6月下旬，世界杯準決賽熱戰方酣，某運動酒吧裡，嘈雜的聲浪中，依稀可辨遠離螢幕一隅幾個投資銀行家的竊竊私語。
「聽說WorldCom會有大麻煩！」
「World Cup會有什麼麻煩？比賽越來越有看頭，球迷賭興正高，有什麼麻煩？」
「有沒有搞錯！我是說WorldCom，不是World Cup！」
就像華爾街大多數的醜聞，消息靈通的投資銀行家總是提前脫身。在華爾街呼風喚雨的電訊行業證券分析師Jack Grubman，調降世界通訊（WorldCom）的股票評等之後，世界通訊才宣佈因為會計處理不當，過去5季的財務數字必須重新審定。
向來動作慢的美國證管會（SEC）雖然一反常態，馬上跳出來起訴世界通訊，但也阻止不了世界通訊數百億美元的市值，霎那間煙消雲散，和投資人損失慘重的悲劇。

**用會計手法包裝獲利

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世界通訊在搞什麼鬼？其實和安隆（Enron）等醜聞相同，世界通訊也是用會計手法來掩蓋虧損的事實。它將原本應該列為費用的線路租用費（Line cost），列為資本支出，也就是將今年的費用分為6、7年攤銷，從而達成美化獲利數字的目的，牽涉的數字高達39億美金。
在安隆和世界通訊兩件醜聞之間，美國其實發生了多件令人矚目的倒閉案或醜聞，包括全錄（Xerox）、環球通訊（Global Crossing）、Adelphia等，但是沒有一個比WorldCom更引人注目。最大的原因是因為世界通訊這一樁，很可能將是美國企業史上最大的倒閉案。世界通訊對外舉債的300億美元，恐怕難以償還，如果再加上從1999年6月股價最高點狂跌到現在，世界通訊所抹消的1,000億美元市值，對美國經濟影響的深度，史無前例。
牽連之廣泛，也是另一樁紀錄。根據「買你所用的」的原則來投資的投資人，這次真的損失慘重，因為世界通訊旗下的MCI，是美國第二大長途電話公司，絕大部分的美國人都知道並曾使用過MCI，世界通訊的股東不可勝數，醜聞爆發之後，交投熱絡，創下了美國證券史上交易股數和筆數的最高紀錄，影響之廣泛，可見一斑。
美國經濟在經歷為時不短的低迷景氣之後，又遭遇這樣的衝擊，大部分人最關心的問題是，「還要多久才會走出景氣谷底？」、「還會有多少件醜聞？」。道瓊工業指數毫不猶豫的跌破了9,000點的關卡，部分投資人也不分青紅皂白拋售手中的持股，美股和美元彷彿籠罩在空前的危機中。

**後面可能還有壞消息

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但是股市在片刻的激盪之後，又重返9,000點大關。同時在接下來的10個交易日中，並沒有出現恐慌性的拋售。華爾街對於世界通訊一案的看法漸趨一致，也就是，這絕對不會是最後一個上市企業操縱數字的醜聞，但是美國的經濟乃至於股票的表現，應該大致塵埃落定了。
畢竟，早在安隆案發生之前，金融圈就已經充分明白，「會計是一門藝術而不是一門科學」(Accounting is more an art than a science.)，企業很容易運用再平常不過的手法來操縱獲利，同時，安隆案發生之後，美國的金融市場也有心理準備，將會有一連串的醜聞出現。因此雖然過去兩三個月，經濟指標有復甦的跡象，但美國股市及匯市依然反映投資人的疑慮，出現超跌的現象。
也有人擔心世界通訊、環球通訊、Qwest等一連串電訊業的惡耗，會造成國際電訊業的空前災難。不過，國際金融市場早就有「網路股扼殺股票市場、通訊股摧毀債券市場」(Internet kills the stock market, telecom kills the debt market.)的說法；因為網路股沒有實質資產，只能在股票市場上集資，通訊股擁有實質資產，所以透過資產抵押，獲取資金。
目前流行嘲弄銀行家的說法是：目前擁有最多電信資產的，不是AT&T一類電信服務商，也不是思科之類的電信製造商，反而是花旗等商業銀行，因為接手了許多倒閉電信商的抵押品，而擁有許多電信資產。幸運的是，這些國際級的金融機構，最善於將不良債權資產重組出售，將減少對美國經濟的衝擊。

**台灣企業要小心陳年壞帳

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世界通訊對全球金融市場及電信業發展的影響雖大，但是由於早在預料之中，因此並不會有太大的衝擊，反而是竊喜事不關己的台灣必須警惕。畢竟台灣的企業在會計要求上，比美國企業更加寬鬆，許多企業早已利用會計漏洞玩弄財務報表。
美國在一連串醜聞之後，為了進一步防堵會計制度上的漏洞，已經醞釀要求會計公司和顧問業分流，以及強迫企業的簽帳會計師，必須每兩三年一換。相反的，許多台灣企業的陳年壞帳，還不知何時才能解決。在亞洲金融危機時沾沾自喜的台灣，後來依舊嘗盡苦果。這次隔岸觀火，前車之鑒並不遠。
台灣的經濟體系，無法像美國一樣承受一連串的企業倒閉，因此世界通訊案，對美國而言，只是一陣漣漪，卻是台灣企業管理的暮鼓晨鐘。