半導體封測業傳出「史上最強漲價潮」。根據《經濟日報》10月12日報導，業界傳出封測報價漲幅上看一至三成，小客戶的急件價格甚至翻倍，業者形容「隨時都在漲價」。
今年以來，日月光投控（3711）股價大漲逾2倍，矽格（6257）、欣銓（3264）也漲逾1倍。不過，對照9月營收，7家封測廠中只有日月光投控月增7.2%、矽格微幅成長，其餘5家與8月持平或小幅下滑，華泰（2329）甚至年減9%。
封測廠接連傳出漲價消息，這波漲價究竟有多少反映在營收上？
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封測為什麼漲價？AI晶片測試時間拉長、ASIC需求爆發
Google、微軟、Meta、亞馬遜等雲端大廠紛紛推出自研晶片，帶動客製化晶片（ASIC）與GPU封測需求攀升。加上AI晶片測試程序較一般晶片複雜、耗時，讓測試產能更加吃緊。
以AI晶片為例，除了成品測試（FT），部分產品還需要進行預燒老化（Burn-in）測試，在高溫、高電壓等條件下運作一段時間，篩除容易早期故障的晶片。
隨著先進製程朝3奈米、2奈米發展，加上台積電（2330）CoWoS等先進封裝技術，將處理器與高頻寬記憶體（HBM）整合在一起，晶片結構更複雜，測試難度與所需時間也隨之增加。
過去封測價格波動相對溫和，客戶多半一年議價一次。今年初記憶體封測已先漲過一波，南茂（8150）甚至出現客戶願出2倍價搶產能的情況，如今漲價範圍進一步擴大至AI晶片。
封測漲價受惠股有哪些？京元電、日月光等台廠一次看
這波封測漲價潮，台廠主要有三種受惠方式，包括AI晶片測試需求增加、先進封裝擴產，以及大型封測廠產能轉向AI後帶來的訂單外溢。
封測漲價受惠股名單
| 受惠類型 | 台廠 | 主要商機 |
|---|---|---|
| AI晶片測試需求增加 | 京元電（2449）、欣銓（3264） | AI GPU、ASIC測試時間拉長，帶動高階測試產能需求 |
| 先進封裝擴產 | 日月光投控（3711）、力成（6239） | 擴充先進封裝與面板級封裝產能，爭取AI訂單 |
| 大廠產能轉向AI，訂單外溢 | 華泰（2329）、超豐（2441）、矽格（6257） | 爭取成熟製程、記憶體與光通訊封測商機 |
編按： 旺矽（6223）、精測（6510）等測試介面供應商，也有機會受惠於AI晶片測試需求增加，但並非直接受惠於封測代工報價調漲，因此未列入上表。
AI晶片測試：京元電資本支出衝500億、欣銓龍潭新廠量產
京元電是國內主要的專業晶片測試廠，受惠於AI GPU、ASIC等高階晶片測試需求，持續擴充高功率預燒老化測試產能。
今年4月，京元電將全年資本支出從393.72億元提高至500億元，創下歷史新高，法人預估今年產能可擴充30%至50%。京元電也具備自行開發預燒測試設備的能力，可因應不同AI晶片的測試需求。
欣銓則積極搶進AI ASIC晶圓測試市場，龍潭新廠已於今年7月量產，承接高階晶片測試訂單。經濟部7月底也公布，欣銓規劃斥資約285億元，以龍潭廠為核心擴充先進測試設備及智慧化產線。
先進封裝：日月光、力成擴產搶AI訂單
日月光投控7月法說會再加碼廠房與設備投資，法人預估全年資本支出上看105億美元。公司預期今年先進封測（LEAP）營收將超越原訂35億美元目標，2027年再拚倍增；面板級封裝則預計2027年第一季開始生產。
以記憶體封測起家的力成，也積極跨入先進封裝，今年4月將資本支出從400億元提高至500億元。與超微（AMD）合作的扇出型面板級封裝（FOPLP），預計2027年中前量產；與博通合作的共同封裝光學（CPO），則規劃今年底小量生產光引擎，2027年下半年整合進交換器產品。
訂單外溢：華泰、超豐、矽格爭取封測商機
隨著大型封測廠將更多產能投入高階AI產品，成熟製程、記憶體與邏輯IC的委外封測訂單，也有機會流向中小型業者。
