00939第一大成分股換人，聯發科擠下群光！00939定期定額試算，懶人包一次看

台北股市行情熱絡，帶動ETF熱潮，光是今年3月，就有兩支熱門ETF「未上市先轟動」：統一台灣高息動能ETF（00939）、元大台灣價值高息ETF（00940）。

其中，00939已經完成募集，以531億元巨量級規模，寫下台灣資產管理界傳奇，並成為第6大台股高股息ETF。00939於3月20日掛牌上市，上市首日成交量就飆破77萬張。

00939上市之後發生「破發」，淨值也引起大眾關注，根據3月26日公告，每股淨值來到14.5元。不過，00939跌破10元發行價後，反而吸引大量投資人進場撿便宜。

同時引起投資人關注的還有成分股出現變動，原先的第一大成分股群光因近日股價表現不佳，持股權重由7%以下降至6.39%，第一成份股則換成聯發科，持股權重達6.61%。

另外，引發申購熱潮的00940也剛完成募集。00940的發行公司元大投信統計，00940募資金額逾1,700億元，加計00939募集金額，兩檔ETF總募集金額超過2,200億元，震撼市場。

00939預計3月20日掛牌上市，錯過申購或想加碼的投資人，在00939掛牌後就可以直接在交易所下單交易。

圖／ pixabay

延伸閱讀：00940怎麼買？成份股有什麼？國民ETF大比較：00940、00939、00929差在哪？

00939成分股有什麼？何時配息？能否同時兼得高股息和高成長？公開說明書內還有什麼重點？本文一次看：

00939有什麼特色？可以領高股息？

00939是統一投信於2024年3月推出的ETF，藉由市值、營業利益率及配息率等指標，篩選出40檔成分股 ，00939主打「高股息」及「高效率」兼顧的投資組合。

最吸引人的特色就是，00939追蹤的台灣高息動能指數，指數調整頻率配合「台股除權息周期」，在除權息旺季時（6月至9月前）領息，透過股利率選股；在除權息淡季（1月及9月）時，根據夏普值（Sharpe Ratio）動能調節進行權重加減碼，加碼強勢股、減碼轉弱股——也就是透過指標來衡量投資組合CP值（夏普值=報酬率/標準差。夏普值愈高，承受每單位風險獲得的報酬也就愈高）。

這樣的作法，目標打造兼具高經營效率及高股利的成分股組合，讓00939成為「高總報酬、高股息、高CP值」ETF。

除此之外，00939是市場唯一「每月月底領息」的高股息ETF。有別於市面上月配息產品的除息交易日多數落在「月中」，00939的月底領息，將有助投資人自組「雙周配」的投資組合。

00939基本資料：上市時間、配息、換股時間一次看

統一投信表示，上市櫃公司通常會在4月中旬公布前一年財報，5月公布股利政策，並在6月至9月進入除權息旺季，8月公布第2季財報及半年報。

00939追蹤的台灣高息動能指數，將利用陸續公布的企業財報和股利政策，於5月進行成分股定審，挑選40檔高股息股；也會與指數同步調整成分股，精準卡位6月開跑的台股除權息旺季。

00939基金型態： 指數股票型基金（ETF）
00939追蹤標的指數： 特選台灣高息動能指數，採完全複製法。
00939收益分配頻率： 月配息，一年配12次；每月15日為收益分配評價日，收益分配來源可能來自於平準金。
00939成分股： 40檔，指數目前90%以上布局電子產業，順勢搭乘AI列車。
00939選股標準： 每年5月為成分股定審，透過股利率選股＋股利率加權，找出品質（公司賺錢）、成長（經營效率）、股利率（高股息）的標的；1月、9月則根據夏普值調整權重，「前50%加碼強勢股，後50%減碼轉弱股。」
00939經理費： 0.3%
00939保管費： 0.035%
00939上市時間： 預計2023/3/20掛牌

00939追蹤指數的選股邏輯：抓股息追成長

00939追蹤「特選台灣高息動能指數」的核心選股邏輯是，透過每股盈餘、營業利益率、股利率等三指標，篩選出「公司要賺錢、經營有效率、高股息標的」的基本面獲利穩健、股利率名列前茅的優質企業，且不侷限在單一產業，只要符合篩選指標，各產業高息標的統統入列，單一持股上限8%。

1、上市櫃市值及自由流通市值前250大股票

2、流動性篩選

3、接著依據財務基本面篩選，需通過以下特定條件：
（1）最近2季每股盈餘總和大於0。
（2）最近3年平均現金股利發放率介於0%至120%之間。
（3）排除最近一季營業利益率數值及季增率同屬最低30%的股票。
（4）排除定期審核生效日前，已除息的年配息股票，或宣告不發放現金股利的股票。

