各家紛紛在台搶推的先買後付BNPL，真會釀成二次雙卡風暴？|數位時代 BusinessNext

近兩年，在新冠疫情對電商網購推波助瀾下，BNPL(Buy Now ,Pay later)「先買後付」服務一時間被推到風口浪頭上。

透過BNPL消費者可先享受再付款，無摩擦的消費體驗也幫電商業者帶進更多業績，面對如此互利的三贏模式，本土市場上前有已深耕多年的中租零卡分期(已更名為Zingala銀角零卡)、去年併購廿一世紀樂分期加入戰局的老牌電商PChome，後有新加坡新創Atome、日商Aftee等外商追兵競相逐鹿。

在美國新創Affirm、Square市場發展已久，終在本土推動金融創新的BNPL市場方興未艾，近期卻被多位專家頻頻示警「恐釀成二次雙卡風暴」、「重演金融風暴風險不可小覷」究竟BNPL是一大金融科技創新服務，還是雙卡風暴的舊瓶裝新酒？

筆者嘗試分析，認為BNPL在台灣再次引發雙卡風暴的機率並不高，其原因如下

發展的時空背景與風險控制邏輯不同

雙卡風暴的形成可追朔到1997年亞洲金融風暴後，台灣銀行業面臨銀行家數過多、逾期放款增加、企業金融獲利衰退的背景因素。銀行為求發展，普遍轉向擴展消費金融，為衝高雙卡(信用卡與現金卡)發卡量，普遍授信寬鬆，就算無收入的學生與75歲以上老人也能輕易辦到多卡，甚至出現「以卡辦卡」的風潮，即持卡人可憑A銀行卡，Ｂ行就敢給信用額度的情況。

直到2005年下半年卡債風暴爆發，浮濫發卡造就近百萬卡奴，在高額的循環利息下背負超過百萬以上卡債無力償還；

據觀察，目前台灣BNPL風控方式可分土洋玩家兩派做法：

第一類為近期進入台灣市場的海外新創業者多半要求用戶綁定銀行帳戶連結或金融卡，交易僅分三期，消費當下即需支付交易金額的1/3款項，風控邏輯主要看重用戶消費當下實質購買力，因金額小期數短，亦無授信額度概。

另一類以中租為首的本土業者，金額大分期期數長，徵信範圍以申請者財力、收入與還款能力給予授信額度，若消費者已有同業分期案件在信用上反而會是扣分。

兩種做法雖面向不同目標群體，BNPL業者非同質性暫未出現「以卡辦卡」的浮濫發卡情況，各家獨立的風控手段，相較現金卡分期亦較為嚴謹。

BNPL與過去現金卡的商業模式本質上並不相同

雙卡風暴前，發卡銀行商業模式主要向持卡人收取循環利息、帳單分期，還款機制刻意設計「允許客戶只繳最低還款金額」、「未償還利息、違約金併入本金複利計息」，持卡人在無形中陷入循環利息「越繳欠越多」的還款陷阱，債務在複利雪球下越滾越多，直到債台高築無力負擔崩塌為止；

目前BNPL商業模式主要收費對象為商家，當成交時向商家收取交易金額固定比例的金流手續費，除少部分海外新創仍提供客戶付費延期繳款，本土業者多半已選擇不收取循環利息。消費者僅可在有限額度內消費，無循環息的情況下還多少算多少，對債務掌握度較為單純。

BNPL與銀行債務催收的模式不同

銀行在監管下有明確呆帳數字壓力，加上主管機關為了分散風險，要求銀行不得將不良資產賣給同一集團或自家子公司，銀行對於委外催收情況實際掌握度有限，催收執行者在數字壓力下多採強勢催收，原已緊張的卡奴資金鏈一旦斷鏈，進而引發社會案件連鎖反應；

目前台灣BNPL因分期金額低，不良資產規模不若銀行，催收委外可能不具經濟效益，多半以自有團隊執行催款，筆者實測催款多以電話提醒方式，人工介入尚有繳款協商空間，雖有零星催款負評，但整體貸後管理手段相對溫和有彈性。

台灣有前車之鑑，BNPL達規模後必有監管出手干預

有刻在台灣金融史上的「雙卡風暴」前車之鑑，經歷過卡債崩塌時社會動盪的痛苦記憶，金管會即便不是BNPL業者直接監管單位，這次更不可能袖手旁觀，任憑演變為系統性風險重蹈覆轍

筆者雖認為BNPL重演雙卡風暴的可能性不高，但BNPL市場只要到達到一定規模，監管單位勢必提前出手進行干預，可預見將加速市場汰弱留強，惟監管方式與尺度拿捏，最終決定消費者權益保障能否得到正向提升，推動台灣BNPL市場更健康化發展，值得我們長期觀察。

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責任編輯：吳秀樺

當 AI 成為金融業的新標配，企業的競爭力分水嶺已不再是「要不要導入 AI」，而是誰能率先讓技術從概念驗證走向規模化落地，並真正改變核心服務或流程，AI 不再只是技術部門的創新實驗，而是重塑金融競爭力的關鍵引擎。值此關鍵時刻，永豐金控於12 月 5 日舉辦首屆「2025永豐金控科技年會」，完整揭露其在 AI 應用上的階段性成果與未來布局，並分享如何以科技為引擎，重塑金融服務的速度、精準度與想像力。

