市場慘淡，Ton 何以一枝獨秀？

最近整個市場情緒非常悲觀，尤其是山寨幣市場，在整個比特幣大盤不穩情況下，山寨幣一路大跌，腰斬項目比比皆是。

但是在這種慘淡市場行情下，Ton 生態表現卻非常穩，TON 在過去三十天上漲 23%，整個 Ton 生態的 TVL 也從今年三月開始起飛，短短四個月上漲 6 倍以上，且生態中的 Notcoin 等項目不管是價格還是用戶量都一路猛漲，Ton 生態的 Summer 要來了嗎？

Ton 生態新亮點

背靠 Telegram 9 億活躍用戶，是 Ton 生態的最大特色。然而一直被人詬病的是，Ton 和 Telegram 之間並沒有太緊密的聯繫，Telegram 整個平台系統並沒有給 Ton 太多賦能，Ton 依然是個「空氣」。

不過這一切從今年開始似乎有了根本性的變化。

從 3 月份到現在，Ton 生態的 TVL 從不到 2300 萬美元，增長到目前 1.45 億美元，增幅 6 倍以上。與此同時，TON 的價格也在此期間上漲 3 倍左右，過去一個月的小熊市依然非常堅挺。這些背後都有哪些利好推動？

1）使用 TON 結算 Telegram 平台廣告系統

和 Facebook、微信等社交平台不同，Telegram 雖然擁有巨量用戶，但自成立起便秉承對用戶隱私的承諾，不依賴用戶數據來定向推送廣告。

因此，Telegram 並沒有精準的用戶廣告平台，也就摒棄了其他社交媒體巨頭主流的廣告盈利模式。這也導緻 Telegram 在過去長達數年的時間內一直沒有達到真正的盈虧平衡。

直到最近兩年，Telegram 才上線了不依賴於精準用戶標籤系統的廣告平台，同時上線付費訂閱服務，這才成為 Telegram 的主要盈利模式。

今年 2 月底，創始人杜洛夫在其 Telegram 頻道中表示，Telegram 廣告平台（月瀏覽量超過一萬億次）三月份將正式向近百個國家的所有廣告客戶開放，頻道所有者將獲得所有廣告收入的 50%，所有的廣告費用都以 TON 結算。

譯文：下個月，Telegram 上的頻道所有者可以開始從他們的工作中獲得金錢回報。Telegram 上的廣播頻道每月產生 1 萬億次瀏覽量。目前，只有這些瀏覽量的 10% 通過 Telegram 廣告實現了商業化，這是一個以隱私為重點設計的推廣工具。

在三月份，Telegram 廣告平台將正式向近百個新國家的所有廣告商開放。這些國家的頻道所有者將開始從 Telegram 在他們的頻道中展示廣告所獲得的任何收入中獲得 50% 的份額。

為了確保廣告支付和提款快速安全，我們將專門使用 TON 區塊鏈。與我們在 Fragment 上處理 Telegram 使用者名稱的方式類似，我們將用 TON 出售廣告並與頻道所有者分享收入。這將形成一個良性循環，內容創作者將能夠將他們的 TON 提現，或者將它們重新投資於推廣和升級他們的頻道。

對於 TON 而言，不得不說，這是從「空氣」到「價值」的大跨越。

在此之前，TON 只是用於鏈上的智慧合約交易處理、質押、跨鏈交易以及鏈上的其他服務費用，和其他一般公鏈差別不大，甚至，因為 Ton 公鏈的開發者和用戶量都遠遠少於其他熱門公鏈，這點 TON 的消耗是非常不起眼的。雖然能用於購買 Telegram 上面的匿名帳號之類的虛擬商品，但總交易量並沒有多大的想像空間。

將 TON 用於 Telegram 廣告平台的唯一結算資產，對於 Ton 的賦能是一步大棋，相當於直接將 Telegram 的九億用戶量賦能給 Ton，真正實現了 Ton 生態和 Telegram 平台的深度綁定，一下子打開了 Ton 生態及 TON 價格的天花闆。

同時，為了避免 Telegram 團隊手裡因為這一舉措拿到越來越多的 TON，造成 TON 中心化風險，杜洛夫隨後表示，未來將團隊手中超過 10% 的 TON 以折扣價出售給長期持有者，這些售出的 TON 有 1-4 年鎖定期。

對於 TON 來說，相當於 Telegram 平台利用廣告收入在持續回購 TON，同時尋求其他長期持有的投資人或機構，在避免 TON 過於中心化的同時，透過鎖倉來減少流通量，自然是 1+1>2 的大利好。

2）上線 Ton space

Ton space 是 2023 年 9 月上線的，在此之前，Telegram 中的內建錢包 Wallet 是 KYC 的，只能用來支付。但 Ton space 是用戶自己保管私鑰，和一般的加密錢包沒有區別。

