[國際經濟觀察]中美P2P網貸平台潮水猛退，你看清互聯網金融誰沒穿褲子了嗎？|數位時代 BusinessNext

中美兩大國發展如火如荼的P2P借貸行業近期都遭遇了撞牆，美國最知名的P2P網貸行業龍頭公司Lending Club（LC）就在短短一個月內連續發生了創辦人Renaud Laplanche因違規放款而下台，5/9開始暴跌，一週內就狂跌近50%，5/17號紐約州金融服務管理局NYDFS對LC展開調查是否違反該州高利貸法律規定，LC的競爭對手，美國第一家P2P網貸公司Prosper也在五月初披露第一季貸款總量下跌12%，並宣布裁員170人。不過戲劇化的是上週5/23日中國盛大集團突然出手抄底斥資1.48億美元買了LC 11%的股票成為最大股東，讓LC股價又反彈10%。

圖說明

鏡頭轉至中國，今年一月，「e租寶」被踢爆是非法吸金的龐氏騙局詐騙平台，非法吸金超過500億人民幣，詐騙人數超過90萬人，董事長及實際控制人都被中國警方逮捕。今年5月更近期出事的是和e租寶名稱很像的「e速貸」，註冊用戶超過30萬，平台開設至今的交易額也超過了70億人民幣，罪名是非法吸收公眾存款。以及擁有九萬用戶，投資額超過15億人民幣的「匯投資」法人代表捲款潛逃。

截至2016年3月，中國成立的網路貸款平台3984家，倒閉和跑路的已經累積到1523家，有問題的比重高達38％，野蠻生長的互聯網金融借貸平台開始遭逢海水大退潮，一樁又一樁的平台倒債跑路案。一時間風聲鶴唳，原本對P2p網貸接受度很高的中國群眾開始出現信任危機，在這情形下連有平安集團作為資本雄厚富爸爸的P2P平台陸金所都在這風頭下不得不延後一年其上市計劃。

中國政府則宣佈互聯網金融監管全面收緊，推出了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，並同時不斷排查突襲P2P互聯網金融公司，要改善無門檻、無監管、無規範的野蠻生長情形。在這P2P網貸面臨風風火火的危機，平台良窳不齊出現破窗效應資金流動性快速緊縮的狀況之下，是一個可以很好的時機檢視這些公司誰在退潮時沒穿褲子。

事實上，Lending Club在月初第一季財報公佈時財務表現是令人驚豔的，2015年營收增長100%，2016第一季與去年同期相比則成長了87%，淨利也從去年同期虧損637萬轉正為淨賺413萬美金。

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圖說：Lending Club近年來財務狀況比較

圖說：Lending Club近年來營運狀況

Lending Club貸款評級較低（D到G級別）的壞帳率是在上升的，不過佔他的貸款總額相對比較低只有25％以下，評級較高（A到C）的貸款則相對穩定，而佔LC的貸款比率則高達75%，從貸款結構來看是相對建康的，不信你往下看。

圖說：Lending Club的貸款評級分布狀況

另一家中國著名到美國上市的互聯網P2P借貸公司宜人貸(YRD)財報更是兇猛，營收2015年年成長555%，2016第一季營收與去年同期相比也增長了186%，淨利則從去年第一季的440萬猛增至今年第一季的2010萬，財務狀況和LC一樣都是在高速成長。

圖說：宜人貸營收增長，資料來源：宜人貸官網

圖說：宜人貸獲利增長，資料來源：宜人貸官網

從股價來看，P2P今年遇到的逆風其實讓這兩個指標公司都在今年初時遭逢賣壓，但因為宜人貸的財報狀況比較突出，成長速度快且並無債務，加上Lending Club接連爆出負面消息，讓兩者的走勢有明顯的分化。

