加密市場熊到不行，誰還想投資？3種投資習慣分析，最後1個最危險？|數位時代 BusinessNext

你有在投資虛擬資產嗎？《金融時報》旗下研究機構Longitude Research和加密貨幣投資平台Matrixport，近期發佈一項研究報告指出，新加坡、香港、英國這3個國家的人民，對數位資產投資意願越來越高，即便現在市場投資大環境不佳，平均還是有10%到30%的人對數位資產有強大的信心。更指出3大類對數位資產不同信仰的投資者類型。在市場熊到不行的現在，這群人究竟如何看待虛擬資產投資？

加密市場崩跌，形成三大類投資人族群

隨著FTX宣布破產、香港交易所AAX倒閉、甚至是更早之前的Luna幣事件，可以看出2022年對幣圈人士來說是個艱困的一年。

然而即便走出幣圈，我們面對到的是美國聯準會升息、烏俄戰爭、中國封城清零政策，這些種種因素也導致今年6月標準普爾500指數（又稱S&P 500）暴跌，整個投資大環境正式進入熊市。

有鑑於過往熊市的紀錄，會發現熊市極有可能會持續16個月左右的時間，雖然沒有人能準確預測熊市何時結束，但卻醞釀出3種不同類型數位資產投資者。

投資類型一：成熟型的投資者

根據前述提到的調查報告顯示，第一類人是「成熟型的投資者」，他們本身對數位資產就有著濃厚的興趣，其所有的投資組合當中就有25%及以上的投資是屬於數位資產。由於成熟型的投資者積極尋求多樣投資標的特性，數位資產就成為了分散風險的項目之一，最特別的是這些人裡面有63%表示，未來三年內有意增加他們的NFT持有量。

投資類型二：實踐型投資者

第二類人是「實踐型投資者」，他們對數位資產本身有基礎的熱忱，其所有投資組合當中有不少於25%是數位資產。跟第一類人最大的不同點是因為投資市場崩盤，實踐型投資者對數位資產投資趨於保守，但仍有55%的投資者回應未來三年內會增加他們的NFT持有量。

投資類型三：懷疑型投資者

最後一類人則是「懷疑型投資者」，他們本身對數位資產沒有太大興趣，也沒有另外投資任何數位資產，可以想像成是尚未進入Web3世界的傳統金融產品投資者，懷疑型投資者跟前兩類人相比，更容易受到金融市場的震盪，他們也不確定未來三年內會不會持有任何NFT。

10%到30%投資人對虛擬資產仍有信心，為什麼？

在了解到數位資產投資人的投資習慣後，那數位資產在一個國家的影響力就顯得更為重要。舉凡香港、新加坡、英國這三個國家的投資者，他們之所以會對數位資產感興趣的共同點，就在於該國在數位資產「平台的易用性」有一定的建設基礎；即便現在市場投資大環境不佳，平均還是有10%到30%的人對數位資產有強大的信心。

另外兩個關鍵在於「國際開始強化監管數位資產」和「金融機構開始提供數位資產服務」，市場投機者跟交易員在熱潮消退之後，這些留下來的長期持有者，看到主流金融機構（如摩根大通、貝來得）也開始提供數位資產服務，便積極地做穩健的資產分配。

但真正影響這類族群的還是因為監管政策的緣故，像是新加坡金融管理局在今年10月祭出新的監管措施，以此確保投資人跟金融機構間的交易安全，這或許是長期持有投資者最關注的重點之一。

許多人處於熊市階段時，除了資金緊縮重新分佈資產之外，從中學習並認識新型態的交易技巧、金融產品也是必備的基礎技能，妥善組合不同投資標的並制定長期的投資計劃，碰到問題時先縮小受影響的範圍。

丹尼爾．賈德納(Daniel Gardner)在《恐懼學：恐懼文化如何操控你的大腦》（The Science of Fear）一書中曾提到一句經典名言，那就是人類越是回憶正在發生的事件，我們就越會相信它會再度發生，這也使得我們容易陷入恐懼的循環，因此跳脫大家都在討論的市場低靡氛圍，才能走出自己一套穩健的投資習慣。

延伸閱讀：SBF坦承「看推特才知道」公司營運有狀況！首度露面打悲情牌卻被噓爆

資料來源：金融時報、matrixport、Prosperion

責任編輯：高敬原、林美欣

為守護保戶資產，南山人壽集結客戶服務、數位、資訊三個部門的能量，自行研發「黃金眼 AI 防詐模型」，自 2024 年底完成開發後，截至今年 11 月已成功阻擋多起詐騙案件、攔阻金額累計逾新臺幣 900 萬元，並獲得 2025 數位金融獎等殊榮。

「黃金眼 AI 防詐」模型為什麼可以有效防詐、更好守護保戶資產？

南山人壽客戶服務資深副總經理李淑娟面帶微笑地解釋：「『黃金眼 AI 防詐』是透過龐大的保戶資料結合前線客服的實務經驗建構而成的模型，不僅克服了壽險業交易頻率低且詐欺樣本極度不平衡的挑戰，還能夠偵測在臨櫃辦理保單借款或解約的高風險個案，讓客服人員可以主動提醒與關懷，有效降低詐騙風險，守護客戶資產安全與信任。」

從詐保到詐財，壽險業面臨的風險加劇

過往，壽險業者面對的主要風險是保險詐欺，例如，透過偽造事故情節、虛構醫療紀錄等方式詐領保險理賠金，然而，隨著科技迭代與詐欺集團的組織化、專業化，這類手法已快速進化，從「偽造病歷、輕病久住、醫療共犯」等傳統模式，轉向結合數位科技與精準話術的跨領域詐財操作。