用戶使用 Ton space 之後，可以通過 Telegram 帳號與 Ton 生態中的 App 進行無縫銜接，直接從 Telegram 帳號登入 Ton 生態中的應用，去參與各類 DeFi、GameFi、NFT 等服務。

想像一下，在微信裡面你能去小程序裡面直接上拼多多或京東各種買買買，同樣的，對於 Telegram 的九億活躍用戶，可以直接在 Telegram 裡面買賣 Token/NFT、借代或者參與 GameFi 項目，對於他們來說參與 Web3 的門檻確實低了很多。

當然，對於 Ton 生態來說，也是一個大招，畢竟沒有哪個公鏈像 Ton 一樣背靠 Telegram 這個大用戶池子。

3）平台主推 mini 應用程式

在支付通道打通之後，Telegram 開始主推 mini 應用程式，基於 Telegram 平台、無需安裝即可使用，和微信小程序類似。

比如最近非常火爆的 Notcoin，就是一款平台內嵌小程序，用戶可以直接在 Telegram 中參與點擊賺 Token（Click to Earn）等活動，內建的 Web3 錢包極大地降低了用戶的參與門檻，有了 Telegram 官方的流量扶持，上線短短幾個月總用戶量即超過 4000 萬。

目前在官方的流量扶持下，Telegram 平台湧現出大量類似 Notcoin 的 Web3 小程序應用，比起之前由打金工作室推動的 GameFi 熱潮，通過 Telegram 平台參與玩賺遊戲似乎可以省去打金工作室這一環，由 Telegram 直接推動巨量用戶參與。

除此之外，Telegram 和 Ton 生態的深度合作還有其他一系列動作，似乎從 2023 年下半年開始，Telegram 開始真正確定了進軍 Web3 的戰略，而且與 Ton 啟動深度綁定合作。

在這一系列動作之下，不管是 TON 價格還是 TVL 都呈現出突破式的增長，對 Telegram 平台來說，也實現了除廣告和付費訂閱之外，天花闆很高的一套盈利模式。

很顯然，這是一個雙贏的局面。

Ton 生態項目盤點

在 Ton.app 中，目前已經有 874 個項目，雖然比起以太坊、Solana、Polygon 等公鏈生態來說，這個數據並不起眼，而且目前上線頂流平台的還只有 Notcoin。不過在近八個月內，Ton 生態項目數量增長近 60%，整個生態 TVL 實現了數十倍的增長，確實展現了 Ton 生態強勢的增長態勢。

關於 Ton 生態熱度比較高的項目，我們來簡單盤點一下：

Notcoin

今年一季度 Telegram 開發者社區和 Ton Foundation 聯合發布了一個 Telegram 生態 Apps 的報告，其中 Notcoin 作為重點展示案例呈現。

Notcoin 作為一個點擊即賺遊戲，是 Telegram Apps Center 中熱度最高的 Web3 應用，也是目前 Ton 生態中知名度最高的項目，短短幾個月之內用戶量就突破 4000 萬，儘管其 Token NOT 在遊戲生態中並沒有形成應用閉環，被詬病為 Memecoin，但不妨礙上線 BN 洗盤之後的暴漲。

Catizen

Catizen 是 Telegram 生態中最大的遊戲應用平台，目前總用戶量已經突破 2000 萬，付費用戶超過 50 萬，其鏈上用戶超過 125 萬，而且連續幾個賽季在 Ton Open League 中排名第一。

Hamster Kombat

Hamster Kombat 也是一款玩賺遊戲，因 Airdrop 預期最近非常火爆，據官方公布數據，目前其活躍用戶已經超過 1.5 億，較上週增長 50%，目前在 Telegram Apps Center 熱度排名第三。

Gatto|Game

Gatto 是一款寵物養成遊戲，也是 Ton Foundation 在 2024 年一季度報告中重點展示的生態項目，據該報告數據，截至 2024 年 1 月，Gatto DAU 已達 3 萬，創建寵物 100 萬隻以上，月收入 35000 美元。

Gamee

Gamee 是 Animoca Brands 旗下的一款社交遊戲平台，也是 Telegram 上熱度非常高的遊戲生態之一，儘管在 2024 年初因為駭客攻擊事件導緻 Token 價格暴跌，但目前 Gamee 在 Telegram 生態中熱度依然很高。

PocketFi

PocketFi 是一個 Telegram 交易機器人，支持跨鏈交易，目前採用點擊即賺的方式吸引用戶，因操作簡單、即時回饋非常強，在上線短短三個月之後，用戶量即突破 140 萬，在 Telegram Apps 中的熱度也非常不錯。

