【觀點】台積電主題投資只是開端!打入8兆半導體藍海,供應鏈廠如何跟著進補?
【觀點】台積電主題投資只是開端!打入8兆半導體藍海,供應鏈廠如何跟著進補?

最近1年多來台股的大翻身的發動機,不外乎是由AI所帶來整體高科技產業的大爆發,以20億美元市值以下的中小型股來分析,台股20億美元市以上的中大型股,已從2年前的100家上下,大增至140家左右。

寛量國際一向以20億美元以下的市值企業為研究主軸,我們花了半年的深入訪查後,在今年1月公布了一份半導體供應鏈產業研究報告:預測到2033年,台灣半導體供應鏈的市值有望自2023年的247億美元成長10倍,來到2,577億美元(約新台幣8.3兆元)。這是台灣第一份針對以台積電為核心,加上其他49家台灣上市櫃半導體供應鏈業者的分析而得出的研究。

統計2022年這49家台灣半導體供應鏈的營收總和約為170億美元,我們估算其來自台積電的營收,僅占同年度台積的成本(不含折舊)與資本支出總和的10%。

根據台積電於ESG官網公布的2030年供應鏈產業在地化升級目標,以及市場預估台積年均15%的長期營收成長率、53%的長期毛利率目標和5%的資本支出年增率等假設,我們估計到2033年,台灣半導體供應鏈來自台積的營收,將占台積的成本(不含折舊)與資本支出總和的49%,換算供應鏈總營收將達860億美元,我們保守估計以3倍的營收/市值比計算,2033年台灣半導體供應鏈的市值,將增長至2,577億美元,顯示台灣半導體供應鏈在資本市場上的潛在長期投資價值。

這49家半導體供應鏈公司多為20億美元市值以下的中小型股,不具國際資本市場知名度,外資持股比率中位數僅7%,還不到台積電75%外資持股比率的1成。

為了向國際投資者展現台灣半導體供應鏈的長期投資潛力,我們今年以具體行動來支持我們的研究結論,連續2個月舉辦線上(QIC Semiconductor Corporate Day)與實體的國際會議(The 15th QIC CEO Week in Singapore),引起全球投資人的廣大迴響。

光是3月,共19家半導體企業參與我們舉辦的半導體日線上投資論壇,即吸引超過130家國際投資機構參與,完成超過650場人次的會議。會後我們收集全球投資人對公司及產業的第一手意見反饋。我們不僅將台灣半導體供應鏈的研究範疇,自原本的49家公司擴展到80家以上,未來更將持續發表更多相關研究,帶領更多的公司以打群架(Together We Are Strong)的方式,橫跨歐美與亞洲地區,吸引國際資本市場的關注。

「台積電主題派對」只是序曲

從資本市場角度來看,台積電供應鏈形成的主題投資,僅是這些公司的序曲。

隨著台積電3奈米技術量產及2奈米以下的研發計畫,供應商需要快速建立從備料、生產、出貨至技術服務的執行策略與資源布局,對每一家供應鏈公司的資本結構和資金需求將持續增加。舉例來說,某家供應鏈企業的本益比達到2024年市場預估盈餘的35倍,其中半導體事業相關營收占到30%,表示其半導體事業的單獨本益比可能高達50倍2024年的預估盈餘。

我們觀察已有公司經營層開始評估,將半導體事業從原本的業務中分拆出來,或是進行現金增資與投資併購。因此,我們預期這些供應鏈企業將開始運用資本市場的力量,應對未來產業的變化,確保其市值的長期成長:透過現金增資或將半導體事業分拆上市,以增加資金來源和提高企業價值。通過併購或少數股權投資,形成產業聯盟,進而在台積電供應鏈中形成更強大的子供應鏈。

台積電
圖/ 邱品蓉攝影

新創更難在供應鏈出線

台積電將逐步建立類似汽車業與航太工業的供應鏈分層制度,以更有效地管理供應鏈,促進供應鏈夥伴的有序成長和永續發展。本地供應鏈企業和國際中小型專業半導體公司,將開始評估策略合作或投資,以快速取得更先進的技術和拓展國際業務。

