Fintech供應鏈金融服務大不同|數位時代 BusinessNext

全球金融科技企業正成為供應鏈金融市場極具變革性的推進力，銀行等金融機構根據產業特點，圍繞供應鏈將核心企業的信用進行延伸，將資金注入鏈條中相對弱勢的環節，有效幫助中小企業盤活流動資產。

儘管供應鏈金融有諸多好處，但傳統供應鏈金融模式一直被如何高速有效審核交易真實性並縮減複雜的人工審核流程、如何拓展資金來源、以及如何實時風控等問題困擾，抑制了供應鏈金融的發展潛力。可喜的是，近年來我們見證了金融科技技術的迅猛發展，同時亦促使供應鏈金融有更多發展。

外界常誤以為金融科技滲透供應鏈金融，是將流程從線下搬到線上，實際情況並非如此，金融科技的供應鏈金融是以大數據分析、人工智慧、區塊鏈以及雲計算等技術為基礎，從審核、數據分析、風控等多個環節引入新的數據、新的風控流程，以及新的定價模型等。

眾多行業競相投入，供應鏈金融看漲

在金融科技供應鏈金融中活躍的主角非電商、支付公司和物流公司莫屬，傳統行業企業也躍躍欲試，以拓展金融收入。國際上，包括亞馬遜、UPS、沃爾瑪為全球多個國家的小企業提供供應鏈融資；而在中國，也有京東、阿里巴巴等電商平台積極為其生態系統里的中小企業提供融資。

尤其是中國，得益於電商業務與第三方支付業務的普及，早已迅速進入以通過互聯網收集大量用戶並提供金融服務為標誌的金融科技2.0時代。現在中國金融科技正向3.0時代過度，即通過大數據、人工智慧、雲計算、區塊鏈等金融科技技術根治傳統金融模式的痛點和難點，這其中就包括為供應鏈金融發展遇到的難題提供切實可行的解決方案。

傳統供應鏈管理以及供應鏈金融仍然面臨透明度差、單據難以驗證真實性、交易難以追溯、交易容易存在爭議等問題，運用金融科技可以使得供應鏈金融的各個環節更加透明、可追溯，使得曾經無法定價的風險可以被量化，曾經無法滿足的貸款需求得到滿足。目前典型業務模式包括電商主導的農業供應鏈金融、區塊鏈供應鏈金融解決方案、以及去中心化的應收帳款融資方案等。未來，隨著各種金融科技技術的應用逐漸成熟、更全方位的數據積累，相信會激發更多供應鏈金融的潛能。

以阿里巴巴旗下螞蟻金服農業供應鏈金融產品為例。傳統金融機構涉農意願較低，源於農業天然的高生產風險、高市場風險、農業市場高度資訊不對稱等特點。而螞蟻金服通過與農業龍頭企業合作方式、採取專款專用方式實現閉環資金掌控、引入保險公司增信等措施打入農業供應鏈金融市場，使得曾經高風險的農戶貸款也成了可控風險，同時由於將農戶採購流程透明化，進一步提升了產品質量的可控性。

區塊鏈供應鏈金融解決方案

以區塊鏈供應鏈金融解決方案而言，區塊鏈具有不可篡改、高效、低成本等優勢，並且通過在網絡上存儲數據，區塊鏈也消除了數據集中儲存記帳所帶來的風險。區塊鏈技術應用在供應鏈金融的各個環節中可以有效防止交易資訊篡改，提升供應鏈實時監控的透明度，並增加貨物的可追溯性。

相應的創新已經穩步開展，舉一個實際操作中的例子，在中國，發票貼現是一種比較常見的發債方式，金融公司會將目標公司帳上的未付結算作為抵押品並發放貸款。因為不同的參與方都保管着單獨的帳本，可能存在資訊不一致的情況，導致實際操作過程複雜且容易出現錯誤。但如果運用區塊鏈記錄帳本，供應商的交易數據和記錄將會實時無誤的出現在共享帳本上面，而且金融公司根據區塊鏈上的不可篡改的真實交易數據為下層供應商提供融資。

