台達電於7月31日召開第二季法說會，第二季財報單季營收為1,240.35億元，季增4.28%、年增19.9%，稅後淨利為139.48億元，每股盈餘（EPS）為5.37元。同時，公布上半年財報稅後純益241.79億元，年增53.9%，每股盈餘（EPS）9.31元，寫下歷史上最強的上半年成績。
法說會上，台達電董事長鄭平指出，公司成長動能主要來自AI伺服器電源與液冷散熱方案需求急速升溫，其中AI伺服器電源在第二季營收占比達22%，液冷散熱也貢獻5%。鄭平強調：「我們在資料中心的產品組合從機櫃內外的電源，到液冷、氣冷系統都已到位，只要有AI資料中心的建置，台達電的營運都會不錯。」
AI伺服器需求引爆，電源與散熱生意持續看漲
攤開第二季財報，可以看到台達電的EPS達到5.37元，歸功於最大的成長動能，來自營收占比為52%的「電源及零組件」，單季營收高達642.4億、年增17%，關鍵原因是受惠於當紅的AI電源。
「這個趨勢在接下來的兩三年內不會改變，因為資料中心的建置需求短期之內不會減少。」劉亮甫強調。AI市場需求依然強勁，這對台達電來說是一大利多，因為台達電提供AI伺服器最關鍵的「電源供應」與「散熱解決方案」。
企業投資部副總裁劉亮甫也指出，目前4大雲端服務供應商Meta、Google（Alphabet）、Amazon與Microsoft，大多維持甚至增加資本支出，預期未來兩至三年AI資料中心的建置趨勢不會改變。他表示：「即使面臨川普關稅新政的不確定性，但從目前Meta第二季營收成長率39%、Alphabet成長22%的財報來看，雲端投資仍將持續推升相關設備需求。」
「從伺服器機櫃內部到外部的電源，再到板子上的元件，我們都準備好了。」鄭平表示，台達電的優勢在於產品線的完整性與系統整合能力，在散熱方面，無論是氣冷或液冷方案，台達電皆已佈局，特別是液冷，雖然目前專注於資料中心內部，但有著快速成長的業務量，如果沒有大問題，下半年應該會比上半年好。
針對新一代AI資料中心架構，台達指出，輝達NVIDIA預計將在2027年全面導入高壓直流電（HVDC）於電源機櫃系統中，由於已經在HVDC技術領域已深耕多年，具備相當技術基礎，未來可望迅速因應客戶需求、切入相關應用市場。
全球產能佈局調整中，關稅與供應鏈壓力仍在
面對地緣政治與關稅環境的不確定性，台達電早於2015年即啟動「分散式製造」戰略，可以靈活調整供應鏈版圖。鄭平指出：「核心零組件仍在中國生產，系統組裝主要放在台灣，中段製程則往泰國移轉，最終產品則靠近客戶地區組裝，像是美國。」
但這樣的策略也並非毫無挑戰。目前泰國關稅高達36%，已影響原訂的產能轉移進程。「如果稅率不調整，長期會對當地訂單產生影響。」鄭平坦言。
針對川普關稅所帶來的貿易政策變數，鄭平也做出回應。他表示，目前美國加徵的關稅成本多由當地客戶吸收，尚未顯著影響物價與通膨；但這樣的情況是否能持續仍待觀察。此外，分散製造除了應對關稅，更需考慮當地供應鏈是否完整，「若只是設備導入多、人工少的製程可以轉移，但涉及在地供應的產線短期仍難外移。」
多元業務分化發展，EV承受壓力、儲能與機器人成亮點
除了AI與資料中心的強勢驅動外，根據第二季財報，台達電的其他事業部門則呈現多方面發展，電源與零組件部門營收占比達52%、基礎設施占28%、自動化業務占11%，而交通事業部則占9%，但面臨成長壓力。
在談到電動車（EV）市場時，劉亮甫指出：「全球EV市場已分裂為三塊，中國仍持續成長，歐洲相對穩定，美國則出現明顯衰退。」以Tesla為例，第二季交車數較去年同期下滑約15%，加上美國大而美法案過關7500美元購車補助即將於9月30日結束，短期內難以回溫。他補充道：「幸好我們的EV客戶主要在歐洲，因此相對穩定。」
儘管交通事業部門壓力加劇，台達電在新興領域的發展仍持續擴展。在法說會上，鄭平透露，公司積極投入儲能與機器人技術。他指出：「儲能是AI資料中心的關鍵基礎建設之一，未來智慧城市與穩定供電都將倚賴這類系統。」雖然目前儲能尚未貢獻高獲利，但在對公司而言具有高度價值。
機器人方面，鄭平表示：「目前市場對人型機器人期待高，但我們更看好實際應用領域，如物流中心與安防。」台達正在開發搭載相機與AI演算功能的輪式與四足機器人，並計劃於8月啟動相關技術研究團隊。