未來在台積電供應鏈中建立新創公司將更加困難,因為這需要穩定現金流和累積資源,以對接台積的經營模式與企業文化,方能取得供應鏈的先發資格。第二代新興經營者將在台積電供應鏈的培養過程中脫穎而出,他們可以利用第一代創業家積累的技術經驗和資源,依據台積提供的長期指引,準確且有效地設定和執行企業的長期成長策略,從而實現家族傳承。

總結來說,在華人歷史上,我們從未見過如此世界級的產業發展歷程:能在不到2小時的車程內,由不超過50名最終決策者所組成的同文同種供應鏈團隊,高效地完成世界級產業鏈的建置和決策,這是華人經濟史上前所未有的壯舉,也彰顯了台灣企業前瞻布局與策略執行的卓越能力。

責任編輯:蘇柔瑋

關鍵字: #半導體
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不只是共享辦公室,更是企業孵化器!韻驊如何運用空間與資源,加速企業成長?
不只是共享辦公室,更是企業孵化器!韻驊如何運用空間與資源,加速企業成長?
2026.03.26 |

走進去的那一刻,就知道這裡不一樣

走進位於信義區核心地段的 T3CO 韻驊共享辦公室,首先映入眼簾的,是一座靜謐的生態魚缸。光影在空間中靜靜變化,讓人不自覺放慢步調,也讓原本緊湊的城市節奏,在這裡稍微緩了下來。再往內走,另一側設置了一座開放式生態魚缸,與辦公區自然銜接,成為場域中一處刻意保留的緩衝節點。人在這裡,可以短暫停下來,讓視線與思緒稍作停留,再回到工作的節奏之中。

在一個連每一坪都被精算為收益的產業裡,這樣的安排或許不以最大化營收為優先,卻也正是韻驊最關鍵的選擇——不是讓空間被填滿,而是讓人找到屬於自己的工作節奏。

「我不是在做辦公室生意。」
「我希望這裡是一個你可以待一整天都很舒服的地方。」
台驊控股集團創辦人顏益財說。

長年深耕國際物流、見證無數企業在全球市場競逐的他,很清楚一件事:企業的競爭,不只在市場端,很多時候,其實早就從每天工作的環境開始了。
在他看來,一家企業的運作節奏,往往從日常工作的場域開始被形塑——團隊是否能專注、是否容易協作,甚至能否長時間維持穩定狀態,都與所處的環境密切相關。

也因此,韻驊從一開始就沒有把自己侷限於共享辦公室,而是試圖打造一個能讓企業在日常運作中持續累積競爭力的工作平台。它不只是空間,而是一個被設計過的環境——讓人能專注、讓團隊能協作,也讓企業在看不見的地方,逐步拉開差距。

從固定成本到成長動力:共享辦公室如何構築企業「隱形競爭力」?

隨著遠距與混合辦公逐漸成為新常態,企業對辦公室的定義已悄然改變——它不只是工作場所,更逐漸成為影響企業競爭力的重要一環。

顏益財認為,一個舒適且具設計感的工作環境,有助於形塑專業且穩定的企業形象,不僅能提升客戶與合作夥伴的信賴感、加速合作促成,也能強化企業在人才市場中的吸引力與留任力。同時,良好的空間規劃亦能降低干擾、促進協作,讓團隊更容易進入專注狀態,進一步提升整體工作效能。

然而,若企業從零開始打造這樣的環境,往往需投入大量資金與時間成本。從空間取得、設計裝修,到網路建置與日常管理,對多數企業而言,都是一筆沉重負擔。共享辦公室原本應該解決這些問題——但多數業者仍停留在「提供空間」,而非真正「支援企業成長」。

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台驊控股集團創辦人顏益財
圖/ T3CO共享辦公室

不只是工作場域,而是推動企業成長的商務平台

看準這樣的轉變,台驊控股集團成立 T3CO 韻驊共享辦公室,從空間出發,進一步延伸為企業成長的平台。顏益財觀察,目前市場主要存在兩大缺口:一是空間設計過度追求坪效,導致環境壓迫;二是服務停留在場地租賃,缺乏對企業實際商務需求的整合與支援。

