從計劃IPO到尋求出售公司，Square傳聞半年內天差地別|數位時代 BusinessNext

不久前，行動支付服務Square才被市場高高捧起，執行長多爾西（Jack Dorsey）被喻為下一個賈伯斯（Steve Jobs），據傳銀行們正覬覦著這家新創若順利IPO，將帶來不少好處。但過去幾個月裡，Square的美好前景似乎已經惡化，《華爾街日報》近期報導指出，Square的可用資金所剩無幾，正與多家公司洽談出售交易。

Square的財務危機真有那麼糟糕？儘管公司出面極力否認尋求出售一事，但從幾項顯著事實來看，可解釋為何會有這樣的傳聞流出。

媒體看衰Square的舉債動作

Square在本月初向高盛、摩根史丹利和摩根大通融資1億美元的債務，身為典型後期投資者的銀行們，對這些超人氣高科技新創公司，向來是很樂意放款，無論是透過新一輪融資或IPO，它們都能因為公司身價上漲而獲益，像是Facebook和Twitter兩者在上市前也都曾舉債。

從另一方面來看，債務融資也可以是個不好的徵兆，當年Foursquare背了4100萬美元的債務，公司馬上融資受挫，因為投資者們不相信公司市值日後會提升，更不用提及IPO這回事了。

因此，《華爾街日報》才會報導今年第1季時，Square高層向潛在買家透露公司手上資金大概可撐9個月，所以必須向外舉債，並對此解讀為Square的前景堪憂，儘管對於新創企業來說，在一兩年內耗盡資金可算是常見情況。

行動支付商機大，Square卻只吃到一點點

面臨資金耗盡或大幅舉債，就表示Square沒有賺錢，關於這點，多爾西也曾公開承認公司還未開始獲利。但同樣地，對新創企業來說，獲利不是評估公司價值的唯一定律，像是已經上市的Twitter，或是宣布將要上市的Box，甚至是在網路業中站穩地位的亞馬遜，也都面臨到獲利成績差強人意的情況，但這對於公司價值並未有極大負面影響。

Square每年為零售商處理數十億美元的交易，但獲得的利潤相對薄弱。每當用戶透過Square讀卡器刷信用卡，其只能獲得交易額的2.75％做為手續費收入，其中有70％到80％最終會歸信用卡公司所有，或是成為防止欺詐的付出成本，Square最後只能獲得不到1％的收入。換言之，即使是一年處理10億美元的交易，Square的營收卻低於1億美元。

Square受商家歡迎，在消費者端卻不夠普及

Square獲利不強還有另一個主要原因，就是目前的核心業務還在推廣階段，仍未達到足以獲利的使用規模。除了企業端的刷卡服務之外，Square一直試圖打入利潤率更高的消費者端，旗下推出的電子錢包應用Square Wallet App，讓用戶可以智慧型手機完成支付，另外一項轉帳服務Square Cash，則讓用戶發封電子郵件就能把錢匯給家人或朋友，不過到目前為止，這些服務都還未見到大規模普及。

支付業務要能成功，必須同時仰賴商家與消費者兩端。如今，Square已經證明自己成功吸引了許多大大小小的零售商，像是與星巴克的合作就相當具代表性，但對更廣大的行動用戶來說，願意使用Square其它服務的消費者還是不多。

對有錢的科技巨擘們來說，Square是個誘人的購併目標

據傳蘋果和Google兩大科技買家，都有考慮要收購Square，這樣的消息並不令人意外，畢竟兩大潛在買家手下都有超大用戶規模，這些消費者也都很習慣給出自己的信用卡帳號，且兩者對於行動支付也都有很大的興趣。若能順利買下Square，就意味著Google Wallet或Passbook立即增加了許多零售業用戶，如此一來就離支付業務的成功又更近一步，何樂不為？

在現今的創業環境中，其實很難直斷一家公司的生死。Square背負債務、缺乏利潤，又被大肆討論可能要賣給哪家科技大公司，但誰能想到半年前，這家行動支付新創前途頗被看好，甚至正準備要IPO大展身手。不論如何，對一家眾所矚目的新創企業來說，是相當需要一個戲劇性的成功，才能讓外界觀感再次轉往有利的方向。

