台股大盤從四月下旬至六月底止，漲近八百點，帶頭領軍的電子類股，因為面板價格的反彈、晶圓代工龍頭台積電產能利用率的增加等因素，讓電子股揮別過去兩年「五窮六絕」的沈寂，展開讓人期盼已久的「旺季效應」前奏曲。
下半年由消費電子領軍
在基本面穩定成長的前提下，太平洋證券投顧資產管理部副總經理黃宣登指出，由於下半年的返校需求(back to school)，再加上今年英特爾(Intel)主動降價、提高第三季財測，戴爾(Dell)也明顯提早丟出下半年訂單的雙重利多因素下，可以預見市場需求會比往年還要明顯，也將支撐資訊電子大廠今年的獲利表現。
「到二○○六年，電子類股都將是以消費電子為主軸。」寶成投顧顧問湯建源指出，從蘋果的iPod開始，到手機、MP3、遊戲以及數位家庭的發展，消費電子的表現都會比資訊電子來的活躍，雖然消費性電子產品中欠缺殺手級應用的明星商品，但是隨著新規格的推動與普及率的提升，仍有不少深具投資潛力的熱門產業。
寶來投信國內股票投資部協理胡曼玲以手機為例，雖然目前手機推不出新穎的突破性功能來刺激需求，但是美國從明年一月一日起要開始實施手機定位(GPS)的功能，被動模組、印刷電路板製造商就將有受惠的機會。台灣工銀證券投顧專業經理王慶鴻則進一步分析，手機市場的發展趨勢已經逐漸兩極化：一是走向低價手機，主打新興市場如印度、中國等，在成本考量下，國際大廠將會增加台灣廠商訂單；另一端則是以智慧型手機與3G手機的高階產品為主。此外，由於手機業者最近頻頻採取策略聯盟，未來在訂單分配上也將會有所變動，讓更多廠商有受惠的機會。
數位相機可以說是消費型電子中最被一致看好的部分。王慶鴻表示，以美國市場主打低價數位相機的策略，對成本掌控成熟的台灣廠商，將可以搶到相關訂單。中信證券研究部經理陳瑋倫也表示，今年數位相機全球的需求能達到二○％就已經很好了，但是台灣在委外的增加下，成長能達到五成左右，再加上照相手機等應用的增加，數位相機在下半年將可以有很大的成長空間。
胡曼玲也觀察到，筆記型電腦仍是下半年關注的焦點，根據國外研究顯示，全球筆記型電腦的成長率預估還有一九％，遠高於市場預期，因此對國內的零組件廠商都會有實質的正面影響，而其中獲益最多的則屬於筆記型電腦電池及散熱模組的製造廠商。
屬於景氣循環類股中的DRAM類，上半年因為NAND Flash的影響，股價受到壓抑，但是萬寶投顧總經理蔡明彰認為下半年在各廠紛紛調整出貨的情況下，雖然獲利不一定是電子股中表現最佳的，但是在第三季卻最具有潛力，尤其在DDR II成為主流的影響下，記憶體測試的廠商獲利將最具有爆發性。黃宣登對於DRAM第三季的需求也抱持樂觀，預估下半年平均價格將可以提升五％到一○％。
網通類股下半年的成長性也值得期待，「經過第一季殺價、第二季整理，第三季已經是回升的走勢，」黃宣登指出，在硬體改善與普及率增加的情況下，預估在今年八月以後，網通產品的需求將會顯現，也將帶動股價的表現。「緩步成長，空間有限，」王慶鴻認為，雖然近來有些新應用出現，但也還不到大量普及的階段，將是資訊電子產業的最佳寫照。
油價波動是不定時炸彈
不過陳瑋倫提醒，雖然ODM、OEM廠商在下半年訂單增加，但是在品牌業者有意無意地要求供應商選邊站的微妙情況下，業者削價競爭，再加上原物料成本價格降不下來，產品價格卻走低價化，流血接單的模式使得代工業者的成長空間將不如設備廠商。
從產業發展基本面與個別公司穫利表現來看，整體而言，電子廠下半年都將呈現穩定成長的態勢，但是看多了股市漲跌的投資專家們也提醒，「油價的變動將是這波行情的最大不定時炸彈」。蔡明彰則認為，若油價持續高漲，將有可能影響這波多頭行情，此時替代能源股如茂迪，以及走勢與油價較同向的印刷電路板，反而可能擁有最佳的投資機會。
精準投資加上有效管理，面對多變的股市，不妨再多看看今年台灣一百強的榜單，許多投資機會就藏在裡面。
