本月逆勢飆漲23%！加密市場微慘淡，為何TON可以一路狂飆？

最近整個市場情緒非常悲觀，在比特幣大盤不穩情況下，山寨幣一路大跌，腰斬項目比比皆是。但是在這種慘淡市場行情下，Ton 生態表現卻非常穩，為什麼？

市場慘淡，Ton 何以一枝獨秀？

最近整個市場情緒非常悲觀，尤其是山寨幣市場，在整個比特幣大盤不穩情況下，山寨幣一路大跌，腰斬項目比比皆是。

但是在這種慘淡市場行情下，Ton 生態表現卻非常穩，TON 在過去三十天上漲 23%，整個 Ton 生態的 TVL 也從今年三月開始起飛，短短四個月上漲 6 倍以上，且生態中的 Notcoin 等項目不管是價格還是用戶量都一路猛漲，Ton 生態的 Summer 要來了嗎？

Ton 生態新亮點

背靠 Telegram 9 億活躍用戶，是 Ton 生態的最大特色。然而一直被人詬病的是，Ton 和 Telegram 之間並沒有太緊密的聯繫，Telegram 整個平台系統並沒有給 Ton 太多賦能，Ton 依然是個「空氣」。

不過這一切從今年開始似乎有了根本性的變化。

從 3 月份到現在，Ton 生態的 TVL 從不到 2300 萬美元，增長到目前 1.45 億美元，增幅 6 倍以上。與此同時，TON 的價格也在此期間上漲 3 倍左右，過去一個月的小熊市依然非常堅挺。這些背後都有哪些利好推動？

1）使用 TON 結算 Telegram 平台廣告系統

和 Facebook、微信等社交平台不同，Telegram 雖然擁有巨量用戶，但自成立起便秉承對用戶隱私的承諾，不依賴用戶數據來定向推送廣告。

因此，Telegram 並沒有精準的用戶廣告平台，也就摒棄了其他社交媒體巨頭主流的廣告盈利模式。這也導緻 Telegram 在過去長達數年的時間內一直沒有達到真正的盈虧平衡。

直到最近兩年，Telegram 才上線了不依賴於精準用戶標籤系統的廣告平台，同時上線付費訂閱服務，這才成為 Telegram 的主要盈利模式。

今年 2 月底，創始人杜洛夫在其 Telegram 頻道中表示，Telegram 廣告平台（月瀏覽量超過一萬億次）三月份將正式向近百個國家的所有廣告客戶開放，頻道所有者將獲得所有廣告收入的 50%，所有的廣告費用都以 TON 結算。

譯文：下個月，Telegram 上的頻道所有者可以開始從他們的工作中獲得金錢回報。Telegram 上的廣播頻道每月產生 1 萬億次瀏覽量。目前，只有這些瀏覽量的 10% 通過 Telegram 廣告實現了商業化，這是一個以隱私為重點設計的推廣工具。

在三月份，Telegram 廣告平台將正式向近百個新國家的所有廣告商開放。這些國家的頻道所有者將開始從 Telegram 在他們的頻道中展示廣告所獲得的任何收入中獲得 50% 的份額。

為了確保廣告支付和提款快速安全，我們將專門使用 TON 區塊鏈。與我們在 Fragment 上處理 Telegram 使用者名稱的方式類似，我們將用 TON 出售廣告並與頻道所有者分享收入。這將形成一個良性循環，內容創作者將能夠將他們的 TON 提現，或者將它們重新投資於推廣和升級他們的頻道。

對於 TON 而言，不得不說，這是從「空氣」到「價值」的大跨越。

在此之前，TON 只是用於鏈上的智慧合約交易處理、質押、跨鏈交易以及鏈上的其他服務費用，和其他一般公鏈差別不大，甚至，因為 Ton 公鏈的開發者和用戶量都遠遠少於其他熱門公鏈，這點 TON 的消耗是非常不起眼的。雖然能用於購買 Telegram 上面的匿名帳號之類的虛擬商品，但總交易量並沒有多大的想像空間。

將 TON 用於 Telegram 廣告平台的唯一結算資產，對於 Ton 的賦能是一步大棋，相當於直接將 Telegram 的九億用戶量賦能給 Ton，真正實現了 Ton 生態和 Telegram 平台的深度綁定，一下子打開了 Ton 生態及 TON 價格的天花闆。

