10元買進65元賣出，看華碩執行長必勝投資術|數位時代 BusinessNext

10元買進65元賣出，看華碩執行長必勝投資術

華碩執行長沈振來因為有研發工程師背景，對零件採購熟悉度高，使得華碩歷年出手投資上游晶片商報酬率都相當亮眼，這次投資電源IC商力智電子，6年前以每股10元買進，6年後以65元賣出，足讓華碩本季財報大進補。

電源管理需求高，大廠紛紛提高重視度

消費者對行動裝置需求以輕薄、電池續航力為訴求，電源管理技術也愈發受重視，力智本就是華碩電源管理IC供應商，由於2007~2008年間力智專利纏訟延誤新品開發，最終導致營運虧損，為自救，力智電子找上老客戶華碩參與認購現增。

華碩及子公司2012年總計出資4.38億元，以每股10元面額價取得力智49.5%股權，加上先前集團透過優必盛科技間接持股，當年合計取得力智53%股權，力智董事長也由華碩執行長沈振來兼任。

華碩投資力智也非一帆風順，2012年入主那年，力智大虧2.22億元，2013年雖虧損縮減至9,377萬元，但營運仍在谷底，直到2014年終於翻正小賺3,547萬元，然而2015年又遭遇逆風，反虧4,032萬元，當年還因此裁員2成縮減人力。

2016年電競與顯示卡需求熱，對電源管理及功率金屬氧化物半導體場效電晶體(MOSFET)需求增加，力智才轉虧為盈獲利1.1億元，2017年續賺9,983萬元，為此力智趁勢辦理減資改善資本結構，2018年力智電子終於迎來喜訊，上半年就賺2.7億元，每股稅後純益3.95元，相當於賺贏2016～2017年兩年獲利總和。

力智苦熬6年，今年半年獲利就勝前兩年

近年全球MOSFET供應吃緊，價格飆漲使MOSFET業者受惠，力智上半年營運也回到成長軌道，目前華碩持有力智電子3,556萬股，持股比例51%，此次華碩出售力智給新普與士鼎創投6,430張後，以成本18元計算，處分利益12.13億元。

不過若連同華碩子公司出售力智股權一起計算，則集團合計賣出1,046萬股，約處分15%股權，華碩集團將還剩2,510萬股，持股比例36%，總計處分利益16.8億元。

新普發言人暨副總魏靖文則表示，力智一直是新普供應商之一，此次華碩計劃出售力智持股，鑑於一方是供應商，一方是客戶，加上MOSFET產業缺貨問題未解，價格不斷上漲，所以決定策略性投資力智以加強合作，確保價格跟成本競爭力。

華碩對新技術接受度高，執行長沈振來也兼任祥碩及力智等轉投資公司董事長，對上游掌握度高，圖為華碩一款雙螢幕觸控筆電「ASUS Project Precog」概念裝置，預計2019年推出，可以平躺當棋盤。

圖／王郁倫攝

據了解，力智計劃2019年IPO。力智成立於2005年，是由力晶董事長黃崇仁個人投資成立，主要產品為電源IC及 LED driver IC，2006年就拿下AMD 、Intel、Nvidia 供應商資格，主要應用在LCD電視、主機板、筆電、數位相機、手機、電源供應器及電動腳踏車等產品。

除晶片業者，華碩投資布局也相當多角化，包括投資中國曦威盛科技EOSTEK持股14.93%，該業者為智慧投影與電視解決方案業者，客戶為奧圖碼，另也投資智慧照明業者NANOLUX 11.43%股權，還有人工智慧語音引擎新創大千智慧。

在生成式AI與軟體定義一切的科技浪潮下，「快速更新」成為企業顯學，卻也帶來前所未有的焦慮。當技術以「月」、甚至是「天」為單位被淘汰時，頂尖科技決策者的思維也同步更新。真正決定企業深度與產品生命週期的，並非花俏的表面功能，而是歷經時間考驗、具備彈性與擴充度的「基礎架構」。這種對成熟基礎的信仰，也完美延伸至他們的移動選擇上。

大技術時代的焦慮與解藥！科技決策者如何定義「永續演進的核心架構」？

走進科技園區的玻璃帷幕大樓，或是金融總部的會議室中，科技業高階主管或創業家們正討論著大型語言模型的部署、邊緣運算演算法的優化，以及下一代商業模式的翻轉。在此「軟體定義世界」的時代，企業面臨著極度快速的科技新陳代謝。新技術看似絢麗，但若缺乏強大的系統基礎支援，往往隨時面臨被市場淘汰的風險。

