巴菲特閃賣台積電、投報率不到10%,為什麼?陸行之拆解背後原因
巴菲特閃賣台積電、投報率不到10%,為什麼?陸行之拆解背後原因

股神巴菲特(Warren Buffet)的波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) ,於昨天(14日)公布第四季的持股比例,除了大砍台積電ADR持股86%,也加碼買進價值32億買元的蘋果(Apple)股票。知名分析師陸行之、華南永昌投顧董事長儲祥生皆認為,上一波大幅買進台積電的操作,很有可能是經理人代為操盤。

買台積電恐非巴菲特旨意?

陸行之認為,這種炒短線的做法實在不像巴菲特「一股抱10年」的做法,應該是專業經理人的決定。儲祥生也表示看起來真不太像巴菲特的作風,「因為金額非常大,當初加碼是一千多億美金,砍了86%也是大數目,看不太出投資邏輯。」

陸行之
知名半導體分析師陸行之認為,波克夏買進台積電的操作,應不是巴菲特的意思。
圖/ 攝影/侯俊偉

不過儲祥生也提醒,投資沒有絕對的模式,雖看起來是專業經理人所為,但也僅止於猜測。

儲祥生分析,波克夏當時的購入成本大約為440元,以現況來看回報可能不如預期,「投資報酬率應未超過10%,他們就走了。」他補充,這麼短的操作的確很罕見。當時波克夏購入台積電時就已有地緣政治風險存在,儲祥生推測,「政治因素應該不是主因。」

不過,波克夏卻增加台積電最大客戶蘋果的持股,耐人尋味。根據《路透社》報導,該公司於第四季買進 32 億美元蘋果股票,為2080 萬股,持股比例也拉升至 5.8%。

蘋果佔據台積電約四分之一的營收貢獻,兩者間存在著裙帶關係,為何在操作上會有如此差異?儲祥生表示,巴菲特一直以來都習慣買進高附加價值的股票,加上蘋果股票波克夏也相對熟悉,因此買進蘋果可說是情理之中的作法。

延伸閱讀:巴菲特超罕見操作!短期內大賣台積電持股86%,可能錯過今年回溫潮?

台積電接下來如何觀察?

而陸行之也表示,沒有了巴菲特投資效應的溢價,台積電全球客戶以及下游系統廠的需求和庫存變化,將會是投資人接下來的關注重點。加上近期AI成為新的股票題材,AI晶片客戶也必須要持續關注。

台積電
圖/ 邱品蓉攝影

此外,陸行之也指出,台積電未來在資本支出上的調節,以及市場對3/5/7奈米的需求,也會是接下來的觀察重點。

儲祥生則認為,由於當前3奈米成本較高,倘若沒有能放量的終端出海口,到達成本效益的速度將會變慢。「台積電一定會持續推進先進製程,但有沒有人要跟是個問題。」

延伸閱讀:除了台積電,全球前10大半導體公司有誰?圖解主力產品、營運型態

責任編輯:錢玉紘

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屹立43 年專注標準電源,明緯企業如何以自身優勢並結合創新戰略,實現百年標竿企業的願景
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明緯企業(MEAN WELL)成立於1982年,總部位於台灣新北產業園區,是全球少數專注於標準電源供應器的品牌製造商,產品功率含括0.5W~30000W,符合國際安規,被廣泛應用於工控、醫療、資通訊等多種產業;歷經43年的努力,明緯企業不僅在全球各地設立18個銷售辦公室,更設置3個研發中心、5個生產據點、8個物流倉儲、9個技術支援中心,同時,串連全球超過260家經銷夥伴,以「快速交付、安全可靠、隨時可得」的品牌承諾累積服務超過上萬家企業客戶數,穩居全球標準電源市場領導地位。

以客戶需求為核心,明緯企業3策略形塑差異化競爭力

2025年4月,市場研究機構Micro Technology Consultant公布全球電源供應器製造商排名,明緯企業名列第五,與前四名倚賴OEM/ODM模式的電源廠不同,明緯企業是榜上唯一以自有品牌–MEAN WELL–在市場上脫穎而出的企業,背後的三大關鍵策略是:

