2018台灣實體零售上半年結算:營收成長僅個位數,但比電商更會賺
2018台灣實體零售上半年結算:營收成長僅個位數,但比電商更會賺
2018.08.23 | 合作

相對於今(2018)年上半年台灣電商平台營收大致還維持在兩位數成長,獲利能力卻普遍下滑;台灣實體零售通路則呈現出另一番風景。

營收普遍僅個位數成長,但獲利有顯著跳升

從幾大有公開財報資訊的實體零售通路業者上半年業績表現來看,營收增長幅度最高的是全家便利商店,年增率10.57%,也是當中唯一成長幅度達2位數的公司。而其他通路業者如特力、燦坤、全國電子、寶雅,以及單看統一超商旗下便利商店部門7-11的營收,增長幅度則都只在6~7%。

此外,也有零售商如遠百,還出現個位數下滑。以此來看,台灣實體零售業的營收增長速度顯然不比虛擬通路。

2018年上半年台灣實體零售通路營收變化.png
2018年上半年台灣實體零售通路營收變化
圖/ 各公司公開資訊

不過如果是從獲利角度來看,就是完全不同的故事了。在有公開財報資訊可供查詢的實體通路中,太平洋崇光百貨、微風,以及上半年營收衰退的遠百,獲利年增幅度都超過60%。而全家、寶雅、燦坤、康是美,年增長幅度也都在3成以上。另外如全國電子,以及基期較高的7-11,分別也都有個位數增長。

當然,也不是所有實體零售通路上半年獲利都優於去(2017)年同期,如特力的獲利僅持平、家樂福則是年減約16%,還有誠品生活也小幅下滑了3.19%。不過大致來說,今年上半年台灣幾大實體通路的獲利表現還是比電商平台亮眼許多。

2018上半年台灣實體零售通路獲利變化.png
2018上半年台灣實體零售通路獲利變化
圖/ 各公司公開資訊

「即時性」與「必要性」

究其原因,實體通路難以被取代的「即時性」和「必要性」是一大關鍵。試想,走在路上口渴了、肚子餓了,可能會走進超商買飲料,但不會上網購物。而且現在超商、超市的鮮食、熟食,如咖啡、烤番薯、飯糰、水果等,選擇性也愈來愈多;另外餐飲項目在百貨公司的佔比也比過去更高。

資策會MIC資深產業分析師張筱祺認為,相比於消費者可能會因為這類商品需求主動走入實體通路,為實體門市帶進自然流量,電商通路卻有很高的比例必須靠行銷廣告導流。而這點在數位廣告成本高漲的今天,對獲利造成的影響也可能更被突顯。

電商業者也指出,過去不必負擔租金、水電等成本,是電商相較實體零售的一大競爭優勢,但這樣的優勢在數位行銷成本持續拉高,導致獲客成本增加的情況下,電商營運效率反倒顯得不如實體通路商來得好,進而也反映在獲利成績上。

還有一點,必要性這個特性似乎也在遭遇大環境變動時,讓實體零售商更具抵抗力。如momo總經理林啟峰先前曾提到,年金改革減弱了6、7月的銷售動能,但同樣的問題,全聯方面卻表示絲毫沒有受到影響。

全家關東煮.jpg
關東煮等熟食、鮮食銷售,讓實體零售商比電商更能滿足消費者的即時和必要需求。
圖/ Yuwei Lin/攝影

不只是「純通路」經營

除此之外,張筱祺觀察,目前台灣幾大電商平台仍比較是屬於「純通路」經營,所以經常還是只能比促銷、比價格;相對之下,實體零售業者因為可銷售的品類更豐富,產品組合更多元,操作手法也有比較大的彈性和變化。

而且國內幾個規模較大的實體通路商,如7-11、全家、家樂福、頂好等,大多都具備商品開發能力,也都在門市販售一定比例利潤較佳的自有品牌商品,或者不時會有聯名產品推出等,有機會為自己創造獲利小金雞。相對地,台灣幾大電商平台截至目前為止還沒有在自有商品這部分有太多著墨。

但電商平台難道就不能開發自有商品嗎?答案當然是否定的。如美國電商巨擘亞馬遜就有橫跨3C、服飾、食品等大量自有品牌產品線,而且這些自有品牌的影響力之大,已經對市場上既有品牌業者帶來相當大的威脅。

其實台灣電商業者也清楚推自有品牌背後的好處。但業者直言,目前台灣電商通路的規模都還不夠大,就連營收最高的momo,營業額也還不到7-11年營業額的2成,只有全家的一半,相對不夠強勢。因此有電商平台業者擔心,若貿然採取自有品牌策略,恐怕會牽動供應商敏感神經,而一旦破壞了供應商合作關係,可能會得不償失。

