才剛從《魷魚遊戲》的狂歡中冷卻，Netflix又再度面臨用戶成長的瓶頸，儘管上一季順利交出超乎期待的成績單，但現在不只預測第一季用戶成長更為低迷，執行長也首度坦承，串流媒體的競爭者正在瓜分他們的市場。
Netflix本週揭露2021年第四季財報，營收為77.1億美元，與外界預期的數字持平，並較前一年同期成長16%，每股盈餘（EPS）則為1.33美元，高於預期的0.82美元。
看起來2021年第四季是個「甲上」的成績，然而Netflix的股價卻在盤後交易時段大跌逾20%，究竟是發生了什麼事？
用戶成長預測慘淡，執行長首談串流媒體競爭
股價大跌的緣由，追根究底仍在訂閱用戶數的成長上。Netflix這一季用戶成長828萬人，略高於預期的819萬人，但這個數字實際上較前一年同期的850萬人有所下滑。
與此同時，Netflix給出的2022年第一季預測提到，他們預期這一季訂閱用戶數只會成長250萬人，不僅遠遠少於外界原先預期的693萬人，也比前一年同期的398萬人嚴重衰退。
這懸殊的差距成為壓垮股價的根本原因，也昭示著《魷魚遊戲》等熱門影劇作品帶來的熱潮，似乎很難在幫助Netflix持續吸引海外用戶，並向外界拋出一個疑問：如果連這部紅極一時的作品都沒能成為拓開亞洲市場的契機，還有什麼能逆轉Netflix成長趨緩的頹勢？
更嚇壞投資人的是，Netflix執行長里德．海斯汀（Reed Hastings）在這次的財報上，首度坦承他們正面臨激烈的競爭，這可能影響他們的用戶數成長。雖然實際著墨的篇幅並不多，但這番話與過往海斯汀堅持的論點大相逕庭，才令外界驚覺狀況不妙。
以往談及新竄出的各大串流媒體時，海斯汀總是一派輕鬆，聲稱串流媒體是個非常龐大的市場，他們著眼的是全球超過8億訂閱網路電視或有線電視的付費用戶，在廣闊的藍海面前，他們並不是必須殺得敵死我活的關係。
另外，海斯汀也總是強調，他們真正爭奪的是用戶時間，歐美熱門遊戲《要塞英雄》反而是比HBO、Hulu更為強勁的競爭對手。但這次的發言，顯示各大串流服務的出現，已經漸漸威脅到Netflix的地位。
研究公司MoffettNathanson分析師麥克．納桑森（Michael Nathanson）指出，Netflix通常認為這些競爭對手只是曇花一現，不會真正對他們的業務造成威脅。
但Netflix的競爭壓力正日漸增加，迪士尼旗下Disney+、ESPN+及Hulu的訂閱用戶總數已經達到1.79億人，快速逼近Netflix的2.22億用戶數。稍早迪士尼還重組串流業務部門，組建國際內容團隊，加速海外擴張的腳步。
或許也因為用戶成長情況不理想，前陣子Netflix在北美市場提高了所有方案的價格，漲價幅度在1至2美元之間。但在競爭激烈時漲價，又引發了可能導致用戶出走的擔憂。
目前試驗中的遊戲業務，也是Netflix希望擴大用戶群體祭出的新手段。Netflix在過去一年裡推出了10款遊戲，並聲稱用戶反應良好，預計2022年會加強在遊戲業務的投入。
同時Netflix聲稱，這些遊戲有助於他們理解用戶喜歡哪些角色，未來可能對製作新內容時有所幫助。
