1「WTO」衝擊
－－由米酒風暴到農、漁民走向街頭
「連米酒也買不到！」2000年總統大選，陳水扁陣營打出的文宣口號，觸動不少市井小民的心，2年後的今天，陳水扁主政的台灣，米酒供應不缺，卻接連發生多起假米酒喝死人的新聞，事件肇因於在WTO協議中，米酒被定義為用來飲用的蒸餾酒，必須與進口威士忌、白蘭地等烈酒課一樣的稅，且自92年開始，每公升的稅率高達185元，但每瓶米酒的成本，卻只有不到稅率的1/10，在暴利可圖的情況下，讓不肖民間釀酒業者有機可趁。
11月23日，一向溫和的中南部農民，厝邊頭尾相招呼，帶水帶便當來到他們陌生的凱達格蘭大道，抗議政府的農業與金改政策。在街邊便利商店佇足的農民，面對冰櫃中一排來自中國的青島與燕京啤酒，掩不住一臉的困惑：世界怎麼變得無法理解？
不同的場景訴求，背後反映的卻是相同的議題：WTO不只來了，而且已經開始影響每天的生活。
耗時12年，自今年元月一日起，台灣正式成為世界貿易組織（WTO）第144個會員，行政院副院長林信義表示，以政府採購協定而言，台灣雖然一年要開放60億美元的機會給全球，但是全球的採購商機卻高達2000億美元，因此加入WTO雖然會產生一些挑戰，但是經濟部的評估是「機會大於挑戰」。
政府的樂觀，對照民眾的不滿，到底入關一年後的台灣，出現了什麼樣的變化？
因為米酒事件愈演愈烈，經濟部提出菸酒稅法修正案，並派員與歐盟及美方代表接觸，重新進行米酒稅率的修正諮商，但就在此時，台糖抓住WTO法規的漏洞，推出了比傳統米酒130元便宜近2/3的「台糖糖蜜酒精自調米酒」，台糖董事長吳乃仁更在產品發表會現場，以「只要給我們一分鐘，台糖就幫你打敗WTO」的廣告詞強調，台糖三合一糖蜜米酒賣的不是酒類，而是酒精，非菸酒稅法可管。
米酒與農抗議民事件，反映了貿易自由化與本土文化的衝突，但如果身為一個消費者，卻會發現選擇更多了，不論是來自北京的燕京啤酒，還是來自山東海爾的家電，或是德國BMW的重型機車，生活裡國際化的程度愈來愈高，再從產業競爭力的角度，各行業都體認到經營體質必須調整的重要性，以引爆農民遊行的農漁會信用部改革事件為例，凸顯出台灣金融機構逾放比過高的陳年弊病，過程的確痛苦，但對長遠的經濟穩定，卻是不能不下的一刀。
事情沒有絕對的好與壞，WTO會如何造反日常的生活，就看用什麼角度來對待它。
2 「三通」露曙光
－－誰來開第一班包機？
根據內政部出入境管理局統計，截至11月，今年度由台灣出境前往大陸地區的報備人數，已超過60萬人，佔所有出境人數的1/10，而依照台商的推估，光是在大上海一地經常性停留的台灣人，保守估計則有50萬之譜，民間兩岸交流的熱絡程度早已不是新聞，但過程卻是充滿曲折，雖然去年開放金門與馬祖地區小三通，但在直航的議題上，兩岸雙方各有所考量，不過僵局在年底已出現嘗試性的突破。
在國民黨立委章孝嚴等人的奔走下，行政院終於在12月初正式核定通過大陸台商春節包機返鄉的專案，同意自92年1月26日至2月10日的16天期間，國籍航空公司可申請包機作業程序，包機的航點，大陸地區限定為上海浦東或虹橋機場，台灣地區則限定為中正或高雄小港機場，然而，為了國家安全的因素，原本立委提案的直航構想，被修正為間接的方式進行，比照港龍航空一機到底的模式，中途停降落香港或澳門機場。
陸委會副主委陳明通在立法院表示，兩岸要不要直航已經不需要討論，「如何規劃直航與談判」才是重點，而中共外交部長唐家璇在16全大會期間也表態，三通不是「政治」問題，而是「實務或技術」上的問題。
江澤民在中共16屆一中全會中正式卸除中共總書記職務，由中共新一代領導人胡錦濤接替。在江澤民主政的13年，也是中共經濟發展最為迅速的年代，每年以約7%至8%的成長率，將大陸的經濟規模放大了一倍以上，並成為世界舉足輕重的經濟體。從整體中央委員會及政治局安排來看，16大顯示了經濟工作仍是第四代領導人的最重課題——他們將在接下來的10到20年，用盡力量來促成最小震盪的經濟成長。因此中共也接受用「經濟」的觀點，重新定義兩岸關係。