同時，為了避免 Telegram 團隊手裡因為這一舉措拿到越來越多的 TON，造成 TON 中心化風險，杜洛夫隨後表示，未來將團隊手中超過 10% 的 TON 以折扣價出售給長期持有者，這些售出的 TON 有 1-4 年鎖定期。

對於 TON 來說，相當於 Telegram 平台利用廣告收入在持續回購 TON，同時尋求其他長期持有的投資人或機構，在避免 TON 過於中心化的同時，透過鎖倉來減少流通量，自然是 1+1>2 的大利好。

2）上線 Ton space

Ton space 是 2023 年 9 月上線的，在此之前，Telegram 中的內建錢包 Wallet 是 KYC 的，只能用來支付。但 Ton space 是用戶自己保管私鑰，和一般的加密錢包沒有區別。

用戶使用 Ton space 之後，可以通過 Telegram 帳號與 Ton 生態中的 App 進行無縫銜接，直接從 Telegram 帳號登入 Ton 生態中的應用，去參與各類 DeFi、GameFi、NFT 等服務。

想像一下，在微信裡面你能去小程序裡面直接上拼多多或京東各種買買買，同樣的，對於 Telegram 的九億活躍用戶，可以直接在 Telegram 裡面買賣 Token/NFT、借代或者參與 GameFi 項目，對於他們來說參與 Web3 的門檻確實低了很多。

當然，對於 Ton 生態來說，也是一個大招，畢竟沒有哪個公鏈像 Ton 一樣背靠 Telegram 這個大用戶池子。

3）平台主推 mini 應用程式

在支付通道打通之後，Telegram 開始主推 mini 應用程式，基於 Telegram 平台、無需安裝即可使用，和微信小程序類似。

比如最近非常火爆的 Notcoin，就是一款平台內嵌小程序，用戶可以直接在 Telegram 中參與點擊賺 Token（Click to Earn）等活動，內建的 Web3 錢包極大地降低了用戶的參與門檻，有了 Telegram 官方的流量扶持，上線短短幾個月總用戶量即超過 4000 萬。

目前在官方的流量扶持下，Telegram 平台湧現出大量類似 Notcoin 的 Web3 小程序應用，比起之前由打金工作室推動的 GameFi 熱潮，通過 Telegram 平台參與玩賺遊戲似乎可以省去打金工作室這一環，由 Telegram 直接推動巨量用戶參與。

除此之外，Telegram 和 Ton 生態的深度合作還有其他一系列動作，似乎從 2023 年下半年開始，Telegram 開始真正確定了進軍 Web3 的戰略，而且與 Ton 啟動深度綁定合作。

在這一系列動作之下，不管是 TON 價格還是 TVL 都呈現出突破式的增長，對 Telegram 平台來說，也實現了除廣告和付費訂閱之外，天花闆很高的一套盈利模式。

很顯然，這是一個雙贏的局面。

Ton 生態項目盤點

在 Ton.app 中，目前已經有 874 個項目，雖然比起以太坊、Solana、Polygon 等公鏈生態來說，這個數據並不起眼，而且目前上線頂流平台的還只有 Notcoin。不過在近八個月內，Ton 生態項目數量增長近 60%，整個生態 TVL 實現了數十倍的增長，確實展現了 Ton 生態強勢的增長態勢。

關於 Ton 生態熱度比較高的項目，我們來簡單盤點一下：

Notcoin

今年一季度 Telegram 開發者社區和 Ton Foundation 聯合發布了一個 Telegram 生態 Apps 的報告，其中 Notcoin 作為重點展示案例呈現。

Notcoin 作為一個點擊即賺遊戲，是 Telegram Apps Center 中熱度最高的 Web3 應用，也是目前 Ton 生態中知名度最高的項目，短短幾個月之內用戶量就突破 4000 萬，儘管其 Token NOT 在遊戲生態中並沒有形成應用閉環，被詬病為 Memecoin，但不妨礙上線 BN 洗盤之後的暴漲。

