全球目前籠罩在原油及原物料價格飛漲的陰影下，通貨膨脹的憂慮，壓抑資本市場的表現；這是負面角度所解讀出的訊息，但如果以另一個角度來分析，我們就可以發現令人欣喜的變局。
企業端的成本項可以用「料」「工」「費」這三個結構來展現，中國大陸提供大量的土地資源及14億人口廉價勞工，讓「料」的上揚被「工」「費」的下降抵銷，所以至今通膨的狀況一直沒有發生。現在又加入印度將模仿中國大陸的發展模式投入10億的人口，這告訴我們不需過度擔心通膨的發生。
**民族意識阻絕進步路 俄羅斯改革挑戰大
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但「料」的上揚卻讓產出國形成一股相當驚人的購買力，其中以俄羅斯的表現最為驚人，這可以由莫斯科時報指數由5年來低點660點一路走多到今年4月份高點9200點，漲幅高達13倍之多，相當值得探討。
前蘇聯自從戈巴契夫垮台，葉爾欽取而代之後，便一直處於國家分裂、政治動盪、經濟情勢每況愈下的局面，甚至於1998年還發生國家還不出外債，進而導致的盧布風暴等國家信心危機。
然而2000年起，俄羅斯總統普京上台至今，俄國展現出完全不同的另一番新氣象，不但政治改革有成（普京完全掌握了過70%的民意與實質的政治權力），亦大刀闊斧地引進市場經濟的競爭機制（包括轉型私有制、改革國企與減少壟斷），再加上剛好正逢全球經濟現狀由通貨緊縮轉變為通貨膨脹（原物料價格高漲、全球房地產景氣復甦與利率即將調升），種種天時、地利的有利因素，使得這個國家在2003年創下840億美元、有史以來最高的外匯存底，與1999年相比，GDP（國內生產毛額）成長30%，國民可支配所得成長一倍，並償還了500億美元的外債。
俄羅斯經濟發展的特性，可用以下3點分析：
首先，俄國是個貧富差距極大的國家（所有從共產主義轉型成資本主義的國家皆然），首都莫斯科佔全國總人口（包含流動人口）不超過1/3，但是卻擁有全國90%的財富，且全國前1/10富有的企業主或個人也都常住莫斯科，故該城市的物價極高（超過台北），房屋租金更是貴得驚人（接近美國加州）；在街上跑的車好壞兩極，有極貴的歐洲名車（雙B、VOLVE與SAAB），也有很爛的拼裝車。這樣的經濟結構背後隱含了一個必然的事實－－在政權轉移的過程中，少數人佔據了這個國家的主要經濟命脈，並且延續到現在。整體經濟產出主要也是由這群少數人延伸貢獻出來，而其他廣大的所謂舊農工階級，只能依靠服務業、進出口貿易業以及第一級產業（農、礦業）維生。因此，普京未來的4年必也得繼續改革。
其次，俄國人種主要是斯拉夫人，他們的祖先是由北亞的新疆蒙古的流放犯人與東北歐的海盜與蠻族移民，再經過幾個世紀東西文化的衝擊與融合，後來才有彼得大帝的西化政策與凱撒琳大帝的改革政策，直到近代史中蘇聯帝國的崛起。因此基本上這個國家的人民在過去與近代歷史的撞擊之下，整體而言社會風氣是排外與依舊對外國人持不友善的態度（當然這也跟90%的民眾信奉推崇保守作風的東正教、過去一世紀共產主義的洗腦與本身俄羅斯蘊涵大量天然資源有關），自然對於外國直接投資亦是一個非常負面的決策變數，也間接阻礙了俄羅斯持續的經濟發展與富強。
**科技網通產品需求殷 台系二線廠機會大
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況且，這個世紀初蘇聯帝國的富強與崛起，使其能與美國持續東西抗衡半個世紀之久，更使得這個國家的人民養成自大與活在過去歷史的邏輯中，這點也反映在該國與國際接軌的進程很慢，全國90%的人口無法使用基本的英語溝通（有部份人能聽得懂德語），並且在心態上也不認為有學習第二外國語的必要，更是阻絕了這個國家與西方文明交流的機會，也使得它難以再進一步利用更新的科技去提升單位經濟體的生產力。
歸結俄羅斯經濟發展所帶出的潛力，目前俄羅斯的基礎建設非常不足，尤其是行動通訊與網際網路的基礎建設上，這兩類服務都是開發中國家在經濟剛起飛的過程中，人民需求會相當大與迫切的科技商品，這也是為什麼俄羅斯今年5月份莫斯科通訊展會以網路線纜、局端設備、最後一哩設備、行動通訊設備與行動電話產品為主的原因。
其中，在消費端的電子裝置上（手機、NB），排外的蘇聯都是以通路商貼牌為市場佔有率的最大族群，而以往我們所熟悉的美、日系大品牌不見得吃香，反而是深耕歐洲多年的二線自有品牌與為其代工的台系二線廠商機會較大，如普萊德（6263）、盛達（3027）等，這是在產業發展觀察中一個相當重要的新興趨勢，值得投資大眾密切觀察。