Blum

Blum 是 Telegram 生態中的 DEX，提供現貨及簡單的衍生品交易，不過目前相關功能還沒上線，只能通過小遊戲挖礦賺積分，目前用戶量已經突破千萬。

值得注意的是，Blum 由 BN 前高階主管創建，目前已入選 Binance Labs 加速器。

Yescoin

從名字不難看出，是 Notcoin 的仿盤，目前熱度也非常高，其用戶量已經突破 1800 萬，官方 Telegram 頻道訂閱用戶突破 600 萬，增長速度也相當驚人。

DeDust、Ston.fi

DeDust 和 Ston.fi 都是 Telegram 生態中的 DEX，目前在 Apps Center 排行榜中，是一眾點擊即賺遊戲外熱度最高的 App 之一。

在 DeFiLlama 中 TVL 分別以 3.2 億和 2.6 億美元排名一二，可以說是整個 Ton 生態 6.34 億 TVL 的扛把子項目。

目前 Ston.fi 官方 Telegram 頻道關注用戶達到 68 萬，比起 DeDust 熱度更勝一籌。

Uxlink

Uxlink 是 Telegram 生態中最大的社交基礎設施項目，基於熟人社交在 telegram 中快速分裂，目前公布的註冊數據已經超過 1000 萬，成為 SocialFi 賽道超千萬級用戶的社交基礎設施。

Uxlink 目前已獲得真格基金、紅杉資金、GGV 等機構的投資青睞，雖然還未上線各大平台，不過這種量級的 SocialFi 項目的未來發展值得期待。

小結

從 TON 價格、TVL 增長以及生態項目繁榮度來看，Ton 生態在目前比較慘淡的市場下確實是一枝獨秀的存在，但是，在繁榮的表象下面也有一些不容忽視的問題。

比如，從開發者數量來看，Ton 生態的全職開發者才 39 人（Developer report 數據），全部開發者數量 175 人，遠少於以太坊 2392 名和 7864 名，而 Solana 的這一數據分別為 436 和 1615，也遠高於 Ton 生態。

另外，Telegram 平台頻發的帳號被盜問題，在內建 Web3 錢包之後盜號、釣魚連結等更加猖獗，這無疑是 Telegram Web3 進程中急需解決的問題之一，對於安全意識比較薄弱的 Web3 新人來說尤其如此。再加上 Ton 公鏈上線時間不長、還沒經受太多安全事故歷練，整個生態的安全性是未來發展過程的一大考驗。

當然，不管是開發者還是安全問題，都可以在未來生態的發展過程中逐漸疊代最佳化，畢竟，整個 Web3 行業的發展也是如此，都是邊飛邊維修的過程。

本文合作轉載自：深潮

AI 與數據正快速落地至各行各業，從製造、金融、電信、醫療到零售，應用速度不斷加快。但在每年交易規模至少新台幣 1900 億元的商用地產領域，卻長期受到數據破碎且不透明的限制，只能仰賴人力蒐集資訊，再憑直覺和經驗去解讀資訊、做出決策，使 AI 潛在價值難以真正發揮。為回應產業轉型的核心痛點，方睿科技首度舉辦「商用地產生態系年會 2026 Raise Day」，以開放式平台為核心，串聯專業地產服務商、空間相關企業服務商、產業專業人士等多元角色，勾勒出 B2B 企業服務生態系的全貌，希望能透過科技促進數據流動，為商用地產企業協作模式開啟新的可能性。

方睿科技雙軌策略，讓 AI 成為商用地產的決策引擎

方睿科技創辦人暨執行長吳健宇指出，在 AI 時代，人應該專注於「最有價值」的工作；然而在商用地產業中，專業人士卻有約 70% 的時間耗費在資料蒐集與整理上，真正用於判斷與決策的時間僅約 10%。方睿科技希望翻轉這樣的時間分配，讓人力從低價值的資料處理中解放，將更多心力投入在判斷、溝通與決策等創造價值的商業活動。

為此，方睿科技提出兩條實踐路徑。第一條是建構出具備完整性、易用性與進化性的商用地產智慧平台，運用 AI 技術，將過去產業中破碎、非結構化的資料，重塑為可被運算、可驗證的標準化數據，並結合圖表與互動式介面，讓使用者能夠快速得到完整市場資訊，實現「用戶即專家」的目標。

第二條則是推動生態系聯盟，將不動產視為企業服務的核心載體，串聯設計、家具、搬遷、清潔等多元服務夥伴，使空間不再只是靜態標的，而是承載案例、服務與數據回饋的生態系節點。透過生態系夥伴累積的實務資料與服務紀錄，平台得以發展「資料即推薦」模式，推動商用地產從單點交易，邁向可擴張的 B2B 服務網絡。

