俄羅斯成長  台灣機會來了
俄羅斯成長 台灣機會來了
2004.06.01 |

全球目前籠罩在原油及原物料價格飛漲的陰影下,通貨膨脹的憂慮,壓抑資本市場的表現;這是負面角度所解讀出的訊息,但如果以另一個角度來分析,我們就可以發現令人欣喜的變局。
企業端的成本項可以用「料」「工」「費」這三個結構來展現,中國大陸提供大量的土地資源及14億人口廉價勞工,讓「料」的上揚被「工」「費」的下降抵銷,所以至今通膨的狀況一直沒有發生。現在又加入印度將模仿中國大陸的發展模式投入10億的人口,這告訴我們不需過度擔心通膨的發生。

**民族意識阻絕進步路 俄羅斯改革挑戰大

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但「料」的上揚卻讓產出國形成一股相當驚人的購買力,其中以俄羅斯的表現最為驚人,這可以由莫斯科時報指數由5年來低點660點一路走多到今年4月份高點9200點,漲幅高達13倍之多,相當值得探討。
前蘇聯自從戈巴契夫垮台,葉爾欽取而代之後,便一直處於國家分裂、政治動盪、經濟情勢每況愈下的局面,甚至於1998年還發生國家還不出外債,進而導致的盧布風暴等國家信心危機。
然而2000年起,俄羅斯總統普京上台至今,俄國展現出完全不同的另一番新氣象,不但政治改革有成(普京完全掌握了過70%的民意與實質的政治權力),亦大刀闊斧地引進市場經濟的競爭機制(包括轉型私有制、改革國企與減少壟斷),再加上剛好正逢全球經濟現狀由通貨緊縮轉變為通貨膨脹(原物料價格高漲、全球房地產景氣復甦與利率即將調升),種種天時、地利的有利因素,使得這個國家在2003年創下840億美元、有史以來最高的外匯存底,與1999年相比,GDP(國內生產毛額)成長30%,國民可支配所得成長一倍,並償還了500億美元的外債。
俄羅斯經濟發展的特性,可用以下3點分析:
首先,俄國是個貧富差距極大的國家(所有從共產主義轉型成資本主義的國家皆然),首都莫斯科佔全國總人口(包含流動人口)不超過1/3,但是卻擁有全國90%的財富,且全國前1/10富有的企業主或個人也都常住莫斯科,故該城市的物價極高(超過台北),房屋租金更是貴得驚人(接近美國加州);在街上跑的車好壞兩極,有極貴的歐洲名車(雙B、VOLVE與SAAB),也有很爛的拼裝車。這樣的經濟結構背後隱含了一個必然的事實--在政權轉移的過程中,少數人佔據了這個國家的主要經濟命脈,並且延續到現在。整體經濟產出主要也是由這群少數人延伸貢獻出來,而其他廣大的所謂舊農工階級,只能依靠服務業、進出口貿易業以及第一級產業(農、礦業)維生。因此,普京未來的4年必也得繼續改革。
其次,俄國人種主要是斯拉夫人,他們的祖先是由北亞的新疆蒙古的流放犯人與東北歐的海盜與蠻族移民,再經過幾個世紀東西文化的衝擊與融合,後來才有彼得大帝的西化政策與凱撒琳大帝的改革政策,直到近代史中蘇聯帝國的崛起。因此基本上這個國家的人民在過去與近代歷史的撞擊之下,整體而言社會風氣是排外與依舊對外國人持不友善的態度(當然這也跟90%的民眾信奉推崇保守作風的東正教、過去一世紀共產主義的洗腦與本身俄羅斯蘊涵大量天然資源有關),自然對於外國直接投資亦是一個非常負面的決策變數,也間接阻礙了俄羅斯持續的經濟發展與富強。

