超越投機和穩定幣，加密的下一階段會走向何方？
過去兩年，加密行業經歷了一個我稱之為「整合階段」的時期。在這一階段中，行業的重點更多放在最佳化現有技術上，而非從 0 到 1 的全新創新。
這種整合和最佳化主要體現在加密行業的三個關鍵領域：
- 基礎設施：底層技術的完善和最佳化。
- 應用場景：明確並深化現有的核心使用場景。
- 長期贏家：湧現出具有持續競爭力的項目和技術。
基礎設施最佳化：邁向 2024
加密行業的基礎設施經過不斷最佳化，現已趨於成熟，不再是行業發展的主要障礙。這種成熟得益於技術上的持續最佳化，而非徹底顛覆性的架構革新。這些最佳化為行業迎接可能的下一輪「牛市」奠定了基礎，在這個階段中：
- 區塊鏈的交易儲存空間（Blockspace）充足，能夠容納更多交易。
- 開發工具（Tooling）更加完善，為開發者提供便捷支持。
- 用戶的交易費用接近零甚至完全免費。
- 錢包的使用複雜性被有效簡化，降低了用戶門檻。
- 鏈上應用的用戶體驗已能媲美傳統 Web2 應用。
實際上，這一階段的基礎設施抽象化、性能提升和可靠性增強僅僅發展了 12-18 個月。
例如，Ethereum L2s（以太坊第二層擴展解決方案）、Solana 網路的可靠性提升以及錢包抽象化技術，都是最近才達到生產級別的成熟度。
應用場景與長期贏家的整合：2024 的趨勢
目前，有兩個核心應用場景已經步入成熟期：投機和穩定幣。
這兩個場景從加密行業誕生之初就已經存在。比特幣 (Bitcoin) 自 2009 年推出以來，一直是加密行業的首個投機資產。
而穩定幣則是最早實現的代幣應用之一（例如 USDT 於 2014 年推出）。如今，這兩個領域的發展正在進入黃金階段，這與基礎設施的最佳化密切相關。
例如，Memecoin 作為投機行為的最直接體現，現在的創建和交易成本已經變得極低且操作簡單。
同樣，穩定幣的發行和交易也因為技術工具的進步而更加便捷。像 Bridge 這樣的工具，極大地簡化了穩定幣的發行和交易流程，讓這些操作變得輕鬆高效。
在投機和穩定幣這兩個核心應用場景的延伸領域，另一個整合趨勢逐漸顯現：那些在近期表現突出的「長期贏家」正在持續擴大優勢，並取得更大的成功。
這些項目包括區塊鏈（如 Solana 和 Ethereum）、錢包（如 Phantom）以及去中心化交易所 (DEXs)（如 Uniswap 和 Raydium）。它們不僅受益於穩定幣和投機市場的快速增長，還能迅速適應市場上流行的投機熱點（例如，無論是 Memecoin 還是 NFT）。
加密行業的下一階段：突破瓶頸，迎接轉型
隨著基礎設施瓶頸逐漸成為過去，行業面臨的兩個主要瓶頸也急待突破。這兩個瓶頸不僅是導緻整合-最佳化階段的原因，也阻礙了行業從 0 到 1 的全新創新。
第一個瓶頸是充滿挑戰且不確定的監管環境。不過，這種情況可能正在改變。加密行業或將首次迎來美國監管的明確框架，這一變化將為行業中的優秀項目提供發展的土壤，同時清除不良行為者的存在。
高性能的基礎設施與清晰的監管環境是推動行業轉型的兩大關鍵因素，而這一轉型的核心在於解決最後也是最重要的瓶頸：人才。
自 2022 年以來，進入加密行業的新增人才數量大幅減少。這種現象並不難理解，畢竟負面的輿論環境以及創始人在不確定的監管框架下所面臨的風險讓許多人望而卻步。然而，新增人才的缺乏直接限制了行業內新想法的產生。
我認為，隨著行業環境的改善，這一趨勢將在明年發生逆轉，並分為兩個階段：
在整合階段中表現突出的長期贏家將繼續擴大優勢，並取得超出預期的成功。例如，Polymarket 在本次選舉週期中表現搶眼，而類似的案例將在未來不斷湧現。這一趨勢將得益於鏈上技術的主流化應用，無論是在消費者還是機構層面。新創公司將迎來上市潮，更多項目將推出自己的代幣。這些發展將重新定義人們對加密行業影響力的認知，並激勵新一代建設者加入這一領域，為行業注入新鮮活力。
一個全新的創業者群體將進入加密領域。他們將從最基本的原則出發（即第一性原理），不再被傳統基礎設施和舊有理念所束縛。在明確的監管規則下，圍繞「用戶所有權」為核心的新型產品體驗的實驗將變得可行。這將為行業帶來全新的創新浪潮。
儘管加密市場的價格波動仍將持續，但隨著新的規則、新的人才和新的想法不斷湧現，我們希望能在未來五年內明確加密行業是否能夠超越投機和穩定幣的範疇，提供更深遠的價值。
同時，我們也期待「用戶所有權」能成為新產品和網路的核心，透過與用戶的經濟利益對齊，推動更快速的增長。
突破性應用的成功驗證將是降低市場長期波動的關鍵路徑。我個人非常期待見證這一過程的發展，我認為未來幾年是加密行業發展的關鍵窗口期。
在週二的年度會議上，我將這些觀點分享給了 Variant 的投資者。
但我也需要補充一點：我最擔心的是，在行業從整合-最佳化模式轉向 0 到 1 創新模式之前，可能會再經歷一次快速的價格暴漲暴跌週期。
如果這種情況發生，可能會延緩行業的創新步伐——但即便如此，我仍然認為未來五年將是加密行業發展的重要窗口期。