圖說：Lending Club和宜人貸股價的走勢圖

不過也有很多分析指出宜人貸的財報大有問題，風險級別最高的D級佔了貸款的84%，換句話說八成的貸款是暴露在最高風險，壞帳率和逾期率在提升的情形下，還在持續擴張評級最差的貸款，無異是飲鴆止渴。尤其在行業融資燒錢的投資在緊縮，利率上揚的大環境之下，違約率會進一步攀升，平台會面臨更多嚴酷的考驗。

圖說：宜人貸的放款評價分布情況

P2P網貸市場監管的收緊聽起來似乎是行業的壞消息，但其實消風整治對於體質相對較好，規模較大且有富爸爸資金撐腰的公司是個好消息，可以將市場上濫竽充數龍蛇混雜的公司給消滅掉，清理P2P市場的毒瘤後，留下來的公司就會是更加乾淨且且比較值得信任的公司，這些經得起考驗的公司在行業重整後未來也會獲得更大的利益。

P2P網貸平台要能夠做好風控，透明化不胡亂放貸的，才是真正能長治久安的公司，也只有這樣的公司，才能在潮水退了的時候褲子還在身上。

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第十屆邁特創新加速計畫Demo Day在2025 Meet Taipei盛大登場。今年邁特以「邁國際」為活動主軸，邀請加拿大、新加坡、日本和台灣的專家，除了探討全球市場的開拓，也期望運用邁特創新基地，建立具磁性的網絡（Magnetic Net），持續吸引硬體創新團隊與專家，建構蓬勃發展的全球硬體生態系。

中華民國全國創新創業總會秘書長謝戎峰在致詞時直指，台灣市場量體小，硬體新創要走到小量試產非常不容易，過往台積電就是為輝達做到開源、加速整合的角色，「邁特也在系統面扮演同樣角色，從打樣、試樣到小量試產，提供新創全方位協助。」

從矽島進化新創島，「國際化」是關鍵指標

事實上，邁特創新基地自2016年創立以來，便致力成為硬體創新領域的加速器，期望提供「從0到100的解決方案」，並打通「硬體創新的最後一哩路」。邁特創新基地執行長戴憶帆指出，台灣被譽為半導體、電子製造服務強國，在全球產業鏈中具核心地位。如今，台灣正在善用「矽島」具備的卓越製造、供應鏈能力，聚焦創新研發，成為讓硬科技落地、加速商業應用的「新創島」，「其中，『國際化』絕對是衡量新創團隊能否快速成長、取得成功的最重要指標。」

目前，邁特已幫助來自全球逾13個國家、超過150家的新創公司向外擴展。而為了具體展現協助台灣硬體新創出海、邁國際的決心，本屆Demo Day特別邀請來自跨國創投的專家，一同探討全球市場的開拓。

加拿大駐台北貿易辦事處副處長拓喬丹（Jorden Turley）首先指出，邁特的國際協同合作理念，與加拿大不謀而合，「加拿大視台灣為亞太戰略中，不可或缺的重要夥伴，我們彼此間不是競爭而是合作。」例如台灣在硬體製造、實作方面有優勢，加拿大則在設計方面表現出色，多邊合作有助於企業分散風險，並加速打入第三市場。

講好故事、建立信任感，打破技術迷思

跨界對談開場前，主持人邁特創新基地顧問柯旂，也先回應「邁國際」不只是今年的主題，更是台灣硬體創新的必然道路。本屆 Demo Day 不僅邀請到加拿大駐台單位、日本京都大學創投、新加坡創新生態圈代表，更有台灣創新總會秘書長、台經院等重要嘉賓蒞臨，一同見證台灣硬體新創與全球鏈結的關鍵時刻。跨界對談更邀請包含：日本京都大學創投（Kyoto University Innovation Capital）亞太區業務發展經理Raymond Woo，以及德國馬牌集團（Continental）旗下創投部門的合作與創投管理總監邱殷樂，為新創提供具體出海建議。

戴憶帆強調，「國際化」已是台灣新創現今最重要的課題，而新加坡、日本會是台灣進軍國際的首選前哨站。新加坡作為東南亞地區的中心，許多國際團隊選擇在當地募資、上市櫃，介接資源方便；日本則與台灣的文化、理念相近，相當重視「信任」、夥伴關係，加上在東京、京都等頂尖大學裡，有最前沿的技術，對需要發展應用、商業化成長的新創來說，是值得尋求技術互補的合作對象。

