二度挑戰IPO!AI晶片獨角獸Cerebras估值上看266億美元,靠OpenAI長約搶先SpaceX上市?
二度挑戰IPO!AI晶片獨角獸Cerebras估值上看266億美元,靠OpenAI長約搶先SpaceX上市?

重點一:Cerebras 提交美股 IPO 條件,每股 115–125 美元、發行 2,800 萬股,最高籌資 35 億美元,估值上看 266 億美元。

重點二:Cerebras 與 OpenAI 1 月已簽逾 200 億美元算力合約(750 MW);2025 全年營收 5.10 億美元、由虧轉盈淨利 8,790 萬美元。

重點三:本案為 Cerebras 去年 10 月撤件後二度叩關,外電預期 5 月 13 日定價、代號 CBRS,承銷團已收到逾 100 億美元意向訂單。

根據《路透社》5 月 4 日報導,AI 晶片新銳 Cerebras Systems 已向美國證券交易委員會(SEC)提交最新 IPO 條件,計劃以每股 115 至 125 美元的價格發行 2,800 萬股,籌資金額上看 35 億美元(約新台幣 1,107 億元)。

若以區間頂端定價,公司市值將達 266 億美元(約新台幣 8,413 億元);若計入超額配售選擇權,籌資金額最高可達 40.3 億美元,計入股票選擇權與認股權證後的稀釋估值約為 330 億美元。

《彭博社》引述知情人士指出,IPO 預定 5 月 13 日定價,承銷團目前已收到逾 100 億美元意向訂單,將以代號 CBRS 在那斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)掛牌交易。承銷主辦行為摩根士丹利、花旗、巴克萊與瑞銀。

值得注意的是,這已是 Cerebras 第二次叩關美股 IPO。公司上次申請於 2025 年 10 月撤回,今年稍早再以保密方式重新遞件。

大客戶OpenAI撐場:200 億美元合約、750MW算力

Cerebras 是少數能在 AI 訓練與推論上與輝達 (NVIDIA) 競爭的業者,主打技術為「晶圓級引擎」(wafer-scale engine),將大量運算與記憶體整合在單一矽晶片上,搭配自家系統與軟體堆疊,主打速度與成本優勢

Cerebras WSE-3 和 NVIDIA B200 尺寸對比圖
Cerebras 把一整片晶圓做成一顆 AI 晶片,自稱記憶體頻寬是 B200 封裝的 2625 倍。
圖/ Cerebras

Cerebras最關鍵的客戶是 OpenAI。

據《彭博社》引述 SEC 文件,雙方 1 月簽下逾 200 億美元的多年期合約,OpenAI 將透過 Cerebras 取得 750 MW(百萬瓦)AI 算力;2 月 OpenAI 已釋出第一個運行在 Cerebras 硬體上的 AI 模型。OpenAI 並借出 10 億美元作為 Cerebras 的營運資金。

《彭博社》並指出,OpenAI 持有 3,340 萬份 Cerebras 認股權證,部分行權條件繫於算力交付里程碑與 Cerebras 市值跨過 400 億美元門檻。

除了 OpenAI,Cerebras 也與 Amazon 達成合作。《彭博社》3 月曾報導,Amazon 將同時使用 Cerebras 晶片與自家 Trainium 處理器運行 AI 軟體,是首家採用 Cerebras 產品的大型雲端業者。

IPOX 研究員 Lukas Muehlbauer 向《路透社》表示:「輝達在 AI 推論與訓練基礎建設仍是市場龍頭,但 Cerebras 想證明的是,只要在速度或成本上能拿出明確優勢,特化晶片廠商還是有空間。」

財務由虧轉盈,但定價窗口承壓於SpaceX巨型IPO

Cerebras 的財報數字也具備上市說服力。根據 SEC 文件,2025 年全年營收達 5.10 億美元,較前一年的 2.90 億美元接近翻倍;淨利由前一年的虧損 4.85 億美元,轉為獲利 8,790 萬美元;每股盈餘也從上一年的虧損 9.90 美元,反轉為獲利 1.38 美元。

不過 Cerebras 的時程壓力,部分來自市場上方那艘巨艦:SpaceX。

Muehlbauer 也提醒,「投資人也在搶著趕在 SpaceX 之前完成上市,因為 SpaceX IPO 規模太大、聲勢太強,可能吸走大量市場資金與目光。」

馬斯克的 SpaceX 已於上個月在紐約遞交 IPO 文件,目標籌資金額一度傳出上看 750 億美元,可能成為史上最大規模上市案之一。

對 IPO 市場而言,Cerebras 是一個訊號交易。Muehlbauer 在《路透社》報導中指出:「在今年初表現偏軟之後,Cerebras 是 IPO 市場的指標案,以測試公開市場投資人是否準備好為高成長的 AI 基礎建設公司買單。」

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資料來源:路透社彭博社

本文初稿為AI編撰,整理.編輯/ 李先泰

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從「找工作」到「選職涯」:企業吸引力的競爭規則,正在被Z世代改寫
從「找工作」到「選職涯」:企業吸引力的競爭規則,正在被Z世代改寫

如果觀察近一兩年的人才市場,會發現一個明顯的變化:Z 世代在選擇工作時,問的問題已經不一樣了。

過去,多數求職者關心的是薪資、福利與職稱;但現在,年輕工作者更在意的是訓練制度、發展機會及工作方式:「這份工作能不能讓我持續成長?」「公司是否具備清晰的學習與發展路徑?」「企業的工作方式是否跟得上科技變化?」等問題,逐漸成為Z世代人才評估企業的關鍵。

這種評估標準的質變,在 Deloitte 發佈的《2025 Z世代與千禧世代調查報告(2025 Gen Z and Millennial Survey)》中得到了印證。調查發現,高達 70% 的 Z 世代每週都在積極學習工作技能、推進職涯發展,74% 更認為生成式 AI 將在一年內改變工作方式。對他們而言,工作不再只是「一份職位」,而是一個能否讓自己持續成長的平台。

從「找工作」到「選職涯」:Z 世代改寫企業吸引力標準

此外,從企業近年校園徵才經驗,或與人才互動的過程中,亦可明顯感受到這股求職心理的轉變。像網銀國際便曾提出,新世代眼中理想企業的「三大標配」:第一是具備足夠的成長空間,提供完善的教育訓練制度與職涯發展機會;第二是開放多元的對話氛圍,讓創新的想法能有實踐的舞台;第三則是具象的職涯影響力,求職者不再滿足於當一顆螺絲釘,更期待在團隊中看見自己的實質貢獻。

從這三項條件可以看出,Z 世代在意的已不只是工作本身,而是工作能否帶來持續成長與參與感。也因此,他們更傾向選擇與自身興趣相關、能累積成就感並實現自我價值的工作。這種以「成長與意義」為核心的職涯選擇,也讓泛娛樂產業成為更受青睞的就業選擇。

泛娛樂產業提供的不只是單一職種的選項,而是涵蓋創作、技術、營運與商業整合的多元職涯場域。根據《Keypo 大數據關鍵引擎》的分析,2025 年泛娛樂產業相關職涯發展的討論聲量較前一年成長 74%,遠高於職缺聲量 26% 的增幅,顯示市場對泛娛樂產業的關注焦點,正從「有沒有工作機會」,轉向「這份工作能帶來什麼樣的發展」。

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圖/ 網銀國際

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網銀國際導入「主管共識營」,強化領導與管理能力
圖/ 網銀國際

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圖/ 網銀國際

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