桃太郎吹奏網路下單曲|數位時代 BusinessNext

去年底，台灣第一家不帶水泥味的「純」網路券商，創新證券開張；營運近半年，氣勢不敵市場上從傳統實體券商變身，帶著濃濃水泥味的「水泥網路券商」（click-and-mortar）；大家期待中的台灣ETrade，本該大展身手，卻似乎教大家有些失望。
台灣ETrade不成，日本證券市場上，由美國ETrade和軟體銀行（Softbank）共同成立的ETrade Japan，也是一路戰來，辛苦戰兢。在日本，第一回合激戰的結果，傳統券商仍佔了上風，第一、第二名寶座仍被傳統券商野村證券與大和證券搶去，E*Trade Japan排了第三名，而且用戶數不到對方的三分之二。
從第一回合戰局看來，日本線上下單市場發起階段的戰績，水泥網路券商是後發先至；對純網路券商而言，這是一場該如何前進下一步的突圍戰役！
日本的網路下單風潮，幾乎和台灣同時發生。去年十月，隨著日本政府解除股票交易手續費的固定費率規定後，不僅市場上的第一、第二大傳統券商，野村證券與大和證券開始積極投入線上交易，許多純正網路血統的網路券商，更是趁此搬出價格戰絕招（甚至是某一段時間內的免手續費交易），試圖在線上下單的股票交易市場打下江山。

**折扣戰：策略大忌

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股票交易的手續費折扣，刺激起整個線上下單市場。由於法律開放，各家業者集體降價，日本的網路下單人口，從去年九月約十九萬，到今年四月，已經成長到超過六十萬，尤其去年十月，一個月內就增加了十萬人。目前同時位居實體市場及線上下單最大券商的野村證券，從去年十月到今年一月底就增加了超過六萬會員，使其所擁有的線上用戶數量達到十三萬，大約是野村證券所有開戶數的10%。
要在日本的網路券商市場佔有一席之地，衝刺用戶數，是第一道關卡。野村總研（Nomura Research Institute）以美國五千萬證券交易戶中，有一千萬線上下單人口的比例推估，日本八百萬的交易戶，潛在市場規模是一百六十萬（全部交易戶的20%）；以市場上超過三十家網路券商的競爭狀態計算，要想立足，至少得有十萬以上的會員。
手續費折扣可以刺激市場，卻不一定是網路券商的決勝關鍵。一筆一百萬日幣的交易，ETrade Japan收費二千日元，野村的網路下單收費卻是九千二百元；然而ETrade目前八萬名的用戶數仍遙遙落後野村。而即使同樣是純網路券商的Monex，手續費甚至更便宜，只要一千日幣，但目前的登記會員數六萬人，落後於E*Trade Japan。野村證券的市場研究指出：「不到1%的線上下單用戶，是以價格作為選擇券商的主要考量。」

**如何降低成本同時提升品質？

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提供投資相關諮詢服務，是券商滿足客戶需求的不二法門。以野村與大和兩家日本老證券的手續費折扣政策為例，減少的23%到25%其實是透過網路下單所節省下的營運成本；亞洲華爾街日報分析，真正吸引顧客上門的原因，還是這兩家老字號傳統券商，提供給會員的研究報告及投資顧問服務，這是純網路券商難以相敵之處；尤其，「日本很缺乏券商以外的獨立金融資訊諮詢管道。」
野村證券甚至在網路上提供類似「大富翁」遊戲的虛擬股票交易機制，讓更多人願意嘗試用網路下單。每位登記者擁有一百萬日幣的虛擬資金可以在網路上進行交易，目前參與遊戲的人數將近八萬人，而這些登記者顯然會是未來的潛在線上下單客戶。Monex社長松本大曾表示：「線上下單最大的潛在市場，是那些既不投資股票又沒上網的人。」
在傳統大券商的「服務」與純網路券商的「折扣」夾擊下，真正受害最深的還是中型傳統券商。由於產品及服務無法和大型傳統券商比擬，手續費價格又有像ETrade Japan純網路券商虎視眈眈；無法轉型網路的中型券商客戶，成了純網路券商會員的主要來源。ETrade Japan的客戶群中，大部分都是來自之前併購的一家中型傳統券商。