這一波詐欺風險不僅滲透力強、具備高迷惑性，也直接影響保戶資產安全。例如，詐欺集團利用假冒理賠諮詢等方式竊取保戶個資，再一步步誘導客戶辦理解約或申請保單借款，最後要求將資金匯到不明帳戶等，壽險業者面臨的風險範圍也從「詐領保險理賠」延伸到「詐騙保戶資產」。

李淑娟資深副總經理進一步指出，南山人壽每年要處理逾 35 萬件解約與借款案件，很難單憑人力在海量案件中精準辨識高風險個案。「為有效防堵詐欺事件，南山人壽除開發 AI 模型辨識詐保事件，更進一步研發黃金眼 AI 防詐模型，用前瞻科技主動攔截風險，強化保戶資產的安全防護。」

南山人壽以黃金眼 AI 防詐模型守護保戶資產

在打造黃金眼 AI 防詐模型時，南山人壽面臨兩個挑戰：首先是壽險的交易頻率低，導致資料稀缺；其次，是詐欺樣本比例高度失衡，導致 AI 很容易誤判。為化解這些挑戰，南山人壽整合保戶行為、保戶與保單側寫資訊與情境因素等多模態資訊進行模型訓練，爾後，透過集成學習（Ensemble Learning）整合多個不同觀點的「專家模型」共同判讀，提升模型判斷準確性。

南山人壽數位專案經理蔡其杭表示：「以多模態數據源跟集成學習的策略打造黃金眼 AI 防詐模型後，我們除了將模型串連至臨櫃客服系統，以直觀的「紅、黃、綠」三色燈號即時呈現保戶的風險等級，協助客服人員快速識別高風險個案，主動介入並阻斷詐騙，更透過『自適應演進』與『外部資源擴充』兩個機制，持續優化模型辨識精準度。」

「自適應演進」指的是，客服人員會依據模型亮起的燈號，結合系統提供的關懷提問表，向臨櫃辦理解約或借款的保戶進行關懷詢問，如資金用途、是否接獲可疑來電等，藉此釐清是否存在異常情況，並將相關結果回貼標籤，作為後續調校模型的關鍵訓練素材，讓黃金眼 AI 防詐模型越用越精準。

「外部資源擴充」則是透過更多元的外部數據強化模型的防詐能力。例如南山人壽與內政部警政署刑事警察局簽署反詐騙合作備忘錄（MOU），在合規架構下共享情資，協助核對保戶是否曾有詐欺通報紀錄。蔡其杭補充，南山人壽目前正與電信業者合作，將其超過 1,400 項特徵因子導入模型，有效提升模型燈號判斷的靈敏度與可靠度，使黃金眼 AI 防詐成為更全面的金融詐欺偵測引擎。

蔡其杭表示，詐騙的手法日新月異，AI 阻詐模型除了能準確識別可疑的高風險案例外，更重要的是具備與時俱進、持續調優模型能力和效果的機制；如同維持客戶服務的品質一樣，刻不容緩。

李淑娟表示：「隨著模型的持續優化，黃金眼 AI 防詐模型的應用範疇將從目前的『臨櫃防堵』延伸到『全通路、跨產業、事前預警』的防禦機制，以事前預警的方式防堵詐欺事件。」舉例來說，當保戶撥打電話詢問保單借款或解約時，系統就會開始運作、提前識別風險，針對透過手機 APP 或網路平台辦理業務的數位客群，系統也會即時偵測，當出現高風險行為時即會立即展開關懷提問。

不僅從科技著手，南山人壽以 SAFE 逐步提升防詐安全網

值得特別注意的是，南山人壽並未將防詐視為單一的科技工程，而是從 SAFE–Skilled（防詐訓練）、Awareness（全民防詐）、Fintech（科技運用）、Engagement（聯防合作）–四個構面打造更完整的防護機制。

在專業技能方面，南山人壽不僅協助相關人員熟悉黃金眼 AI 防詐模型的操作模式，也持續透過內部教育訓練，以及跟刑事警察局等單位合作舉辦的工作坊等方式，全面提升員工識詐、阻詐的能力，達到 AI 人機互動的阻詐聯防保護網。

在防詐意識宣導方面，南山人壽除於全台 18 個分公司櫃檯播放刑事警察局提供的反詐騙影片，並在櫃檯明顯位置放置防詐文宣，協助來訪保戶掌握最新詐騙趨勢；更主動走入偏鄉、校園與新住民社群，並針對聽語障人士製作友善素材，以多元形式推廣防詐知識，降低詐騙事件發生的可能性。

在公私協力方面，李淑娟表示，南山人壽積極培育、鼓勵每一位壽險業務員成為「防詐大使」，在拜訪客戶時主動觀察各種異常徵兆，例如可疑的投資文宣或陌生人的頻繁出入，並將這些現場蒐集到的「軟性數據」提供回公司，作為模型判斷的補強資訊，以提升事前預警效果。

為了更好的保護高齡與失智等高風險族群，南山人壽也積極推動「保單安心聯絡人」機制，鼓勵保戶指定第二聯絡人，在其申請保單借款或終止契約時，可以主動通知聯絡人介入確認，降低詐騙風險；此外，亦針對受詐保戶提供「喘息關懷服務」，以低利紓困貸款協助保戶在遭遇詐騙後仍能穩定度過財務壓力，將防詐保護從事中攔阻延伸到事前預警與事後援助兩個層面，樹立產業新標竿。