東南亞獨角獸Sea已經在22日正式向美國證交所(SEC)遞交上市申請書，預計將以SE的代號在紐約證交所上市，目前還沒完成定價，但募資金額預計將上看10億美元（約合新台幣304億元）。而這份申請書也讓Sea更多的營業細節隨之公開。
Sea上市前估值已逾千億元，騰訊為最大股東
前身為Garena的Sea成立於2009年，以線上遊戲起家，而後在2014年跨足數位金融業務、2015年又進入電商市場。目前在Sea控股底下可以分為以Garena為主體的數位娛樂事業、以蝦皮購物為品牌的電商事業，以及數位金融事業AirPay這三大事業體。
在申請IPO前，今年5月Sea才完成一輪5.5億美元（約合新台幣166億元）的募資，而在這輪募資之前，Sea的估值就已經來到37.5億美元（約合新台幣1125億元）。目前Sea的最大股東為騰訊，持股比例39.7%，另外如印尼首富之子Martin Hartono的控股公司GDP Venture、菲律賓億萬富翁John Gokongwei的控股公司JG Summit Holdings，以及台灣的國泰金融控股和統一集團等等，也都參與過Sea的募資。
Garena貢獻逾九成營收，泰國為最大市場
根據Sea在上市申請書揭露的財報，其2014年至2016年的營收年複合成長率為46.6%；其中2016年營收為3.46億美元（約合新台幣104億元），年增18.5%；若而單看2017上半年營收則是年增17%，達1.95億美元（約合新台幣58.5億元）。其中，因為電商和數位金融事業的起步較晚，商業化的時間都還不長，所以Sea目前超過九成的營收都是來自數位娛樂事業的貢獻。
另外若從地理區域來看，Sea主攻他們稱之為GSEA（Greater Southeast Asia）的大東南亞市場，包括印尼、台灣、越南、泰國、菲律賓、馬來西亞、新加坡這七個地區。其中以泰國的營收貢獻佔比最高，達34.7%，台灣次之，31.7%，然後是越南17.7%和印尼6.7%。
目前Sea在幾個主要市場都設有辦公室，整體員工規模達5400人，以印尼辦公室的規模最大，有1240人，另泰國和越南也分別都有逾千人規模，台灣則是有540人。
虧損逐年擴大，今年上半年已虧50億元
也值得注意的是，隨著營收規模增加，Sea的虧損也在進一步擴大，總計2016年淨損2.25億美元（約合新台幣67.5億元），較2015年倍增。而今年單單是在上半年的虧損金額就已經達到1.65億美元（約合新台幣49.5億元）。虧損的擴大主要來各項成本、費用的同步增加，特別又以銷售和行銷費用的增幅最顯。相比2016年全年銷售和行銷費用為1.87億美元（約合新台幣56.1億元），今年上半年Sea的銷售和行銷支出就已經達到1.38億美元（約合新台幣41.4億元）。
Sea認為用戶規模和參與度會直接影響三大事業的發展，因此雖然虧損每年持續擴大，但表示在可見的未來還是會持續增加在銷售和行銷的相關投資。同時他們也表示不排除會進行策略併購，加快成長腳步。
持續投資，有信心擊退國內外對手
整體來說，雖然目前營運仍為赤字，但Sea看好大東南亞市場的人口和GDP持續增長背後的市場潛力。他們也自信認為，相比於其他國際競爭對手，Sea在這個政經、文化都相對複雜的區域可以做到更佳的在地化，和更深入的消費者洞察；同時相比於各單一市場上的地方霸主，Sea則認為本身跨國經營的國際化規模將更具優勢。
