「大學創投」是什麼？台大、麻省理工、東京大學投資領域一次看，為何多數著眼「深科技」？|數位時代 BusinessNext

「大學創投」是什麼？台大、麻省理工、東京大學投資領域一次看，為何多數著眼「深科技」？

大學創投在新創生態系當中是個相當獨特的存在，除了追求財務回報，還是將深科技（Deep Tech）商業化的「耐心資本」，更是校園社群養成的一種關鍵機制。

由《數位時代》與創業小聚主辦的2025 Meet Taipei創新創業嘉年華於11月20日至22日，在台北花博爭艷館盛大登場。今年將有來自日本、加拿大、美國等19個國家，共413家新創團隊齊聚，《數位時代》與創業小聚將帶來第一手的現場觀察。

20年，足夠讓一個剛畢業的工程師從菜鳥變成產業大佬，也足以讓一支傳統的10年期創投基金徹底清算2次，但是對於大學創投基金來說，這可能只是一家新創從誕生到出場的時間。

「我們投資的一位教授創立的公司，耗時整整20年，才以超過10億美元的估值在香港證交所IPO。」新加坡國立大學創投NUS Enterprise資深副總監Germaine He分享了這個真實案例。

但是怎麼做到財務獲利跟社群養成的雙重目標？將學研結果商業化的過程中，大學創投又扮演什麼角色？

在Meet Taipei上，麻省理工學院（MIT）的E14 Fund、東京大學的UTokyo IPC 、京都大學的Kyoto-iCAP、新加坡國立大學的NUS Enterprise和台灣大學的台大校友創投基金，共同探討了「大學創投」的意義與哲學。

大學創投是怎麼運作的？

如果以創投基金的架構來看，大學創投與一般創投沒有太大的差別，但是資金來源會影響著大學創投的投資選擇。

MIT的E14 Fund雖然與校方仍屬於夥伴關係，並將部分利潤捐回給MIT，但是E14 Fund的資金來源主要外部投資人，因此投資項目雖然主要是MIT校友社群，但不是唯一限制。

類似的還有東京大學的UTokyo IPC和京都大學的Kyoto-iCAP，資金來源幾乎都來自政府，因此投資的新創就不限於自家學校的技術。UTokyo IPC是輔導日本國立大學或科研技術商業化；Kyoto-iCAP則更廣泛地協助科研的技術商業化，例如雲端解決方案企業優必達就獲得了UTokyo IPC管理的AOI Fund 1投資。

至於新加坡國立大學的NUS Enterprise的資金來源是校務基金，因此需要投資在新加坡國立大學的團隊身上，而台灣大學的台大校友創投基金雖然也限制只能投資台大校友，不過資金來源卻是外部投資人而非校務基金，「這是為了平衡財務回報與學校的生態系建構目標。」台大校友創投總經理江旻峻說。

日本東京大學創投UTokyoIPC管理合夥人Takashi Chris Furukawa（左二）、日本京都大學創投Kyoto-iCAP新加坡辦公室代表Raymond WP Woo（右二）和台大校友創投NTU Ventures總經理江旻峻（右一）分享，大學創投的投資目標不見得鎖定在校園內。

圖／曾令懷攝影

生態系的建構對大學創投來說是相當重要的任務，這和大學創投的核心使命相關。

協助深科技落地的關鍵，是社群資源

觀察這5家大學創投的投資組合，幾乎都將焦點放在了「Deep Tech」（深科技）領域，涵蓋AI、機器人、半導體、生命科學、能源材料等。這相當合理，因為大學就是學術和創新的發源地，而且攸關國家安全與基礎建設發展，可以說「商業化」是必要的目標。

不過這類技術要落地的時間周長相當久，風險也較大，為什麼學校會以追求高倍數獲利的「創投基金」模式來推動這件事？

「我們認識這些人已經很久了，這種信任是大學創投的優勢。」MIT E14 Fund的管理合夥人Calvin Chin表示，身處大學的創投們與學研單位朝夕相處，這讓大學創投得以享受到獨家且高品質的案源，盡職調查（Due Dilligence）的時間也遠比外部創投短，更能承擔其創新風險。有這層把關，大學創投就可以幫助團隊們吸引到原本不敢投資的創投和投資人的資金，增加商業化的速度和可能性。

當實驗室的研究成果要轉化為具備市場價值的產品時，社群的重要性就誕生了。

「在教室裡不實際去創辦公司，就像學游泳卻不下水一樣，這真的不可能。」Calvin Chin說，E14 Fund深度參與企業社群，並與企業共同舉辦密集的工作坊和黑客松，讓研究人員參與實際運作。

東大IPC總經理Takashi Chris Furukawa認為，科學家不懂商業是一個常見的難題，因此他們需要引入CEO或具備商業能力的成員；台大校友創投採取了「校友優先」的策略，投資那些具備多次成功退出經驗的校友創辦人。他們讓這些資深校友在社群中發揮作用，幫助第一次創業的台大校友學習真實世界的商業語言。

大學創投也必須有國際化策略——尤其是台灣

值得注意的是，新加坡國立大學的NUS Enterprise的資金並不只用於直接投資，另一部份則選擇投資其他基金（Fund of Fund），「我們一位創辦人向來自矽谷的創投介紹了自己研發的技術時，那個創投卻說這項技術在美國市場上已經存在超過10年，」Germaine He說，「這讓我們深深感受到，自己是處於多麽封閉的環境。」

NUS Enterprise選擇Fund of Fund的策略，就是為了打開國際視野、獲取情報並跟上市場節奏，目前投資了Granite Asia和專注在生醫領域的4BIO Capital等基金。

這個策略帶給台灣的提醒是，我們同樣是天花板不高的市場，就算是學研團隊創業，也必須第一天就考慮國際市場。

江旻峻針對這個議題則表示，台大校友創投是個以社群為核心的基金，因此會以「在地化」投資策略彌補國際視野，「與其將台灣團隊硬推出去，不如直接投資那些已經在矽谷或海外市場具備多次成功退出經驗的校友創辦人。」

十年樹木，百年樹人，大學作為教育場所，就算是培養新創，也必須格外有耐心。

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。