加密貨幣正夯，矽谷加速器創辦人卻建議「零投資」|數位時代 BusinessNext

加密貨幣正夯，矽谷加速器創辦人卻建議「零投資」

越來越多人透過首次代幣發行（ICO）來進行融資，但究竟有什麼風險呢？矽谷加速器創辦人Steven Hoffman分享了他的看法。

加密貨幣熱潮，重演鬱金香狂熱？

霍夫曼認為，有許多在做ICO的新創都是因為沒能從專業的風險投資家那邊募到錢，換句話說這些新創極有可能本身體質不健全，才會轉向ICO募集下一輪資金，因此存在極大風險。

在中國有超過二百萬人投資虛擬貨幣，中國監管單位在今年九月宣布禁止利用加密貨幣融資，《華爾街日報》報導，中國除了擴大電子貨幣的整頓範圍，並試圖限制電子貨幣私下交易管道，比特幣交易公司Bitkan執行長劉洋就表示，即使關閉交易所也無法斬斷對這類投資產品的需求，政府無法監管加密貨幣線的下交易。

霍夫曼舉了鬱金香狂熱（Tulip Mania）為例子，在1636年，荷蘭的投機者瘋狂搶購鬱金香球根，在最高點時，一個鬱金香球根超過當時一棟房子的價值，成為世界上最早的泡沫經濟事件，然而在泡沫化過後，價格僅剩下高峰時的百分之一，讓荷蘭各大都市陷入混亂。

「別誤解我，我是區塊鏈的粉絲，我相信他是個強大的科技，有潛力在每個產業中掀起革命，適當的使用時，我甚至是加密貨幣的信仰者，但我們今天所看到的，是相當於鬱金香狂熱的景象。」霍夫曼說。

加密貨幣會不會泡沫化？摩根士丹利執行長高曼（James Gorman）則認為，加密貨幣「不只是一時流行」，具有隱私保護等潛在吸引力，並認為匿名貨幣是一種有趣的概念。高曼不像許多專家用「泡沬化」來形容比特幣價格飛漲的現象，「比特幣顯然有高度投機成分，但它不是天生邪惡。」高曼說，我們所處的社會沒有人能獨立運作，如果銀行狀況不佳，政府會要求銀行提高資本，同樣的，加密貨幣也存在政府風險因素。

ICO風險高，霍夫曼建議零投資

霍夫曼之所以認為ICO危險，是因為大多數的投資者對於自己投資的東西其實並不清楚，因為這並不是有政府在背後支持的真實貨幣，虛擬貨幣在系統以外並沒有固有價值，針對這類虛擬貨幣的規範也並不完善，也因此讓投資者缺少保障。

另外，許多ICO會聲稱他們的加密貨幣是捐款，意思是你把你的錢拿出去，但不是給慈善機構，法律協議甚至強制投資者放棄包括訴訟和仲裁等權利，但多數投資者卻很少細讀這些規範。

俄羅斯總統普丁最近在加密貨幣的會議上說：「加密貨幣在一些國家已經成為一種支付方式和投資資產，但加密貨幣的使用也存在嚴重風險，可能會為洗錢、逃稅、恐怖主義和詐騙提供了機會，一般民眾可能因此受害。」

另外還談到，「加密貨幣匿名發行，因此購買者可能陷入非法活動，且加密貨幣沒有任何保障，如果系統出現故障則沒有擔負法律責任的主體，這是我們在討論加密貨幣話題時必須關注的重點。」

至於建不建議投資ICO呢？「我覺得投資的完美數字是零。」霍夫曼說。

霍夫曼認為這跟把錢放在由政府擔保的銀行並不相同，「這裡像狂野的西部，銀行搶匪就是駭客。」他建議如果真的要投資ICO，付出的錢絕對不可以超過自身可以承受的損失範圍，而且必須非常了解所投資的東西，並請專業的律師來審視協議內容，還要隨時賞握最新的技術及整體生態。

在台灣，投資的第一步往往不是研究市場，而是跑流程。投資人首先要開立證券戶，過程中還得額外申辦一個銀行帳戶作為交割戶，如果同時往來多家券商或涉獵不同金融商品，手上的交割戶就會越開越多，久而久之，資金與投資收益被分散在不同帳戶，不只增加管理難度，一旦忙碌忘了轉帳、交割戶餘額不足，還可能面臨違約交割的風險。

這套交割制度雖然保障了交易安全，卻也讓不少投資人覺得進場門檻比想像中更繁複，投資體驗因此大打折扣。永豐金證券總經理蘇威嘉表示：「永豐金證券很早就觀察到這個市場痛點，在『分戶帳』服務上路後，我們看到一個能夠改善流程痛點、讓投資管理更有效率的機會。」

為此，永豐金證券推出「資金管理帳戶」，以「投資錢包」的概念重新整合投資人的金流，讓投資人透過單一帳戶即可掌握各項投資的資金流入與收益，不必在多個交割戶之間切換，讓投資管理變得更直覺、更便利，也讓投資績效更容易被看見。

