山太士營收飆漲171%!從面板備胎殺入半導體,6次創業老將如何突圍紅色供應鏈價格戰?
山太士營收飆漲171%!從面板備胎殺入半導體,6次創業老將如何突圍紅色供應鏈價格戰?

近年來,台灣面板產業在紅色供應鏈的低價殺戮下苦苦掙扎,但有一家資本額不大的面板用光學膜公司山太士,靠著不斷轉型,在逆風中殺出一條生路,前7個月營收較去年同期飆漲171%,去年更獲半導體設備大廠辛耘入股3.74%,雙方將攜手研發面板級翹曲抑制設備,持續在先進封裝技術上攻城掠地。

十年經營 跨入半導體供應鏈

接受《今周刊》專訪、被問到如何突圍時,山太士董事長吳學宗露出笑容說:「我個人可是經歷過6次創業。」強調自己曾多次遭遇挫折,但始終沒被擊倒。

吳學宗過去曾在美商3M任職,後來與友人合資成立貿易公司,後另外成立新公司山太士,初期經營耐熱絕緣材料,隨後轉為生產LED用擴散膜。

在面板產業火熱的年代,山太士開發出面板用光學膜,打進台灣面板雙虎供應鏈,並跟著客戶西進中國蘇州設廠 ,2010年營收一度達到15億元。但隨著中國面板產能大量開出,山太士也與一眾台廠一起陷入價格戰泥淖,「當時客戶每一季都會『奪命連環Call』,要求你降價15%。」回憶起這段過往,吳學宗餘悸猶存。

眼看毛利不斷下滑,他在2015年決定壯士斷腕,售出蘇州廠止損,回到台灣慢慢思考下一階段發展。

「當時我們認為,必須投入未來5到10年仍能生存的產業,最後選擇了半導體。」吳學宗分析,光電、半導體產業都需要黏著劑,但彼此重視的條件不同,光電注重穿透、遮光效果等光學特性;半導體則對產品需耐受高溫、真空、強酸強鹼等不同製程挑戰,有嚴苛要求。

好在打從面板供應鏈時代,山太士就很重視研發,養了數十位獨立研發人才,後續逐步擴編。當時公司先從海外進口原料,花了兩年結合自有配方,調配出封裝用材料、保護膜以及清潔片等不同半導體產業耗材,並且在2017年正式開始接觸半導體客戶,將產品送樣驗證。

身為半導體界新兵,山太士的產品性能雖然不錯,卻只能扮演台廠拿來向外商砍價的「備胎」角色。吳學宗認為,原因是材料占製程成本不到1%,一般客戶擔心影響產品良率,不願冒風險導入台灣廠商的耗材,以免得不償失。

跨入半導體供應鏈前幾年,山太士沒拿到太多具規模的訂單,營運多半還是靠光電本業支撐。但吳學宗仍堅持投入重本研發,並在各地參展增加知名度,約莫一九年,終於迎來轉機。

當時,一家設備代理商,因為檢測手機用晶片的探針卡清潔片供應商產品出問題,緊急找上山太士求助。

其實,山太士過去早就為其他廠商開發過類似功能的清潔片,立即就能無縫接軌。這次「救火」,為山太士帶來了第一筆千萬等級半導體營收,並讓業界認識這家公司。

長期淬煉 跨足先進封裝材料

山太士藉著過去替面板客戶開發出可以讓多種材料堆疊使用的產品為基礎,開發了能貼在晶圓背面,解決晶片因材料膨脹係數不同,產生翹曲現象的先進封裝用抗翹曲材料。

山太士也開發應用於晶圓薄化製程前保護晶圓,以及研磨過程中緩衝應力的耗材。

在清潔片、抗翹曲材料以及晶圓薄化製程用耗材紛紛進入量產後,吳學宗決定將資源集中於半導體,逐步停產幾乎已是負毛利的液晶面板、觸控類產品,這項決策導致公司營收規模縮小、去年出現虧損,「但我們堅守至少10%的毛利。」他說。

隨著半導體業務今年發酵,山太士營收六月開始出現三位數比例成長。談到是什麼驅動營收跳增,吳學宗指出,其實除了半導體開始收成,公司仍保留了針對利基市場的光電業務,比如供應給陸廠可繞式觸控螢幕製程材料,以及幫光學大廠代工,半導體、光電兩大業務皆成長,推動了營收跳增。

