Uber會是2015年最閃亮的IPO明星嗎?

2015.01.01 by
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股票發行市場今年來已逐漸走出金融風暴的陰霾,自 2010 年以來,每年至少都會出現至少一檔引起全球投資人目光的新股,包括 2014 規模最大...

股票發行市場今年來已逐漸走出金融風暴的陰霾,自 2010 年以來,每年至少都會出現至少一檔引起全球投資人目光的新股,包括 2014 規模最大阿里巴巴,2012 年下挫最快的 Facebook,與 2010 年環境最特殊的通用汽車上市案。也因此,展望 2015 年,Uber 最被看好可望成為 IPO 市場上的熱門強檔。同時候選名單上還有包括 Airbnb、Pinterest、Snapchat 等名列前 40 家估值超過 10 億美元的科技公司。

長期關注 IPO 市場的 Renaissance Capital 研究部門主管 Bard 表示「Uber 若未 在2015 年上市,最晚也會在 2016 年初」。如果 Uber 在 2015 年上市,將面對的是一個對於新興服務產業,檢視標準更高的投資人市場,過去一年是 2000 年以來對於新興公司發展最有利的時期,然而目前整體的平均報酬率已經下滑至長期以來的平均值下。即便如此,市場上的參與者仍對於新成長公司抱持高度的興趣。

「我們從來沒有像現在這麼忙過」,一位在 PWC 資本市場部門任職的業內人士說。反映出當前資本市場活絡的程度,以及新創企業對於資金需求的急切。

Uber 可能在 2015 年上市,但由於對於資金的需求孔急,該公司在十二月初,已發起新一輪的融資計劃,以其 400 億美元的估值,成功募集到 18 億美元的資金,其包括了來自中國網路搜尋入口網站百度的 6 億美元,以及高盛代為銷售可轉換債可望帶來數十億美元的融資入袋,對於兩者而言,股票公開上市無疑是最好的套現方式,高盛所銷售的可轉債,據傳還包含了如果沒在四年內公開上市的迴轉條款。


(圖片截取自:The Wall Street Journal)

然而近來,Uber 在各國陸續引發爭議不斷,南韓甚至以違反大眾運輸法起訴了該公司的執行長;在印度因為有女乘客被司機性侵,而被當地政府處已禁止營運的處分;在台灣也因為不符本國的的相關法規而被處以罰款;日前澳洲歌劇院人質危機期間,因為坐地起價而被民眾抨擊發災難財;而在歐美各國同樣受到許多國家的禁令與處分等等,再再都凸顯出 Uber 的創新營運模式,遊走在模糊的法律地帶所可能帶來的風險,其上市之路無疑仍存有相當大的未知數。

融資、學貸與穿戴市場同樣看好

近年來興起的融資平台,尤以 OnDeck 與 Lending Club 在今年十二月的成功上市,上市首日分別上漲了 56% 與 40%,同時也替該產業打開 2015 年的資本市場大門。Bain 資本投資的 Harris,同時也是 OnDeck 的投資人表示,他已經關注這個領域很久了,並且注意到有幾家具有上市的潛力的公司,即便該產業缺乏固有買家,「因為銀行業無法參與這項業務,而科技業對這種營運模式沒有興趣」。但他仍看好如 Prosper 的 Peer-to-Peer 融資平台,以及 SoFi 的就學貸款營運商可望在 2015 公開上市。

GoPro 成功上市後,成功掀起了穿戴式裝置的熱潮,加上預期 Apple Watch 的上市可望繼續帶動做大這塊餅,乘著這個風潮,也讓公開市場對於相關企業的接受程度提高,彭博社報導,生產健身追蹤裝置的 Fitbit 已經和摩根士丹利洽商上市事宜。行動式的藍牙麥克風製造商,Rival Jawbone 在今年秋天已完成新一輪籌資計畫,但其是否能夠在成功上市,仍端視投資者對其未來發展性的期待有多少。

本文出自TechNews/邱冠倫

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