這是一個「小蝦米」脫胎換骨變成「大龍蝦」的故事。
上市公司國巨電子（2327），在1994到1995年間，曾憑著小股本與高獲利能力深獲外資青睞。那段期間，《亞洲貨幣雜誌》（AsiaMoney）曾評選它為「台灣十大最佳經營管理企業」，美國雜誌《富比士》（Forbes）也推崇國巨為「美國境外的世界最佳100家小型企業」。
之後，國巨積極轉投資各領域，尤以45億現金購買信義計畫區大樓後，一時間讓許多人不知該將國巨歸於電子股還是資產股。經過這番波折，近2年國巨已著手重整高達207億元的轉投資，尤其重要的是，國巨決定調整策略，把重心放在被動元件的本業上。
焦距調至去年5月，當時國巨以新台幣180億元併購飛利浦被動元件廠，國巨的資本額僅有140億元，這樁以小吃大的併購案，在市場引起一陣騷動。併購後一年，今年國巨開始出現巨幅成長，股價一路從去年低點25.2元，一路攀升到50元，不但法人紛紛推薦買進，連公司自行預估今年稅後盈餘（EPS），也將從去年3.18元，增加到5.12元，甚至超過遊戲軟體龍頭智冠的5元。回顧國巨買下飛利浦建元廠，不僅是要獲得該廠的產能和技術，主導該併購案的國巨執行長陳泰銘強調，併購飛利浦廠，是讓國巨邁向國際舞台，成為全球化的企業。
**比牙籤還便宜的產品 卻創造上億營收
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24年前，國巨開始生產價格比牙籤還便宜的零組件——被動元件，雖然被動元件單價便宜，卻是電腦週邊、甚至通訊用品所不可缺乏的零件。以電容器來說，一塊電腦主機板，必須用上200到250支不等的電容器，筆記型電腦則需要300支到375支，可是每支電容器的單價卻不到2毛。
被動元件就是這種需求量廣大卻價格低廉的產品，「連掉在地下都不會想把它撿起來」，一位親近陳泰銘的友人說，雖然產品單價如此低廉，但國巨卻透過各種方式，想辦法降低營運成本與提高產品附加價值。
成本控制是製造商的必要條件，也是國巨企業文化的一部份。資訊部門副總經理葉文進說，在國巨，即使是副總級，平時都是用影印過的紙張記事，沒有人使用空白便條紙；即使國巨目前已是全球前三大被動元件廠，陳泰銘說公司小妹在寄送快遞時，都會貨比三家，找出哪一家價格最便宜。
此外，去過國巨辦公室的人，都會被彷如博物館的裝潢所震懾：詭魅的金色面具、講究平衡對稱的畫作、以竹為背的座椅等等，裝潢費總共高達6000萬元，「這樣一來，公司變得很有質感，客戶就不會想殺價，」他說出這一段秘辛，「你相信嗎？那個裝潢早在12年前就是這樣子了！」
國巨主要客戶包括蘋果電腦、新力等在世界各地都有營運據點的公司。被動元件對這些跨國企業來說，並非決定生死的「關鍵零件」，但卻是需求量極高的「零組件」，國巨必須做到客戶一下單，就能即時供貨。
網路是國巨做好客戶服務的重要工具。目前在全球有80多個據點的國巨，為了達到初期整合成立了資訊委員會，目前已花費超過3億元建置顧客服務系統、內部網路與員工網站，預計於今年7月可完成初期佈建，國巨資訊部門副總經理葉文進笑著說，「客戶是上帝，服務不能斷。」
**併購是通往世界舞台的捷徑
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時常把「顧客」掛在嘴邊，極端重視客戶服務的陳泰銘，有一套just in time哲學。這套JIT系統，讓國巨的交貨時間只有日本廠商的1/20。國巨總經理李振齡回憶，早期的貿易，一張訂單下來，1個月才能出貨，但是產業生態改變，客戶不再希望有庫存，國巨就幫客戶承擔庫存所產生的價格下跌風險，所用的方式就是JIT系統，只要客戶一下單，國巨可以在3天內供貨，但是雄踞被動元件產業前茅的日本廠商們，卻限於信用狀等制式規定，要8週以後才能出貨。
有了JIT，全球供貨系統必須有通路及運籌中心為後盾，而併購策略，是陳泰銘獲得通路的重要一棋。通路的重要性在於即時供貨給客戶，但建構通路系統卻需要長時間經營，對急於「接近客戶」的國巨來說，買下通路要比自己長期經營有效率。也經由過去的一連串併購行動，國巨現今在全球有6個生產基地、7個運籌支援中心，廣佈亞洲、歐洲、北美，達到陳泰銘所要的「time to market」（即時上市）。
併購對國巨而言，也是躍升國際舞台的捷徑。7年前，陳泰銘意識到如果不以全球做為市場，將難有規模經濟效益。當時國巨在台灣的市佔率已近五成，即使市佔率提昇到六成，也只成長20%，成長性已經受限，因此，當時他便認為，成為全球化企業是必然之途，「我們要做全世界第一大，」陳泰銘經常在公司內部如此告訴員工。
