1月4日消息，本周特斯拉公布2022年第四季度公司電動汽車產量和交付量，均低於分析師預期和公司此前公布的產量目標。當地時間周二特斯拉股票價格下跌12%，收於每股108.10美元，盤中一度跌至每股104.64美元。很多投資者擔心市場需求疲軟和物流方面的問題會持續影響特斯拉的電動汽車交付量。
特斯拉的電動汽車交付量與電動汽車銷量數據最為接近。特斯拉表示，2022年第四季度交付電動汽車405278輛，2022年全年共交付電動汽車131萬輛，較2021年全年交付量增長40%。
但根據分析師估計的平均數據，截至2022年12月31日，華爾街分析師預計特斯拉在2022年第四季度的交付量約為42.7萬輛。分析師在整個12月份作出的預估區間為40.9萬至43.3萬輛。
特斯拉市值曾飆破1兆美元，但2022年為何投資人不再青睞？
特斯拉的市值曾經超過1兆美元。但整個2022年，特斯拉股票都在經受拋售壓力，市值損失超過65%。這也促使首席執行長馬斯克（Elon Musk）在12月底不得不親口告訴員工，不要“被股市的瘋狂所困擾”。
馬斯克將特斯拉股價下跌的部分原因歸咎於利率上升。但批評人士指出，馬斯克自己以440億美元收購社交媒體推特，是造成特斯拉股價下跌的另一個重要因素。馬斯克去年套現了價值幾百億美元的特斯拉股票，部分原因是為了槓桿收購推特提供資金。
周二的暴跌導致特斯拉市值縮水近500億美元，大致相當於福特汽車的估值，後者去年的汽車銷量是特斯拉的三倍。
晨星分析師塞斯·戈爾茨坦（Seth Goldstein）表示：“隨著特斯拉的不斷發展，現在進入了一個仍然穩定但增長放緩的階段。”他補充說，作為主要汽車生產商，特斯拉“可能會感受到經濟放緩帶來的更多影響”。
特斯拉拿折扣吸引買氣，但犧牲的是利潤
周二，至少有四家券商下調特斯拉目標價和盈利預期，原因是特斯拉未能按時交貨，以及公司決定在中國和美國電動汽車市場提供更多優惠措施來提振需求。
摩根大通在分析師報告中表示，特斯拉公布的產量和交付量是“ 以更高優惠為代價，這意味著更低的產品定價和利潤率 ”，並將特斯拉股票目標價下調25美元至125美元。
據統計，41位分析師對特斯拉目標價中值為250美元，是當前價格的兩倍多，最低目標價格是85美元。
這一差距凸顯出 特斯拉在物流方面面臨的問題 。特斯拉以每季度末的發貨高峰而聞名，由於更多汽車被困在運輸途中，產量和交付量之間的差距已經擴大到3.4萬輛。
一些華爾街分析師認為，特斯拉在中國和美國市場提供電動汽車大幅優惠，但未能按時交付，這會給公司帶來更多麻煩。但也有人認為這是買入機會。
投行伯恩斯坦分析師托尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)認為，2023年特斯拉還“將面臨嚴重的需求問題”。
他在周一的一份報告中寫道：“包括大幅優惠的訂單在內，特斯拉在第四季度的年訂單運行率只有約100萬輛，而公司的目標是在2023年銷售近200萬輛電動汽車。我們預計2023年需求方面的挑戰將持續存在。”薩克納吉表示，除了7座版的Model Y之外，目前沒有任何一款特斯拉電動汽車符合《通貨膨脹削減法案》(Inflation Reduction Act)的退稅資格。
他補充說，“我們認為特斯拉要麽需要降低增長目標，讓工廠低於產能繼續運行；要麽在全球範圍內持續降價並提高優惠力度，但這會對整體利潤率帶來更多壓力。”
特斯拉面臨這麼多挑戰，為何分析師還列為「買入」評級？
高盛分析師則表示，他們認為交付報告雖然是“進一步的負面影響”，但特斯拉是一家“為長期增長做好了準備”的公司。高盛在周一的一份分析報告中重申對特斯拉股票的“買入”評級。高盛表示，在充滿挑戰的宏觀經濟環境下，讓電動汽車更便宜將是“增長的關鍵驅動力”。
高盛分析師們表示：“我們認為，接下來的主要爭論將圍繞汽車交付能否重新提速、利潤率以及特斯拉的品牌效應展開。”
最近將特斯拉列為2023年首選股的投行Baird分析師本·卡洛(Ben Kallo)維持特斯拉股票“強於大盤”的評級，並表示在特斯拉發布第四季度財報之前，他將繼續買入特斯拉股票。
卡洛在周二的一份報告中表示:“第四季度的交付量雖然不及預期，但超出了我們的估計。”“重要的是，隨著柏林和奧斯汀超級工廠繼續增加產能，我們預計每季度產量增長20%將持續到2023年。”
摩根士丹利分析師則表示，他們認為當下特斯拉股價疲軟正是“買入的機會窗口”。
他們在周二的一份報告中表示：“在宏觀經濟持續下行、企業負擔一再創歷史新高以及競爭加劇的情況下，所有汽車公司在未來一年都有問題需要解決。”“然而，在這種背景下，我們認為特斯拉有潛力擴大其在電動汽車市場的領先地位，因為它能利用成本和規模優勢從競爭中脫穎而出。”
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責任編輯：林美欣
