「現有市場鼓勵上市公司自我毀滅！」《精實創業》作者成立「長期股票交易所」欲改寫華爾街規則|數位時代 BusinessNext

上市追求短期績效、遏止創新，加速企業自我毀滅

萊斯形容，當今的市場環境，其實是鼓勵企業自我毀滅，而這也是為什麼美國上市公司從 1996 年的巔峰，跌到現在只剩一半不到的原因。

他認為，問題的根源在於，投資人總在追求每季銷售、利潤、用戶量等數字是否成長，一旦公司達不到預期，投資者便撤資，股價也下跌。為了避免此狀況，經營者花費更多時間在追求短期績效，例如管理人為達到營運目標，放棄才投入半季還未見成效的創新專案。

一直以來，美國科技新創都想改革公司上市發行股票的流程，以保護公司免於受到市場注重短期表現帶來的不良影響。例如，Google 在 2004 年 IPO 時曾試圖用少見的的荷蘭式拍賣（Dutch Auction）分配股份，Facebook 在 2012 年 IPO 時也嘗試減少投資銀行家的控制。矽谷創辦人希望透過不同類別的股票，在公司上市後依然保有控制權，可讓公司免於被迫施行短期利益的政策。

三大規則：著重長期經營表現、鼓勵長期持股、要求資訊披露

相較之下，LTSE 採用更為激進的手段，確保公司和投資人以長期發展為目標。透過 LTSE 上市的公司，除了需符合傳統 SEC 的規範，還要配合 LTSE 的附加條件。LTSE 和傳統證券交易所主要有三點不同：

LTSE 上市公司需要選擇經 LTSE 核可的薪酬方案，讓管理人獎金不受短期股價表現影響，而是著眼長期營運表現。

LTSE 考量「股票持有時間」，依據持有時間長短而調整投票權重。

LTSE 要求資訊披露，包含讓股東瞭解公司正在進行何種研發項目，也讓公司知道誰是長期股東。

萊斯解釋，執行長或其他高階管理人，每季獲得多少獎金，通常依據每股營收的多寡，也讓他們極力追逐數字。要在LTSE上市的公司，必須配合LTSE的薪資方案，以確保管理人薪資不受短期股票表現影響。例如，萊斯希望鼓勵公司接受股票組合，就算管理層離開公司還是涉入其中，促進他們做出有利於長期的營運政策。

此外，LTSE也希望可提高公司和投資者的資訊共享，例如研發經費。而為了鼓勵資訊公開，LTSE用投票權當作利誘，如果投資者提供受益人真實姓名、持有股票時間越長，可獲得更大比重的投票權。

萊斯認為，LTSE可消弭過去私人企業對上市可能帶來不良影響的疑慮，透過LTSE，他們可將精力專注於服務消費者，而非當今市場上那些破壞公司價值、令人分心的事物。長遠看來，大家可因此賺更多錢。

兩大挑戰：通過監管機關核可、說服公司上市

不過，想推動 LTSE，首先要面臨的難關便是如何通過監管機關SEC核可，特別是試圖改變現有遊戲規則。不僅如此，後續說服公司在 LTSE 登記上市也是一大挑戰。《Quartz》指出，公司可能會考量 LTSE 是否能提供足夠的投資活動而卻步，擔心無法獲得流通性和合理價錢。

有鑑於此，LTSE 也同意公司可於其他在美國規範內的市場上市，包含紐約證交所和那斯達克。在制度上，《彭博社》指出，萊斯的改革不見得能達到預期效果，例如，讓長期股東握有更大投票權，會讓股票收購變得更困難，最後受益的將是得意自負的管理人。

由於獲得 SEC 核可還需要幾年，LTSE 目前鎖定的不是 Uber、Airbnb 這類獨角獸新創，而鎖定有潛力在未來 IPO 的中型新創創辦人。「IPO 不會讓你失去創新能力」，正是他最有號召力的口號。

走進去的那一刻，就知道這裡不一樣

走進位於信義區核心地段的 T3CO 韻驊共享辦公室，首先映入眼簾的，是一座靜謐的生態魚缸。光影在空間中靜靜變化，讓人不自覺放慢步調，也讓原本緊湊的城市節奏，在這裡稍微緩了下來。再往內走，另一側設置了一座開放式生態魚缸，與辦公區自然銜接，成為場域中一處刻意保留的緩衝節點。人在這裡，可以短暫停下來，讓視線與思緒稍作停留，再回到工作的節奏之中。

在一個連每一坪都被精算為收益的產業裡，這樣的安排或許不以最大化營收為優先，卻也正是韻驊最關鍵的選擇——不是讓空間被填滿，而是讓人找到屬於自己的工作節奏。

「我不是在做辦公室生意。」
「我希望這裡是一個你可以待一整天都很舒服的地方。」
台驊控股集團創辦人顏益財說。

長年深耕國際物流、見證無數企業在全球市場競逐的他，很清楚一件事：企業的競爭，不只在市場端，很多時候，其實早就從每天工作的環境開始了。
在他看來，一家企業的運作節奏，往往從日常工作的場域開始被形塑——團隊是否能專注、是否容易協作，甚至能否長時間維持穩定狀態，都與所處的環境密切相關。