吳學宗預估今年公司半導體營收占比將會超過五成。至於從抗翹曲材料延伸、山太士的面板級封裝用抗翹曲材料何時量產,吳學宗則指出:「公司已經從3年前就開始開發相關材料,目前還沒看到有廠商進入大量量產規模,不過我們產品已經準備好了!」

但一名同樣開發抗翹曲材料的半導體材料同業指出,抗翹曲材料的技術本身不是太難做到,難的是客戶要願意花時間驗證,「而且這類材料本身用量不大,也需要替客戶做客製化。」未必能大幅貢獻營收。

另一名法人則提醒,山太士今年股價已上漲超過800%,墊高的本益比反映了市場對未來面板級封裝產品量產的預期。

吳學宗經歷過數次從慘業撤退,他坦言:「不能創新就只能等著被淘汰,每次轉型過程 , 我們的同業都被淘汰。」如今經過十年漂泊,山太士已經在半導體市場裡,找到自己的立足之地。

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本文授權轉載自今周刊

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《星城》告別 Online,打破的不只是名字!網銀國際的「泛娛樂」願景,下一步怎麼走?
《星城》告別 Online,打破的不只是名字!網銀國際的「泛娛樂」願景,下一步怎麼走?

近年遊戲公司的競爭早已不只是留住玩家,而是爭奪使用者的日常娛樂時間。遊戲、短影音、直播、社群、IP 授權、線下活動都在搶同一批注意力;當遊戲產業的競爭從單一產品體驗,轉向使用者日常娛樂時間的爭奪,品牌能否跨出遊戲場景、進入影音、社群與生活,便成為老牌遊戲平台延長生命週期的關鍵。因此,遊戲品牌從「產品經營」走向「內容經營」,成為產業發展的合理趨勢。

2026 年 7 月起,網銀國際旗下經營超過 18 年的休閒娛樂品牌《星城 Online》正式更名為《星城》,同步啟動為期一個月的品牌月系列活動,從線上遊戲福利、影音內容、社群貼圖,到線下實體互動全面鋪開。

拿掉「Online」,看似只是識別上的調整,實際上是一次明確的宣告:這個品牌不再把自己定義為「一款線上遊戲」,而是要往內容娛樂、IP 經營、跨界合作的方向延伸。用網銀國際的說法,目標是「把娛樂融入生活」。

從產業角度來看,單一遊戲產品的生命週期往往有限,玩家喜新厭舊的速度很快,一款遊戲再怎麼長青,終究會面臨用戶成長趨緩的天花板;相較之下,內容與 IP 的價值可以跨平台、跨載體被重複利用,也更容易隨著時間累積成品牌資產。對一個已經經營 18 年的老牌來說,與其持續在單一產品上加碼,不如把長期累積的用戶基礎,轉化成內容娛樂生態的起點。

泛娛樂願景,邊界劃在哪裡

把服務邊界從單一遊戲平台,擴張到內容產製與 IP 經營,幾乎是近幾年線上娛樂產業共同的功課。玩家不再只滿足於一款好玩的遊戲本身,而是期待品牌能提供更有情感連結、更貼近日常的內容體驗,這也是「泛娛樂」這個詞近年頻繁出現在遊戲業轉型論述裡的原因。

對網銀國際來說,這樣的路線並非臨時起意。這家成立於 2009 年的集團,本業雖以遊戲研發與代理起家,但版圖早已橫跨數位娛樂、影視製作、電競戰隊等多元領域,而《星城》正是集團資源品牌化的重要窗口。網銀國際本來就具備豐沛的泛娛樂資源,透過這次《星城》的更名,這些資源才更容易被消費者理解成一個具體的品牌體驗,也讓外界更容易看見「泛娛樂」布局的落地。

IP 經營,是願景的現在進行式

比起口號,更能說服人的永遠是正在發生的行動。品牌月期間,全新 YouTube 頻道《XinFun 星泛娛樂》於 7 月 1 日正式上線,讓品牌指標性的遊戲角色跳脫原本的機台設定,化身生活短劇主角,一連 7 天每晚 7 點固定釋出新內容,後續也將持續規劃角色短劇、節慶互動與玩家共鳴題材,成為長期經營的內容入口;同步上線的還有角色版 LINE 個性貼圖,把遊戲角色帶進使用者的日常對話裡。品牌吉祥物「星城好冰友」也在這波煥新中迎來視覺升級,新增「小鵝」「小鴨」兩個角色,把「小額娛樂、理性遊玩」的概念轉化成更親和的形象。

