幣安：「中心化交易所」10年內消失！去中心化、中心化交易所差在哪？|數位時代 BusinessNext

幣安：「中心化交易所」10年內消失！去中心化、中心化交易所差在哪？

幣安稱，中心化交易所將在10年內消失，或許是有鑑於FTX事件的影響，而幣安執行長趙長鵬在這段時間分別對公司客戶、市場祭出許多新規劃。

中心化、去中心化交易所差在哪？

中心化（CEX）、去中心化（DEX）交易所有何差異？

可以把「中心化（CEX）交易所」想像成現今常見的第三方金融交易平台（如銀行或證券交易所），媒合買賣雙方之餘，我們的個人資產皆交由第三方保管，這類型的服務通常都需要身分驗證，且有一套完善的客服系統；缺點就是我們的個資、私鑰、交易流程都掌握在第三方手中，我們很難自主地去追蹤中間是否有遭到濫用的可能性。幣安、FTX以及台灣本土的MaiCoin、幣託，都是屬於中心化交易所。

「去中心化（DEX）交易所」則是個純交易平台，且不涉入買賣雙方的交易行為與資產管理，不用像中心化交易一樣身分驗證。另外個人資產全部都自行管理，所有的交易紀錄都會被記錄在區塊鏈上，具有公開透明、不可修改及匿名性等特點，但缺點就是如果你忘了自己的私鑰（也就是錢包的密碼），那你的資產就永遠拿不回來了。像是Uniswap、dYdX、Compound則都是知名去中心化交易所。

未來10年是「去中心化交易所」天下？幣安為何這麼說？

其實早在今年11月初，其執行長趙長鵬（CZ）在個人Twitter上就有提到，所有加密貨幣交易所都應該提供PoR，不應該跟銀行一樣採用部分準備金銀行制度（Fractional-reserve banking），也就是把客戶的錢拿出來自由運用的這套遊戲規則，畢竟這對客戶來說並不安全，最經典的例子莫過於2008年雷曼兄弟破產的案件，甚至後續還引發全球的金融海嘯危機。

至於Hillman為何會在此時，喊出中心化交易所將在10年內消失？

如果幣安是以近期的FTX事件做借鏡，來加速去中心化交易所的推進，那就一點都不意外了。那麼幣安要怎麼具體實現去中心化交易所，取代中心化交易所之路呢？

其一，就是PoR制度 ，讓客戶得知交易所是具備償還能力之外，同時讓客戶能直接驗證區塊鏈上的資金跟交易行為，交易所之後再進一步導入第三方審計機構來驗證PoR上的數據是否正確。

其二，是日前幣安提到，有意在接下來推出的「ZK-SNARKs」 ，它能夠為用戶提供儲備金和負債證明，且具備隱私易操作的特性，達到雙重保障讓用戶能隨時追蹤交易所健康度跟個人資產走向，這就相當考驗交易所能公開多少資訊，同時還要再找具公信力的外部機構做二次驗證。

穩定市場信心！幣安加碼挹注20億美元「Web3產業復甦基金」

幣安在穩定好客戶和公司之餘，現在更拋出20億美元「Web3產業復甦基金」計畫，幣安官方指指出，這筆費用是拿來幫助那些原本具有潛力但陷入流動資金危機的公司，現在已經有約150間企業參與這項計畫並投資，預估未來的初始總承諾金額會達到近5,000萬美元，所有參與投資的企業，都有機會一同進行項目審查來評估是否要來投資，可以是單獨投資或是聯合投資。

令人驚訝的是，趙長鵬在Twitter上直接把目前存放資金的錢包地址直接秀出來，並回應：「我們這麼做是為了公開透明。」

根據外媒《PYMNTS》的消息，現在已經有公司向幣安求援，但幣安拒絕透露哪些公司以及援助金額的具體數字，但這對歷經FTX震盪的幣圈來說，幣安此舉無疑替自己公司形象起了很好的加分作用。

責任編輯：高敬原、林美欣

在台灣，投資的第一步往往不是研究市場，而是跑流程。投資人首先要開立證券戶，過程中還得額外申辦一個銀行帳戶作為交割戶，如果同時往來多家券商或涉獵不同金融商品，手上的交割戶就會越開越多，久而久之，資金與投資收益被分散在不同帳戶，不只增加管理難度，一旦忙碌忘了轉帳、交割戶餘額不足，還可能面臨違約交割的風險。

這套交割制度雖然保障了交易安全，卻也讓不少投資人覺得進場門檻比想像中更繁複，投資體驗因此大打折扣。永豐金證券總經理蘇威嘉表示：「永豐金證券很早就觀察到這個市場痛點，在『分戶帳』服務上路後，我們看到一個能夠改善流程痛點、讓投資管理更有效率的機會。」

為此，永豐金證券推出「資金管理帳戶」，以「投資錢包」的概念重新整合投資人的金流，讓投資人透過單一帳戶即可掌握各項投資的資金流入與收益，不必在多個交割戶之間切換，讓投資管理變得更直覺、更便利，也讓投資績效更容易被看見。

