Web3世界的入口！交易所是什麼、種類有哪些？

什麼是交易所？種類有哪些？

如同出國需要換外幣，可以把Web3世界想像成另一個國度，無論是要購買NFT、投資、玩區塊鏈遊戲，第一步，手上必須要有加密貨幣，因此，購買加密貨幣的交易所，就猶如Web3世界的入口。

曾是全球第二大的加密貨幣交易所FTX倒閉，讓所有人都意識到交易所安全性的重要。究竟存放在交易所內的虛擬資產是否安全，交易所的種類又有哪些？是許多初入幣圈的新手小白，都很關注的議題。

加密貨幣交易所分成「中心化交易所（CEX）」、「去中心化交易所（DEX）」兩大類。

中心化交易所（CEX）由一個特定機構、組織經營，用戶個人資產皆交由交易所保管，開通帳戶都需要經過身分驗證（KYC）。全球最大交易所幣安（Binance）、台灣最大交易所MaiCoin，以及去年倒閉破產的FTX，都是中心化交易所。

延伸閱讀： 17年科技老將操盤、只推一項產品！第六家本土交易所Rybit有何來頭？

去中心化交易所（DEX）沒有特定的組織、機構經營，所有交易服務、遊戲規則，全部寫在智慧合約內，由程式碼來執行所有服務。Uniswap、dYdX、Compound皆是知名的去中心化交易所。

中心化交易所（CEX）是什麼？

中心化交易所背後由一個特定機構、組織經營，通常提供的產品、服務比較多，使用體驗與比較簡單容易。

例如用戶忘記密碼，可以直接向平台方求助，也因為在單一系統中運作，交易速度也比較快；此外，中心化交易所能夠支援法幣（如新台幣）儲值功能、信用卡買幣功能，對新手比較友善。

不過，中心化交易所通常受到比較多的監管，會要求用戶做實名制，因此身分驗證（KYC）流程通常較為繁複。

此外，用戶的個資、私鑰、交易流程都掌握在第三方手中，可譨會有遭到濫用的可能性；最後，由於中心化交易所的交易，都是在交易所的資料庫中發生，當有買幣需求時，是由交易所將餘額分配給用戶，而非直接在區塊鏈上進行。

用戶在中心化交易所中顯示的資產，其實是交易所資料庫顯示出來的間接數據。此外，當用戶需要提領資產時，需經由交易所與合作銀行的審核，加密貨幣一般需等候幾分鐘到幾小時，法幣則需要幾小時到幾天不等。

延伸閱讀： FTX倒閉那晚，交易量反飆高！寒冬中狂打廣告、交易所BingX的「社交交易」厲害在哪？

中心化交易所優點

1. 使用簡單、方便，適合小白新手
2. 交易速度快
3. 大多受監管，多一層保障

中心化交易所缺點

1. 身分驗證（KYC）過程繁瑣
2. 用戶的個資、私鑰、交易流程都掌握在第三方手中，難以追蹤中間是否有遭到濫用的可能性
3. 欲提領資產時需等候審核

去中心化交易所（DEX）是什麼？

去中心化交易所（DEX）背後沒有特定的組織、機構經營，所有交易服務、遊戲規則，全部寫在智慧合約內，由程式碼來執行所有服務。

因此，用戶在加入時大部分不需經過身分驗證，個人資產則需自行管理。

在去中心化交易所交易，用戶不需要事先存入或提領加密貨幣，便可直接與其他用戶錢包，進行點對點（P2P）交易。交易訂單會在買賣雙方之間直接配對，並透過區塊鏈網絡傳輸，這其中所有的交易紀錄，都會被記錄在區塊鏈上，因此具有公開透明、不可修改及匿名性的特點。

延伸閱讀： 什麼是區塊鏈？

去中心化交易所可分成兩種類型。

第一種是與中心化交易所相似的「訂單式交易」，採用競價模式來完成交易；第二種是目前去中心化交易所的主流交易模式「流動池」（LIQUIDITY POOL），通過自動做市商（AMM）來完成交易。

