[國際經濟觀察]中美P2P網貸平台潮水猛退，你看清互聯網金融誰沒穿褲子了嗎？|數位時代 BusinessNext

中美兩大國發展如火如荼的P2P借貸行業近期都遭遇了撞牆，美國最知名的P2P網貸行業龍頭公司Lending Club（LC）就在短短一個月內連續發生了創辦人Renaud Laplanche因違規放款而下台，5/9開始暴跌，一週內就狂跌近50%，5/17號紐約州金融服務管理局NYDFS對LC展開調查是否違反該州高利貸法律規定，LC的競爭對手，美國第一家P2P網貸公司Prosper也在五月初披露第一季貸款總量下跌12%，並宣布裁員170人。不過戲劇化的是上週5/23日中國盛大集團突然出手抄底斥資1.48億美元買了LC 11%的股票成為最大股東，讓LC股價又反彈10%。

圖說明

鏡頭轉至中國，今年一月，「e租寶」被踢爆是非法吸金的龐氏騙局詐騙平台，非法吸金超過500億人民幣，詐騙人數超過90萬人，董事長及實際控制人都被中國警方逮捕。今年5月更近期出事的是和e租寶名稱很像的「e速貸」，註冊用戶超過30萬，平台開設至今的交易額也超過了70億人民幣，罪名是非法吸收公眾存款。以及擁有九萬用戶，投資額超過15億人民幣的「匯投資」法人代表捲款潛逃。

截至2016年3月，中國成立的網路貸款平台3984家，倒閉和跑路的已經累積到1523家，有問題的比重高達38％，野蠻生長的互聯網金融借貸平台開始遭逢海水大退潮，一樁又一樁的平台倒債跑路案。一時間風聲鶴唳，原本對P2p網貸接受度很高的中國群眾開始出現信任危機，在這情形下連有平安集團作為資本雄厚富爸爸的P2P平台陸金所都在這風頭下不得不延後一年其上市計劃。

中國政府則宣佈互聯網金融監管全面收緊，推出了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，並同時不斷排查突襲P2P互聯網金融公司，要改善無門檻、無監管、無規範的野蠻生長情形。在這P2P網貸面臨風風火火的危機，平台良窳不齊出現破窗效應資金流動性快速緊縮的狀況之下，是一個可以很好的時機檢視這些公司誰在退潮時沒穿褲子。

事實上，Lending Club在月初第一季財報公佈時財務表現是令人驚豔的，2015年營收增長100%，2016第一季與去年同期相比則成長了87%，淨利也從去年同期虧損637萬轉正為淨賺413萬美金。

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圖說：Lending Club近年來財務狀況比較

圖說：Lending Club近年來營運狀況

Lending Club貸款評級較低（D到G級別）的壞帳率是在上升的，不過佔他的貸款總額相對比較低只有25％以下，評級較高（A到C）的貸款則相對穩定，而佔LC的貸款比率則高達75%，從貸款結構來看是相對建康的，不信你往下看。

圖說：Lending Club的貸款評級分布狀況

另一家中國著名到美國上市的互聯網P2P借貸公司宜人貸(YRD)財報更是兇猛，營收2015年年成長555%，2016第一季營收與去年同期相比也增長了186%，淨利則從去年第一季的440萬猛增至今年第一季的2010萬，財務狀況和LC一樣都是在高速成長。

圖說：宜人貸營收增長，資料來源：宜人貸官網

圖說：宜人貸獲利增長，資料來源：宜人貸官網

從股價來看，P2P今年遇到的逆風其實讓這兩個指標公司都在今年初時遭逢賣壓，但因為宜人貸的財報狀況比較突出，成長速度快且並無債務，加上Lending Club接連爆出負面消息，讓兩者的走勢有明顯的分化。

圖說：Lending Club和宜人貸股價的走勢圖

不過也有很多分析指出宜人貸的財報大有問題，風險級別最高的D級佔了貸款的84%，換句話說八成的貸款是暴露在最高風險，壞帳率和逾期率在提升的情形下，還在持續擴張評級最差的貸款，無異是飲鴆止渴。尤其在行業融資燒錢的投資在緊縮，利率上揚的大環境之下，違約率會進一步攀升，平台會面臨更多嚴酷的考驗。

圖說：宜人貸的放款評價分布情況

P2P網貸市場監管的收緊聽起來似乎是行業的壞消息，但其實消風整治對於體質相對較好，規模較大且有富爸爸資金撐腰的公司是個好消息，可以將市場上濫竽充數龍蛇混雜的公司給消滅掉，清理P2P市場的毒瘤後，留下來的公司就會是更加乾淨且且比較值得信任的公司，這些經得起考驗的公司在行業重整後未來也會獲得更大的利益。

P2P網貸平台要能夠做好風控，透明化不胡亂放貸的，才是真正能長治久安的公司，也只有這樣的公司，才能在潮水退了的時候褲子還在身上。

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屹立43 年專注標準電源，明緯企業如何以自身優勢並結合創新戰略，實現百年標竿企業的願景