創新1》開證券戶不必再加開銀行戶

蘇威嘉進一步說明，資金管理帳戶為傳統證券交易流程帶來三個創新，其中最核心的一點，就是讓投資人能夠直接使用自己原有的銀行帳戶作為交割戶。

目前永豐金證券已串接25家銀行，投資人可以從中選擇慣用帳戶進行綁定，而且整個綁定流程都能透過手機App完成。對於新手投資人而言，開立證券戶後就能直接開始投資，不需要再跑一次銀行申辦交割戶；至於已在永豐金證券交易的客戶，也能改用自己最熟悉、最常使用，甚至具有特殊意義的銀行帳戶進行交割，讓投資相關的金流能在同一帳戶中運作，大幅提升管理效率。

創新2》自動授權扣款、降低違約交割風險

在資金管理帳戶的基礎上，永豐金進一步從使用者體驗出發，以eDDA電子直接扣款授權機制為核心，提供自動授權扣款與入金申請兩大功能，打造證券交易流程的第二項重要創新，不僅省去投資人在不同App間切換的麻煩，也能避免因為忘記轉帳或餘額不足所導致的違約交割風險。

永豐金證券通路事業處副總經理高政雍表示，只要完成自動授權扣款設定，日後投資人在進行台股現貨交易時，系統會自動確認資金管理帳戶的餘額、是否足以支付「台股T+2日交割款」，若餘額不足，系統會自動從事先約定的銀行帳戶將差額轉入資金管理帳戶（投資人須確保約定銀行帳戶內有足夠資金），以確保交割順利完成。

「我們經常看到這樣的情形，交割前一天的帳戶餘額明明足夠，但隔天一早若剛好遇上信用卡、水電費等費用自動扣款，恐會造成交割款不足」高政雍認為，對投資人來說，若因帳戶上的小疏忽而傷及自身信用紀錄，實在非常可惜，因此，永豐金證券希望藉著資金管理帳戶，協助投資人從根本來避免這類痛點。

至於「入金申請」，凡完成自動授權代扣設定，爾後投資人只要打開永豐金證券大戶投 App的資金管理帳戶專區，就能直接點擊「入金申請按鈕」，把資金從綁定的銀行帳戶匯入資金管理帳戶，免額外再透過網銀App進行轉帳程序，且單筆匯入與匯出的上限皆為 5,000 萬元，不僅轉帳更方便，目前更不收取匯款手續費，長久累積下來，可以為投資人省下一筆不小的支出。

(備註：資金管理帳戶推廣期間，申請出金及授權扣款入金之銀行間通匯費用由永豐金證券負擔，惟永豐金證券日後保有優惠方案調整之權利。)

創新3》同時支援證券與複委託交易、資金管理更Easy

資金管理帳戶所帶來的第三項重要創新，是同時支援證券與複委託交易。無論投資人是買賣台股、美股、港股，採取定期定額或定股方式布局美股與台股，甚至進行台股的融資融券、申購競拍、有價證券借貸等交易，都能以資金管理帳戶完成交割；唯海外股票目前僅支援新台幣交付，未來則將視市場需求持續擴充。

過去，台股和複委託交易往往得綁定不同銀行帳戶，導致投資人必須在不同帳戶間反覆調度資金，不僅繁瑣，也容易在忙碌時漏轉、轉錯，增加管理難度。如今，只要透過一個帳戶即可支付所有交易往來，真正從源頭簡化了跨市場投資的資金管理流程。

化身投資錢包，重塑投資人的金流管理方式

蘇威嘉強調，永豐金推出資金管理帳戶服務，不僅是為了優化證券交易流程、提升投資人的操作體驗，更希望重新定義投資人在數位時代的投資管理方式，讓這個帳戶真正化身為「投資錢包」，一來協助民眾將投資資金從日常收支中獨立出來，二來完整記錄投資金流的變化軌跡，使投資績效、資產變動一目了然，還能逐步養成更有紀律、更有效率的投資習慣。

舉例來說，使用資金管理帳戶的投資人，可以再進一步於永豐金證券的豐存股平台，使用股利再投入功能。爾後當股利發放至資金管理帳戶時，只要沒有出金申請，即可將配發股利留在資金管理帳戶中，讓系統協助執行定期定額策略的同時，還能將配發的股利自動再投入市場，確保每一筆投資績效都有望創造複利，成為累積資產增值的一部分，避免發生股利回到日常使用的銀行帳戶後「不小心花掉」的狀況。

（備註：股利再投入功能及適用範圍，依豐存股平台公告為主）

目前，資金管理帳戶上線雖然只有一個月時間，但使用率已突破 20%，顯示投資人對更直覺、整合式的資金管理方式有明顯需求。蘇威嘉表示，未來，永豐金證券將持續優化相關功能並擴大應用場景，讓投資人能以單一帳戶完成資金集中、靈活調度與多市場交易，全面提升理財效率與使用體驗。

為鼓勵更多用戶體驗資金管理帳戶，永豐金證券也設計了「過關打怪」式的互動行銷活動，只要在活動期間完成指定任務，就有機會獲得限量900 元的股票禮品卡，還能參加iPhone17 Pro Max等好禮抽獎。若想提升投資效率、改變過去繁瑣的資金管理模式，現在正是申請資金管理帳戶的好時機。