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網銀國際旗下《星城》品牌煥新,吉祥物「星城好冰友」新增「小鵝」「小鴨」兩角色,將「小額娛樂、理性遊玩」理念轉化為更親和的視覺形象。
圖/ 網銀國際
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品牌月期間同步推出角色版 LINE 個性貼圖,讓《星城》遊戲角色走入玩家日常對話,強化 IP 在社群場景的日常曝光與情感連結。
圖/ 網銀國際

IP 走出螢幕的動作,也不只發生在線上。今年 4 月,《星城》連續參與白沙屯媽祖進香與大甲媽祖遶境,並特別加開「累了請上車」休息巴士,陪伴信眾走過前後橫跨 15 天的年度信仰巡禮。從角色內容化到走進廟會現場,這類操作要驗證的其實是同一件事:「娛樂融入生活」不是一句廣告詞,而是品牌願意把資源實際投入到玩家生活場景裡的具體行動。

這種「虛實整合」的操作邏輯,其實也呼應了內容產業近年的共同趨勢:IP 的價值不再只靠單一載體撐起,而是要靠角色、影音內容、線下場景多點觸及,才能真正在使用者心中留下記憶點。

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今年 4 月《星城》連續參與白沙屯媽祖進香與大甲媽祖遶境,加開「累了請上車」休息巴士,陪伴信眾走過橫跨 15 天的信仰巡禮。
圖/ 網銀國際

數位信任工程,是願景能走多遠的地基

不過,一個品牌想從遊戲延伸到內容、IP 甚至跨界合作,光有創意還不夠,背後的信任基礎才是能不能走遠的關鍵。尤其對仰賴金流與帳號安全運作的娛樂平台而言,信任從來不是加分項,而是先決條件。

網銀國際在這塊的布局,其實已經行之有年。平台導入 OTP 驗證與帳號多層防護機制,針對異常儲值行為與高風險帳號建立風險監測與處置流程,並設有 24 小時客服巡檢與主管機關聯繫窗口,持續參與防詐治理相關會議。這些機制平常不太會被玩家注意到,卻是支撐品牌敢往內容娛樂、跨界合作等更複雜業務延伸的底氣。

而從集團近期布局來看,網銀國際投資信任科技與防詐服務業者 Gogolook,也透露出其對數位信任基礎建設的重視。對《星城》這類高度仰賴帳號、金流與使用者信任的平台而言,防詐能力與風險治理,將是品牌能否走向更大泛娛樂合作場景的重要底層能力。

另一個值得留意的細節是,《星城》過去成功取得日本講談社等國際知名動漫 IP,如新世紀福音戰士等的官方授權,開發聯名機台。國際版權方在授權合作前,通常會針對合作企業進行嚴格的商譽與信用調查,順利通過審查,某種程度上也是外部對企業信譽的一次客觀驗證,而不只是單方面的自我宣稱。

對線上娛樂產業而言,信任機制往往是「看不見卻決定成敗」的一塊。玩家不會因為平台治理做得好而每天掛在嘴邊,但一旦信任出現破口,品牌過去累積的內容力與 IP 資產都可能一夕歸零。換個角度看,能夠通過國際版權方的商譽審查、持續維持與監理單位的溝通管道,也讓網銀國際在後續尋求跨界合作與 IP 授權時,握有更高的議價籌碼。

更名是起點,行動已經在路上

把《星城》放回台灣泛娛樂產業的座標來看,這不是第一家想從遊戲公司轉型成內容集團的業者,卻是少數把「信任機制」和「IP 內容」同時當成轉型兩隻腳、同步往前走的案例。

不過,從遊戲平台走向泛娛樂品牌,真正的考驗不在於一次品牌月能創造多少聲量,而在於內容是否能持續更新、角色能不能累積辨識度,以及線上下互動能否形成長期社群關係。對《星城》而言,告別 Online 是起點,能否把短期活動轉化為穩定內容資產,才是這場品牌煥新的關鍵。

觀察其未來走向,主要可以從三個面向切入:

  1. 內容頻率:《XinFun 星泛娛樂》能否從品牌月短期企劃變成穩定的內容頻道,持續維持更新動能。

  2. IP 延展:角色能否從貼圖、短劇走向更多授權、聯名與線下體驗,累積長期辨識度。

  3. 信任治理:責任遊戲、防詐與平台安全能否成為品牌差異化的底層能力,而不只是合規描述。

這條路已經開始走,接下來能否將短期聲量沉澱為長期的社群資產與防禦壁壘,將是這場轉型能否走得遠的真正考驗。

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