獨創「資料飛輪」機制，實現用戶即專家目標

在 AI 模型日益普及的當下，真正的競爭關鍵已不在模型本身，而是能否有效率地收集資料、提高資料品質，並將其與實際決策流程緊密結合。為此，方睿科技獨家設計出一個由「資料收集、資料精煉、專家把關、決策反饋」組成的資料飛輪，回應商用地產長期面臨的資料破碎與決策效率低落問題，成為方睿科技實踐願景的第一條路徑。

方睿科技技術長郭彥良進一步說明，資料飛輪機制的運作架構。首先在資料收集階段，必須系統性蒐集公開資料、內部檔案與報告，並透過 AI 協作將圖片等非結構化資訊轉換為可用的結構化數據。接著進入資料精煉，透過資料清洗與實體對齊，將原始資訊從單純的可閱讀升級為可比較、可推論的決策依據。第三步專家把關，則引入不動產專家進行校正與產業判讀，補上模型難以理解的規則與慣例，確保關鍵數據的正確性。最後的決策反饋階段，藉由收集使用者提問與行為，檢視現有資料是否足夠精準，再回到專家校正與補齊流程，使整個系統能隨使用頻率提升而持續進化。

在資料飛輪的運作基礎上，方睿科技正積極研發商用地產智慧平台 PickPeak。郭彥良表示，PickPeak 並非單純的物件搜尋工具，而是結合深度資料與 AI 的決策輔助平台。使用者可透過自然語言互動，提出人數、預算、區位、產業屬性等多重條件，再由系統動態生成可比較、可驗證的選址方案，真正將 AI 從「回答問題的工具」，轉化為「陪伴決策的數位專家」。

創新 Data to win 模式，讓 AI 深入商用地產各階段決策流程

不過，單靠數據整合與 AI 應用仍不足以支撐產業全面升級，因此，方睿科技提出的第二條路就是，推動產業生態系聯盟，整合商用地產市場上不同角色的數據，讓 AI 能夠真正成為商用地產決策時的智慧引擎。

方睿科技不動產知識創新中心總監曾凡綱指出，目前在企業、房東或物業主與各類服務供應商之間，缺乏有效的整合機制，導致企業在選址與空間規劃過程中，難以快速找到真正合適的服務與解決方案，形成明顯的產業斷點。

為解決這些斷點，方睿科技提出「Data to win」模式，以資料取代傳統「Pay to win（付費買廣告）」思維，讓真正具備經驗與實績的服務夥伴，在適當的決策節點被看見。

曾凡綱說明，在廣告投放效益越來越低的情況下，企業服務商面臨的問題已不只是「如何曝光」，而是「如何在對的地方被看見」，這將是未來的市場勝出指標；而 Data to win 正好可以協助企業服務商建立此能力，方睿科技將生態系夥伴所擁有的案例、服務紀錄與產業知識等資料，經過去識別化與結構化處理後，再嵌入企業決策流程中，讓推薦不再來自廣告投放，而是真實、可被驗證的使用經驗，透過這樣的機制，不僅提升企業決策的準確度，也能同步放大生態系夥伴在合作中的實質價值。

舉例來說，方睿科技整合辦公傢俱夥伴 Backbone 班朋實業長期累積的辦公室規劃案例與平面圖資料，讓企業在選址階段，就能同步評估空間規劃方案，加速決策流程。又如，整合出行服務夥伴 USPACE 悠勢科技的服務資料，並呈現在地圖上，協助企業評估辦公據點的交通便利性，優化員工日常通勤與出行體驗。此外，平台也可整合大樓的 ESG 認證、公共設施與服務層資訊，協助企業快速篩選符合需求的辦公大樓，提升進駐媒合效率。

「Raise Day 只是這場變革的起點。」吳健宇強調，方睿科技已經透過投資與合夥模式，將布局延伸至專業地產服務與空間經營領域，至今旗下已有商用不動產仲介、顧問與估價等專業服務的宇豐睿星，以及聚焦商用地產代銷市場的希睿創新置業。透過直接參與第一線實務運作，方睿得以更深入理解產業真實痛點，讓科技不只是工具，而能真正回應實際決策與服務需求。

此外，方睿科技未來也將持續擴大「商用地產 x 企業服務生態系」聯盟，目前包括 Backbone、USPACE、IKEA For Business、潔客幫等企業服務夥伴已率先加入；接下來，方睿科技將邀請更多擁有關鍵數據與專業能力的企業服務商加入，讓數據在安全、可控的前提下流動，進一步釋放商用地產在選址、營運與企業服務等全生命週期中的結構性價值，為產業轉型啟動下一個關鍵階段。