美國前駐北京大使李潔明認為兩岸之間經濟比政治更重要，他形容兩岸的關係為「經濟的遊戲」(economic game)，而江澤民也在中共十六大開幕中談到「暫時擱置兩岸政治爭議，盡早恢復談判與對話」，顯示出在對台政策上確實展現出新的彈性和空間，在兩岸都將拼經濟視為施政重點的情況下，這次包機專案雖未能達成技術性直航的目的，但執行的成效，將是兩岸能否進一步對話的重要觀察指標，也許大門將從此一小縫而敞開。
**3 我要「公司治理」！
－－黑暗的董事會中，誰能點燈？
**對於全球股票投資人來說，最害怕的就是踩到「地雷股」，但很不幸，去年就發生好幾件。
先是從去年底開始延燒的安隆（Enron）案，然後再爆出全錄（Xerox）、環球通訊（Global Crossing）、Adelphia等醜聞，而最令業界震憾的，則是全球第一大長途電話公司世界通訊（WorldCom）用會計手法將原本應該列為費用的線路租用費（line cost），列為資本支出，也就是將今年的費用分為6、7年攤銷，從而達成美化帳面獲利數字的目的，牽涉的數字高達39億美金，事發之後，對外舉債300億的世界通訊不得不宣布倒閉，寫下美國企業史上的最高破產金額紀錄。
在美國一連串醜聞之後，產官學界紛紛大談「公司治理」（corporate governance）的重要性，台灣自然也跟上這一股旋風。美國為了進一步防堵會計制度上的漏洞，已經醞釀要求會計公司和顧問業分流，以及強迫企業的簽帳會計師，必須每兩、三年一換。台灣方面，財政部證期會在2月份宣布，未來申請上市、上櫃公司之董事會，需延聘外部董事及監事。
一向以管理著稱的台積電，今年4月便一口氣邀得麻省理工學院教授梭羅（Lester Thurow）、英國電信公司前執行長彼得邦菲（Sir Peter Bonfield）及哈佛大學教授麥可波特（ Michael Porter）三人出任公司的外部董事及監察人，其他較具規模的企業也紛紛起而效尤，像是富邦金控也請到廣達董事長林百里擔任董事一職。
不過值得注意的是，能夠向台積電一樣，請到夠資格人選的企業並不多，外部董監事的立意雖佳，能否落實「治理、監控」的作用，卻是個大問題，一家高科技業者便表示，許多業者為了符合證期會要求，企業集團間相互指派代表是相當普遍的現象。
外資券商里昂證券（CLSA）針對亞洲各國企業所進行的公司治理評分顯示，台灣50家上市公司平均得分僅為59.8分，在亞洲國家中排名第7，且僅高於中國大陸、菲律賓與印尼。里昂分析師普林茲（Martin Printz）說，台灣企業在獨立性、有效監控以及責任等三方面的得分較低，而輔大教授葉銀華對台灣400家製造業所做的調查也顯示，由於家族成員擔任董監事、交叉持股等現象嚴重，上市公司大股東平均僅擁有公司兩成的現金流量控制權，卻透過交叉持股與金字塔結構等方式，平均擁有近五成的投票權，此種權益的嚴重不對稱現象顯示小股東的權益有遭漠視之虞。
比起歐美在公司治理討論上的歷史，台灣顯然還在起步階段，有沒有明顯成效？明年春天的股東會時節，就是驗收成果的時刻。大環境景氣雖然還沒有明顯復甦，不過，從好的角度看，不景氣也是驗證公司本質最好的照妖鏡。
4 圍攻「員工分紅」
－－憑什麼瘦了股東的鈔票，肥了員工的股票
知識經濟時代，「人才」已成為企業最大的資產，使得鼓勵員工積極為公司效力的股票選擇權（stock option），成了留住人才的重要手段，在過去長達10年的多頭市場中，不僅多達90％的美國企業已經採用股票選擇權的制度，歐洲的企業也蔚然成風，而台灣則是以類似的股票分紅（restricted stock bonus）制度，也造就了數以萬計，身價以億計的高科技新貴。