4、符合條件者，再依「股利率」排序前40大股票建構投資組合。

5、指數調整頻率（每年1月、5月、9月進行指數定審）
（1）成分股定期審核，每年5月：股利率加權，再依發布市值調整權重。
（2）權重定期審核，每年1月、9月：以審核資料日的指數成分股權重為基準，再依風險調整後報酬調整權重。

圖／ 統一投信

00939成分股分析：既有高息股、又有主流強勢股

00939追蹤的台灣高息動能指數，成分股不受產業限制，只要是高息且有獲利成長的優質企業都會入列。如果檢視00939十大持股名單，可發現既有高息股、又有主流強勢股，還順勢搭上AI新應用的大浪潮，因此成為投資人「高效存股」的選擇。

根據選股邏輯，00939追蹤指數的成分股，高達92.51%配置在電子產業。

觀察成分股，將產業細分前三大：半導體產業33.87%，電子零組件20.76%，電腦及週邊設備20.06%。

00939前10大成分股

（資料來源：台灣指數公司、CMoney，2023/11/30。資料整理：統一投信）

00939換股時間

除權息旺季，每年5月，股利率加權，再依發布市值調整權重。

00939成分股權重調整時間：除權息淡季，每年1月、9月。以審核資料日的指數成分股權重為基準，再依風險調整後報酬調整權重。

圖／ 統一投信

00939累計報酬率與波動度

觀察00939追蹤指數的績效表現，從2007年至2023年間，特選台灣高息動能指數的歷史總報酬率漲幅高達708%，明顯優於台灣加權指數、台灣50指數及台灣高股息指數。

主要能「多賺」原因是：00939在每年5月「高息率選股+股利率加權」進行成分股調整，再搭配9月、1月「動能調節成分股權重」。

簡單來說就是，00939透過績優選股標準，大幅提升指數報酬，再加入動態調整機制，強化投組配置效率。

圖／ 統一投信

（資料來源：台灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途）

00939怎麼配息？

00939是新成立採月配息的ETF，目前尚未有實際的配息資料，不過根據歷史數據回測，具備收益平準金機制，有穩定「每月現金流」的特色，可降低被課徵「二代健保」補充保費的機率，讓投資人的存股張數愈來愈多。（二代健保課徵門檻為新台幣2萬元。只要「單筆」給付配息金額未達2萬元，就可免徵補充保費）

根據歷史數據回測，00939追蹤的特選台灣高息動能指數，近5年的平均股利率9.85%。（註：指數股利率是以00939追蹤指數進行試算，數據僅供參考，歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效保證，也不代表基金的配息率）

此外，有別於台灣高股息ETF的領息時間大多落在「月中」，00939的領息時間訂在「月底」，讓投資人可以自組「00939+其他月配息ETF」，達成「股息雙周配」的投資組合，擁有高度彈性的現金流。

00939、0056、0050、台股大盤差在哪？

00939會在進入除權息淡季前，根據每檔成分股的夏普值，進行成分股的權重調整，加碼強勢股、減碼弱勢股，藉此強化配置效率，放大動能效果。

因此，根據統一投信整理台灣指數公司、彭博資訊，資料期間2007年5月31日至2023年11月30日的數據顯示，可以看出00939追蹤的台灣高息動能指數在年化報酬率、年化波動度、夏普值的表現都相對優異。

（資料來源：台灣指數公司、彭博資訊，2007/5/31-2023/11/30，統一投信整理，均為含息報酬指數。資料僅為歷史數據模擬回測，僅供參考用途）

00939定期定額如何？

至於00939如果定期定額、將股息再投入的成效如何，也受到多數投資人關心。

根據統一投信00939定期定額回測條件，每月第一個營業日、以收盤價投入1萬元於台灣高息動能指數，每次交易成本1元，每個月領到的配息再投入。

圖／ 統一投信

由此條件在2007年6月1日至2023年11月30日之間計算，可發現：

1. 00939定期定額回測16年期間，總計投入本金198萬元。
2. 資本利得214萬元，現金股利218萬元，股息再投入224萬元。
3. 最終總價值金額達到854萬元。

00939怎麼買？

00939募集申購期已結束，將於3月20日掛牌上市，投資人若要購買或加碼，可以直接在交易所下單、或透過證券公司App下單（例如永豐金客戶可下載「大戶投App」，依照指示進行操作）等方式進行交易——也就是說，ETF上市後，交易方式和個股買賣是一樣的。

延伸閱讀：00929最新配息0.13元！00929 ETF懶人包：配息、成分股、選股邏輯一次掌握

本文不授權合作夥伴轉載