超級IPO,對阿里巴巴的意義是什麼?
超級IPO,對阿里巴巴的意義是什麼?

無論是對美國華爾街,或對全球的網路業來說,四月底前,最受矚目的大事非阿里巴巴上市莫屬。

自從3月16日宣布要在美國上市後,2014年的這個「超級IPO」即獲得全球的矚目,因為這將是美國股市自2012年5月Facebook上市以來,金額規模最大的一筆IPO。分析師預估阿里巴巴此次IPO(首次公開發行)的募資規模可能在160億至200億美元之間,將寫下美國科技股上市的募資金額的新里程碑(2012年Facebook曾以160億美元,創下美國史上科技股上市募資額最大的紀錄)。

除了募資的規模驚人之外,IPO也將使阿里巴巴成為全球最重要科技企業之一。

因為上市後,阿里巴巴的市值預估將達到1680億美元以上,它不僅將超越Facebook、Amazon和騰訊,也超越台灣目前市值最高的公司台積電(市值約1056億美金),成為全球市值僅次於Google的世界級網路公司

除了這些驚人的外部意義,對於阿里巴巴本身,IPO又有哪些重要的意涵呢?

首先,是穩固經營團隊的經營權,解除雅虎干擾的隱憂。

身為中國最大也最賺錢的網路公司,阿里巴巴卻一直深受雅虎持股過大的事實所困擾。事情起因是2005年時,為了因應eBay進入中國的激烈競爭,需錢恐急的馬雲,以40%的股權換取了雅虎10億美元的投資(外加當時雅虎中國的業務),自此即埋下了阿里巴巴經營控制權可能旁落的危險因子。過去數年來,阿里巴巴不放棄任何機會和可能性,持續回購雅虎持有的股份,就是為了要擺脫這個隱憂。最終目標當然是在上市時,再度降低雅虎目前還擁有的24%持股。

所以,與其說阿里巴巴IPO的目的是募資,毋寧說,更重要的目標是要解除雅虎對經營權造成的不確定因素這顆「不定時炸彈」…

其次,是落實「合伙人制度」,確保阿里巴巴經營團隊的控制權。

這個制度將使總持股僅10%的28個阿里巴巴合伙人,擁有提名半數董事會成員的特別權力。這也是阿里巴巴最終選擇在美國上市的主要原因。

從計畫上市以來,阿里巴巴一直以香港為上市的首選地點(別忘了騰訊的上市地點也在香港),但基於對投資人的保護,香港主管機關港交所堅持「同股同權」的原則,無法妥協。而在馬雲對「合伙人制度」亦無可退讓的狀況下,可接受雙重股權和合伙人制度的美國,成為了阿里巴巴無可替代的選擇。

第三,是正面迎戰騰訊的重要宣告,因為阿里巴巴必須以資本市場的力量,為自己備足行動網路時代長期抗戰的銀彈。

雖然自從2012年第四季以來,佔有中國80%電子商務市場的阿里巴巴,無論是營收規模或獲利成績一直都優於騰訊,但由於WeChat微信的快速崛起,阿里巴巴正面臨騰訊鋪天蓋地而來的嚴酷挑戰。因為在行動網路時代,微信已經搶佔超過四億的使用人數,騰訊正在充分發揮其行動網路入口的優勢,加上原本即是上市公司的強大資本力量,大舉進行投資與併購布局,意圖搶占「O2O行動電商之王」寶座,嚴重威脅了阿里巴巴原有的電子商務帝國,也因此讓阿里巴巴的上市顯然更加的急迫。因為透過上市,阿里巴巴將為自己取得更充足且有效率的資金,和騰訊展開新一輪更加公平,可能也將更加激烈的行動時代大戰。

最後,在美國上市,讓阿里巴巴有機會晉級世界級的強權公司。

無論是從營收規模或獲利能力,阿里巴巴早已是世界級的公司。2013年阿里巴巴集團的總營收來到了79.5億美元,全年獲利為35.62億美元,超越Facebook全年營收的78.7億美元和淨利15億美元。