**全方位業務發展計畫

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網路券商為招攬會員所投注的大筆行銷花費，是難以回收的成本。美國ETrade今年的行銷預算為三億美金，其過去獲得一位客戶的平均成本是二百美元，另一家DLJdirect的成本更高達七百美元。（去年四月，DLJdirect和日本住友銀行合作成立日本DLJdirect網路券商，目前是日本僅次於ETrade Japan、Monex的第三大純網路券商。）
根據野村總研報告計算，在日本，取得一個線上會員平均四萬日幣的成本，相當是ETrade Japan一個會員交易一百次，公司獲利的80%。高成本行銷費用，成為網路券商的主要經營挑戰，尤其是對沒有其他金融業務的純網路券商。開發線上下單以外業務，是純網路券商當務之急。因為單純經營網路下單的利潤微薄，而且經濟規模建立成本高昂，ETrade Japan除了經營線上下單，公司新上市的股票承銷成為ETrade Japan的另一項主要業務，社長井土太良說明：「承銷業務是我們現在就能有獲利出現的重要原因；」他同時也強調：「這是ETrade Japan不同於其他純網路券商的主要差別。」今年初，獲得索羅斯投資基金（Soros Investment Fund）挹注的Monex，也將利用擴增後的資金開展股票上市承銷業務。

**所有的企業都將是網路企業

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「我們不是網路公司，而是利用網路做生意的券商。」ETrade Japan成立前，原本服務於野村證券的井土太良點出公司未來的發展方向。除了上市承銷，ETrade Japan也將推出更多基金、債券等金融商品，配合會員資料庫分析和網路一對一行銷模式，供會員作線上交易。
第一回合交手中，傳統券商並沒有因為使用網路下單而打擊到原本的營業員，因為傳統券商將交易量小的客戶引導到線上下單，反而讓營業員有更多心力照顧大戶，提供更個人化的投資顧問服務。但當網路券商不再自我侷限，只是幫客戶用網路買賣股票，也能提供更多元化的金融產品，和透過資料庫行銷的貼心投資訊息，實體券商將真正感受威脅。
當網路券商的業務內容更為「充實」，傳統券商的手續費折扣，勢必得作另一次讓步；而真正券商對券商，而非券商對網路的第二回合大戰，將會開始！

在高度碎片化的年代，企業行銷，不該是短跑，而是一場需要團隊默契的接力賽。

從社群平台、通訊軟體、搜尋引擎，再到網紅、短影音等，消費者與品牌的接觸點愈來愈碎片化。為了追求更好的行銷成效，企業陸續導入口碑行銷、廣告投放、會員經營等不同策略，並搭配各式各樣的 MarTech 工具，希望精準掌握每一次與消費者互動的機會。

然而，這些行銷策略就如同接力賽的跑者，雖然每一棒都努力衝刺，卻常常無法將成果順利交給下一棒，口碑、廣告與會員經營往往分屬不同負責人、使用不同平台，不僅數據散落在不同系統、跨部門協作成本高昂，一旦負責人員異動，累積多年的實戰經驗也容易隨之流失，使企業難以將每一次投入轉化為長期成長動能。

擁有 20 年行銷實戰經驗的數聚集團創辦人張元溢（Mars），看見許多企業投入愈來愈多工具與預算，卻始終無法累積真正的成長資產。他直言：「工具越多，不表示結果越好。」真正的競爭力，在於建立一套能整合數據、沉澱經驗並持續優化的成長機制，讓每一次行銷投入都成為下一次決策的養分，形成能不斷學習、自我進化的成長閉環。

基於這樣的理念，他整合旗下 Reddoor 紅門互動、Justar 數聚國際與 INLY 影領三大品牌，成立「數聚集團」，並提出全台首創的「聲量、流量、存量」行銷飛輪，串聯品牌曝光、流量轉換與會員經營三大階段。並整合第一方、第二方、第三方數據與生成式 AI，協助企業打造能自主學習、持續優化的 AI 成長引擎，讓品牌成長不再仰賴一次次重新開始，而是形成能持續累積價值的商業飛輪。

從聲量、流量到存量，打造會持續成長的品牌飛輪

達摩媒體暨影領國際執行長林合政（Adam）指出，企業在不同成長階段都有明確的經營目標，例如建立品牌聲量、透過廣告帶動流量，或深化會員經營、提升顧客價值。然而，任何一項策略都不可能無限放大成效，當成長逐漸趨於飽和，就需要下一個階段接力，才能持續創造新的成長動能。

林合政表示，真正重要的，不是哪一個環節最成功，而是每一個環節都能為下一個階段創造價值。當品牌聲量帶動流量、流量沉澱為會員資產，再透過會員口碑與數據反哺品牌影響力，便能形成持續運轉的品牌飛輪，而不是依賴一次次的廣告投入。

