日股十年沈痾，雖大病未除，卻也嗅出了復甦的氣息。台灣的投資人如果去年選擇了日股，大多會對出奇高的報酬率喜出望外；日經指數雖只上揚33.29%，但是怡富新興日本基金的漲幅高達135.98%、光華日本基金則以120.49%緊追在後，第三名的建弘泛太基金也有111.82%的出現表現，且申購額度已賣爆。操作績效拚紅了眼，但唯一的共同點，就是這三支基金都靠著光通信、軟體銀行以及NTT DoKoMo（NTT移動通訊網）三支股票，飆出了一路長紅的績效。
智原去年上櫃，由103元漲到封關日的352元，漲幅高達242%，這不稀奇，若要跟這東洋三飆股比，多漲十倍再說。
光通信去年初一股6,970日圓，年底封關日收20萬5千日圓，一年之間整整漲了28.4倍。而軟體銀行則是從6,670日圓一路漲到97,800，共漲了13.6倍，至於身軀龐大的NTT DoKoMo，股價也漲了三倍多。
這三家公司之所以能將股票炒得比黃金還貴，原因只有一個：在軟體、網路與通訊領域，搶下了市場半壁江山；於構建出無可比擬的競爭力之餘，還為未來畫了一幅絕美的夢，造成了洛陽「股」貴的奇景。
人，是勾勒股市傳奇的最重要因素。
**蝸居出租公寓的百億富豪
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日本光通信集團的主帥，是年僅三十四歲的重田康光，他為光通信設下的百年目標，只有簡單而豪情的一句：「向企業價值的極大化邁進」。這位庶出的傳奇人物，有著以下的不凡身價： 以股票折算，目前重田康光的身價超過250億美元（約等於兩個華碩的市值），近半年來身價已暴漲六倍。美國著名的富比士雜誌曾如此形容這位科技新貴：「只要股市有開市，他的個人資產一天可以上下變動50億美金。」僅管重田康光已經貴為全球第五大富豪（第四大是日本軟體銀行的孫正義），他還是與太太和三個小孩，住在東京一處面積只有一七○平方公尺的出租公寓裡。
不一樣的重田康光，有著傳奇性的崛起故事。重田有顆叛逆不羈的心，不想靠學歷發跡，所以考上日本大學後三個月就中輟放棄，他那位曾任法官的父親，對重田康光頭疼不已，認為他天真而無可救藥。「當他還是小孩子的時候，身邊就有跟班的，專門幫他揹書包，」他的哥哥如此形容這位弟弟：「等長大一點，他也喜歡賭點錢，但很奇怪總是能贏。」
重田倒是滿堅持自己的想法，他認為如果要循序拾級而上，要當總經理起碼得慢慢熬到六○歲，所以從小立定志向從商的重田康光，認為最快的方法就是自己開公司。
一九八八年重田在二十二歲的時候，用自己打工存的8千美元當資本，踏出了創業的第一步，當時年輕的重田康光，已經能清楚洞察出日本未來十年的發展方向，且明確鎖定法令鬆綁的新興行業，開始經營長途電話以及機器租賃的事業。
**棄年資及定期升遷如敝屣
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將無兵寸步難行，既然重田打的是科技的百年戰役，自然要靠組織來吃下大好江山。若點選日本光通信的網頁，將發現他們會開宗明義地告訴你公司的三大特色：
首先，與其他日本大企業最大的不同點是──「不可思議地年輕」。目前光通信有2120名員工，平均年齡才二十六歲，而且最年輕的高階幹部也只有二十六歲。在這裡，傳統的年功序列與定期升遷被棄之如敝屣，只要有能力，就能快速往上爬。
其次是異常扁平的組織設計。光通信從社長到一般職員只有四個階級，所以能很迅速地蒐集市場情報、溝通意見、並傳達作戰指令。
第三是充滿活力與速度感的經營。在扁平化的組織架構下，重田康光再添加進完全的授權與分工，使得光通信總是能對市場變化做出最快的反應。
光通信乘風劃浪、躊躇滿志疾疾前行，身為舵手的重田康光最重要的就是要操準舵的方向。
目前光通信已經是全日本行動通訊市場的領導者之一，主要的營收來自月租費與權利金收入（61%），以及通訊設備銷售（38%），九九年營收預估將跨過3500億日圓大關（是九四年營收的二○倍），預估將賺進40億日圓，每股盈餘超過400日圓，股東權益報酬率從九六年的9%成長為27%，市場給它的本益比高達三五○。