但是,美國投資人對於中國企業的透明與治理一直有很深的疑慮。身為全球矚目的超級IPO公司,阿里巴巴選擇在監管最嚴格的美國上市,來落實馬雲所堅持、「同股不同權」的「合伙人制度」。未來,阿里巴巴在公司治理的規則化和透明化上,勢必得更加大幅的躍進。若能順利通過考驗,阿里巴巴勢必將變成一個更加國際化與透明化的強權企業,而這也正是中國企業走向世界最重要的一課。

雖然這二天傳出阿里巴巴推遲送交IPO資料的訊息,但無論最終阿里巴巴能否在四月底順利上市,IPO對於阿里巴巴的實質影響與意義都已經開始…

[作者]
Cooper Chen為資深媒體工作者,長期關注網路創新創業與品牌行銷等相關議題。

關鍵字: #IPO #阿里巴巴
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為保戶守護重要資產,南山人壽以黃金眼 AI 防詐模型建構全通路資產防護網
為保戶守護重要資產,南山人壽以黃金眼 AI 防詐模型建構全通路資產防護網

為守護保戶資產,南山人壽集結客戶服務、數位、資訊三個部門的能量,自行研發「黃金眼 AI 防詐模型」,自 2024 年底完成開發後,截至今年 11 月已成功阻擋多起詐騙案件、攔阻金額累計逾新臺幣 900 萬元,並獲得 2025 數位金融獎等殊榮。

「黃金眼 AI 防詐」模型為什麼可以有效防詐、更好守護保戶資產?

南山人壽客戶服務資深副總經理李淑娟面帶微笑地解釋:「『黃金眼 AI 防詐』是透過龐大的保戶資料結合前線客服的實務經驗建構而成的模型,不僅克服了壽險業交易頻率低且詐欺樣本極度不平衡的挑戰,還能夠偵測在臨櫃辦理保單借款或解約的高風險個案,讓客服人員可以主動提醒與關懷,有效降低詐騙風險,守護客戶資產安全與信任。」

南山人壽
南山人壽客戶服務資深副總經理李淑娟指出,詐騙手法快速進化,南山人壽研發黃金眼AI防詐模型,用前瞻科技主動攔截風險,強化保戶資產的安全防護。
圖/ 數位時代

從詐保到詐財,壽險業面臨的風險加劇

過往,壽險業者面對的主要風險是保險詐欺,例如,透過偽造事故情節、虛構醫療紀錄等方式詐領保險理賠金,然而,隨著科技迭代與詐欺集團的組織化、專業化,這類手法已快速進化,從「偽造病歷、輕病久住、醫療共犯」等傳統模式,轉向結合數位科技與精準話術的跨領域詐財操作。

這一波詐欺風險不僅滲透力強、具備高迷惑性,也直接影響保戶資產安全。例如,詐欺集團利用假冒理賠諮詢等方式竊取保戶個資,再一步步誘導客戶辦理解約或申請保單借款,最後要求將資金匯到不明帳戶等,壽險業者面臨的風險範圍也從「詐領保險理賠」延伸到「詐騙保戶資產」。

李淑娟資深副總經理進一步指出,南山人壽每年要處理逾 35 萬件解約與借款案件,很難單憑人力在海量案件中精準辨識高風險個案。「為有效防堵詐欺事件,南山人壽除開發 AI 模型辨識詐保事件,更進一步研發黃金眼 AI 防詐模型,用前瞻科技主動攔截風險,強化保戶資產的安全防護。」

南山人壽以黃金眼 AI 防詐模型守護保戶資產

在打造黃金眼 AI 防詐模型時,南山人壽面臨兩個挑戰:首先是壽險的交易頻率低,導致資料稀缺;其次,是詐欺樣本比例高度失衡,導致 AI 很容易誤判。為化解這些挑戰,南山人壽整合保戶行為、保戶與保單側寫資訊與情境因素等多模態資訊進行模型訓練,爾後,透過集成學習(Ensemble Learning)整合多個不同觀點的「專家模型」共同判讀,提升模型判斷準確性。

南山人壽數位專案經理蔡其杭表示:「以多模態數據源跟集成學習的策略打造黃金眼 AI 防詐模型後,我們除了將模型串連至臨櫃客服系統,以直觀的「紅、黃、綠」三色燈號即時呈現保戶的風險等級,協助客服人員快速識別高風險個案,主動介入並阻斷詐騙,更透過『自適應演進』與『外部資源擴充』兩個機制,持續優化模型辨識精準度。」