基礎建設更完整,資本也更雄厚

除了上述可能原因,實體零售通路的發展時間大多比較早,累積的資本實力也更雄厚,不論是在基礎建設投資,或是供應鏈上、下游布局,都比電商平台更扎實也更早,現在也陸續開始迎接收割期。

舉例來說,全聯在全台灣就設有3座以魚肉生鮮為主的處理廠,以及3座針對蔬果商品設置的處理中心。這上看數十億元的投資,就像是為全聯在生鮮市場築起一道護城河。另外還有全家今年上半年獲利成長出色,也得將很大的功勞歸於福比麵包廠轉虧為盈。

因應市場需求,全聯引進高速薄切機,1小時切1600肉片.jpg
全聯在五股設有生鮮處理廠,投資金額超過20億元。
圖/ 全聯

當然,隨著電商平台持續壯大,也可以開發自有商品、自建車隊、物流,或者蓋生鮮處理中心、往線下通路延伸等等。但這些布局不只需要資金,也大多需要比較長的時間發酵,不是今天投資,明天就可以看到效果。

跨界搶飯碗,為自己創造營收動能

不過現階段實體零售通路比電商平台有更穩定的獲利,卻也不代表可以就此高枕無憂。像是營收成長趨緩,以及實體展店空間有限等,都是零售商正在面對的巨大威脅。

但這些挑戰所帶來的急迫感,同時也成了這幾年推升實體零售業者追求成長的動力,讓他們不得不去「搶別人的飯碗」。舉例來說,這幾年實體零售通路都在做的一件事,就是開網路商店。還有咖啡、電商物流服務等,都已經成為挹注超商營收和獲利的重要收入來源。

另外像是超商開始開起超市型複合店,反過來超市和量販店則是去開社區小店型。還有陸續誕生的超商烘培複合店、超市藥局複合店、超商金融科技店等等,相信未來各種跨界嘗試還會愈來愈多。

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AI 競爭全新戰場!美光 Mike Cordano:記憶體將成下一個企業戰略制高點
AI 競爭全新戰場!美光 Mike Cordano:記憶體將成下一個企業戰略制高點

從生成式AI訓練、推論,到代理式工作流程(Agentic Workflow)與未來的實體AI,資料流量正以指數級成長,讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出,AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力,加速「Computational Memory」等新架構興起;在這波浪潮中,深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技,正與關鍵夥伴展開深度協同設計,包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術,在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角,記憶體為何躍上AI舞台中央?

過去,半導體的焦點多圍繞在晶片,例如CPU、GPU跟AI加速器等,市場普遍認為,晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵,但在進入生成式AI世代後,產業逐漸發現另一個事實:真正限制AI效能的瓶頸不是運算,而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練,到AI推論、代理式工作流程(Agentic Workflow),甚至未來的機器人與自駕車,龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求,讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場,逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現,大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為,記憶體是突破(頻寬)瓶頸的關鍵,也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察,也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷,加上四年半的創投生涯後,選擇加入美光的核心原因之一:在AI重塑產業結構的浪潮下,記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

美光 x 數位時代
美光科技全球業務執行副總裁 Mike Cordano
圖/ 數位時代

從零組件供應商到策略夥伴,記憶體共創時代來臨

AI的崛起,正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去,記憶體產品多是標準化元件,客戶關注的是價格、供貨與規格;合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大,從資料中心、雲端平台到終端裝置,記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵,也因如此,越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」,而非單純零組件。

Mike表示:「現在,我們跟客戶合作的時間跨度改變了,在產品正式上市前三到四年便開始合作,從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如,美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體,便是雙方提前多年展開深度合作(co-design)的成果。

值得特別注意的是,美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品,也在需求層面與客戶進行密切合作,例如,將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議(LTA)轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議(SCA),藉此掌握客戶的未來需求,進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言,深度協同設計是高成本的投入,美光的做法是先廣泛進行市場感知,理解不同場域的需求方向,再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向,AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變,更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋,過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關,但在AI新世代,推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量,而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式,每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源,這意味著,即使設備銷量成長趨緩,記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是,AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域,儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同,但是,Mike認為:所有AI裝置都存在三項共同需求:更快的速度、更大的容量,以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的:「我們最大的挑戰,是如何與客戶和整個生態系保持高度一致,一方面創造供給與產能,另一方面持續推動技術創新。」可以預期,在接下來的五年,記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能,而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新,而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說,AI帶來的改變,不只是算力提升,而是重新定義整個運算架構:過去,記憶體被視為支援運算的基礎元件;現在,則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源;當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率,從裝置數量轉向Token消耗量,記憶體的重要性也將隨之水漲船高,對美光科技來說,這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。

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