隨著時序進入2025年，全球經濟景氣怎麼走？哪些產業或領域值得投資人優先關注？
「經濟關鍵字就是川普，全世界都圍繞他旋轉。」富邦金控首席經濟學家羅瑋26日在富邦2025財經趨勢論壇上直指，川普政策的時程、力道強度等因素，將深刻影響全球經濟走向，尤其在關稅政策、重振美國製造業等面向上，將加速全球供應鏈重組。
面對全球經濟各種不確定性，台北富邦銀行資深副總經理吳傳文分析，AI在人形機器人、智慧家庭裝置應用商機可期，建議可提早布局；富邦投顧董事長陳奕光則列出指標公司，並提供「ACE王牌選股法」，提供投資人為2025布局提前準備。
川普加速全球供應鏈重組，台股迎機會
川普將再入主白宮，外界普遍推估，在完全執政、沒有連任壓力的第二個任期，MAGA政策（Make America Great Again）將越來越極端，政策推動速度也將更快。
市場焦點1：美國關稅政策衝擊最大
經濟學人智庫研究指出，川普各項政策在對美經濟的潛在影響中，衝擊最大的一項是「加徵關稅」，全面落實的可能性為30%。羅瑋分析，這代表關稅對川普來說更像是一種施壓手段，讓貿易對手先主動妥協、配合部分措施，有機會稍微緩和情勢。
至於在對台影響方面，羅瑋指出WTO有一項「資訊科技協定」（Information Technology Agreement，ITA），保護IT產品免關稅，只要川普沒有推翻WTO協定，台灣資通訊產品出口就幾乎不受衝擊，傳統產業則相對面臨較大壓力。
市場焦點2：美國重振製造業，供應鏈重組
「全球化要壽終正寢了，因為川普不信這套。」羅瑋表示，過去拜登拉攏盟國對抗中俄的做法，在川普眼中只會讓美國國力下降。在川普2.0時代，將扭轉全球化讓美國製造業外移的現況，重點復甦製造業，實現美國經濟獨立自主，發展不受制於他國。
歷經2018年美中貿易戰後，美國對中進口依賴度已明顯下降，墨西哥、越南明顯受惠於轉單效益。川普未來將藉由加徵進口關稅的手段，逼迫各國企業增加在美國投資設廠、在地製造，加速全球供應鏈重組。
市場焦點3：資通訊產業看漲，台股上看2萬6
羅瑋表示，台灣企業利基在於，川普若加速資通訊產業去中化，台灣企業將得到更多好處，加上AI浪潮下，先進製程晶片與高階伺服器需求增加，對資通訊產業也有幫助。
富邦投顧董事長陳奕光則分析，台灣GDP及企業獲利持續成長，2025下半年在美台利差縮小吸引外資、加上科技旺季帶動下，指數高點是2萬5500點，樂觀可挑戰2萬6000點。
在台股資金面上，近年ETF受到青睞，光是股票型ETF就從2019年底的1270億元，上揚至2024年9月2.5兆元，5年內規模十倍速成長，高股息ETF規模也持續擴增，將成為2025台股的重要買盤。
2025三大投資策略一次看
面對景氣與產經趨勢變化，吳傳文建議投資人關注美國、印度兩大經濟體，以及AI應用相關產業。富邦投顧董座陳奕光並提供明星產業企業清單，以「ACE王牌選股法」供投資人參考。
投資方向1：AI人形機器人迎高速成長期
吳傳文指出，1990年以來日本、德國勞動力下滑，更重視機器人應用，填補汽車製造業的缺工問題。隨著引入AI功能後，可再降低人類介入比例，預估人形機器人即將邁入高速成長期，市場規模可望由2025年的5億美元，至2030年大幅成長至62.5億，2035年更進一步增長至300億元與150萬台業。
彭博預估，以全球市場為主的Global X機器人與人工智慧指數，與台股的AI機器人概念股，明年EPS年增率分別為33.8%、19.4%，皆優於大盤標普500指數及台灣加權指數。2024年初以來，台股AI機器人概念股累積上漲逾70%，建議投資人擇機提前卡位。
投資方向2：邊緣AI帶動智慧家電商機成長
除了製造業應用外，邊緣AI也成為智慧家庭裝置的一大助力。吳傳文表示，2024年是AI運算從雲端逐步轉向邊緣的關鍵年度，2025年在AI PC、AI手機之外的終端裝置，將會有更多應用。預估2032年智慧家庭規模將達5818億美元，複合成長率達 21.8%，在降息、換機需求與購屋剛需帶動下，智慧家庭裝置業績持續走揚。
半導體在家庭裝置的MCU、MPU運算晶片，將受惠智慧家庭發展，迎來需求成長。吳傳文指出，目前物聯網相關類股估值位階相對便宜，而獲利成長優於大盤，智慧裝置拉貨潮或成為MCU大廠股價另一個助力，投資人可考慮布局此兩大類股。
投資方向3：ACE王牌選股法
陳奕光進一步提出，2025年投資方向「王牌（ACE）」選股法，分別涵蓋AI伺服器、機器人、無人機與資料中心仰賴電力供應等產業，同時可留意中國寬鬆政策嘉惠水泥、塑膠、鋼鐵等產業。
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責任編輯：李先泰