國際知名諮詢機構 McKinsey在最新的全球人工智慧調查中指出：超過72%的全球企業已在至少一個業務功能中部署了生成式AI或軟體自動化。然而，Gartner的科技趨勢報告亦警告：高達85%的企業數位轉型或新技術導入未能達到預期成效，雖然背後有著諸多因素值得探討，但其中不可忽視「過度追逐單一噱頭，忽視基礎架構的穩定性與擴充彈性」此原因。

新技術與演算法看似絢麗，但若缺乏強大的系統基礎支援，往往隨時面臨「過時與崩潰」的風險。

觀察當代頂尖科技領袖與高階決策者的思維演變，會發現他們正在展現一種「成熟的理性」：比起無休止地追逐未經驗證的短期趨勢，他們更看重基礎架構是否具備極高的擴充性、穩定度與縱向深度。因為真正的技術典範，通常不是頻繁更新的應用層面，而是歷經時間考驗、可持續無縫升級的基礎平台。

這種「以成熟基礎應對快速變化」的系統思維，同樣完美體現在當前頂級座駕的選擇面向。

Porsche Cayenne並非橫空出世的新車型，而是保時捷歷經數世代進化與升級後，將造車工藝與數位系統完美融合的成熟結晶。對科技企業家而言，選擇Cayenne絕非隨波逐流，而是對「歷經市場與時間驗證」的技術信仰與價值投射。當外在環境變化越快，聰明的決策者越懂得付出對「經過驗證的基礎技術」的高度信賴。

從科技園區到海岸解構科技領袖的「多工相容性」

當代科技領袖與創業家的人生，就像是一台高負載運作的高效伺服器。晨間穿梭於內湖科技園區，處於高節奏的商業決策與跨國連線會議；週末則需要迅速切換狀態，帶著家人遠離城市喧囂，前往北海岸享受海景與戶外生活。

對應這樣快速的角色切換，他們需要的不僅是一輛功能單一載具，而是一款具備極高「多工相容性」的旗艦移動平台：

日常運作的高相容性： 商務通勤與跨國會議的空檔，Cayenne GTS Coupé舒適豪華的5人座設定與優化的直覺UX數位介面，提供高品質的靜謐空間與尊榮感受。將原本被浪費的交通時間，轉化為高效率的沉澱與充電時刻。

低延遲的樂趣釋放： 須臾間立刻切換至運動模式，車身動態反應即刻搖身一變，隱藏的跑車基因瞬間釋放。500 PS強悍輸出與跑車般的操控身手，讓駕駛者從商業大樓開往海岸公路時，無需在「家庭責任」與「獨處熱血」之間做任何取捨。

技術與設計分析 Cayenne GTS Coupé如何以「軟硬體深度整合」詮釋現代工藝？

對於當代科技人而言，絕對最為了解「軟硬體協同」的難度與迷人之處。要讓一台擁有極佳空間的五人座SUV同時兼具跑車的動態極限，背後靠的是極其精密的調校能力。Porsche Cayenne GTS Coupé正是軟硬體深度結合的典範：

動力與動態控制演算法： 搭載500 PS V8雙渦輪增壓引擎，配合PASM主動式懸載調整系統與降低10公釐的主動氣壓懸吊，以毫秒級的微處理速度即時修正阻尼軟硬與動態反應，展現物理極限與演算法調校的完美結合。

邊緣感知與智慧光學： 採用HD Matrix高解析度LED頭燈，單側擁有超過32,000像素的微型LED，透過視覺演算法進行即時分區域防眩光與路況動態照明，將前瞻科技轉化為實際的行車安全保障。

多模態開放式配置： 除了Cayenne GTS Coupé之外，Cayenne車系提供SUV與Coupé雙車型配置，以及純燃油與E-Hybrid混合動力，宛如極具彈性的開放式架構，滿足科技領袖對客製化規格的偏好。

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懂得選購頂級科技產品的決策者，重視的並非浮誇的科技噱頭，而是優異的軟硬體整合能力與歷經市場驗證後的可靠度。Porsche Cayenne身為五人座跑車SUV的先驅，成功將跑車靈魂無縫融合進日常機能中，正是這項「系統級決策哲學」的最佳體現。

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