2000年，天使投資人林富元與陳五福、臧大化、王大成共同創辦橡子園創投育成中心，是第一個華人在矽谷開的育成中心。林富元曾投資過100多個新創公司，有25個成功上市獲利，日前在數位時代撰文分享天使投資如何煉金？30日在創業小聚專題場分享他身為天使投資人的40年經驗。
林富元說：「我不一定比你懂得更多，但失敗的經驗蠻多的。」天使投資人不是一個觀念，而是真的會實現的東西。天使投資人要符合三個條件：第一、100％拿出自己的錢來投資，第二、100％自由自主且賭性堅強地投資，第三、不論成敗，完全自行負責。
天使投資是給沙漠第一杯水
林富元指出，矽谷、中國和台灣都面臨同樣變化「顛覆到一個程度，擋都擋不住」。像是全球競爭帶來全方位威脅、經濟財政不確定、所有疾病出現的頻率愈來愈快和愈來愈多、世代的疾病和問題、人口結構變化、生活品質提高的新需求等等。
過去10-20年出現的網路公司，第一個共同點是改變人的習慣，第二個共同點，他們跟傳統的價值不同。台灣這一次面對產業解構重組的情況，未來的機會在哪裡呢，不同的角色能發揮的力量是不同的？做為一個天使投資人，通常給的是新創公司的第一筆資金，林富元說：「我總是希望做在沙漠裡給人的第一杯水，雖然是杯水車薪，但至少是在你創業起步時的第一杯水。」
（圖說：橡子園共同創辦人林富元說，投資的風險管理，並不是台灣創投所認為的風險避免。圖片來源：蔡仁譯攝影。）
投資風險管理並不是風險逃避
林富元說，「沒有神仙般的投資人，只有神仙般的創業家。」矽谷、台灣、中國投資人異同，台灣不缺有錢人，缺的是沙漠中的一杯水。他常問一個問題：「如果20年前你碰到Google的創辦人Larry Page在講Google，你會不會投資？」
他指出，風險是很重要的觀念，創投家常說這不是他們的專業，或他們不看這個領域，但重點是，當創投沒有選擇要投資你的時候，隨便哪個理由都可以。
一般創投所指的風險管理，其實是「風險逃避」，林富元說，既然有投資就一定有風險，風險投資是在風險裡找機會的遊戲，而不是像銀行一樣在做風險逃避的事情。
林富元指出，有哪種行業是不用賭博，就有機會認識朋友和賺錢，並了解很多不同的行業？天使投資有它其樂無窮的地方，出發點是協助這麼多充滿熱情的年輕人，「他吃肉你喝湯，不只是他向你學習，而是你也向他學習！」林富元說。
（圖說：林富元列出過去40年來他聽過的失敗的理由，十分詼諧。圖片來源：郭芝榕攝影。）
大部分創業家的共同點是「三怕三失」。林富元解釋，三怕是想創業怕離開舒適圈、不知道自己夠不夠好、怕失敗。三失是失去創業的機會、失去透過實際參與認識自己的機會、你永遠不了解自己的潛力有多少。
（圖說：林富元列出這40年來最常聽到別人講的痛苦理由。圖片來源：郭芝榕攝影。）
天使投資人如何評估團隊？
天使投資人要找的好創業家，兩件事最重要。第一、想創業的團隊是否弄清楚市場？第二、對的團隊可以在最好的時機挺過，再好的想法，錯的團隊兩、三年也會失敗。
天使投資人跟創業家的關係可分為四個階段，第一個階段是在寫商業計畫（BP），天使投資人是第一批資源，看創業家的BP可行與否，投資並給意見。第二階段，天使投資人及其人脈可以幫你做好人才跟市場，其他八九不離十。第三階段，創業是每天以有限的資源去追尋無限的理想，天使投資人可以幫忙找合作夥伴、建立聯盟。第四階段，後續資金接下去。
（圖說：天使投資人要找的好創業家特質，不外乎人才、市場、技術等等。圖片來源：郭芝榕攝影。）
林富元說，天使投資人若想給的是Smart money，可在創業家不嫌煩的情況下，盡量幫他找資源。
有聽眾問林富元：「您會投資創業家還是他的點子？」林富元說，好的創業家，如果沒有好的點子，投資不會發生。大部分的案子，一定是某個點子吸引你，只是在看點子的時候，跟創業家很有關係。點子跟創業家相連，也跟創業家的實際能力綑綁得很緊。
台灣新創公司做網路和App的機會？
林富元近期觀察40個台灣年輕人的創業提案，分為三大類：第一、台灣年輕人站在巨人的肩膀上，不斷向前改進，這些人的市場是已經定義好，可以造就新的小富翁，但對整體來說有小打小鬧的嫌疑。
第二、想做跟歐美或百度、阿里巴巴一樣風行的網路服務，但問題是中國的創新有政府的網路牆滋養。重點是你創造什麼價值？
第三、傳統產業大翻身，找到台灣本土就有的特色。微熱山丘執行長陳來助補充，台灣是開放的，人才和技術搶得走，所以要重新思考，台灣有什麼是「別人搶不走」的優勢，找到台灣才有特色，它就具有時間和空間的優勢。把價值鏈拉高，可能有些發展機會，不見得要一直降低成本。台灣過去在自動化、機械都有優勢，在傳統產業加值是一條可以發展的路。
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