但隨著景氣不佳，財務醜聞頻傳，開始有許多異議呼聲出現，力主員工股票選擇權或所謂的員工分紅制度應列為勞動成本，提列在企業支出的費用中，而非由該分給股東的利潤中「揩油」支付，以確保股東權益。以聯發科技為例，今年股東會上，聯發科以不願稀釋股本為理由，只寥寥發了4元股利和4元現金犒賞股東，卻讓員工平均每人享有3000萬市值的股票，引起不小的爭議，批評聯發科是籠絡了員工，犧牲了大、小股東。
總部設於倫敦的國際會計準則委員會（IASB）已制訂新規定，要求歐盟6000家上市公司當中的大多數公司，在發放股票選擇權時以費用認列。而美國市值最大的上市公司奇異（GE），也在今年年中宣布，從明年開始將股票選擇權列為資產負債表上的支出項目，不再躲在黑盒子後。
相對於歐美地區的重新檢討，台積電董事長張忠謀認為，員工分紅制度是讓台積電成功的重要因素，基於競爭因素，員工分紅制度不宜廢除，張忠謀更在法人說明會上拿出數據表示，台積電近8年來，因員工分紅造成的股權稀釋度僅在2%，而相等規模且實施股票選擇權的美國企業，股本稀釋度卻是3.5%，台積電並沒有因此犧牲股東權益。
聯發科董事長蔡明介也表示，台灣員工分紅制度照顧所有員工，與美國僅造福少數高階經理人不同，只是過去傳統產業未善盡照顧員工之職，才讓今天高科技員工分紅備受社會關注。
股東與人才都是企業經營的兩大重要支柱，企業要怎樣才不會順了姑意，逆了嫂意，接下來一年的股票行情與經濟景氣，將是決定「知識經濟」員工、股東關係的新試金石。
5 「8吋晶圓」，你敢走！
－－企業競爭力和國家安全，一對吵了15年的夫妻
除了一般民間的三通議題，台灣半導體的西進辯論，恐怕是兩岸關係進展的另一重要指標。原因簡單，半導體不僅是目前台灣產值最大的產業，也是台灣當前技術競爭力的核心，對「恐共」傾向的人士而言，開放晶圓廠赴大陸無異於台灣自毀長城，但對半導體經營者來說，西進意味著延伸既有競爭優勢，苦守一個地理上的區域，才是故步自封的自殺行為。
台積電董事長張忠謀一再表示，沒有不去大陸設廠的理由，8月初主動發布消息指出，經過半年的協商，已和上海松江市（由上海管轄的一個市轄市）簽訂投資意向書，而上海市政府方面甚至將上海松江區小鎮撤消建制、遷走大批居民，空出土地準備迎接台積電。
但經濟部投審會雖然公布了「在大陸地區投資晶圓審查及監督作業要點」，並接受台積電的申請案，但何時能核准，卻沒人能給個明確答案，政府擔心的是台灣產業會面臨「邊緣化」的危機，但對企業而言，卻是「全球化」的不得不然。中國經濟體的壯大，是不爭的事實，但正如鴻海董事長郭台銘所批評的，如果決策者的眼中只看得見台灣地圖，是不可能有一番令人耳目一新的大作為。不過反對者也搬出美國也禁止高科技輸中的事實，指明國家安全的考量有時也必須犧牲企業利益。
這事情會怎麼演變，就看中國經濟起飛的程度，和台灣半導體競爭力消長的相互變化了。不過，在很多人的眼中，8吋晶圓也不算什麼高科技了……。
6 「金控」大結婚潮
－－是同床異夢，還是永浴愛河？就快分曉
如果說今年是台灣的「金控年」，一點也不為過。由去年底起，財政部共發出了13張金控公司的許可函，掀起台灣金融界一片大風吹的整合潮。今年1月1日國泰金控拔得頭籌上市，另外包括交銀金控、復華金控、日盛金控等公司也於2月上市上櫃，金控公司成了今年金融界及媒體最重要的大事。
從幾大金控公司在市場上的動作，的確可以嗅到整合的味道，但重點都還是在人事的佈局上，一位系統整合業者便感嘆，各大金控業者根本還不清楚金控要發展的方向，大家原期待金控的大餅，目前只能說是畫餅充飢的效果，「綜效還沒出現，就已經長成多頭馬車的怪物。」而外資金融機構則坦率表示，真正的金控整合績效要等接下來的第二波大風吹後－－也就是「金控併購金控」完成，才能看得清楚，而未來真正能有實力賺錢的，恐怕不超過5家。