也因此，韻驊從一開始就沒有把自己侷限於共享辦公室，而是試圖打造一個能讓企業在日常運作中持續累積競爭力的工作平台。它不只是空間，而是一個被設計過的環境——讓人能專注、讓團隊能協作，也讓企業在看不見的地方，逐步拉開差距。

從固定成本到成長動力：共享辦公室如何構築企業「隱形競爭力」？

隨著遠距與混合辦公逐漸成為新常態，企業對辦公室的定義已悄然改變——它不只是工作場所，更逐漸成為影響企業競爭力的重要一環。

顏益財認為，一個舒適且具設計感的工作環境，有助於形塑專業且穩定的企業形象，不僅能提升客戶與合作夥伴的信賴感、加速合作促成，也能強化企業在人才市場中的吸引力與留任力。同時，良好的空間規劃亦能降低干擾、促進協作，讓團隊更容易進入專注狀態，進一步提升整體工作效能。

然而，若企業從零開始打造這樣的環境，往往需投入大量資金與時間成本。從空間取得、設計裝修，到網路建置與日常管理，對多數企業而言，都是一筆沉重負擔。共享辦公室原本應該解決這些問題——但多數業者仍停留在「提供空間」，而非真正「支援企業成長」。

不只是工作場域，而是推動企業成長的商務平台

看準這樣的轉變，台驊控股集團成立 T3CO 韻驊共享辦公室，從空間出發，進一步延伸為企業成長的平台。顏益財觀察，目前市場主要存在兩大缺口：一是空間設計過度追求坪效，導致環境壓迫；二是服務停留在場地租賃，缺乏對企業實際商務需求的整合與支援。

因此，韻驊重新定義共享辦公室的角色——不只是提供空間，而是支撐企業長期發展的營運平台。

「T3CO韻驊」這個名稱，本身就承載著這樣的定位。顏益財進一步說明，「T3CO」延續了台驊集團長期以來的核心精神，也就是 Trust、Total Solution 和 Technology；「韻」象徵旋律與生活美學，「驊」代表前進與創新的力量。三者結合，其實就是把物流產業中強調效率與整合的服務能力，延伸到企業的日常工作場域中，打造一個兼具效率、品質與舒適度的工作環境，協助企業在高壓競爭的商業環境中，依然能穩定前行。

核心訴求一：以使用體驗為前提，打造高質感空間

在空間規劃上，韻驊特別重視採光、視野與動線設計，維持整體環境的明亮與通透，降低長時間工作的壓迫感。

場域內設置兩座生態魚缸，一座位於入口，另一座為開放式設計，融入辦公區域之中，透過水族造景讓使用者在工作之餘能適時放鬆視線與節奏。

此外，空間亦規劃接待區、多功能會議室、電話亭、淋浴間、哺乳室與開放式水吧廚房等多元機能空間，滿足不同工作情境需求。在硬體設備上，全區配置人體工學椅、電動升降桌與個人收納邊櫃，並建置高速穩定的網路環境，確保長時間工作的舒適性與效率。
同時，韻驊也提供商業登記、信件收發與訪客接待等基礎商務服務，讓企業在進駐初期即可快速啟動營運。

核心訴求二：導入集團資源，打造企業孵化型平台

在高質感空間之上，韻驊進一步導入台驊控股集團的全球資源。
顏益財指出，台驊控股集團深耕倉儲物流領域多年，旗下涵蓋台驊國際物流、台空國際物流、聯宇達方物流、耀驊國際物流、賽澳遞物流與中產保理等子公司，提供橫跨陸、海、空的整合物流服務，協助企業從內銷配送到跨境出口，逐步串接全球市場。
不僅如此，集團至今已累積超過五萬家客戶，橫跨不同產業別。這些長期沉澱的商業連結，也讓韻驊具備更進一步的角色——在企業不同成長階段，提供相應的資源對接與合作機會。

「企業在不同階段所需要的資源不同，我們希望這個平台能讓它們更容易被連結起來，」顏益財說。透過這樣的整合，韻驊讓共享辦公室從單純的空間服務，升級為企業營運的支援平台。

一個正在形成的企業生態系

除了商務資源，韻驊亦整合集團資訊技術能力，提供穩定的 IT 基礎建設與網路管理支援，讓企業能在安全且高效的數位環境中運作。
當不同產業的團隊在同一個場域中互動，交流與合作也會自然發生。
這讓韻驊逐漸從一個空間，發展為一個具備連結能力的系統——一個正在形成的企業生態系。

從台北出發，連結更大的市場

隨著營運模式逐步成熟，韻驊也計畫將這套模式複製至海外市場。
對顏益財而言，這不只是據點的擴張，而是平台能力的延伸。
他的想像很直接：讓企業從進入這個空間的那一刻起，就更接近國際市場。

這不只是辦公室，而是一個起點

當辦公空間從成本轉變為能力，它所承載的意義也隨之改變。
韻驊所打造的，不只是工作場域，而是一個能陪伴企業從起步、成長，到邁向國際的長期夥伴。
在這裡，空間不只是讓你工作——
而是讓你，有機會走得更遠一點。