華泰半導體業務以NAND Flash封測為主，推論型AI帶動資料存取需求，企業級固態硬碟（eSSD）成為成長動能。超豐7月營收創單月新高，9月營收年增39.6%。
矽格押注AI資料傳輸需求，看好2027年光通訊營收倍數成長，旗下台星科（3265）也加碼投資，爭取高階晶片封測商機。
間接受惠：旺矽、精測搶攻AI晶片測試商機
除了封測代工廠，AI晶片測試需求增加，也帶動上游測試介面供應商的商機。
旺矽主要供應探針卡等產品，用於晶圓測試，協助測試設備與晶片接觸、傳遞訊號。隨著AI與高效能運算（HPC）晶片規格升級，高階探針卡需求也跟著增加。
精測則提供探針卡與IC測試板等產品，受惠於晶片測試複雜度提升。這類業者的成長動能主要來自高階測試介面的需求與規格升級，與封測廠直接調漲代工價格的受惠方式不同。
封測漲價反映在營收了嗎？7家台廠營收、股價比較
對照7家封測廠的最新營收，除了華泰，其餘6家年增率都超過兩成，欣銓更接近五成。
9月營收方面，除了日月光投控月增7.2%、矽格微增1.0%，其餘5家都與8月持平或小幅下滑；日月光投控合併營收包含電子代工服務（EMS），月增不全來自封測。
營收沒有明顯月增，是否代表漲價沒有進帳？其實不一定。封測廠的營收除了報價，還受到出貨量、產品組合等因素影響。即使部分高階測試或急單調漲價格，也不代表所有訂單同步漲價，因此單靠月營收，還無法拆解漲價帶來多少實際貢獻。
此外，報導未交代各項調價的生效時間，9月營收未必涵蓋這波漲價，仍須觀察後續營收。
至於股價，今年以來日月光投控漲幅達204.2%，矽格、欣銓也漲逾一倍；京元電累計營收年增34.1%，股價漲幅卻只有21.2%。
華泰則是7家中唯一9月營收年減、股價下跌的公司。儘管市場傳出其調價效益自第三季逐步顯現，但9月營收仍年減9.0%、月減10.3%，今年股價也跌了兩成。由於合併營收包含電子代工服務（EMS），目前仍難從月營收判斷封測本業的漲價成效。
2026年封測股營收與股價漲幅比較
| 公司 | 9月營收 | 營收年增率 | 今年累計營收年增率 | 今年以來股價漲幅 |
|---|---|---|---|---|
| 日月光投控（3711） | 881.30億元 | 45.5% | 30.3% | 204.2% |
| 京元電（2449） | 40.71億元 | 24.5% | 34.1% | 21.2% |
| 欣銓（3264） | 17.76億元 | 46.9% | 35.4% | 118.9% |
| 力成（6239） | 85.07億元 | 27.0% | 30.3% | 76.0% |
| 超豐（2441） | 19.57億元 | 39.6% | 28.4% | 46.1% |
| 矽格（6257） | 20.89億元 | 26.3% | 21.2% | 146.4% |
| 華泰（2329） | 15.86億元 | -9.0% | 6.6% | -21.3% |
資料來源：公開資訊觀測站、證交所、櫃買中心；累計營收年增率為1至9月。股價漲幅以2025年12月31日與2026年10月12日收盤價計算，未還原股利。日月光投控、華泰為合併營收，含電子代工服務（EMS）。超豐為力成子公司。
封測漲價會持續多久？第四季觀察3大指標
短期內，封測產能恐怕難以迅速補上。新設備從建置到客戶認證、良率提升都需要時間，日月光投控、力成的面板級封裝產能，也規劃在2027年才陸續投入生產。
接下來有三個觀察重點：封測報價能否延續、產能利用率是否提升，以及毛利率能否改善，抵銷擴產帶來的成本壓力。
第四季財報將是檢驗這波漲價潮的重要時點。若京元電、欣銓、力成等業者後續營收持續成長，毛利率也同步改善，將有助於判斷漲價效益是否逐步浮現。不過，實際獲利仍會受到產品組合、產能利用率及擴產成本影響。
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資料來源：經濟日報
本文初稿為AI編撰，整理．編輯／林育萱