分析數字的表現，在13檔金控股中，股價淨值比低於1的多達5家，財測達成率不到五成且未調降財測的只有2家，政府原是為了清理不良債權，藉以重整金融機構避免爆發金融風暴的動機下，推動金融機構合併，不過這波開放的腳步，只是將風險在子公司與母公司間進行移轉，並沒有釜底抽薪改善金融業狀況的契機，而且合併的動作大多按照帳上價值合併，而各子公司的壞帳並未進行有效的清理。
1991年大力開放新銀行的設立，同時間卻沒有開放金融商品的創新，使得金融體系營運的資金大增，也導致金融業的惡性競爭，壞帳比率偏高，推動一年的金控能否在明年端出民眾真正需求的牛肉，提高經營效率，因應入世之後的競爭壓力，台灣金融業的挑戰，才真正開始。
7 「研發中心」一籮筐
－－是一場綠色矽島的李伯大夢嗎？
過去10年，科技產業蓬勃發展，推動全球經濟高速成長，也造就台灣資訊業的傳奇，但隨著資訊需求日漸飽和，以代工起家的業者，普遍面臨成長的瓶頸，尤其中國已從勞力工廠，逐漸擴張為腦力中心，研發創新，成了業者尋找新競爭規則的必然。
過去一年，各資訊大廠包括鴻海、廣達、宏碁、研華、友達、奇美、光寶等業者，都紛紛喊出建立「研發中心」的計畫，經濟部也推出「國際創新研發基地」計畫，希望在五年內促成40家國內企業、30個跨國企業在台成立中心，目前已有惠普、Sony、微軟、IBM、諾基亞、戴爾等十家跨國企業都正面表態。
不過，在頻頻動作的背後，「人才的不足」卻是所有業者最大的難題，最早喊出要找1000名工程師的廣達，只募到不到1%的人力，而明基電通董事長李焜耀更是大聲疾呼開放外籍人才的迫切性，「與其引進外勞，不如引進『外工』（外籍工程師）！」他表示，這樣的作法除了可以解決台灣勞動市場人力失衡的問題，更可以提升台灣生活水準。
研發中心的政策雄心背後，恰好暴露了台灣政府全球化視野的死角，也恰好是這樁好事的美中不足，點出台灣在全球化過程中，政策跨部會整合的艱難、意識型態和經濟發展的拔河，將繼續在2003年考驗尋求連莊的扁政府。
8 無盡冰原「通貨緊縮」
－－什麼都在跌價，薪水自然不能漲價，怎麼辦？
「50元商店、19元漢堡、39元便當！」股市不佳、景氣低迷，已經是所有人的共識，甚至已經有點習以為常，但「通貨緊縮」這個新名詞，卻才開始介入民眾的生活。
經濟學上談的通貨緊縮，指的是物價持續下跌的現象。站在消費者的立場，意味同樣的錢可以購買更多的商品與勞務，形同個人實質所得增加，然而，持續緊縮則會對經濟產生強大殺傷力，遠超過個人實質所得上升的效益。因為，消費者會預期物價將進一步下跌而延遲支出，導致總體需求的減少，生產者則預期營收減少及獲利降低而減少投資、生產乃至減薪裁員，陷入需求減少的惡性循環，因此經濟學者普遍認為，通貨緊縮對經濟的打擊將遠遠超過通貨膨脹，泡沫經濟下的日本，就是一個顯明的例子。
瑞銀華寶倫敦的全球經濟學家唐諾凡（Paul Donovan）便指出，在工業產能過剩、中國大陸廉價生產成本壓低價格等因素影響下，不少國家的物價已持續一段時間呈現萎縮下滑的狀態，從美國、加拿大、挪威到紐西蘭，以消費者物價指數為計算基礎的通貨膨脹率，都已經下滑至二次大戰後罕見的低水準。
亞洲地區也不例外，新加坡連續11個月下跌，香港更連續44個月物價下跌。而台灣消費者物價也在平台整理後連續3個月下跌，11月份跌幅更擴大為1.65％，甚至連近來被視為經濟成長力道強勁的中國，也未能倖免。今年前10個月，中國的消費品價格指數比去年同期下降0.8%，中國人民銀行行長戴相龍表示將考慮實行寬鬆的貨幣政策，將人民幣適度升值以舒緩壓力。