延伸閱讀： 小散戶也能參與！自動造市商是什麼？

自動做市商（AMM）不需要掛單方或吃單方，讓傳統訂單簿交易轉變成流動性池，所有想交易的人，不需要有對應訂單就可以完成交易，大幅增加交易效率，提供流動性的人，還可以得到交易手續費分潤和治理代幣獎勵。

知名的去中心化交易所Uniswap即是以自動做市商（AMM）為基礎，為了達成經濟規模及創造供需平衡，Uniswap要求客戶必須提供A、B兩種不同資產，當有人拿A在Uniswap換成B，B對A的價格就會上漲，反之亦然。

延伸閱讀： Uniswap推手機錢包！卻慘遭蘋果拒絕上架，為什麼？

這種藉由交易量來調控供需平衡的作法，打破傳統由中間商下單撮合的交易機制，形同讓每個參與者都成為「流動性提供商」（Liquidity Provider），每位用戶都可以將其加密貨幣借予流動資金池，並賺取手續費作為借出資金的回報。

去中心化交易所優點

1. 買賣邏輯、過程公開透明。所有的買賣直接在鏈上，只要透過智慧合約、演算法等方式，就可以將交易過程中的利益（如手續費、利差）與所有參與者分享。用戶可以隨時在鏈上查詢、直接掌握自己的資產狀況，避免暗箱交易的可能。
2. 省去驗證身份的繁瑣流程，同時保護了個人隱私。由於私鑰即帳戶，任何人只要下載錢包，建立私鑰，就可以擁有帳戶開始進行交易。
3. 免去提領延誤、審查等候時間。

去中心化交易所缺點

1. 交易手續費高昂，由於所有交易都在鏈上，任何要上鏈的動作都需要支付手續費，尤其是在網路壅塞或使用鏈上訂單簿時，手續費會特別高昂，因此讓不少人卻步。
2. 資產若自行保管失誤，可能一夕全無。去中心化交易所用戶必須自己保管資產，對於錢包安全必須格外重視，如果缺乏對錢包、私鑰的安全管理知識，或者忘了自己的私鑰，當資產遺失在網路中，就沒有中心機構可以協助。

如何在中心化、去中心化之間找到平衡？

中心化交易所在媒合加密貨幣買賣上，發揮了關鍵的作用，如果沒有中心化交易所吸引大量全球用戶參與，加密貨幣的流動性、普及度可能會很底，更難以協定出資產的合理價格。

去中心化交易所在早期，不僅交易速度慢，流動性也低，用戶體驗差於中心化交易所，使用者大多是加密貨幣的老手。

隨著技術快速迭代發展，越來越多的去中心化交易工具相繼而生。DeFi（去中心化金融）的興起，更使得基於以太坊區塊鏈的去中心化交易所使用量大幅增加。

Uniswap、MDEX、PancakeSwap等去中心化交易的流動性，更是獲得很大的改善。去中心化交易反映了加密貨幣社群圍繞「個人授權」、「去中心化」和「金融主權」的核心價值，近年來出現了許多簡化使用者體驗、功能更強大的去中心化交易，為用戶提供更多元的功能，鏈上交易資產的速度也隨之提升，讓老手與新手的使用體驗都更順暢。

兩個種類的交易所，存在各自的優勢與弱點，如何在中心化、去中心化之間找到平衡，是未來加密貨幣金融的努力方向。

不論是加密貨幣的投資新手或資深投資者，更理解交易所的運作機制與技術發展後，在選擇適合自己的交易所進行投資之餘，我們可以一起監督相關技術的發展走向，以保障我們的投資環境往更安全、更理想的加密貨幣生態系前進。

📍邀請您加入Web3+ Line社群，持續關注最重要的網路變革
👉https://lin.ee/kItnyTh