研調機構CB Insights在本月發布2023年第3季全球風險投資狀況。報告指出，受到電動車、永續製造與人工智慧（AI）等領域的大規模交易推動，該季的投資總額達到646億美元（約新台幣2.08兆元），與2023第2季相比成長11%。
整體市場情況看似回暖，但其實有超過一半的資金來自於鉅額投資案（指超過1億美元以上價值的融資案件）。
再檢視交易案件量，已經連續6個季度下降，僅有6,111筆，是自2016年第4季以來的最低季度水準。
《數位時代》將CB Insights的資料整理成圖解，一張圖看懂：
市場熱潮退去，獨角獸「狂歡派對結束」
數據顯示，全球獨角獸（指估值達到10億美元且未上市的新創）的誕生量下滑40%，只剩12家。根本原因是2020年底至2022年，空前的低利率帶動投資熱潮，導致各家新創估值飆升，進而催生許多新晉的獨角獸公司。2022年3月，隨著美國聯準會（FED）啟動首次升息，一場狂歡派對宣告結束了——投資者們的投資態度趨向保守，具體作法是重新調整投資組合，一方面把更多比例的資金放進低風險投資標的，例如美國公債（ETF）、主流股票市場，另一方面則投入較低比例的資金在高風險投資上，即所謂的早期新創投資案。
如此一來，造成早期創投活動急遽放緩，直接影響新創公司的估值與募資前景。
許多商業模式較不具競爭力的新創公司被迫下修估值，以此求取生存空間。英國金融時報（Financial Times）旗下的外資情報fDi Intelligence便評論道，接下來，預計有5成以上的獨角獸公司進行新一輪募資時，會跌落神壇。
到目前為止，美國聯準會已經升息11次，而下個月的決策會議將決定是否再度升息。只能說，眼前市場有如海水退潮一般，能夠成功留下來的玩家，會是更有實力的一群人。
展望2024年，有機會迎來一波強勁的上市潮
好消息是全球的IPO數量連續成長，或許能為整個資本市場帶來正面效益。
根據CB Insights，本季規模前10大的IPO（首次公開募股）交易（見下圖），有一半涉及電動車產業，另外有2筆案件與清潔能源、永續製造領域相關，這與世界各國政府大力推動減少空汙與碳排放量的趨勢相符。
彭博（Bloomberg）的報導則表示，許多銀行家與投資者對全球資本市場持樂觀態度，並認為2024年有機會迎來更強勁的上市潮。
「許多公司正面臨抉擇的時刻：要在公開市場（股市）募資，還是繼續在私人市場（包含私募股權、風險投資）。」花旗集團的私人銀行業務全球主管John Collmer指出。
Rainmaker Securities董事總經理Greg Martin也預期，隨著利率環境在今年趨於穩定，將會有越來越多公司在近期走向IPO。
責任編輯：林美欣
