玩具反斗城（Toys'R'us）內，小女孩緊盯著一堆玩具，死纏爛打要爸爸媽媽打開荷包買回家。
「別吵！別吵！家裡玩具已經太多了。下次便宜一點再來買。」父母苦口婆心勸著耍賴的小孩。
下次真的會更便宜嗎？大部分時候，這是了無新意的緩兵之計，因為這堆玩具恐怕馬上就銷售一空。但不巧這是發生在2002年底，全球經濟籠罩在「通貨緊縮」（Deflation）的陰影中，東西的確可能愈來愈便宜，更慘的是，賣不掉的東西可能也不少。
**三通將使物價繼續下滑
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「通貨緊縮」突然成為一門顯學，實在大出意料之外。「通貨緊縮」是物價長期下跌的現象，在經濟學文獻上向來只有寥寥數筆的討論，如今居然惡夢成真。看看台灣的左鄰右舍：經濟一蹶不振10餘年的日本，物價已經下跌4年；亞洲最令人憂心忡忡的香港，也連跌4年；中國的物價已經夠便宜了吧！對不起，過去連續11個月也呈現物價下跌的趨勢。如果不是新台幣在過去10年都呈貶值趨勢，台灣的通貨緊縮壓力，恐怕比目前有增無減。
然而，台灣的通貨緊縮壓力還在高昇中。加入WTO之後，台灣將出現大量中國製造的貨物，經濟後進國的低價商品傾巢而入，正是通貨緊縮的元兇之一；「三通」塵埃落定之後，不管資本是回流還是外流，台灣的物價將受到中國更大的牽引，繼續向下滑落。
過去50元的便當只要39元，將來可能連30元都不必。物價滑落有什麼不好？事實上，通貨緊縮是「果」而不是「因」，是經濟發展走到強弩之末的眾多併發症之一。在物價下跌的表面好處之外，還伴隨著失業率急遽上升、企業獲利衰退、股票下跌等現象，即使保住飯碗的上班族，也難逃「減薪」的厄運。
通貨緊縮的現象如果持續不退燒，現金一類的資產，會因為能買到的東西多了，價值與日俱增，同理，負債的帳面金額看起來沒變，實質負擔卻也變重了，所以手中擁有大量現金資產，又沒有借款的人才是贏家。但是大多數的市井小民，手中能有多少現金？更別提背上日益沉重的房貸、車貸，以及岌岌可危的工作機會。
**「等等看」的心態使消費力停滯不前
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最值得憂慮的其實是「等等看」的心態。大家心中都有東西會愈來愈便宜的期待，而且擔心飯碗保不保的憂心忡忡，也會不斷遞延消費的時機。原本暑假要買新電腦，等明年春天再說；原本打算5千點進場，還是看看再說。種種負面的消費行為，就像數學上的收斂級數一樣，把經濟的未來捲入前所未有的黑洞中。
通貨緊縮的經濟黑洞，要如何解決？何時才能解決？少數的共識是：當民間對消費和投資興趣缺缺時，政府應該加強公共投資。然而這又是另一種充滿假設色彩的「經濟學家預言」。
當經濟惡化到通貨緊縮時，政府通常也沒有多少錢可以進行公共投資。許多經濟學家建議政府再行舉債投資公共建設，然而台灣的政府債務餘額，早已達到法定上限，根本難以落實。要擺脫通縮困境，只有民間及企業普遍認為，最壞的時刻已經過去，不再延緩消費及投資活動時，經濟才能重生。然而台灣貿易高度依賴出口，恐怕也得看歐美經濟的臉色。
因此，我們只能確定「通貨緊縮」已如影隨形，但何時才能擺脫這個陰影，沒有人能夠回答。在通貨緊縮的年代，每個人都該學習自保，以免成為經濟惡浪下的犧牲品。
**通縮求生術1有一份固定工作
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首先，一定要有份工作。在通貨緊縮的時刻，債務會變得愈來愈大。以借款支應目前及未來生活所需的方式，將無法存活。「騎驢找馬」是不得不服膺的真理，在沒有找到下一個工作前，不要輕易離職；失業狀態的失意者，即使是差強人意的工作，也應該接受；這時不適合創業或加入SOHO的行列。
**通縮求生術2先還清貸款和債務
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在有穩定工作的前提下，才開始進行保守的投資。首先應該償還所有的借款，才開始投資。表面上，利率只有2％左右，但因為通貨緊縮使得貨幣購買力增加，其價值可能等於通貨膨脹時代10％的利率，報酬率並不像表面看起來那麼差，同樣的，向銀行借來的錢，成本也遠高於表面上的借款利率。
**通縮求生術3選擇保守的投資工具
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選擇投資工具應該更趨保守，把持「現金最大」（Cash is King）的原則，選擇較短天期的定存，搭配債券型基金或貨幣市場基金，期待的報酬率不應太高。手頭上閒錢的投資人，可以考慮投資強勢貨幣，以目前國際經濟的發展來看，美金、歐元等屬於較大經濟體使用的貨幣，且該地區民眾消費的動力向來大於儲蓄，是比較值得投資的標的。
**通縮求生術4掌握投資時機，以小搏大
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其實，通貨緊縮是投資股票的絕佳時機，因為股價應該已在谷底盤桓，但難以判斷的是通貨緊縮會持續多久，也就是股價會在谷底盤桓多久，因為唯有在反彈前不久進場的投資人，才有絕佳的投資報酬率。如果自認對經濟景氣的趨勢難以掌握，可以在通貨緊縮開始一段時間後，用定時定額投資基金的方式來理財。
理論上來說，通貨緊縮時經濟處於谷底，正適合嫻熟衍生性金融產品的專業投資人大展身手，類似認股權證一類產品，都有以小搏大的機會。一般投資人難以犀利掌握時機，還是降低對投資報酬率的要求，保本為先，靜待經濟走出陰暗的谷底。