傳統供應鏈管理依賴甲骨文、IBM等ERP（Enterprise Resource Planning）軟體系統提供商，目前IBM是基於區塊鏈技術的供應鏈解決方案的領先者。其中，食品行業有可能是該方案最大受益者，因為這可以通過追溯食品原料來源以及運送儲存歷史而提升食品質量、保障食品安全，提升消費者對食品的信賴。去年6月，IBM被包括匯豐銀行、德意志銀行在內的7家歐洲銀行聯盟選中，打造一個基於區塊鏈的跨境貿易融資平台。

中國的點融網（P2P）與富士康旗下金融平台富金通合作推出「Chained Finance」金融平台。這一基於區塊鏈技術的平台，有助於明晰多層次的供應商和核心企業之間的交易關係是否真實，從而為需要融資的供應商們提供授信，不僅可以追溯到離核心企業最近的大型供應商，也可以追溯到供應鏈遠端小型的供應商。

更大的優點是，基於區塊鏈技術可重建富士康的供應鏈，每個交易將在鏈條上登記和同步，此模式可以複製在其他公司的供應鏈上，根據區塊鏈上不可篡改的真實交易資料為下層供應商提供融資，打破傳統上只有一級供應商從銀行獲得應收款融資的情況，為富士康提供即時供應鏈管理和供應商集中度分析。

去中心化的應收帳款融資方案

2017 年，隨著ICO（Initial Coin Offering）的加速發行，比特幣、以太幣等加密貨幣大幅升值，一系列基於區塊鏈技術應用的ICO項目誕生。其中英國的Populous項目是基於區塊鏈技術的票據P2P買賣撮合平台，全球投資人均可以參與。在平台上交易的票據買賣可追溯，可以防止重複轉讓。Populous的內部信用評級系統是基於企業向英國UK Companies House提供的財務數據，通過機器學習技術不斷強化模型準確度。

在香港，由阿里巴巴旗下香港創業者基金參與投資的Qupital致力於香港小企業的票據轉讓，只不過投資平台只面向機構投資人開放。

供應鏈金融能夠幫助核心企業提升其供應鏈效率，是提升其整體競爭力的重要工具，且因融資過程以核心企業為中心，對資金流、資訊流、物流進行有效控制，將單間企業的不可控融資風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險。隨著金融科技的發展和技術運用，我們認為供應鏈金融還會在更多的領域出現，值得金融業持續關注並投入資源開發。

本文由林彦君授權刊登自台灣金融家雜誌四月號專欄。

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（觀點文章呈現多元意見，不代表《數位時代》的立場。）

亮點一：回溯城市源頭起點，航海語彙彷若時光倒流

「圓未來之行」共分為室內三大展區與一戶外展區，以「與城市一同成長」做為策展主軸，梳理出：「源─緣─圓─合」x時光「過去─現在─未來」串接時代軸線，將彰化的「交通、建設與生活」呈現於展區中。「源」記憶之源展區入口處，是彰化航運貿易的起點，設計語彙透過水波、帆船、引領觀展者漫步前進，從最微觀的早期建材文物看到城市發展的歷史，如：清領時期至日治時期的多樣建築元素與素材，包含：戎克船、壓艙石、福州杉、枕木、酒甕，回望彰化的源頭，憶起移居而來的風光繁榮。

亮點二：光雕沙盤演譯交通建設願景，點亮未來發展藍圖

「緣」的轉譯之間，以「連結」為核心主題。居民與城市透過交通路網緊密相繫，象徵彰化從人與地的互動中，編織出發展的脈動。〈脈動彰化〉展項以光雕技術投影於立體沙盤模型上，生動演繹「一軸一環雙樞紐四引擎」的整體建設願景。
隨著各交通樞紐依序點亮，縣域交通網絡的節奏逐步展開，城市與鄉鎮間的連結脈絡清晰浮現，展現彰化邁向均衡發展、共榮未來的宏觀藍圖。

亮點三：模型x互動表述社群共融，實踐宜居生活的想像

以等比縮小建築模型結合互動展示，呈現伸港基地新時代青年住宅與社會住宅的「租售共融」模式，觀展者可透過互動深入瞭解青宅社宅共居的設計意圖與社會影響，感受彰化如何回應居住正義與社會福祉的生活需求，看見宜居城市的生活模樣。