資訊來源：The Verge

圖片來源：Square、Wikimedia Commons

為何「影音體驗」是網路品質的關鍵指標？

愈來愈多消費者入手旗艦機，追求的不只是硬體規格，還有流暢的 AI 應用與多工協作。然而，無論是視訊即時翻譯或雲端會議，這些高階功能都有一個共同前提：網路必須穩定。一旦網路品質不佳導致畫質下降或音畫不同步，旗艦級的 AI 功能將形同虛設。

這也意味著，檢驗網路價值的標準已經改變。如今，不能只看單點測速的瞬間峰值，更重要的是高負載情境下的耐力表現。因此，比起單點測速，影音體驗會是更完整的測試標準，直接挑戰了網路在室內深處、移動途中或人潮聚集時的網路實力；而唯有在長時間串流下依然不卡頓、不降畫質，才稱得上是高品質的連線。

換言之，隱身在硬體背後的電信商，才是發揮旗艦機性能的關鍵；唯有透過最佳網路品質，才能讓手中的旗艦機既是規格領先、也是體驗領先。

唯一影音體驗雙料冠軍，Opensignal 權威認證的有感體驗

雖然相較於測速數據，影音體驗更貼近日常使用，但也更難量化。對此，國際權威認證 Opensignal 的「影音體驗分數」，依循 ITU 國際標準，透過真實用戶裝置在行動網路上進行影音串流的實測數據，觀察不同電信網路在實際使用情境下的表現。

簡單來說，評測聚焦三項核心指標：影片載入時間、播放期間的卡頓率，以及畫質（解析度）是否能穩定維持。使用者從開始播放到持續觀看的整體品質，分數以 0–100 呈現，分數愈高，代表在三項指標的表現愈佳。相較於單點測速，這類評測更能呈現長時間、高使用量下的網路品質。

而在今年最新公布的 Opensignal 評測中，台灣大哥大獲得「影音體驗」獎項唯一雙料冠軍。其中，「整體影音體驗」為全台獨得第一名，「5G 影音體驗」則與遠傳並列第一。

之所以能在影音體驗拔得頭籌，關鍵在於台灣大哥大目前是全台唯一整合 3.5GHz 頻段 60MHz 與 40MHz、形成 100MHz 總頻寬的電信業者，亦是現階段全台最大 5G 黃金頻寬配置。頻寬愈寬，代表單位時間內可傳輸的資料量愈大；在大量使用者同時進行影音串流、視訊互動的狀態下，更能維持穩定傳輸、減少壅塞發生機率。

台灣大獲權威認證，NRCA技術撐起穩定基礎

除了頻寬帶來的流量優勢，台灣大哥大也採用「NRCA 高低頻整合技術」，也就是透過高低頻協作，讓 3.5GHz 負責高速傳輸、700MHz 補強覆蓋與室內連線，改善室內深處與移動情境的訊號落差，提升連線連續性。

同時，為了讓住家、通勤動線、商圈與觀光熱點等高使用場域維持穩定表現，台灣大哥大已在全台超過213個住宅、觀光及商圈熱點完成 100MHz 布建，提升人流密集區的網路覆蓋率。

值得注意的是，在今年的 Opensignal 評比中，台灣大哥大還拿下了「5G 語音體驗」與「網路可用率」兩項第 1 名，累計獲得 4 項獎項。這意味著不僅具備影音體驗優勢，在語音互動與連線率等關乎用戶日常應用的基礎指標，皆有亮眼成績。

尤其，隨著影音與即時互動成為新世代的工作常態，網路品質的重要性只會持續上升。無論是遠距協作所仰賴的視訊與畫面共享即時同步，內容創作對直播與即時上傳連續性的要求，或是 AI 視訊互動、即時翻譯與會議摘要等新應用，都高度依賴低延遲與穩定的資料傳輸。網路品質因此不再只是連線條件，更是支撐內容生產、協作效率與新應用落地的基礎能力，甚至直接牽動競爭力。

而台灣大哥大經 Opensignal 認證、於多項關鍵指標領先業界，不僅將成為 AI 時代的重要後盾，也讓使用者能更充分發揮高階手機的效能，把「快、穩、滑順」落實在每天的工作與生活中。