自創立第一天起，明緯企業便堅持以自有品牌耕耘市場，透過標準化產品、縝密的經銷網絡，提供跨產業所需的電源供應器相關產品，引領全球標準電源市場發展。

明緯企業（MEAN WELL）成立於1982年，總部位於台灣新北產業園區，是全球少數專注於標準電源供應器的品牌製造商，產品功率含括0.5W~30000W，符合國際安規，被廣泛應用於工控、醫療、資通訊等多種產業；歷經43年的努力，明緯企業不僅在全球各地設立18個銷售辦公室，更設置3個研發中心、5個生產據點、8個物流倉儲、9個技術支援中心，同時，串連全球超過260家經銷夥伴，以「快速交付、安全可靠、隨時可得」的品牌承諾累積服務超過上萬家企業客戶數，穩居全球標準電源市場領導地位。

以客戶需求為核心，明緯企業3策略形塑差異化競爭力

2025年4月，市場研究機構Micro Technology Consultant公布全球電源供應器製造商排名，明緯企業名列第五，與前四名倚賴OEM/ODM模式的電源廠不同，明緯企業是榜上唯一以自有品牌–MEAN WELL–在市場上脫穎而出的企業，背後的三大關鍵策略是：

第一：持續優化標準化產品。明緯企業技服中心課長謝正堂表示：「我們不僅與時俱進的提供多元產品選擇，更專注於精進產品功能與取得最多國際認證，例如今年推出的XDR系列導軌型電源供應器的功率密度便較前一代提升80%以上，目標是讓客戶可以快速取得高性價比的即用型產品。」也因如此，明緯企業不僅提供AC/DC 電源供應器、DC/DC 轉換器、LED 驅動電源、導軌型與基板型電源、電池充電器與逆變器、UPS與電源管理模組、特殊應用電源與周邊配件等標準化產品，更因應工業控制、LED照明、醫療、交通與綠能等跨產業需求取得相應的國際認證，同時，以自動化生產機制進行規模量產以確保成本競爭力。

第二：完善全球經銷網絡與提供在地化支援服務。明緯企業除在全球9個國家設立分公司與辦事處，更與歐、美、亞超過260家經銷商締結深厚的合作關係，由其提供產品銷售、維修與服務，讓企業客戶快速取得所需產品，放心且安心的應用在各個領域。

第三：透過虛實整合服務快速回應市場需求。明緯企業除透過官方網站提供完整的產品資訊，如產品型錄與規格書、技術文件、安裝手冊、認證與檢驗資訊，以及產品壽命與相容性資訊等，更於2020年8月推出線上展覽館，讓客戶可以從三大產品範疇、12個展覽館快速找到產品資訊，此外，還可透過線上產品諮詢，大幅提升選購體驗並縮短採購流程，讓企業客戶可以快速因應市場需求變化。

「透過可接受少量多樣的標準化產品、全球經銷網絡，以及虛實整合的服務能量，我們不僅形塑品牌信譽，也墊高了同業競爭者的進入門檻，成功以差異化產品服務引領市場發展。」謝正堂如是總結。

不僅提供標準化產品，更協助經銷商轉型為智慧解決方案供應商、滿足客戶創新需求

值得特別注意的是，明緯企業除提供適用於各產業的標準化電源產品，更因應市場需求、攜手經銷商夥伴提供產業所需的解決方案。謝正堂進一步解釋，隨著智慧化產業發展，企業不僅需要標準品，更期望明緯企業與經銷夥伴可以提供完整的解決方案，因此，明緯企業除在廠內實作綠能、儲能系統與智慧燈控等場域，今（2025）年，更進一步協助經銷商夥伴轉型，以協作機器人、智慧自動化工廠、智慧家居、智慧商辦、智慧燈控，以及移動式儲能系統電源等解決方案滿足市場需求。「今年，我們的經銷商–耀毅企業、永鉅電機與中和碁電–將前進2025台灣機器人與智慧自動化展，展示自動化、綠能科技與其他智慧解決方案，協助更多企業智贏未來。」

除透過參展等方式讓全球客戶了解明緯企業與經銷夥伴可以提供智慧解決方案，明緯企業亦積極透過線上展覽館等方式展示以機架式電源（Rack Power）、模組式電源（Modular Power）、系統電源（System Power）三大產品線搭配其他產品，如控制器、智慧管理設備與介面配件等，以「3+N」的概念讓智慧解決方案可以依造客戶需求整合電源模組、控制器、監控與智慧通信等功能。

明緯擁有超過一萬種標準電源機型與全球當地專業技術服務團隊，透過相關技術諮詢服務，可依客戶應用需求提供產品與組合式系統解決方案。

3+N產品涵蓋模組電源、機架式電源、機櫃系統電源等產品，結合數位智能控制器或搭配超過一萬種標準電源機型組合應用，提供多產業應用。

展望未來，明緯企業將持續攜手全球經銷夥伴，以安全可靠、即取即用的高品質電源方案，引領全球標準電源市場潮流，打造共創、共榮、共贏的永續生態系。

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