不畏政治風暴 DRAM股價逆勢上揚|數位時代 BusinessNext

儘管總統大選後，政治風暴仍在持續擴大，衝擊台北股市行情，但DRAM族群，卻依舊是市場備受青睞的標的。雖然選後第一個股市交易日，台股以幾乎全面跌停收盤，但第二個交易日，就由力晶漲停帶頭，開啟DRAM族群的行情。

**淡淡的第二季，好花開遍山坡上

**
台灣DRAM廠商逆勢上揚的主因，來自競爭對手新世代製程轉換延遲，以及國際大廠將DRAM產能轉至Flash（快閃記憶體）的排擠效應。美林證券原本預估，全球DRAM合約價格在3月將上揚5%至10%，但近來已向上調升至15%，「DRAM產能滿載的情況，至少可維持至下半年，」美林半導體分析師何浩銘指出。
在科技產業傳統淡季的第二季，DRAM行情將呈現淡季不淡的情況。相較於第三季的返校熱潮、第四季的聖誕節採購行情，今年第二季的行情也不看淡，因為過去幾年來，受限於科技不景氣，DRAM廠商投資擴張產能的進度減緩，因此整體產能成長有限。
英飛凌（Infineon）亞太區總經理羅建華更指出，英飛凌DRAM製程技術轉進至最新的0.11微米製程進度，由於技術比以往困難，因此量產時間從原本預估的第二季，延後至第四季或明年第一季。再加上龍頭大廠三星（Samsung）決定削減DRAM產能至總產能的60%（以往約為80%），將產能轉進毛利更高的Flash，包括海力士（Hynix）、英飛凌等DRAM大廠，也都有類似的規畫，「在供給增加有限的狀況下，持續穩定的DRAM價格，代表今年DRAM全面復甦反轉，」半導體研究機構iSuppli指出。而根據DRAM現貨交易平台集邦（DRAMeXchange）指出，目前主流的DDR規格各式DRAM，現貨價格均創下今年最高。

**力晶與茂德是最大受惠者

**
「今年以來，DRAM價格持續上漲，台灣DRAM廠商中，最大的受惠者為力晶與茂德，」《道瓊通訊社》（Dow Jones Newswires）指出。由於力晶與茂德目前皆已成功轉換至12吋晶圓廠生產DRAM，具有產量與成本的優勢，成了這一波DRAM股價上揚中，股價表現最佳的兩家廠商，其中，力晶12吋晶圓廠產能提前至5月，將投片量從3萬片擴增到最大產能的4.5萬片，在傳統淡季的第二季，就將產能開至最大搶錢，預估在年底就可成為全球最大的純DRAM 12吋晶圓廠，預估今年EPS約達3.68元，創下成立10年以來的新高紀錄。
在需求部分蠢蠢欲動，供給部分成長有限的情況下，直接就導致DRAM價格持續上揚。由於夏季雅典奧運帶動的新買氣，以及企業換機潮提前發酵，再加上DRAM行情逐步走高，也促使PC廠商積極在現貨市場搶貨，拉高DRAM庫存，穩定PC的出貨與價格，使得現貨市場的DRAM價格高於長期的合約價格。「現貨價格高於合約價格，再加上景氣上揚、供貨短缺、製程轉換不順，都是今年持續推動DRAM價格上漲的動能，」韓國《IT News》指出。
DRAM向來是標準的景氣循環產業，在今年整體科技產業走上復甦之路，自然跟著水漲船高，在全球科技的大趨勢下，短暫的政治爭議，將很難改變整體趨勢。

從工作、娛樂到各種智慧服務，網路早已成為現代生活不可或缺的基礎設施。而人們對行動網路的期待也不再只是「連得上」，更希望無論身處室內外場域，都能享有穩定、流暢且一致的連線體驗。尤其 AI 時代來臨，從手機到無人搬運車、機器人與各種智慧設備，對高速、穩定網路的需求只會愈來愈高。

這也讓 5G 室內覆蓋逐漸成為一塊不可忽視的市場需求。中華電信 5G 加速器團隊阿米索拉（AMOESO）看準這股趨勢，推出5G室內分散式天線系統（5G DAS），並借助中華電信長期累積的電信專業、場域資源與第一線服務經驗，重新調整產品規格、市場定位與商業模式，讓創新技術更貼近使用者需求，進而加速擴大市場版圖。

技術做到一百分，市場卻不買單：阿米索拉發現兩大營運盲點

「我們一開始推出的產品，其實充滿技術人的迷思，只顧著把技術做到極致，卻忽略了市場是否真的需要，」阿米索拉執行長邱創群笑著說，回頭來看，團隊早期主要踩到了兩個盲點。

