以穩搏大，從傳統產品中挖出金礦|數位時代 BusinessNext

從獲利看，去年營收7億的茂達，十足是個小公司，不過，專注類比IC技術本領的茂達，帶來的卻是產業的另一個希望。
由於類比訊號（聲波、光波、溫度等）就像海波浪一樣，具有連續性的特質，每個細微的變化，都會影響最後產品的表現，因此在設計時，必須經過相當複雜的計算，不像數位訊號只需區分出0與1的差別，相對運算較簡單，比的是產品推出的速度與彈性，在設計上，類比IC更仰賴經驗，加上毛利高，因此類比IC往常都是歐美日大型整合元件廠的天下。
這也是觸動陳善南創業想法的最大原因。
原是漢磊科技廠長的陳善南，曾經多次到日本等地拜訪松下、三菱等客戶，試圖爭取IC代工的機會，在聊天中發現，日本客戶雖認同台灣降低成本的能力，但類比的獲利驚人，客戶並不願意為了小成本，讓技術外流影響更大的獲利機會，「當時一片4吋的類比IC晶圓可以賣到3000美金，而DRAM只有400美金，價差很驚人吧，」陳善南說。

**高毛利的機會

**
除了產品具有高毛利誘因外，晶圓廠出身的陳善南也觀察到，台灣IC設計業成功的主因在於晶圓代工廠的全力支援，而1996年時，台灣晶圓廠正由6吋廠轉型至8吋廠，「6吋廠的產能，一下子會閒置不少，這對需要特別製程的類比IC來說，是個利多消息。」
陳善南分析，不像數位IC追求更先進的製程技術來降低成本，類比IC講求的是製程準確度，所以必須花費較大的工夫與晶圓廠進行協調，空下來的產能，正好可以協助業者做新產品的開發，「我當時就在心中醞釀，也許這是個機會。」
製程出身的陳善南坦承，對於IC設計，他是個門外漢，因此在創業之初，許多朋友並不看好，陳善南還記得，他向一位朋友募資時，朋友跟他說：「那我就投個20、30萬試試看。」輕蔑的口氣，讓陳善南只跟他說了句「這點錢我自己拿得出來，我不需要你同情」，從此再也沒跟這位朋友連絡過，連他的太太，也是在陳善南向漢磊遞出辭呈的那天，才知道陳善南準備創業，想反對也來不及。
不像多數IC公司往往以拉出某一公司內團隊的創業模式，沒有設計團隊班底的陳善南，改從強調產品規劃及市場潛力入手，先吸引實力雄厚的股東，再尋找人才，「做生意是很現實的，有了錢再找人相對容易，」曾待過台積電、工研院、並負責執行工研院次微米建廠計畫的他，靠著在半導體業界的多年經驗，最後找到東元及台達兩大股東的支持，開始投入音頻放大及電源管理的市場。

**先求有業績表現

**
茂達最早推出的音頻放大IC，主要功能就是控制調節聲音訊號的放大，可應用於CD-ROM、隨身聽、NB 的耳機產品，終端產品看起來不是那麼新奇，卻讓茂達得以站穩創業的腳步，並在去年開始轉虧為盈，還搶下國內5成以上市場，「我一直相信簡單就是美，能賺錢就是好東西，而且小公司一定是先求業績，」陳善南說，創業最怕的，就是讓員工及投資人陷入無盡的等待。
目前茂達共有員工100多人，其中工程師就佔了8成，陳善南也了解台灣技術仍居於落後的現實，近期也積極在美國矽谷設立據點，以縮短技術落差。
除了茂達之外，IC設計的重量級廠商如聯發、瑞昱、威盛無不投入資源在類比的領域，面對強龍的動作，陳善南並不十分擔心，「大公司有大公司的成長瓶頸，我們有我們生存的考量，」他指出，重量級廠商由於資本大、資源多，可以花時間培養高毛利的通訊基頻與射頻市場，但對茂達來說，「我們必須有可以立即獲利的產品，兩者在市場的選擇上並不衝突。」穩定電源管理的IC產品，正是茂達今年的重頭戲，線性穩壓的IC產品，已經獲得國內一線主機板廠商的青睞，至於未來的產品規劃，陳善南說，還是以電源管理為核心。

**成功，急不得

**
英國保誠投信研究員黃耀德分析，IC設計的核心競爭力不外乎產品及技術，在市場缺乏明星產品刺激的情況下，具有前瞻性或新題材的公司，自然會受到矚目，茂達投入的電源管理市場雖然比較缺乏爆發力，但市場相對穩定，也因此目前吸引包括茂達、立錡、沛亨等業者投入。
「雖然我們也很希望很快成功，但像聯發這樣4年內就大成長例子畢竟太少，做類比IC真的急不得，」陳善南指出，由於類比IC具有設計和測試難度高、產品認證及生命週期長、人才養成不易，同時在設計少有標準型產品，加上所採用的雙載子製程（Bipolar）並非台灣晶圓代工廠的主流（台積電及聯電多為CMOS製程），整體資訊產業發展也不過20年的台灣，類比IC算起來還在起步的階段。

**累積拼戰的動力

**
雖然技術上仍有待克服，不過，陳善南對未來仍是信心十足，他指出，台灣資訊產業所採用的類比IC主要都是以進口為主，由本地廠商提供產品所佔的比重仍少之又少，在台灣產業聚效應的帶動下，加上至少比國外便宜10%的成本優勢，成長的空間仍很大。
日前推出一系列電源管理整合型IC，與茂達正面競爭的立錡科技，內部人員表示，就目前的技術層次，茂達並不十分突出，但打著「第一家公開上市的類比IC公司」，的確在股市內創造出一個好題材，有助於吸引人才及資金，擴大營運格局。
「上市也是策略運用之一，」陳善南說，IC設計公司沒有技術，是不可能在市場上存活，但要給投資大眾還有員工一個明確的方向願景，「這樣大家才會有拼戰的動力嘛，」陳善南笑笑地說，「我的任務就是讓公司及股東都賺錢。」
在茂達的身上，又再次看到「有速度、夠勤奮、善拼價」的台灣競爭力。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。