Catizen

Catizen 是 Telegram 生態中最大的遊戲應用平台，目前總用戶量已經突破 2000 萬，付費用戶超過 50 萬，其鏈上用戶超過 125 萬，而且連續幾個賽季在 Ton Open League 中排名第一。

Hamster Kombat

Hamster Kombat 也是一款玩賺遊戲，因 Airdrop 預期最近非常火爆，據官方公布數據，目前其活躍用戶已經超過 1.5 億，較上週增長 50%，目前在 Telegram Apps Center 熱度排名第三。

Gatto|Game

Gatto 是一款寵物養成遊戲，也是 Ton Foundation 在 2024 年一季度報告中重點展示的生態項目，據該報告數據，截至 2024 年 1 月，Gatto DAU 已達 3 萬，創建寵物 100 萬隻以上，月收入 35000 美元。

Gamee

Gamee 是 Animoca Brands 旗下的一款社交遊戲平台，也是 Telegram 上熱度非常高的遊戲生態之一，儘管在 2024 年初因為駭客攻擊事件導緻 Token 價格暴跌，但目前 Gamee 在 Telegram 生態中熱度依然很高。

PocketFi

PocketFi 是一個 Telegram 交易機器人，支持跨鏈交易，目前採用點擊即賺的方式吸引用戶，因操作簡單、即時回饋非常強，在上線短短三個月之後，用戶量即突破 140 萬，在 Telegram Apps 中的熱度也非常不錯。

Blum

Blum 是 Telegram 生態中的 DEX，提供現貨及簡單的衍生品交易，不過目前相關功能還沒上線，只能通過小遊戲挖礦賺積分，目前用戶量已經突破千萬。

值得注意的是，Blum 由 BN 前高階主管創建，目前已入選 Binance Labs 加速器。

Yescoin

從名字不難看出，是 Notcoin 的仿盤，目前熱度也非常高，其用戶量已經突破 1800 萬，官方 Telegram 頻道訂閱用戶突破 600 萬，增長速度也相當驚人。

DeDust、Ston.fi

DeDust 和 Ston.fi 都是 Telegram 生態中的 DEX，目前在 Apps Center 排行榜中，是一眾點擊即賺遊戲外熱度最高的 App 之一。

在 DeFiLlama 中 TVL 分別以 3.2 億和 2.6 億美元排名一二，可以說是整個 Ton 生態 6.34 億 TVL 的扛把子項目。

目前 Ston.fi 官方 Telegram 頻道關注用戶達到 68 萬，比起 DeDust 熱度更勝一籌。

Uxlink

Uxlink 是 Telegram 生態中最大的社交基礎設施項目，基於熟人社交在 telegram 中快速分裂，目前公布的註冊數據已經超過 1000 萬，成為 SocialFi 賽道超千萬級用戶的社交基礎設施。

Uxlink 目前已獲得真格基金、紅杉資金、GGV 等機構的投資青睞，雖然還未上線各大平台，不過這種量級的 SocialFi 項目的未來發展值得期待。

小結

從 TON 價格、TVL 增長以及生態項目繁榮度來看，Ton 生態在目前比較慘淡的市場下確實是一枝獨秀的存在，但是，在繁榮的表象下面也有一些不容忽視的問題。

比如，從開發者數量來看，Ton 生態的全職開發者才 39 人（Developer report 數據），全部開發者數量 175 人，遠少於以太坊 2392 名和 7864 名，而 Solana 的這一數據分別為 436 和 1615，也遠高於 Ton 生態。

另外，Telegram 平台頻發的帳號被盜問題，在內建 Web3 錢包之後盜號、釣魚連結等更加猖獗，這無疑是 Telegram Web3 進程中急需解決的問題之一，對於安全意識比較薄弱的 Web3 新人來說尤其如此。再加上 Ton 公鏈上線時間不長、還沒經受太多安全事故歷練，整個生態的安全性是未來發展過程的一大考驗。

當然，不管是開發者還是安全問題，都可以在未來生態的發展過程中逐漸疊代最佳化，畢竟，整個 Web3 行業的發展也是如此，都是邊飛邊維修的過程。

本文合作轉載自：深潮

當GPU不再是唯一主角，記憶體為何躍上AI舞台中央？

過去，半導體的焦點多圍繞在晶片，例如CPU、GPU跟AI加速器等，市場普遍認為，晶片運算能力是左右科技產業發展速度的關鍵，但在進入生成式AI世代後，產業逐漸發現另一個事實：真正限制AI效能的瓶頸不是運算，而是資料能否快速被存取與傳輸。