跨界對談由左至右分別為主持人邁特創新基地顧問柯旂、邁特創新基地執行長戴憶帆、日本京都大學創投（Kyoto University Innovation Capital）亞太區業務發展經理Raymond Woo，以及德國馬牌集團（Continental）旗下創投部門的合作與創投管理總監邱殷樂，與現場與會者進行交流。

圖／數位時代

邱殷樂直指，台灣新創的技術極佳、很有實力，甚至勝過美國、以色列的公司，「最大的問題，是不會講述自己的故事，以及不清楚如何對接正確的人和事。」他建議，新創在展開跨國合作之前，必須先確定在台灣的根基已穩，同時了解自家的技術優勢，以便說服投資人和潛在客戶；在和大集團、大客戶合作時，也要找到能推動技術使用的關鍵人物或團隊。

Raymond Woo觀察，技術背景出生的創辦人，經常會犯下只看技術、看不到大局的盲點，加上創業是相當依賴人脈的事業，「新創必須學習用技術來解決特定商業問題，並與合作夥伴建立最重要的『信任』，否則技術再好、再先進，也無法順利擴展、被妥善應用。」

硬體新創精銳盡出，智慧農業、智慧醫療、綠色創新吸睛

精彩的對談後，緊接著輪到參與第十屆邁特創新加速器計畫，涵蓋智慧農業、智慧健康、智慧製造與綠色創新等硬體領域的六組新創團隊，一一登台Pitch，並由邱殷樂、Raymond Woo、日本村田製造所新規事業推進部部長東端和亮、邁特創新基地日本代表顧問上野峻基和華碩電腦協理Sean Lai等業界先進擔任評審。

首先登場的台灣百應生物科技，是運用AI、電腦視覺技術，實現家禽養殖的自主監控，完全無需人工干預，準確度已可達98.5％。擴核生醫科技則打造一款模組化、可程式化的實驗室自動化平台，能將整合液體處理、細胞培養、影像擷取和資料分析等流程集於一體，加速生技與藥物開發的研發、驗證流程。雨傘不滴的綠色創新專利產品「傘不滴」，是透過物理擠壓與高科技吸水部件，讓雨傘四秒內便完全不滴水，取代一次性塑膠套，解決公共場所地滑和環保痛點。恆帝斯智能科技是結合ESG輔導與碳IoT設備，自主開發韌體，解決聯網不穩、斷電導致的數據品質等問題，助力企業邁向淨零轉型。領動智慧科技的空中手寫輸入技術，鎖定的是下一代殺手級產品「智慧眼鏡」，透過高精度動態感測，為智慧眼鏡提供直覺、隱私友善的文字輸入解決方案。超術感醫學科技研發的AR顯微手術模擬訓練系統，則利用真實手術器械，提供精確控制回饋與AI動作分析，解決傳統訓練器械缺乏的「手感」問題，能被應用在眼科、神經外科等高精密的手術訓練。

最終大獎，分別由台灣百應生物科技、擴核生醫科技和超術感醫學科技抱走。東端和亮直言，透過此次Pitch，一方面看到台灣在軟硬整合的實力，更令人激賞的是，「團隊在營利之外，還致力解決社會問題，創造美好世界。」

從在地驗證到鏈結全球，助新創在國際市場站穩腳跟

團隊對於自家產品、服務的用心，正是邁特極力提倡的核心價值，也是台灣新創通往世界舞台的基石。邁特創新加速計畫的運作模式，便如同硬體創新領域的國際嚮導，持續為新創團隊提供在地技術驗證和商業基礎訓練，並將新創的產品對接到國外大廠、國際創投。未來，台灣新創若能持續深化國際化、與多元夥伴合作，並具備正確的敘事能力和出海戰略，必能加速向外擴展，在全球市場中站穩腳跟。

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