因此,韻驊重新定義共享辦公室的角色——不只是提供空間,而是支撐企業長期發展的營運平台。

「T3CO韻驊」這個名稱,本身就承載著這樣的定位。顏益財進一步說明,「T3CO」延續了台驊集團長期以來的核心精神,也就是 Trust、Total Solution 和 Technology;「韻」象徵旋律與生活美學,「驊」代表前進與創新的力量。三者結合,其實就是把物流產業中強調效率與整合的服務能力,延伸到企業的日常工作場域中,打造一個兼具效率、品質與舒適度的工作環境,協助企業在高壓競爭的商業環境中,依然能穩定前行。

核心訴求一:以使用體驗為前提,打造高質感空間

在空間規劃上,韻驊特別重視採光、視野與動線設計,維持整體環境的明亮與通透,降低長時間工作的壓迫感。

場域內設置兩座生態魚缸,一座位於入口,另一座為開放式設計,融入辦公區域之中,透過水族造景讓使用者在工作之餘能適時放鬆視線與節奏。

此外,空間亦規劃接待區、多功能會議室、電話亭、淋浴間、哺乳室與開放式水吧廚房等多元機能空間,滿足不同工作情境需求。在硬體設備上,全區配置人體工學椅、電動升降桌與個人收納邊櫃,並建置高速穩定的網路環境,確保長時間工作的舒適性與效率。
同時,韻驊也提供商業登記、信件收發與訪客接待等基礎商務服務,讓企業在進駐初期即可快速啟動營運。

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透過通透採光與開闊動線細膩揉合生態魚缸的減壓設計,韻驊在多元機能空間中注入人文關懷,為工作者打造一處能平衡身心、觸發高效專注的純粹辦公境地。
圖/ T3CO共享辦公室

核心訴求二:導入集團資源,打造企業孵化型平台

在高質感空間之上,韻驊進一步導入台驊控股集團的全球資源。
顏益財指出,台驊控股集團深耕倉儲物流領域多年,旗下涵蓋台驊國際物流、台空國際物流、聯宇達方物流、耀驊國際物流、賽澳遞物流與中產保理等子公司,提供橫跨陸、海、空的整合物流服務,協助企業從內銷配送到跨境出口,逐步串接全球市場。
不僅如此,集團至今已累積超過五萬家客戶,橫跨不同產業別。這些長期沉澱的商業連結,也讓韻驊具備更進一步的角色——在企業不同成長階段,提供相應的資源對接與合作機會。

「企業在不同階段所需要的資源不同,我們希望這個平台能讓它們更容易被連結起來,」顏益財說。透過這樣的整合,韻驊讓共享辦公室從單純的空間服務,升級為企業營運的支援平台。

一個正在形成的企業生態系

除了商務資源,韻驊亦整合集團資訊技術能力,提供穩定的 IT 基礎建設與網路管理支援,讓企業能在安全且高效的數位環境中運作。
當不同產業的團隊在同一個場域中互動,交流與合作也會自然發生。
這讓韻驊逐漸從一個空間,發展為一個具備連結能力的系統——一個正在形成的企業生態系。

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韻驊結合台驊集團全球物流資源與五萬家產業客戶鏈結,打造具備「企業孵化」功能的商務平台,助進駐企業精準媒合資源並快速接軌國際市場
圖/ T3CO共享辦公室

從台北出發,連結更大的市場

隨著營運模式逐步成熟,韻驊也計畫將這套模式複製至海外市場。
對顏益財而言,這不只是據點的擴張,而是平台能力的延伸。
他的想像很直接:讓企業從進入這個空間的那一刻起,就更接近國際市場。

這不只是辦公室,而是一個起點

當辦公空間從成本轉變為能力,它所承載的意義也隨之改變。
韻驊所打造的,不只是工作場域,而是一個能陪伴企業從起步、成長,到邁向國際的長期夥伴。
在這裡,空間不只是讓你工作——
而是讓你,有機會走得更遠一點。

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