許多新創公司在找員工或投資人時，會宣稱他們未來多久會 IPO（首次公開募股）；這對早期投資人而言，意味著短時間內有機會獲利出場；對於員工而言，這也代表著公司成功，公司可能配股或讓員工認股，因此員工可以大賺一筆；對創業者而言，這是一個重要里程碑，有機會獲得更多的資金挑戰下一階段的目標。
這聽起來很好，沒有什麼不對啊！尤其對筆者這樣商管背景出身的人而言，更是難得的機會，說什麼也要拿到這張入場券。然而創業者其實多是沒有成功走過 IPO 這條路的；這意味著大多數人對 IPO 的認知，其實只是不夠瞭解它，而自己幻想出的粉紅泡泡。
當一家企業想要IPO，第一個關鍵就是要讓公司看起來有投資的價值，也就是說你會需要一個看起來很漂亮的財務報表，而且是要持續好幾年的成長。尤其是台灣的金融管理機制相當保守，要達成符合 IPO 的條件，某種程度上來講，你就必須已經要是一家能夠穩定賺錢的公司，但這在邏輯上是很荒謬的，如果我有個能夠穩定獲利的企業，我何必要公開募資呢？
為了配合這樣的遊戲規則，有非常多的公司都是為 IPO 而 IPO；為達到 IPO 的標準而去創造營收數字，花一兩年的時間把團隊心力都放在做出數字成績，買大量的廣告去衝交易量，無所不用其極地達成目標。
這樣搞，還叫做創業嗎？
更何況，IPO 不是光有好處的，它的缺點其實族繁不及備載。在多數市場，IPO 代表著這家公司不再是創業團隊自己的，公眾也有權利了解、甚至對其發展說三道四，經營者必須公開公司的財務和商業細節，這些可能會對競爭對手有利，對股東及經營者不利。大股東如果要處分自己的股份，都必須事先公開，價格也必須配合市場機制不能任意決定。更不用說是伴隨而來巨大的法律、財會、營銷成本和訴訟風險，直到公司下市或結束為止。
有很高比例的 IPO，都是創業者為了籌措資金不得已，在陪著投資人、風投、投資銀行與財團，玩資本市場的遊戲，所做的一切跟學校交作業沒有兩樣。這其中，或許有機會讓人賺到名聲與一小筆資金，但這也就是一筆生意罷了，深陷其中的人往往其實是很痛苦的，根本談不上理想。在我的認知這叫做開公司，而不是創業了。
事實上， 除了 IPO 之外，創業有非常多種成功的方式，像奇美這樣靠本業賺飽飽的去開博物館，像 YouTube 和 Android 被 Google 併購，或者是最近最火紅的 ICO（礙於篇幅本篇就不多贅述），甚至是成為一個社會企業與環境社會共生，這些都是成功創業的可能，賺錢並不是唯一的路。
至於在中國市場 IPO，那又是另一個故事了。