第一是找錯目標市場。阿米索拉原本鎖定已經建置 4G 室內覆蓋設備的舊建物，推出可沿用既有設備、由 4G 無痛升級至 5G 的產品。然而，產品實際推向市場後，團隊才發現，這群客戶並沒有強烈的網路升級動機；相較之下，尚未建置室內行動網路覆蓋的商辦大樓、住宅社區與新建築，反而展現出更明確的需求。

第二則是習慣從技術角度去定義產品，而非從市場需求反推規格。由於團隊成員多為研發背景，在制定產品規格時，主要延續過去的 4G 經驗，也習慣追求更高規格、更完整的功能；然而，技術做到一百分，不代表市場就會買單。團隊後來才意識到，比追求「頂規」更重要的是，讓產品符合客戶需求、且價格負擔得起，這才是技術走向市場的關鍵。

從產品規格到商業模式，中華電信助阿米索拉打開更大市場

這兩個盲點，導致阿米索拉的市場拓展速度一直不如預期，如何跳脫研發團隊視角，真正理解客戶需要什麼、願意為什麼買單，成為團隊下一步必須突破的關卡。

加入中華電信 5G 加速器後，這道關卡開始有了突破口。邱創群表示，透過5G 加速器牽線，阿米索拉得以直接對接中華電信，從第一線電信營運商與真實市場的視角，重新檢視產品規格、市場定位與價格服務包裝，跳脫過去單從研發角度思考產品的盲點。團隊也因此重新調整產品方向，將目光從金字塔頂端客戶，轉向更廣大的新建築、中小型企業與住宅市場。

「中華電信長期服務企業客戶、建商與一般使用者，最清楚終端市場真正需要什麼，」邱創群表示。憑藉長期累積的網路規劃經驗與第一線市場洞察，中華電信協助阿米索拉重新校準產品規格，在技術效能、實際需求與價格之間找到更適切的平衡點，讓產品更貼近客戶真正的使用情境。

更重要的是，中華電信帶來的第一線市場回饋，也讓阿米索拉看見另一個過去沒有注意到的問題：客戶不買單，不一定是沒有需求，而是導入門檻太高，無法一次負擔全部的建置費用。舉例來說，許多住宅社區都有改善地下室等公共空間行動網路覆蓋的需求，若要由管委會編列預算採購設備，不僅可能面臨預算不足的窘境，還有可能卡在冗長的決策與開會流程，最後往往無疾而終。

面對這些沒有被滿足的需求，阿米索拉進一步與中華電信討論出新的商業模式，以設備租賃取代一次性採購，將初期建置成本轉為定期支付的租金，希望降低社區與企業的導入門檻。為此，阿米索拉甚至新增租賃相關營業項目，從過去以設備買賣為主的模式，延伸至訂閱與租賃型服務，讓更多「有需求、卻跨不過採購門檻」的客戶有機會導入，也為室內 5G 覆蓋打開更廣大的市場。

從 POC 到 Scale-up，中華電信助阿米索拉跨過信任門檻

「對我們而言，中華電信不只是合作夥伴，也可能是未來最大的客戶與市場通路，」邱創群說，中華電信除了協助阿米索拉調整產品規格、創新商業模式，也進一步尋找合適的驗證場域，希望透過實際場域完成 POC、產品認證與入網驗證，未來才能快速複製既有模式，大幅縮短產品導入與市場拓展的時間，預計年底前可完成第一個合作案。

除了與中華電信合作，阿米索拉也積極接觸中華電信各地營運處，目前已與台北、新北、新竹等營運單位建立合作管道，並鎖定新建案、企業廠辦及社會住宅等多元案場展開部署規劃，將產品推廣到更多場域。

而這些合作之所以能快速展開，邱創群認為，關鍵在於 5G 加速器讓阿米索拉能夠快速跨過新創最難突破的「信任門檻」。過去，阿米索拉也想與中華電信合作，卻卡在不知道該向哪個單位、哪個人敲門；加入 5G 加速器後，不僅有了對接中華電信內部不同單位的入口，更能藉由中華電信的品牌影響力，加速建立內外部對阿米索拉的信任與認同。無論接觸潛在客戶、合作夥伴或投資人，都比過去單靠陌生開發更有效率。

這份信任，也進一步反映在募資成果上。「中華電信願意把我們納入加速器，本身就代表對這個市場方向與團隊能力的認同。」邱創群坦言，來自中華電信的肯定，也提升投資人對阿米索拉的信心，使公司順利完成新一輪 4,000 萬元的募資，實收資本額進一步突破 7,000 萬元。

阿米索拉的故事，是中華電信 5G 加速器與新創共創的縮影。透過技術能力、場域資源與市場經驗的分享，中華電信陪伴新創跨越從 POC 走向 Scale-up 的階段，讓創新不只停留在技術驗證，更能轉化為真正被市場需要的產品與服務，進而壯大台灣 5G 創新生態系，讓電信產業的能量成為推動創新成長的重要力量。