**科技網通產品需求殷 台系二線廠機會大

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況且,這個世紀初蘇聯帝國的富強與崛起,使其能與美國持續東西抗衡半個世紀之久,更使得這個國家的人民養成自大與活在過去歷史的邏輯中,這點也反映在該國與國際接軌的進程很慢,全國90%的人口無法使用基本的英語溝通(有部份人能聽得懂德語),並且在心態上也不認為有學習第二外國語的必要,更是阻絕了這個國家與西方文明交流的機會,也使得它難以再進一步利用更新的科技去提升單位經濟體的生產力。
歸結俄羅斯經濟發展所帶出的潛力,目前俄羅斯的基礎建設非常不足,尤其是行動通訊與網際網路的基礎建設上,這兩類服務都是開發中國家在經濟剛起飛的過程中,人民需求會相當大與迫切的科技商品,這也是為什麼俄羅斯今年5月份莫斯科通訊展會以網路線纜、局端設備、最後一哩設備、行動通訊設備與行動電話產品為主的原因。
其中,在消費端的電子裝置上(手機、NB),排外的蘇聯都是以通路商貼牌為市場佔有率的最大族群,而以往我們所熟悉的美、日系大品牌不見得吃香,反而是深耕歐洲多年的二線自有品牌與為其代工的台系二線廠商機會較大,如普萊德(6263)、盛達(3027)等,這是在產業發展觀察中一個相當重要的新興趨勢,值得投資大眾密切觀察。

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永豐「DAWHO × 大戶投」銀證整合 ,三大策略啟動生活金融新時代
永豐「DAWHO × 大戶投」銀證整合 ,三大策略啟動生活金融新時代

數位金融競爭白熱化,永豐不光只是比利率與回饋,今(2026)年開始從「使用者需求」重新定義服務。永豐銀數位帳戶DAWHO推出上市即引發話題,第3年達成損益兩平、第4年開始獲利,至2025年9月底戶數突破211萬。永豐金證券則以自建交易平台「大戶投APP」累積近百萬次下載量,持續深耕投資科技。如今,永豐透過「DAWHO × 大戶投」銀證整合,正在以三大策略打造一站式生活金融體驗,要陪伴客戶從儲蓄、消費到投資、走出一條屬於客戶的財富成長路徑。

數位帳戶不是新服務,當多數銀行仍將焦點放在利率、回饋與開戶規模,永豐選擇從使用者需求出發,重新思考、設計與推出數位金融服務,讓 DAWHO 得以在高度同質化的市場中後發先至,持續推出貼近實際生活場景的數位金融服務體驗。

永豐銀行副總經理暨數位金融處處長嚴國瑞表示:「我們從一開始就設定清楚目標,要用DAWHO(Digital Account With Happiness Openness)打破只有高資產客戶才能享有完整金融服務的既定印象,讓年輕世代也可以享受『豐裕快樂』且備受尊重的金融服務。」隨著客戶年齡與資產結構逐步轉變,永豐將透過 DAWHO 數位生態圈以更細緻的服務滿足 25 至 40 歲亨利族(HENRYs;High Earner, Not Rich Yet)的需求,引領客戶逐步將資產放大。

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永豐銀行副總經理暨數位金融處處長嚴國瑞
圖/ 數位時代

開戶到投資一站完成,永豐「DAWHO × 大戶投」銀證整合推進生活金融

永豐整合銀行與證券帳戶,推出「DAWHO × 大戶投」,讓客戶可以在線上一次完成新臺幣、外幣、信託,以及國內證券與複委託帳戶的開立,省去重複填寫資料、跨機構審核、多次等待的時間,將過往分散、繁瑣的流程,整合為直覺、便利的一站式體驗。「銀證整合」下,在銀行DAWHO APP可輕鬆查看證券台股與複委託庫存,一眼掌握銀證投資分布;在證券大戶投APP,也可以清楚查看銀行餘額與近14日明細,評估交割金額是否足夠,免去切換平台的煩惱。