數聚集團品牌長蔡雅藍（Blue）進一步拆解品牌飛輪的運作架構。第一步，由 INLY AI 網紅媒合平台快速媒合適合的創作者，以內容建立品牌信任與市場討論度，為品牌累積第一波成長動能。

接著，由 Justar 數聚國際接力擴大市場觸及，透過數位廣告、線下媒體與多元渠道整合，精準接觸潛在受眾，將品牌關注轉化為實際流量與訂單。

當新客成功導入後，再由 Reddoor 紅門互動透過會員經營、數據分析與自動化行銷，提升顧客黏著度、回購率與終身價值，將一次性的流量沉澱為可持續經營的品牌資產。

最後，再透過 MGM（Member Get Member）會員推薦機制，讓忠誠會員主動分享使用體驗、推薦親友，進一步帶動品牌討論與新客加入，形成「聲量 → 流量 → 存量 → 聲量」持續循環的品牌飛輪。
張元溢表示，這套飛輪並非一開始就規劃好的商業模式，而是數聚集團二十多年來陪伴品牌成長、持續驗證與優化後逐步發展出的成果。

「我們最早做的是廣告，後來客戶開始需要口碑；當口碑做好了，又開始思考如何留下會員、提升回購。」他回憶，團隊每一次拓展服務，都不是為了增加產品線，而是在陪伴客戶成長的過程中，看見下一個真正需要解決的問題，也因此逐步收斂出如今的「聲量、流量、存量」品牌飛輪。

從 Data Lake 到 Vibe Marketing，AI 開始接手整個行銷流程

飛輪要能持續運轉，關鍵不只是串聯聲量、流量與存量，更在於每個階段產生的數據能否真正累積。為此，數聚集團打造 Data Lake（數據中台），整合會員、廣告等第一方數據，並串接第二方、第三方資料，將原本分散於不同系統的資訊，匯聚成企業專屬的數據底座。

「現在大家都在談第一方數據，但企業真正缺的，其實是把不同來源的數據整合起來。」張元溢表示，除了企業自身累積的會員資料，數聚集團也串接發票數據、線下渠道等外部資訊，協助品牌從更完整的消費旅程理解市場，而不是只看見自己的會員輪廓。

當數據基礎建立完成後，AI 才真正開始發揮價值。過去，AI 多半停留在生成文案、圖片等單點應用；如今，數聚集團希望讓 AI 直接參與整個行銷流程。品牌只需提供活動網址（URL）、預算與行銷目標，AI 即可根據品牌歷史數據與過往成效，自動完成創作者媒合、媒體投放與策略配置，並在執行過程中持續學習與優化。

蔡雅藍表示，這也是數聚集團提出 Vibe Marketing 的核心概念。「就像 Vibe Coding 讓開發者透過自然語言完成程式開發，Vibe Marketing 則希望讓企業只需描述商業目標，AI 就能完成大部分的行銷規劃與執行。」她認為，AI 的角色不只是生成內容，而是逐步接手重複且仰賴經驗的工作，讓行銷人員能將更多時間投入品牌策略、產品創新與顧客經營。

林合政補充，真正的競爭優勢，不是使用同一套 AI 模型，而是企業是否擁有屬於自己的數據與經驗資產。當品牌知識、行銷策略與營運經驗，都能透過 Data Lake 持續沉澱並回饋 AI，每一次決策都將成為下一次成長的基礎，形成企業專屬的 AI 成長引擎。

展望未來，張元溢表示，數聚集團將持續整合 AI、Data Lake 與生態系夥伴資源，將這套品牌成長模式從線上延伸至線下，並逐步拓展海外市場。他認為，當品牌能讓每一次聲量、每一筆流量、每一位會員都成為下一次成長的起點，AI 才真正從工具，進化為企業的成長引擎。

為了進一步分享這套方法論與最新產品布局，數聚集團將於 8 月 12 日舉辦「數聚・領航 2026 產品發表會」，首度完整公開以 AI 為核心的品牌成長飛輪，並攜手聯合線上、傑思・愛德威、SHOPLINE 等合作夥伴，從媒體、代理商到電商生態，共同探討 AI 時代品牌經營的新策略與成長機會。活動將於 8 月 12 日（三）14:00–16:30 舉行，品牌可透過報名頁（https://reurl.cc/KEAYOe）報名參與。