低調布局、深度轉型：永豐的 AI 實力其實早已成形

一直以來，台灣人普遍被教育要「少說話、多做事」，許多企業也習慣把努力放在背後、成果留給時間驗證，永豐金控的 AI 發展路徑，正是這種低調務實性格的展現——不急著對外發聲、也不追逐媒體聲量，而是默默在集團內推動一項又一項創新落地。

自 2020 年啟動數位變革專案，並自建金控 AI 團隊「圖靈計畫」以來，永豐金控便將「場景經營」與「AI 與數位科技」兩大策略定為科技發展主軸，全面將 AI 佈建至集團營運的各個環節，至今已累積推動逾百項金融科技應用專案，涵蓋銀行、證券等子公司，不僅取得多項專利，其中不少更是業界首創的技術與服務模式。

永豐金控數位科技長張天豪以2024年瞬間爆紅的生成式 AI 為例，永豐金控領先業界開發創新服務，獨家首創 Orbit.AI 投資水晶球，可提供五大市場及美元、日圓二大貨幣的即時訊息，更進一步強化大戶投 App的使用體驗，透過AI摘要個股新聞，並挑選具市場影響力的訊息供投顧研究員撰寫評析，再將內容推薦給客戶參考。

此外，永豐創新應用AI Agent（人工智慧代理）推出「永豐iWish」智能服務，Al Agent 會根據客戶所提供的資訊，自動完成新臺幣存款、提款、匯款及轉帳等預填表單作業；同時還推出理專 Copilot，用 AI 協助搜尋客戶、即時摘要客戶個人資訊與商機，協助理專更有效率地經營客戶、提供更精準的理財服務。

然而，因為永豐金控向來「做得多、說得少」，外界反而難以想像其在 AI 投入上的規模與深度。「我們在年度調查中驚訝地發現，外界普遍沒有意識到永豐金控其實非常積極發展 AI，甚至已有多項應用在實際運作中，」張天豪坦言。

對外揭露 AI 腳步與未來路線，打造永豐金控科技生態圈

為補上長期以來的對外溝通缺口，永豐金控選擇舉辦科技年會，將過去這些「做得多、說得少」的科技成果，首次系統性地分享給市場與大眾，永豐希望讓外界清楚理解：集團過去多年累積的 AI 技術能力，未來將落地在哪些場景、又能為客戶與金融服務創造什麼價值。

透過完整呈現未來的科技應用理念和想法，永豐金控期待吸引認同理念的消費者、企業客戶及科技人才。張天豪指出，科技人與社會新鮮人往往不知道金融業同樣需要大量 AI 與科技專才，因此永豐希望藉此機會讓更多人才看見，金融業也能是實踐科技創新的舞台，進而緩解當前產業的人才缺口。

更重要的是，永豐希望藉此機會找到理念相同的戰略合作夥伴，共同打造永豐金控的科技生態圈。畢竟 AI 時代的技術佚代速度太快，金融業若沿用過往「等需求成形再找外部廠商」的合作方式，不僅跟不上科技變化，也難以累積核心能力。因此永豐選擇主動釋出未來規劃，讓擁有技術或對金融場景有想法的外部夥伴能主動洽談、探索更多合作可能。

「我們希望更多科技人才與外部夥伴的加入，加速實現年會主題J’right Experience的願景，」張天豪說明，J’right Experience 來源於 Just right experience，象徵永豐金控對 AI 應用的期待，當科技發展到一定成熟度，金融服務會自然到讓人忘記技術的存在，仿佛金融服務本來就應該是這樣。

張天豪強調，真正決定 AI 價值的並非技術本身，而是「選對場景」，這也是永豐金控透過「J’right Experience」想向外界傳達的核心理念：打造一種直覺、自然，讓人覺得「金融服務本來就應該這樣」的 AI 體驗。

不只談理念，還能搶先體驗下一代 AI 金融服務

永豐金控不只透過年會主題傳達自身對 AI 應用的期待，更特別打造兩款專為實體會場量身開發的 AI 互動產品——「永豐iWish」和「永豐智投」，這是在永豐既有的 AI 技術能力之上，再引入 Multi-Agent 等新技術，讓操作更直覺、回覆更精準，讓與會者能在現場親身體驗下一代 AI 金融服務的運作模式，感受截然不同的互動體驗。

除了與永豐金控一同見證未來金融場景的樣貌，本次年會更邀請多位重磅講者同台對話，包含台灣微軟首席技術長花凱龍以AI 驅動金融業的未來談願景到落地、NVIDIA 資深解決方案架構師李正匡博士從技術角度看金融 AI 應用，以及 Amret 數位資訊長 Sajjad 帶來金融 AI 應用的國際看法。此外，永豐金控的業務與技術團隊也將以對話形式分享實務經驗，從需求端到技術端完整拆解 AI 如何真正落地於金融場景。

AI 正在重新定義金融服務，而永豐金控正用實際行動走在這場變革的最前線。如果你想深入理解 AI 金融的最新進展、下一個五年可能的發展方向，或親自體驗下一代金融服務的模樣，這場年會你絕對不能錯過。

「永豐金控科技年會」將在12月5日於三創生活園區5F CLAPPER STUDIO展演廳盛大登場，以LINE TODAY線上線下同步舉辦。即日起開放活動報名，凡線上報名成功，即可獲得永豐金證券股票禮品卡抽獎資格；線上報名成功，並全程觀看直播及填寫會後問卷，還有機會獲得iPhone 17及AirPods Pro 3等科技好禮；現場參與並完成產品體驗，還可獲得多項專屬禮品。

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【觀點】各家紛紛在台搶推的先買後付BNPL，真會釀成二次雙卡風暴？