從大型語言模型訓練，到AI推論、代理式工作流程（Agentic Workflow），甚至未來的機器人與自駕車，龐大的資料流量正持續推升對高頻寬、低延遲、高容量記憶體的需求，讓記憶體產業從過去相對標準化、以價格競爭為主的市場，逐漸轉變為AI基礎建設的重要核心。

「仔細觀察AI應用服務會發現，大多數工作負載都被頻寬限制。」美光科技全球業務執行副總裁Mike Cordano認為，記憶體是突破（頻寬）瓶頸的關鍵，也讓AI競賽從晶片算力升級到記憶體與儲存架構的系統級競爭。這樣的產業洞察，也正是Mike在歷經二十餘年的儲存產業資歷，加上四年半的創投生涯後，選擇加入美光的核心原因之一：在AI重塑產業結構的浪潮下，記憶體將成為這波成長最直接的動能所在。

從零組件供應商到策略夥伴，記憶體共創時代來臨

AI的崛起，正在改變記憶體廠商與客戶的關係。

過去，記憶體產品多是標準化元件，客戶關注的是價格、供貨與規格；合作模式也偏向短期採購與交易導向。然而隨著AI系統規模愈來愈大，從資料中心、雲端平台到終端裝置，記憶體已經成為決定系統效能的重要關鍵，也因如此，越來越多企業將記憶體視為「策略性資產」，而非單純零組件。

Mike表示：「現在，我們跟客戶合作的時間跨度改變了，在產品正式上市前三到四年便開始合作，從系統架構階段就共同規劃未來需求。」例如，美光科技與NVIDIA共同研發的資料中心所使用的低功耗記憶體，便是雙方提前多年展開深度合作（co-design）的成果。

值得特別注意的是，美光科技除從技術層面與晶片製造商等夥伴共創產品，也在需求層面與客戶進行密切合作，例如，將過去較無約束力、期限僅一年的長期協議（LTA）轉變成為期五年、條款更具約束力的策略性客戶協議（SCA），藉此掌握客戶的未來需求，進而在技術層面做更深度的合作。Mike坦言，深度協同設計是高成本的投入，美光的做法是先廣泛進行市場感知，理解不同場域的需求方向，再與生態系統中的夥伴們展開客製化合作。

從裝置導向轉為Token導向，AI浪潮重寫記憶體成長模式

除了合作模式改變，更大的典範轉移是需求的改變。

Mike解釋，過去記憶體需求跟PC、手機跟伺服器出貨量息息相關，但在AI新世代，推動記憶體需求成長的核心不再是設備數量，而是AI模型所產生的運算與資料消耗量。「AI產業逐漸走向以『Consumption』或『Token』為主的新經濟模式，每一次的模型運算都需要消耗大量的記憶體跟儲存資源，這意味著，即使設備銷量成長趨緩，記憶體需求仍可能持續上升。」

更重要的是，AI應用正從資料中心外擴至手機、PC、自駕車與機器人等場域，儘管不同場域對記憶體的需求不盡相同，但是，Mike認為：所有AI裝置都存在三項共同需求：更快的速度、更大的容量，以及更高的能源效率。

正如Mike在受訪時提到的：「我們最大的挑戰，是如何與客戶和整個生態系保持高度一致，一方面創造供給與產能，另一方面持續推動技術創新。」可以預期，在接下來的五年，記憶體產業面臨的挑戰不僅僅是擴展產能，而是如何與客戶共同規劃需求、同步投入技術創新，而這也是美光科技積極經營AI生態體系的原因。

總的來說，AI帶來的改變，不只是算力提升，而是重新定義整個運算架構：過去，記憶體被視為支援運算的基礎元件；現在，則是決定AI效能、能源效率與創新速度的關鍵資源；當產業競爭從晶片性能延伸到資料流動效率，從裝置數量轉向Token消耗量，記憶體的重要性也將隨之水漲船高，對美光科技來說，這將是其從供應商走向AI生態系核心夥伴的關鍵角色轉變。