南山人壽
南山人壽打造黃金眼AI防詐模型,將模型串連至臨櫃客服系統,以直觀的紅、黃、綠三色燈號,即時呈現保戶的風險等級、協助客服人員快速識別高風險個案。
圖/ 數位時代

「自適應演進」指的是,客服人員會依據模型亮起的燈號,結合系統提供的關懷提問表,向臨櫃辦理解約或借款的保戶進行關懷詢問,如資金用途、是否接獲可疑來電等,藉此釐清是否存在異常情況,並將相關結果回貼標籤,作為後續調校模型的關鍵訓練素材,讓黃金眼 AI 防詐模型越用越精準。

「外部資源擴充」則是透過更多元的外部數據強化模型的防詐能力。例如南山人壽與內政部警政署刑事警察局簽署反詐騙合作備忘錄(MOU),在合規架構下共享情資,協助核對保戶是否曾有詐欺通報紀錄。蔡其杭補充,南山人壽目前正與電信業者合作,將其超過 1,400 項特徵因子導入模型,有效提升模型燈號判斷的靈敏度與可靠度,使黃金眼 AI 防詐成為更全面的金融詐欺偵測引擎。

蔡其杭表示,詐騙的手法日新月異,AI 阻詐模型除了能準確識別可疑的高風險案例外,更重要的是具備與時俱進、持續調優模型能力和效果的機制;如同維持客戶服務的品質一樣,刻不容緩。

南山人壽
南山人壽數位專案經理蔡其杭表示,黃金眼AI防詐模型串連至臨櫃客服系統,以直觀的「紅、黃、綠」三色燈號即時呈現保戶的風險等級。
圖/ 數位時代

李淑娟表示:「隨著模型的持續優化,黃金眼 AI 防詐模型的應用範疇將從目前的『臨櫃防堵』延伸到『全通路、跨產業、事前預警』的防禦機制,以事前預警的方式防堵詐欺事件。」舉例來說,當保戶撥打電話詢問保單借款或解約時,系統就會開始運作、提前識別風險,針對透過手機 APP 或網路平台辦理業務的數位客群,系統也會即時偵測,當出現高風險行為時即會立即展開關懷提問。

不僅從科技著手,南山人壽以 SAFE 逐步提升防詐安全網

值得特別注意的是,南山人壽並未將防詐視為單一的科技工程,而是從 SAFE–Skilled(防詐訓練)、Awareness(全民防詐)、Fintech(科技運用)、Engagement(聯防合作)–四個構面打造更完整的防護機制。

在專業技能方面,南山人壽不僅協助相關人員熟悉黃金眼 AI 防詐模型的操作模式,也持續透過內部教育訓練,以及跟刑事警察局等單位合作舉辦的工作坊等方式,全面提升員工識詐、阻詐的能力,達到 AI 人機互動的阻詐聯防保護網。

在防詐意識宣導方面,南山人壽除於全台 18 個分公司櫃檯播放刑事警察局提供的反詐騙影片,並在櫃檯明顯位置放置防詐文宣,協助來訪保戶掌握最新詐騙趨勢;更主動走入偏鄉、校園與新住民社群,並針對聽語障人士製作友善素材,以多元形式推廣防詐知識,降低詐騙事件發生的可能性。

在公私協力方面,李淑娟表示,南山人壽積極培育、鼓勵每一位壽險業務員成為「防詐大使」,在拜訪客戶時主動觀察各種異常徵兆,例如可疑的投資文宣或陌生人的頻繁出入,並將這些現場蒐集到的「軟性數據」提供回公司,作為模型判斷的補強資訊,以提升事前預警效果。

為了更好的保護高齡與失智等高風險族群,南山人壽也積極推動「保單安心聯絡人」機制,鼓勵保戶指定第二聯絡人,在其申請保單借款或終止契約時,可以主動通知聯絡人介入確認,降低詐騙風險;此外,亦針對受詐保戶提供「喘息關懷服務」,以低利紓困貸款協助保戶在遭遇詐騙後仍能穩定度過財務壓力,將防詐保護從事中攔阻延伸到事前預警與事後援助兩個層面,樹立產業新標竿。

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