中芯私募6.3億美元北上京津

2003.10.01 by
數位時代
中芯私募6.3億美元北上京津
9月13日,中芯國際整合電路製造有限公司(SMIC)宣布,已完成最新一輪的融資,以私募方式發行新股集資約6.3億美元。 新一輪投資者除原有...

9月13日,中芯國際整合電路製造有限公司(SMIC)宣布,已完成最新一輪的融資,以私募方式發行新股集資約6.3億美元。
新一輪投資者除原有股東如上海實業、漢鼎亞太、華登國際、Temasek、GIC,以及以祥峰實業為首的新加坡集團外,還包括新投資者,如美國著名的創投公司New Enterprise Associates(NEA)、Oak Investment Partners,以及北大微電子(香港)和其他策略投資人等。

**藉收購挺進天津

**儘管中芯宣稱,新募集的資金將用於上海3個廠的產能擴充,以及建設北京的12吋(300mm)廠,但不久前傳出中芯將收購摩托羅拉天津晶片廠的消息,還是讓人產生各種聯想。
境外媒體9月11日稱,中芯承認正與摩托羅拉高層,就收購其在中國的部分半導體業務進行談判。中芯收購摩托羅拉天津工廠的行動,已接近成功。中芯要在最短的時間內盡可能擴大產能,這是把晶片企業做大的必經之路,業內人士這樣分析。
中芯國際新聞發言人黃貴美表示,關於中芯收購天津摩托羅拉晶片廠,目前市場傳聞很多,但目前中芯不便評論,也沒有任何消息可透露。「據我所知,收購摩托羅拉天津工廠的方式,不是完全出錢,而是透過換股實現。如果是換股的話,中芯就能以很少的錢換得最大的產能,」上海晶片業資深人士透露。
台灣媒體的報導指出,中芯計劃以2.6億美元股票,交換摩托羅拉天津MOS-17廠部分股權,這項報導證實了業界的傳聞。
儘管業績不佳一直是摩托羅拉出售其天津工廠不可忽視的原因,但專家認為,拋棄天津工廠更重要的原因,是摩托羅拉經營策略的調整;也就是說,近年來,很多美國企業不再對晶片製造業感興趣。
事實上,摩托羅拉抽離晶片業務的舉動,早在兩年前就已開始。2001年8月,摩托羅拉宣布關閉其設在亞利桑那州的兩間半導體廠,受影響的僱員達1200人。該公司發言人表示,這不完全是因為經濟形勢低迷,所導致的半導體產業不景氣,更是公司長期發展策略使其必須改善成本管理。
1997年起,摩托羅拉在4年裏已經相繼關閉了5家晶片廠。此後,2002年1月,摩托羅拉公司再次出手,裁減美國奧斯汀、德州和日本仙台晶片廠1200至1300名晶片生產人員,同時關閉了香港的一家製造工廠。

**投資晶片廠進軍北京

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「對大生產不感興趣,主要是因為生產成本的提高和市場的持續低迷。儘管摩托羅拉在天津的製造成本可能不高,但美國大公司在做戰略調整的時候並不關注具體的個別工廠,而是大的產業。它會大刀闊斧地砍掉它放棄的部門,」業界專家說。而摩托羅拉放棄的,正是中芯追求的,也就是要擴大產能,從而壯大自己的勢力。
此外,擅長代工的台灣企業似乎能解決生產方面的問題。今年上半年,中芯的營業額為10億人民幣。「儘管從絕對值來講並不多,但從中芯的投資規模來看,這樣的增長速度還是不錯的,」業內專家認為。
中芯此次對外宣布新一輪融資完成的同時,也首次向外界表示,該公司即將在北京投資晶片廠。中芯國際發言人黃貴美宣稱,中芯國際位於北京經濟技術開發區的北京廠,目前正在建設中,中芯計劃同時蓋好3個廠的廠房,其中1個廠已規劃為12吋廠,其餘兩個廠將根據用戶和市場的需求逐步裝機生產。
但這家12吋工廠的資金情況如何?具體投資者是誰?中芯方面隻字不提。據國際電子商情報導,中芯在北京建立的12吋(300mm)晶圓廠,是由一北京半導體公司籌建。中芯國際在這家北京公司裡並無投資,但將會管理和經營這座廠。
業內人士指出,中芯之所以在北京落戶,和北京市政府對中芯的支援有很大關係。「北京市政府對中芯的12吋晶圓廠有間接投資,」該人士說。
根據Susquehanna的研究報告,中芯國際預計為其北京新廠訂購總值達10億美元的晶片製造設備。而中芯國際今年3月表示,最快在今年底前,就能完成北京亦莊新廠12吋晶圓試產線的配置。
但是否每個城市都適合發展晶片製造業,一直是業內爭論的問題。以月產2萬片6吋晶片的無錫華晶上華為例,每天需要純水近1萬噸;而中芯目前位於上海的3個8吋生產線每月的產量超過4萬片。
在北京這樣的內陸城市,中芯是否能夠取得預期的發展?「政府要做的事情,就是遇到問題想辦法解決。只要中芯的產量不是特別大,水的問題也許能解決,」業界專家解釋。

**上市計畫受關注

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市場消息透露,中芯國際有意於明年初在港美兩地上市,集資額高達7.5億至10億美元。去年其總裁張汝京曾表示,計劃於2003年赴港、美上市,但是7月初中芯國際高層又宣布推遲到明年上市。
據稱,中芯國際目前的帳面值約為20億美元,該公司希望以相當於帳面值3倍的價值上市。
中芯國際半導體在香港及紐約證交所掛牌一案,已敲定由瑞士信貸第一波士頓(瑞士一波,CSFB)及德意志銀行代理負責,並將在貝爾斯登、花旗、摩根大通、美林及UBS中擇一作為第3家承銷商。
但隨後有消息指出,由於摩根大通要求調高IPO承銷費用,中芯已把它排除在承銷商名單之外。
「中芯不斷自己炒熱上市話題,其實是因為資本市場對它的上市並不十分感興趣。因為和台積電、聯電相比,中芯在用戶資源、技術水平、生產規模上都遜一籌。比如明年也會在香港上市的上海先進半導體(ASMC),就不會在IPO的時間、承銷商上出什麼問題,因為在先進背後站著的,是高盛、美林等投行追捧的強大的飛利浦,」一台灣晶片設備供應商如是分析。
中芯國際上市之所以引起關注,因為近年來中國內地半導體代工業成長迅速,中芯國際的表現尤為搶眼,它代表了目前中國半導體製造技術的最高水平。
由於半導體生產線需要巨額投資,資本市場對於企業的成長來說,極為關鍵。中芯國際是內地少數幾家將赴海外上市的半導體製造企業,而且是內地目前唯一一家正在興建12吋晶片廠的企業,其上市情況至少能部分反映國際市場對中國半導體代工業的看法,因而受到廣泛關注。
但從中芯經歷的艱辛歷程看來,中芯想和台積電、聯電兩大代工巨頭一決雌雄,比想中還困難。

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