加密貨幣所衍伸的投資工具、產品，成為現在許多人日常投資的選項之一。但面對交易所複雜的使用者介面、五花八門的投資專有名詞，讓新手還沒踏出第一步，就已不知所措。
《WEB3+》推出「加密投資大白話」系列報導，用最淺白、好懂的方式，帶大家認識最正確的加密投資觀念，以及背後的運作邏輯、創新與最新趨勢。
加密世界中的「貸款」是什麼？如何運作？
貸款通常涉及了借方、貸方以及抵押物，讓借款人使用手上的資產做為抵押品，以此獲得法定或穩定幣等流動性資金，貸方同時賺取利息。
以傳統金融的房屋抵押貸款舉例，若A（借方）名下擁有房子且急需流動性資金，那便可以在不賣房子的情況下，將房產抵押給金融機構或融資公司（貸方），取得一筆資金。
A在償還款項與利息之後，便可贖回抵押品。若A無法如期償還，抵押品很有可能會遭到強制拍賣或查封凍結。
衍生品交易所Bitget董事總經理Gracy Chen表示，在加密資產的世界中，貸款的項目可以分為很多種，例如抵押A幣種換取B幣種、抵押NFT換取加密貨幣或法幣等，就看所使用的借貸平台提供了哪種借貸服務。
無論是哪一種借貸服務，大致流程皆如下，不同平台的制度稍有差別：
借方： 選擇借貸方案後，將抵押品進行託管後獲得貸款資金，並於期限內加上利息歸還，贖回抵押品。若逾期未繳，抵押品將受到平台清算處置。
貸方：借出資產給借方，並獲得利息收益。
貸款的優勢與風險有哪些？
優勢一：解決資產流動性問題
若手上握有流動性較低的資產，例如NFT不是個隨時想賣就賣得掉的商品，但又想快速獲得一筆流動性資產做運用，那貸款就能幫上忙。用戶可在不賣掉NFT資產的同時，即時取得流動資金。
優勢二：透過交易以外的方式做資產置換
Gracy解釋，一些用戶會希望透過直接交易以外的方式置換資產，例如不想把手上的以太幣、比特幣賣掉，以免未來還有增值空間，因此會用貸款的方式抵押以太幣或比特幣，換取穩定幣等資金。在歸還之後，至少抵押品還能回歸到自己手上。
優勢三：賺取利息收益
身為貸方，若手上有一筆暫時不會動用的資金，便可以借出，並同時賺取利息，增加額外收入。
風險一：流動性風險
雖然可以透過質押幣或NFT來換取其他資產，但借款人仍得注意，抵押的資產在歸還貸款前是無法贖回的，若途中看見抵押品有好的價格可賣出，就必須面臨無法即時處理與變現的風險。
風險二：技術風險
在加密資產貸款的世界中，許多流程都是靠智慧合約所自動進行的，雖然程式碼是公平的，但難免會遇到駭客入侵、程式碼設計漏洞等技術風險，導致資產遺失。
風險三：市場波動風險
加密貨幣市場波動大，無論是借方和是貸方，都可能面臨貨幣價值暴跌等風險，若影響到借方的還款能力，其抵押品則會遭到清算。除此之外，抵押品的價值下降，借方可能需以添加保證金的方式補充抵押品，否則抵押品一樣拿不回來。
而以貸方角度來說，即便因為對方無法還款而收到了抵押品，其價值也比以往低，同樣造成損失。
加密貸款的未來趨勢
Gracy認為，真實世界資產（RWA，Real World Asset）代幣化的趨勢不容小覷。
現實世界資產所涉及的範圍廣闊，包含了物理世界中的有形及無形資產，例如房地產、債券、有形商品等，而現實世界資產代幣化，能夠讓這些資產搬上區塊鏈，在使用和交易上開啟更多可能性。
因為這些資產可以在鏈上存儲和追蹤，將實體資產代幣的好處，包括能創造更高的市場流動性、效率以及透明度，並減少人為錯誤。
全球最大交易所幣安（Binance），今年發布了一份「現實世界資產代幣化」調查報告，雖然RWA市場仍在早期發展階段，普及率不斷提升，以及總鎖定價值（TVL）不斷成長，幣安在報告中指出，資產貸幣化市場預計在2030年，將達到16兆美元、佔據全球GDP的10%規模。
例如，今年六月，一只實體的勞力士手錶代幣化後透過抵押，變成功借到了約43萬新台幣的貸款，宛如區塊鏈上的當鋪。
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核稿編輯：高敬原
