電源供應器大廠台達電在AI建置熱潮推動下，交出史上最強財報成績單！
公司2025年全年營收達5,548.85億元，年增31.75%；稅後淨利601.08億元，較2024年大增70.6%；每股盈餘（EPS）23.14元，營業收入、營業毛利、營業淨利與稅後盈餘全數刷新歷史新高。
台達電董事長鄭平在2月26日法說會上指出，過去一年最大的營運動能，來自全球雲端服務商大舉擴建AI資料中心。「面對AI資料中心用電需求快速成長，高壓與高頻的電力架構將是未來的重中之重。」他強調，目前資料中心需求仍在持續向上，公司營收結構也因此出現顯著變化。
從事業群來看，台達電2025年營收中，電力電子設備占比50％、基礎設施33％、自動化10％、交通（Mobility）7%。其中，電力電子設備獲利年增高達93%，主因AI伺服器電源與散熱系統訂單暴增，資料中心相關產品已成為最強勁的成長引擎，帶動整體獲利爆發。
鄭平透露，去年AI電源相關產品已占公司整體營收逾2成，液冷散熱解決方案約占9%，合計AI相關產品比重約3成。隨著AI建置案多為中長期專案，公司出貨節奏已逐漸脫離傳統電子產業「淡旺季」循環，改由雲端巨頭專案時程與供應鏈狀況主導。
鄭平也指出，儘管市場面臨缺工、缺料及缺電等雜音，但大型雲端服務商（Hyperscaler）的資本支出計畫早已定好，整體建設需求依然強勁。
AI需求強勁，電源與液冷技術拉大領先優勢
生成式AI帶來的龐大算力，正讓資料中心成為超級「吃電怪獸」。
對此，台達在電源架構提出了解方。在電源轉換效率上，為了解決高功耗帶來的「能耗焦慮」，台達電正加速佈局高壓直流（HVDC）電力架構。未來將以 800V 與正負400V系統為發展重點，預期相關技術將自2026年起逐步導入，並於2027年開始顯著貢獻營收。
透過導入固態變壓器（SST），這種變壓器轉換效率極高、能減小設備體積、降低重量，並有效減少碳排放足跡，高壓電可直接轉換為中壓800V，減少轉換次數，預期可降低約30%的能耗。
在能源轉型上，台達電積極佈局燃料電池與氫能技術。目前燃料電池產品已交付樣品供電力公司等客戶測試，預計最快將於今年底進入量產階段。這項技術在未進行熱回收的情況下，發電效率即可高達 65%，不僅能大幅降低碳排，更是電網受限時的最佳替代電力來源。
台達電產能吃緊，全球佈局已放眼2028年
儘管AI前景一片大好，但在產能佈局方面，台達電處於「與時間賽跑」的狀態。
受惠於過去幾年的高速成長，原先規劃的產能已經提早滿載。鄭平坦言，這2年公司成長幅度遠超預期，產能「吃緊」。
儘管台達電泰國新廠在2025年底已經上線、美國德州廠也正在興建，但這些還夠應付今、明兩年的訂單。「建廠需要花費2年時間，我們現在已經在看2029年的產能需求了。」他強調，因應地緣政治與區域化生產壁壘，尋找新的據點、建立當地服務團隊的資本支出與時間成本，將是台達電持續面臨的營運挑戰。
他表示，去年台達資本支出達460億元（設備佔比約6成），今年預期將繼續增加，重兵部署於AI與資料中心相關設備。
相較於AI的火熱，交通（Mobility）部門是台達電2025年第四季唯一衰退的產業，虧損8.4億元。
面對全球車市寒冬，台達電著手將泰國原有的兩座汽車零組件廠整併為一座，進行產能與費用的控管。不過，鄭平表示，對電動車的中長期發展依然深具信心，認為在減碳趨勢下，燃油車電氣化與純電車的普及仍是不可逆的必然。
至於近期火熱的話題「AI人形機器人」，鄭平則給出了非常務實的產業觀點。
他指出，台達電目前的重點仍放在工業機器人；至於服務型或人形機器人，目前最大的瓶頸在於「觸覺感知」以及「系統與雲端的認知協調」。在法規與安全性尚未明朗前，要讓機器人真正走入人類生活並達到商業量產，還有很長一段路要走，目前大多仍屬於示範性質。
責任編輯：李先泰