亮點四：鹿江綠建築校園AR互動，亮相生態x教育x文化的交織成果

教育是宜居生活的一大環節。「鹿江綠建築校園」透過立體模型結合互動呈現：未來綠學園─教育x永續x建築示範，將綠建築結合AR增強影像互動，觀展者用手機對準模型，即可看到校園的環境永續設計特點，讓綠建築不僅是獲獎的優秀成果，更是一個精心設計的教育實踐。

亮點五：你看不見的城市隱形治理設計，一地多用校園複合蓄洪池

展區中，將「全國首創校園複合蓄洪場─地下停車場兼蓄洪池」，透過立體模型結合電控薄膜，呈現蓄洪場域與生活場域的結合。看資源如何整合應用，超越既定印象，創造一地多用，融合教育、社區、防洪機能的複合設計新模範，表達城市韌性設計的新可能。

亮點六：回應健康共融的生活型態，窺見一站式長照大樓、共融公園等

健康共融的生活型態，城市是如何回應的呢？展區中也將呈現城市「全齡共享」的生活設計典範，讓不同的年齡層，都能被承接、照護與支持，展出：因應共融需求而設計的一站式長照大樓，內含不老健身房、托嬰與育兒親子館、長照創新等多項措施，只要踩在地上互動點位，便會亮起相應服務的大樓樓層，完整了解一站式長照大樓的服務項目。此外，也設計了「反應力x不老健身房」、「全民運動」等互動感應投影遊戲，以及未來「共融式遊戲場」投票選擇，表達未來城市規劃意向，提供參與城市共融的連結與共造，傳遞永續、人本兼容並蓄的溫柔回應。

亮點七：探索時間如何轉譯新生？走進老屋再造活化空間

展區概念中，回應300年的城市建設新舊共生，「時光新生所」打造出「老屋點燈造型故事屋」，精選五組代表案例，從老屋前身到改造過程，以及此刻的成果，看見老屋與社區、青年與夢想、創業與創新，透過建築再造表達當代生活的新生命與城市活力。

亮點八：情境式體驗未來車廂，城市藍圖引導對未來的渴望期盼

當過去、現在被梳理完整後。未來會是什麼呢？「未來城市展區」則以縫合、綻放、圓滿、快捷幸福未來為題，透過「情境式劇場」，讓觀展者置身未來車廂中。搭乘未來號看著窗外，播放著目前規劃的未來藍圖，當旅程來到終點，未來就是始於現在的行動。邀請你共同參與種種希望與可能性。

亮點九：建築AI互動選擇，未來共創基地展區實驗計畫

彰化縣長王惠美表示，「未來城市的藍圖，必須由民眾共同描繪，唯有大家的想法與創意，才能讓城市更貼近生活、貼近人心。」因此，「未來城市共創基地」設計共創互動環節，以大尺度的城市規劃角度出發，邀請觀展者共同打造屬於彰化的未來城。
以彰交特定區為城市共創背景，觀展者能透過平板互動，依需求、喜好選定主題類型與建築，如：該區域希望如何發展？公園綠地(共融公園、生態濕地)、產業經濟(百貨商場、研發大樓)、休閒育樂(美術館、圖書館等)，民眾意見將影響城市發展指數，並由 AI 生成建築於畫面上，最終於大顯示螢幕上看到共創未來城市的樣貌。
透過互動體驗，民眾得以反思發展過程中經濟建設與生活環境的平衡取捨，展項最終會將互動成果整理成報告做為縣府施政參考，此區域的未來，將是共創而生的實驗基地。

亮點十：戶外串聯生態作品區，看行動如何實踐永續？

最終，來到更宏觀的探討彰化未來城市的環境，傳遞三大核心：未來想像、智慧永續循環、綠色療癒，將其展現於生態設計作品中的〈魚的肚子是我們的生活〉、〈往事河光．未來亭〉、〈漂泊之所〉，分別呈現自然環境保護，由在地師生共創孕生作品、以太陽能系統呈現未來資源的自給自足，及將彰化歷史重要的戎克船體轉化休憩裝置。回扣彰化的起點主軸：生態環境與幸福宜居生活，完成一趟精彩的「圓未來之行」體驗。