而全球經濟龍頭的美國，布希總統也在12月9日提名美國鐵路公司CSX董事長暨執行長史諾（John W.Snow）接替在上週五辭職的歐尼爾，擔任財長一職，同時還提名華爾街業者高盛公司前共同董事長佛瑞曼（Stephen Friedman）來接替林賽，掌管國家經濟委員會，以推動經濟振興方案。歐尼爾、林賽的下台，關鍵在於原本認為高達1兆美元以上的減稅方案，可以力挽景氣狂瀾，事後卻證明無濟於事。
誰能對抗通貨緊縮帶來的漫長衰退或停滯成長？這問題沒有標準答案，奧地利經濟學家熊彼得始終認為要完成經濟成長，政府財政政策頂多只能扮演「配角」，真正的主角還是個體經濟裡的企業家，能夠用「破壞式創新」來帶動消費與生產的世代交替，如果企業家真能定下心來，也許「衰退」這個字眼未嘗不是一個美麗的詞彙：歷史上每一個衰退的時刻，通常也是對創業家最公平的時候，不是嗎？
9 好一個「兩兆雙星」
－－拼經濟，也拼口號，拼粗獷，更拼勇氣
沒有人會懷疑拼經濟的重要性，政府也算有誠意地推出「挑戰2008國家重點發展計畫」，其中包括半導體奈米計畫、顯示器(TFT-LCD)產業、數位內容及生技四大產業的「兩兆雙星」計畫，更是重點扶植項目，企業界雖然樂見政府開始聚焦，但對於基礎商業環境建設的配套不足，也多所擔憂，大眾集團董事長簡明仁便指出，台灣已經走向開發中國家之林，很難像過去一樣，光是靠單一產業的成功，帶動整體經濟的發展，應該多從「關聯性產業」的方向思考，健全企業經營的基本環境，才是該多加著力之處。
簡明仁董事長的懷疑不是沒有道理，以台灣過去10年發展經驗為例，電子業因為嵌入了世界PC產業的蓬勃，而成為台灣經濟成長的主力推手，但放眼未來，短期內世界恐怕再難出現一個「年市場規模2000億美元」的新興產業，可以讓台灣來全力聚焦，台灣該活用的，反而是如何讓過去累積的人才、技術、資金，能滲透到生活產業的各個面向，以「創新」來為各類產業加值。而在中國作為「世界製造基地」的位置愈來愈明晰後，台灣是否仍要力守製造的傳統，怕也是值得深思和熟慮的。每次政府放鞭炮，民眾當然不會吝於給掌聲，不過如果政府自己都不清楚在演得是什麼戲，就別怪大家不捧場了。
10 「韓國勢力」來了
－－浴火才能重生，誰來為台灣放把火？
6月的世界盃足球賽，將韓國的「國家聲望」推向最高點。雖然韓國足球隊贏得未必光彩，但韓國的經濟競爭力卻真的是透過各種數字，傳遞到全世界。它的高科技產業在半導體、顯示器和消費性電子正攻下許許多多世界第一，它的造船、煉鋼、石化、電信也都首屈一指，它的金融業實力被認為是亞洲新興國家的代表，就連它的「明星」，也開始紅透亞洲區的大街小巷。
歷經1997亞洲金融風暴的南韓，以創新的血液，再加上原本4700萬人構成具規模經濟市場，已經從一個像台灣般「製造」導向的社會，變成一個輸出創意與品牌的新據點。大部份研究都把韓國近來的成就歸功於亞洲金融風暴：正因為由一個「迫切」的危機，逼使韓國商業社會立即解散舊結構，「既得利益者」再也沒有機會從過去「庇蔭」它們的政府手中取得貸款或保護，只好下台，換由年輕、有才智、專業的新生代接手。這種「快速地清理門戶」證明效果其實非常恢弘，韓國不僅很快就償還它向國際貨幣基金會（IMF）借來的數百億美元債務，而且還把韓國社會悲情的性格改頭換面，韓國產業的影響力也不只限於製造，更擴及文化和商業，而且韓國是第一個公開宣布「向中國進軍」的國家，比日本和南亞都還早，這使得韓國人民浸淫在世界僅有的「希望氛圍」中，帶動了內需市場的消費成長與房地產業的發達，連續兩年韓國在經濟成長率上都是亞洲已開發國家第一名。
韓國的崛起，代表了一種「激進改革」的範型，就好像當年四小龍示範出「出口積累」的發展範型一樣，肯定有很多國家想學。台灣作為一個最接近的競爭者，看起來卻是最不用功的一員，是我們缺少一個迫切的危機，還是我們已身在危機中卻不自知？新瑞都弊案慢慢將告訴我們答案，就在2003年！
