繼鴻海先於4月5日釋出2025年第1季財報，廣達、緯創、英業達、仁寶等電子五哥也相繼發布財報。針對2025年展望，鴻海、緯創仍然保持營收年增表現，廣達、英業達針對關稅也將持續透過產能布局來應對，而仁寶則持續增加AI伺服器占比以挹注未來營收表現。
另外，美國總統川普的對等關稅也於4月9日中午正式生效，對電子代工業者影響程度如何？手機、筆電等消費性電子產品衝擊有多大？以下整理電子代工業者2025年第1季營收表現和未來布局。
鴻海：Q2可望持續成長，但關稅仍為變數
鴻海2025年第1季營收為1兆6,422億元，季減22.98%、年增24.20%，為歷年同期最高。「雲端網路產品類別」、「元件及其他產品類別」以及「電腦終端產品類別」與去年同期相比強勁成長，「消費智能產品類別」則表現持平。
鴻海指出，「雲端網路產品類別」受惠於AI雲端產品拉貨動能，「元件及其他產品類別」因主要業務相關零組件出貨增加及車用業務出貨增加，2個類別皆有年對年強勁成長的表現。
而「電腦終端產品類別」則逢新品上市拉貨動能較大，鴻海也看好年對年表現提升；至於「消費智能產品類別」（iPhone）年對年表現持平。
展望第2季，鴻海指出，雲端網路產品將保持成長趨勢，但仍處在傳統淡季，主要產品進入新舊產品轉換期。以目前能見度來看，預估第2季營運展望將呈現季增、年增的表現，但仍需持續關注全球政經局勢變化之影響。
廣達：下半年展望不明朗，以全球產能應對
廣達第1季營收為新台幣4,856.72億元，較去年同期成長87.6%。
廣達表示，由於AI伺服器出貨持續，帶動營收表現，並指出第2季動能持續。不過在美國關稅政策下，目前仍在和客戶討論未來方針，並以客戶需求進行調整。
而筆電部分，受惠於季底拉貨效應，3月出貨490萬台，月增58.06%，累計第1季出貨量為1,080萬台，季減2.7%、年增2.86%。
廣達指出，雖然目前營運和出貨不受影響，但關稅政策發展仍然充滿不確定性，下半年AI伺服器和筆電展望仍不明朗，但廣達將以全球產能彈性，隨時應變將來關稅變數。
緯創：仍維持年營收樂觀，但持續關注關稅政策
受惠於AI伺服器拉貨動能，緯創累計前3月營收為新台幣3,464.85億元，年增45.44%。
緯創董事長林憲銘曾在2月法說會中表示，今年將會擴大資本支出至355億元，擴充台灣的AI相關產能，也再次重申輝達執行長黃仁勳於緯創尾牙站台時的聲明，「訂單的需求量很高。」對於2025年營收表現維持樂觀態度。
緯創總經理林建勳也說，第1季有不錯的業績表現，以先前訂單狀況預估第2季也可望維持年增，全年仍可望維持穩定成長，但緯創也表示仍須持續關注未來關稅的變動，不排除有調整的可能性。
英業達：伺服器、筆電第2季個位數成長，依照關稅政策滾動調整
英業達第1季營收為新台幣1570.34億元，季減20.62%、年增20.33%，創歷史同期新高，主要受惠於AI伺服器出貨，帶動營收成長。
而筆電部分，第1季出貨500萬台，季減7.41%，年增11.11%，英業達指出，受惠於客戶對美國關稅的預期心理而提前拉貨，推升筆電出貨量，單看3月筆電銷售月增18.75%。
英業達也預估，因為上季提前拉貨，基期較高，伺服器和筆電第2季可能為個位數百分比成長。至於美國加徵關稅部分，英業達指出，展望維持不變，不過仍會依據未來政策發展變動而有所調整。
而在AI伺服器出貨部分，英業達指出，由於《美墨加協定》（USMCA）之下從墨西哥出貨可能相對安全，未來也不排除增加墨西哥產能，來降低東南亞廠區受到關稅的影響。
仁寶：持續提升AI伺服器占比，為2025營收成長重點
仁寶於第1季累計合併營收為新台幣1,990.98億元，累計年減為0.2%。是目前AI伺服器業者中唯一年減的廠商。而為應對美國關稅，仁寶持續降低其中國的生產量能，2024年其中國產能占比約為7成，未來目標欲降低至5成。
仁寶總經理伯納多羅（Anthony Peter Bonadero）曾指出，AI伺服器將成為仁寶2025年的主要成長動能，目前也積極提高產品比重，希望能達到伺服器營收年增雙位數百分比，而車用部分，仁寶也已取得Tier 1（一級供應商）訂單，預期車用業務維持穩定成長。
筆電部分，仁寶指出第1季筆電出貨量為7百萬台，符合預期，但因近期關稅影響，未來展望能見度低，目前會持續與客戶討論，配合需求進行產地移轉或供應鏈調整。
過去仁寶預估AI PC、Chromebook（Chrome作業系統的筆電）更新驅動換機潮，仁寶與全球PC出貨成長趨勢相同，皆為中至高位數百分比。
iPhone因關稅成本恐轉嫁消費者、伺服器終端組裝成本拉高影響獲利
元大投顧指出，台灣組裝代工廠產能主要集中於中國、馬來西亞、越南、泰國及印度等東南亞地區，部分業者則將伺服器後段組裝設置於美國和墨西哥，以減少關稅衝擊。
然而，手機、筆電等消費性電子產品的生產基地仍以東南亞為主，其中銷往美國占比最高的蘋果產品所受影響最為嚴重，包含iPhone、 AirPods、MacBook等產品的主要生產基地位於中國、越南及印度；iPhone目前主要80～90%由中國生產，僅部分是在印度生產，且約有40%直接出貨到美國進行銷售，AirPods／Apple Watch等穿戴式裝置產能主要位於越南，也受到較高的關稅衝擊。
由於蘋果代工廠的毛利率和獲利率已處於低個位數水準，預計後續將透過產品漲價來轉嫁成本，可能進一步影響終端消費需求。
伺服器部分，在一般伺服器有大約30~35%是直接出貨給美國資料中心使用，不過GB200等AI伺服器則全部皆為美國資料中心使用，因此會受到關稅一定程度的衝擊，但鴻海、廣達、緯穎等已陸續在美國設立後段組裝產線，且仁寶及英業達也在探討收購AMD ZT system美國組裝廠房的可能性，可一定程度緩解關稅影響。
但元大投顧也指出，若台廠必須完全吸收關稅成本，考量代工業者產品輸出美國的比重來到50~60%，關稅實施後可能使獲利表現有8~15%的下滑壓力。