第一:持續優化標準化產品。明緯企業技服中心課長謝正堂表示:「我們不僅與時俱進的提供多元產品選擇,更專注於精進產品功能與取得最多國際認證,例如今年推出的XDR系列導軌型電源供應器的功率密度便較前一代提升80%以上,目標是讓客戶可以快速取得高性價比的即用型產品。」也因如此,明緯企業不僅提供AC/DC 電源供應器、DC/DC 轉換器、LED 驅動電源、導軌型與基板型電源、電池充電器與逆變器、UPS與電源管理模組、特殊應用電源與周邊配件等標準化產品,更因應工業控制、LED照明、醫療、交通與綠能等跨產業需求取得相應的國際認證,同時,以自動化生產機制進行規模量產以確保成本競爭力。

明緯企業技服中心課長謝正堂
明緯企業技服中心課長謝正堂
圖/ 明緯企業

第二:完善全球經銷網絡與提供在地化支援服務。明緯企業除在全球9個國家設立分公司與辦事處,更與歐、美、亞超過260家經銷商締結深厚的合作關係,由其提供產品銷售、維修與服務,讓企業客戶快速取得所需產品,放心且安心的應用在各個領域。

明緯
明緯企業集團分佈圖
圖/ 明緯

第三:透過虛實整合服務快速回應市場需求。明緯企業除透過官方網站提供完整的產品資訊,如產品型錄與規格書、技術文件、安裝手冊、認證與檢驗資訊,以及產品壽命與相容性資訊等,更於2020年8月推出線上展覽館,讓客戶可以從三大產品範疇、12個展覽館快速找到產品資訊,此外,還可透過線上產品諮詢,大幅提升選購體驗並縮短採購流程,讓企業客戶可以快速因應市場需求變化。

明緯
線上展覽館
圖/ 明緯

「透過可接受少量多樣的標準化產品、全球經銷網絡,以及虛實整合的服務能量,我們不僅形塑品牌信譽,也墊高了同業競爭者的進入門檻,成功以差異化產品服務引領市場發展。」謝正堂如是總結。

不僅提供標準化產品,更協助經銷商轉型為智慧解決方案供應商、滿足客戶創新需求

值得特別注意的是,明緯企業除提供適用於各產業的標準化電源產品,更因應市場需求、攜手經銷商夥伴提供產業所需的解決方案。謝正堂進一步解釋,隨著智慧化產業發展,企業不僅需要標準品,更期望明緯企業與經銷夥伴可以提供完整的解決方案,因此,明緯企業除在廠內實作綠能、儲能系統與智慧燈控等場域,今(2025)年,更進一步協助經銷商夥伴轉型,以協作機器人、智慧自動化工廠、智慧家居、智慧商辦、智慧燈控,以及移動式儲能系統電源等解決方案滿足市場需求。「今年,我們的經銷商–耀毅企業、永鉅電機與中和碁電–將前進2025台灣機器人與智慧自動化展,展示自動化、綠能科技與其他智慧解決方案,協助更多企業智贏未來。」

除透過參展等方式讓全球客戶了解明緯企業與經銷夥伴可以提供智慧解決方案,明緯企業亦積極透過線上展覽館等方式展示以機架式電源(Rack Power)、模組式電源(Modular Power)、系統電源(System Power)三大產品線搭配其他產品,如控制器、智慧管理設備與介面配件等,以「3+N」的概念讓智慧解決方案可以依造客戶需求整合電源模組、控制器、監控與智慧通信等功能。

明緯擁有超過一萬種標準電源機型與全球當地專業技術服務團隊,透過相關技術諮詢服務,可依客戶應用需求提供產品與組合式系統解決方案。

3+N產品涵蓋模組電源、機架式電源、機櫃系統電源等產品,結合數位智能控制器或搭配超過一萬種標準電源機型組合應用,提供多產業應用。

展望未來,明緯企業將持續攜手全球經銷夥伴,以安全可靠、即取即用的高品質電源方案,引領全球標準電源市場潮流,打造共創、共榮、共贏的永續生態系。

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