七月初，花旗環球的一位投資銀行家，正好整以暇在度假，突然一通電話要求他趕回香港。
原來，委託花旗環球擔任GDR（全球存託憑證，一種類似股票的金融商品）主辦承銷商的第一金控，決定放棄花旗環球，改由德意志銀行擔任唯一主辦承銷商。
像這樣「陣前換將」的情形，在國際資本市場不多見，台灣因此在7月10日躍上《亞洲華爾街日報》頭版。報導中指出，由於台灣股票市場有反轉現象，因此許多台灣公司爭赴海外發行GDR和ADR（美國存託憑證），造成僧多粥少；仍具公營色彩的第一金控，將因供過於求成為犧牲品，預計發行的折價幅度可能高達20%以上，同時還引述第一金控總經理董瑞斌的話，表示：「和花旗環球有意見不合之處，價格是其中之一。」
**折價幅度過高，花旗環球被迫退出
**第一金控董事長陳建隆事後趕緊澄清，表示第一金控絕對不在折價幅度超過10%以上的情況下發行GDR，不過傷害已經造成。原本第一金控要發行GDR，由於宣稱要發行的規模過大，高達目前公司市值的25%。原本就是其他投資銀行和金控同業看好戲的對象，如今花旗環球被迫退出，搞不好是因禍得福，反而是要留下來孤軍奮戰的德意志，看來騎虎難下。
自從台積電1997年在紐約證券交易所掛牌上市以來，原本鮮為人知的投資銀行，突然聲名大噪，尤其投資銀行家的高薪，攫取許多人目光。然而，一位由台灣被拔擢到香港區域總部的投資銀行家表示：「台灣雖然有許多人號稱投資銀行教父或是購併天王，但是台灣沒有真正的投資銀行家。」他解釋，台灣的投資銀行市場，其實充斥著許多不專業的行為，例如一廂情願推銷（over-sale）或是過度承諾（over-promise）。
**收費過低，投資銀行恐成夕陽產業
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「過度承諾」是台灣投資銀行家的通病。為了搶市場，往往開出令人匪夷所思的條件，第一金控就是例子。德意志銀行如果真的保證折價不高於10%，不僅違反國際市場上不對股票發行保證價格或包銷的慣例，也將把投資銀行之間的價格戰推向另一高峰。
當然，問題癥結還是供過於求，台灣適合在國際資本市場籌資的企業其實有限，但是每家國際投資銀行都因為台積電的前例，把台灣當作重要的市場來競爭，結果台灣已經是全球發行DR收費最低市場，許多案例已經出現只收1.5%的血腥殺價，比起國際上至少3%的水準，投資銀行可能成為下一個夕陽產業。