透過「DAWHO × 大戶投」的持續優化,串聯起儲蓄、消費、投資正三角的美好生活。為了實踐 DAWHO 願景,永豐的第二步是把儲蓄、消費、投資串成一個正三角的生活金融服務。客戶可以將刷卡回饋直接存入DAWHO 數位帳戶,再透過大戶投進行投資,讓日常消費自然銜接到長期理財,把最直覺的刷卡回饋變成「有紀律的資產累積」。

永豐金證券副總經理暨數位金融處處長劉柏甫表示:「我們希望讓投資成為生活的一部分,而不是高門檻的專業行為。」因此,團隊不僅提供貼近日常、低門檻的理財商品,也將證券交易工具「大戶投APP」,打造成引導新手投資人建立投資觀念的平台。

例如投資新手容易入門的股票申購,於今年重磅推出的「智慧申購」功能,使用者只要透過「大戶投APP」預先設定申購條件,並於交割帳戶內保留足額圈存款項,系統便會在符合條件時,自動代為執行新股抽籤,功能可連續運作達三個月不中斷,助投資人參與新股市場更便捷、更高效,不再錯過申購良機。

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永豐金證券副總經理暨數位金融處處長劉柏甫
圖/ 數位時代

讓投資科技賦能 永豐「DAWHO × 大戶投」以創新服務擴大普惠金融

第三步是透過智慧化技術提供客戶所需的普惠金融服務、持續完善永豐 DAWHO 數位金融生態圈。例如,永豐銀行於 2019年推出智能理財服務「永豐 ibrAin」,打破傳統複委託大額投資的限制、讓年輕族群與小資族可以低門檻(新臺幣1,000元起)、高度自動化的方式進行全球 ETF 定期定額投資,降低參與全球資產配置的門檻。另一方面,若投資人已擁有自己喜好的投資標的,則可以利用永豐金證券存股平台,除了享低門檻定期定額申購服務,也提供業界首創的「美股股利再投入」自動化服務。

「2025 年初獲金管會核准上線的『股票禮品卡』服務,也是響應普惠金融而生的全台獨創應用。」劉柏甫指出,團隊觀察到愈來愈多民眾希望以金融商品取代現金紅包,在滿月、年節或畢業等重要時刻傳遞祝福外,還能多賦予傳承財富累積的價值觀,因此推出百元面額、人人可負擔的股票禮品卡,讓投資成為日常送禮的選項。
值得特別一提的是,股票禮品卡不僅僅是一張「卡片」,而是可以直接導向投資行動,可用來扣抵存股平台購買股票的手續費、與證券交割款,將「送禮」轉換成「啟動投資」的第一步。

分群經營深度留客 陪伴客戶累積長期財富

從銀證整合、生活金融到智慧化服務,永豐銀行與永豐金證券的核心目標,始終是陪伴客戶,讓客戶可以隨著使用的時間增加,逐步放大財富成為「大戶」;也因此,2026 年永豐DAWHO在既有「大大」與「大戶」分級之外,新增「大戶 Plus」等級,回應資產成長型客戶的進階需求。

嚴國瑞副總經理表示,平均財富達百萬元,且單筆換匯新臺幣五仟元以上,或以DAWHO綁定為永豐金證券交割戶,買入一筆證券台股現貨交易成交(含豐存股)的客戶,即可成為「大戶 Plus」,享每月跨行提款或轉帳共30 次免手續費禮遇、DAWHO 現金回饋信用卡消費最高 6% 現金回饋等優惠,同時還享有訂閱制知識學習平台—豐學 Prime 2.0 30天的免費體驗,以基礎的投資觀念、理財小技巧等實用理財知識,協助投資人強化基礎理財觀念與風險管理能力。

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圖/ 數位時代

展望未來,永豐銀行與永豐金證券除持續深化既有服務外,將持續舉辦DAWHO × 大戶投相關活動,DAWHO APP也將推出外幣新功能,及導入更多個人化智慧服務,藉此降低資訊落差、強化金融教育,打造能真正提升大眾財務韌性的整合式數位金融平台。

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