為了要與日本行動通信巨人NTT DoKoMo相抗衡，重田康光自然有一套與敵營迴異的競爭哲學。以銷售據點為例，重田認為這個行業是與客戶直接接觸的業種，所以「欲求勝必先佈網」，以廣設據點佔先機，不求店面應如何光鮮亮麗。
目前光通信在全日本的店面已接近三千家（大部分是加盟店），不過有的店面甚至比美國家庭的廁所還來得小。「假設有一個人他有一間100分的完美店面，另一個人擁有一百家只得六○分勉強及格的店，可以肯定的是後者將贏得勝利，」這就是重田康光。
**十年冬眠，日本人醒了！
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起跑十餘年，重田康光將再次回到新的起跑點上，這回他要挑戰的，是商機更大的無線網路（Wireless Web）市場。如嗜血豺狼般覬覦市場的重田，正磨拳擦掌準備迎戰。
「網際網路與行動通訊的結合，是『百年一次』的商機，我可要好好利用利用，」重田康光直言，同時也大膽預言日本現在的行動電話，將來一定會附加上網與電子商務的功能，然後再將這項風潮感染給全世界。去年五月，光通信已經推出名為「Club Hit」的服務，讓客戶能利用手機收發電子郵件、查詢火車時刻表，並且具備行動銀行的功能。
「經過十年的冬眠，日本人終於甦醒過來了，同時在無線網路上搶得先機，」美國富比士雜誌亦如此評論，並認為日本在這個領域，的確享有全球獨步的技術領先優勢。
重田康光另一項極富魅力的新事業，是向眾多的日本中小企業，提供網路伺服器出租業務。
由於一台網路伺服器索價高昂，讓財力有限的中小企業視上網為畏途，這項新事業的推出剛好正中下懷，切合中小企業的殷切需求。光通信目前已展開遊說中小企業上網的行動，預計在一年之內，將有一萬八千家日本中小企業會架設網站、設立網址，同時建立起電子郵件系統，初期光通信訂出的電子郵件月租費是100美元。日本美林證券認為重田康光切入了一個很大的市場，因為光日本就有超過五○萬家的中小企業，而海外還有更多（光通信已進入中國大陸、香港與南韓市場）。
面對未來五年的路，重田康光胸中並沒有既定的航向與藍圖。「外部環境變化如此之速，唯一能做的就是在跳進另一個新事業時，讓公司動得更快，還要能與時俱進，從錯誤中學習成長，」重田康光說。
至於NTT DoKoMo，則是對光通信造成最大威脅的頭號敵人。
NTT DoKoMo主攻多樣性的通訊服務，業務領域涵蓋行動電話、PHS（Personal Handyphon System）、呼叫器、特殊用途電話（船舶與飛行器）以及衛星行動通訊，當然NTT DoKoMo也銷售各類的手機、車用電話與呼叫器，鎖定的事業範疇與光通信多所重疊。
根據華寶證券的估計，九九年NTT DoKoMo的營收可達三．一兆日圓，獲利為二○四八億日圓，每股可賺一○萬七千日圓，本益比六四．三。展望今年，營收預估將前進到三．五兆，並可望於二○○二年突破四兆的天文數字。
NTT DoKoMo雖然身軀龐大，但卻能提供小而貼心的細膩服務。
舉例來說，NTT DoKoMo去年推出了轟動市場的「i-Mode」行動電話上網服務，令時下年輕人為之傾倒不已。就拿電話鈴聲來說，「i-Mode」提供一萬首歌曲讓客戶下載到電話裡，完全滿足了年輕人求變求炫的心理需求，此外也還能透過「i-Mode」取得線上遊戲軟體。
根據日本大和證券的資料，截至去年底為止，「i-Mode」的契約用戶已佔全體用戶的30%，以該服務費每個月一○○到三○○日圓計算，每個月收入可達一億之譜，預計今年「i-Mode」用戶將突破一千萬戶，營收金額更可跳躍性的成長到五○億日圓，二○○三年將再成長到400億。
去年日本的另一支飆股軟體銀行，是全球投資「網路相關企業」的第一大巨擘，她看上眼的盡是極富潛力的重量級公司，例如軟體銀行就握有雅虎23%、e*Trade26%的股權，也曾在一九九六年十二月，從臺灣屏東小孩張明正手中買下趨勢科技35%的股份。