創新1》開證券戶不必再加開銀行戶

蘇威嘉進一步說明，資金管理帳戶為傳統證券交易流程帶來三個創新，其中最核心的一點，就是讓投資人能夠直接使用自己原有的銀行帳戶作為交割戶。

目前永豐金證券已串接25家銀行，投資人可以從中選擇慣用帳戶進行綁定，而且整個綁定流程都能透過手機App完成。對於新手投資人而言，開立證券戶後就能直接開始投資，不需要再跑一次銀行申辦交割戶；至於已在永豐金證券交易的客戶，也能改用自己最熟悉、最常使用，甚至具有特殊意義的銀行帳戶進行交割，讓投資相關的金流能在同一帳戶中運作，大幅提升管理效率。

創新2》自動授權扣款、降低違約交割風險

在資金管理帳戶的基礎上，永豐金進一步從使用者體驗出發，以eDDA電子直接扣款授權機制為核心，提供自動授權扣款與入金申請兩大功能，打造證券交易流程的第二項重要創新，不僅省去投資人在不同App間切換的麻煩，也能避免因為忘記轉帳或餘額不足所導致的違約交割風險。

永豐金證券通路事業處副總經理高政雍表示，只要完成自動授權扣款設定，日後投資人在進行台股現貨交易時，系統會自動確認資金管理帳戶的餘額、是否足以支付「台股T+2日交割款」，若餘額不足，系統會自動從事先約定的銀行帳戶將差額轉入資金管理帳戶（投資人須確保約定銀行帳戶內有足夠資金），以確保交割順利完成。

「我們經常看到這樣的情形，交割前一天的帳戶餘額明明足夠，但隔天一早若剛好遇上信用卡、水電費等費用自動扣款，恐會造成交割款不足」高政雍認為，對投資人來說，若因帳戶上的小疏忽而傷及自身信用紀錄，實在非常可惜，因此，永豐金證券希望藉著資金管理帳戶，協助投資人從根本來避免這類痛點。

至於「入金申請」，凡完成自動授權代扣設定，爾後投資人只要打開永豐金證券大戶投 App的資金管理帳戶專區，就能直接點擊「入金申請按鈕」，把資金從綁定的銀行帳戶匯入資金管理帳戶，免額外再透過網銀App進行轉帳程序，且單筆匯入與匯出的上限皆為 5,000 萬元，不僅轉帳更方便，目前更不收取匯款手續費，長久累積下來，可以為投資人省下一筆不小的支出。

(備註：資金管理帳戶推廣期間，申請出金及授權扣款入金之銀行間通匯費用由永豐金證券負擔，惟永豐金證券日後保有優惠方案調整之權利。)

創新3》同時支援證券與複委託交易、資金管理更Easy

資金管理帳戶所帶來的第三項重要創新，是同時支援證券與複委託交易。無論投資人是買賣台股、美股、港股，採取定期定額或定股方式布局美股與台股，甚至進行台股的融資融券、申購競拍、有價證券借貸等交易，都能以資金管理帳戶完成交割；唯海外股票目前僅支援新台幣交付，未來則將視市場需求持續擴充。

過去，台股和複委託交易往往得綁定不同銀行帳戶，導致投資人必須在不同帳戶間反覆調度資金，不僅繁瑣，也容易在忙碌時漏轉、轉錯，增加管理難度。如今，只要透過一個帳戶即可支付所有交易往來，真正從源頭簡化了跨市場投資的資金管理流程。

化身投資錢包，重塑投資人的金流管理方式

蘇威嘉強調，永豐金推出資金管理帳戶服務，不僅是為了優化證券交易流程、提升投資人的操作體驗，更希望重新定義投資人在數位時代的投資管理方式，讓這個帳戶真正化身為「投資錢包」，一來協助民眾將投資資金從日常收支中獨立出來，二來完整記錄投資金流的變化軌跡，使投資績效、資產變動一目了然，還能逐步養成更有紀律、更有效率的投資習慣。

舉例來說，使用資金管理帳戶的投資人，可以再進一步於永豐金證券的豐存股平台，使用股利再投入功能。爾後當股利發放至資金管理帳戶時，只要沒有出金申請，即可將配發股利留在資金管理帳戶中，讓系統協助執行定期定額策略的同時，還能將配發的股利自動再投入市場，確保每一筆投資績效都有望創造複利，成為累積資產增值的一部分，避免發生股利回到日常使用的銀行帳戶後「不小心花掉」的狀況。

（備註：股利再投入功能及適用範圍，依豐存股平台公告為主）

目前，資金管理帳戶上線雖然只有一個月時間，但使用率已突破 20%，顯示投資人對更直覺、整合式的資金管理方式有明顯需求。蘇威嘉表示，未來，永豐金證券將持續優化相關功能並擴大應用場景，讓投資人能以單一帳戶完成資金集中、靈活調度與多市場交易，全面提升理財效率與使用體驗。

為鼓勵更多用戶體驗資金管理帳戶，永豐金證券也設計了「過關打怪」式的互動行銷活動，只要在活動期間完成指定任務，就有機會獲得限量900 元的股票禮品卡，還能參加iPhone17 Pro Max等好禮抽獎。若想提升投資效率、改變過去繁瑣的資金管理模式，現在正是申請資金管理帳戶的好時機。