超越馬雲！拼多多創辦人躍升中國第4大富豪，景氣寒冬中怎麼辦到的？|數位時代 BusinessNext

超越馬雲！拼多多創辦人躍升中國第4大富豪，景氣寒冬中怎麼辦到的？

拼多多採用低成本、農地直達小區、拓展海外的策略，不僅吸引到更多消費者，使營收表現超出市場預期，股價也回漲得比同行來得快。

大環境不佳打擊投資者信心，拼多多主打的「拼團」策略反成為解藥

自2020年11月以來，中國不斷推出涉及反壟斷、不公平競爭、加強網路及數據安全、線上內容等領域的新監管規定，加上美中審計爭議、中國反覆的封控以及嚴格執行清零政策，都讓中國的經濟面臨逆風，不但打擊投資者信心，許多科技億萬富翁也轉趨低調。

即使面臨中國內部經濟以及大環境條件不佳，拼多多的股價自2022年3月的低點至今已上漲200%，而拼多多在2022年第三季的收入，也比去年同期增長65%至355億元人民幣（約50億美元），遠高於阿里巴巴的3%和京東的11.4%。這是繼第二季銷售額飆升36%後，再次達成三個月創造營收快速成長的目標，而持有28%股份的黃崢也因此獲得高達150億美元的收入。

隨著中國經濟陷入低迷，消費者對於商品價格的漲跌也越趨敏感，主打「透過團購模式壓低售價、越拼越便宜模式」的拼多多，反而成為消費者首選。在北京一家銀行分行工作的34歲Estelle Zhang說：「我現在更常使用拼多多，最近在拼多多上以不到3元的價格買了2公斤的檸檬，比當地的超市還便宜。」

勇於前進海外，以開拓新的營收來源

除了採用規模經濟的策略外，拼多多也如同其他網路零售商，開始透過大舉支出尋求新成長來源。

舉例來說，拼多多在2022年8月啟動累計投入15億人民幣的「超級農貨節」，2022年第三季財報釋出後，聯合創辦人暨現任執行長陳磊（Chen Lei）更表示：「拼多多未來將繼續紮根農村，支持農業與製造業」。拼多多也連年舉辦「多多農研科技大賽」，透過數位技術和農業科技的導入，致力達成農業數位化。

此外，拼多多也優化行銷策略，在應用程式內增加「多多視頻」的選項，以短影片提高客戶留存率，甚至也前進海外市場。2022年9月拼多多在美國市場推出一款名為TEMU的購物平台，銷售打折產品；一個月後，該款應用程式更直接登上美國免費購物榜單第一名，超越全球電商巨頭亞馬遜和中國億萬富翁許仰天（Chris Xu）創辦的快時尚零售SHEIN。

根據「OOSGA跨境策略顧問公司」在2022年11月3日發布的《中國電商市場概況》一文指出，中國電商平台競爭相當激烈，目前阿里巴巴仍以超過50%的市占率為霸主，但拼多多的高速成長已被市場視為「黑馬」。 2022年，拼多多更因為農產品物流基礎設施的創新，榮登美國著名商業雜誌Fast Company的2022年全球「十大創新物流供應鏈公司」榜單，成為唯一上榜的中國公司。

低調悶聲賺大錢，避開中共當局的雷

拼多多除了改變經營策略，讓公司在疫情和經濟的雙重夾擊下，可以快速回神之外，中國企業有時還得將政治因素放入經營考量。由於中共當局近年開始整肅網路電商，阿里巴巴和京東均表示因面臨監管限制，公司成長放緩。加上阿里巴巴集團在2021年4月因違反《壟斷法》，被中國市場監管總局處以182億人民幣的創紀錄罰款殷鑑不遠，其他電商巨頭無不選擇低調行事。據了解，黃崢便已在2021年辭去董事長一職。

2021年8月17日中共習近平總書記也在中央財經委員會第十次會議上講話中對「共同富裕」（common prosperity）進行闡述，根據《財經快訊》報導，在該次會議結束後，拼多多承諾將2021年第二季以及未來數季的潛在獲利，投入農業發展，直至投資100億元人民幣；其競爭對手阿里巴巴也同樣承諾向慈善事業投資1,000億元人民幣。

拼多多以農副產品起家，加上公司已對外宣布未來將繼續紮根農業，另類呼應共同富裕的概念，也就是幫助農村一部分的人先「富」起來，這樣的策略或許能暫時避開中共打壓，不致於成為第二個阿里巴巴。

不過，根據安永發布的「中國跨境電商物流發展趨勢展望」報告，中國跨境電商物流產業面臨人力缺口達450萬，缺口年成長率達30%，拼多多會如何在大環境條件不佳的條件下，持續突破重圍，再創營運新高，值得持續關注。

責任編輯：傅珮晴、錢玉紘

從生成式AI訓練、推論，到代理式工作流程（Agentic Workflow）與未來的實體AI，資料流量正以指數級成長，讓記憶體從過去支援運算的配角躍升為決定AI效能與能源效率的關鍵角色。

全球知名的半導體與微電子技術分析機構TechInsights指出，AI競爭正逐漸從晶片算力擴展到記憶體架構設計能力，加速「Computational Memory」等新架構興起；在這波浪潮中，深耕記憶體與儲存技術數十年的美光科技，正與關鍵夥伴展開深度協同設計，包含攜手NVIDIA共同開發適用於新世代資料中心的低功耗記憶體技術，在AI基礎建設的新賽局中成為不可或缺的關鍵。

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。