**孫正義的三把利刃
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軟體銀行成立於一九八一年，剛開始是從電腦媒體銷售起家，歷經近二○年的耕耘與蛻變，早已佔穩日本軟體發行及代理產業的龍頭寶座。而催生軟體銀行背後的那雙推手，就是全球第四大富豪孫正義。
孫正義以購併美國最大電腦媒體發行公司Ziff-Davis而一役成名，隨後開設Com-Path網站，提供電腦產品的蒐尋與下單訂購服務。緊接著再以合資的方式，與趨勢科技、思科、雅虎、e*Trade等最具世界競爭力的軟體或網路公司成立日本子公司，幫日本舖設先進的網路應用環境。
去年九月，軟體銀行再挾50億日圓資本成立了軟體銀行商業公司（SoftBank Commerce Corp.），所涉的業務領域以電腦相關的軟硬體、週邊產品的流通業務為主，並陸續將原本想發展電子商務而成立的子公司，一一納入旗下，包括從事電子拍賣的Onsale、汽車買賣仲介的Car-Point、網路書店的E-Shopping.Books、以及玩具銷售的E-Shopping.Toys等。若無重大變數，軟體銀行將是日本下個世紀最具影響力的大型綜合電子商務通路商。
軟體銀行體系內支脈眾多，過去經營亦展現不俗成績。如果以整個集團來計算，九八年軟體銀行集團共創造出5281億日圓的營業額，以及375億日圓的獲利，相較於九四年，營收成長了五倍，而獲利更是突飛猛進了十九倍之多。
能有如此成績，創辦人孫正義居功厥偉。具國際觀、擅長跨洋合縱連橫、以及充滿美式風味的經營，正是孫正義的人格特質，也是他手上的三把利刃。
第一把刃：具國際觀，以開放的心胸擁抱新趨勢。孫正義很清楚日本習慣關起門來練功，這往往會導致產品規格或技術平台與其他國家格格不入的致命傷；要發展，就必須用更開放的心胸跟隨全球市場的主流。
第二把刃：擅長跨洋合作，為美國廠商搭橋。韓裔日籍，又曾留學美國的孫正義，身上並沒有背負太多日本人沈重的傳統包袱，反而是日本這封閉又多障礙的市場，給了他大顯身手的良機，讓他能成為美國與日本的橋樑，將無限的商機與創意導入日本。
第三把刃：融合美式作風的經營。孫正義深諳投資之道，能集結資金於低檔快速出手，假以一段時日之經營後再伺機反手出脫，與其形容他是個經營者，不如說他本質上扮演著「投資銀行家」的角色來得傳神貼切。孫正義也能活用所學，藉用美式能力主義驅使人才，而終能在土壤肥沃的資訊科技業開花結果。
作風前衛、洋派的軟體銀行，並不是從此就能一路平步青雲。
軟體銀行靠集中投資網路事業，拉抬集團股價的策略已經愈來愈明顯，孫正義還明白表示軟體銀行從九九年十月起，轉為純粹的控股公司，自此蛻變成不從事營業活動的投資公司。然而九九年上半年軟體銀行出售趨勢科技股票獲利的706億日圓，卻仍無法彌補出售金士頓（Kingston Technology）所認列的806億日圓虧損，總計九九年上半年集團的虧損金額達35億日圓。
即使如此，軟體銀行的市值還是穩定增加。去年底在東京證交所第一類上市股票裡，總市值仍排前十名，金額為6.64兆日圓。自此也能窺知軟體銀行的實力與市場人氣。
**三大風雲股仍是步步為營
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雖說今年日本開紅盤以後，軟體銀行的股價已從去年十二月三十日的天價回檔二五%之多，但是美林證券仍對軟體銀行未來的股價持樂觀看法，主要的理由有二：
一、日本的上網人口每年仍以四○％的速度快速增加，且個人電腦與行動電話市場，也以非常健康的腳步成長。只要日本經濟持續復甦，公元二○○○年的聖誕節，很可能就是日本首次出現的「e-Christmas」。
二、若日本那斯達克（Nasdaq Japan）股市順利在今年六月開市，市場動能將一舉被點燃，並帶來鉅額的新股上市承銷利益。因下半年軟體銀行與光通信可望將旗下二○至三○家轉投資公司掛牌，屆時將產生豐厚的資本利得與轉投資收益。
股市講究「漲時重勢、跌時重質」，上述日股三大風雲股就像新生代的衝浪好手，抓到了九九年全球掀起的「網路及通訊大浪」，一路滑出了全球矚目的漂亮成績。但切記在風息浪靜之際，股價終究還是會反映基本面與獲利，這是所有軟體、網路及通訊公司的永久課題。