要邁向國際化，陳泰銘心中還有先後步驟。台灣企業要成為國際化公司，必須從單一市場，拓展到區域面，最後再以全球為最終市場，變成真正的跨國企業，陳泰銘說，「併購，是一個最快速的方式。」
**吃亞洲、吃歐美、吃遍全球
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國巨5年前從台灣單一據點出發，往屬於同一個時區的新加坡發展，再延伸到香港、大陸東莞，勾勒出區塊藍圖，再進一步往德國和美國市場拓展，達成全球化佈局。1994年，國巨選擇把台灣的商業模式移植到新加坡，併購新加坡晶片電阻器公司ASJ，當時該案的負責人李振齡，憑著一張介紹ASJ的簡介開始，花了2年時間才完成併購，他曾說「這些案子是我們用來繳學費，也從中學習怎麼進入國際市場，」畢竟各地做生意的方法不同，必須和客戶講相同的語言才行，接著國巨更以新加坡為跳板，再到香港與大陸東莞市場佈下國際化的另一批棋子。
歐、美更是不可忽略的廣大市場。1996年，國巨併購一家在德國經營60多年的電阻器公司Vitrohm，透過這個據點的舊有通路，國巨就此打開歐洲市場。除了歐洲，1999年國巨也買下美國被動元件行銷商Steller，產品更延伸到美國市場，為達到2002年美國市場佔有率15%的目標，國巨與美國通用半導體（GS）進行策略聯盟，去年併購的飛利浦建元廠，更是因吃下比自己資本額還大的企業，聲名大噪。
之所以會醉心於全球市場，其實另有一段小插曲。幾年前陳泰銘到美國太空總署（NASA）旗下一家公司賣產品，原以為美國客戶會和他在台灣接觸的黑手一樣，所以陳泰銘並沒有放太多心思在準備產品展示報告上。沒想到一到當地，看到如紐約金融大廈的高聳大樓，陳泰銘當場心涼了一半，一開始解說產品時，英文也顯得結巴，後來輪到客戶向他說明，英文不流利的他，雖然對方講的內容絕大多數聽得「霧沙沙」，但憑著業務員直覺，陳泰銘快速記下對方提到的各種數字。從那刻起，陳泰銘也就決意要將國巨帶上國際化一途。以最近的一次併購飛利浦被動元件廠為例，國巨不止獲得產能，製程技術和客戶也都是無形效益。
**獲得技術，快速追上
日本廠商
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在被動元件領域，國巨向來的弱項是消除雜訊的晶片電感，及容納電流的晶片電容。以技術層面而言，國巨也取得飛利浦研發團隊，快速縮短技術開發時間。以錍金屬製程（BME）來說，日本已經研究10年以上，僅僅2家獲得規模經濟的利益，南韓則研發了7年以上，至今仍沒有結果，因此國際證券研究部認為，國巨僅以百億資金就獲得飛利浦技術，是最大受益者。
在擴大市佔率上，透過飛利浦的產能挹注，國巨將晶片電感與晶片電容產品市佔率躍升為全球第2；電阻器總產能可以成長59%，全球市佔率30%，穩居第一；積層陶瓷電容器（MLCC）月產能成長60%，全球可排第三。
再者，這項併購也讓國巨順利避開PC需求不振所造成的風暴。如富邦證券分析，飛利浦的產品以通訊用電阻為主，產品組合又包括高、中、低層次產品，預期未來國巨產品的應用領域，電腦周邊將可從70%降至40%，其他通訊、汽車及消費性電子比重將逐會年提高。
另外，飛利浦原有客戶中，有80%是以簽約保障產品單價的合約客戶，這群客戶成為國巨在被動元件價格下降中的「避險工具」。在價格上升時，雖然國巨受限於無法調漲價格的「遺憾」，但是在今年被動元件價格下跌同時，卻也避免了價格下滑的風險。
**借助外商經理人改造企業
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併購了一家擁有國際知名品牌的「飛利浦」，但目前國巨的國際行銷策略，仍維持雙品牌策略。像飛利浦原有客戶如易利信等，重視產品品質與服務，因此在國巨自有品牌尚未獲得認同前，歐美市場仍以飛利浦品牌為主，國巨自有品牌則主銷亞洲，而全球採購、售價及資源分配，則由執行副總經理王寶源統籌的經營管理委員會負責。
因應國際化腳步的加快，國巨對管理人才汲汲若渴，陳泰銘特別借助一群外商工作者，進行內部企業改造，像是業務行銷副總經理王寶源在飛利浦工作長達17年；資訊部門副總經理葉文進，則曾在可口可樂廈門廠擔任過總經理一職。王寶源說，國巨雖然有許多人才，卻缺乏一套標準化作業，讓後來的人可以依據同樣規範達成相同目標，他強調國巨要成為國際化企業，就必須有一套標準作業，可以快速複製進行，這也是他們這一批曾擔任外商主管的經理人的任務。
國巨從新店遠東工業區的一家小公司，搖身變成國際級的大企業，具備與日本廠商一決高下的本錢。陳泰銘堅定地表示，「只要有好的對象，我們仍會繼續併購。」「要做世界第一大」的陳泰銘腳步未曾停息，而我們從國巨身上，也可略窺台灣白手起家的電子業，一步步邁向全球化佈局的軌跡。
