比特幣下一步怎麼走？Babylon發布2025報告：BTC質押穩步推進

引言

過去十年，比特幣憑藉其安全性與價值，穩坐全球加密貨幣頭把交椅。它的設計簡潔且不可篡改，結合 PoW 共識機制，使其成為數位資產領域的領跑者。然而，儘管市值已高達約 2 萬億美元，比特幣在更複雜的區塊鏈應用中潛力尚未完全釋放。

與之相對，其他加密貨幣採用的 PoS 網路——如以太坊、Solana 和基於 Cosmos 的鏈——展現了質押和智慧合約的經濟潛力，催生了去中心化應用（dApps）、流動性供應和借貸等領域的繁榮。不過，許多 PoS 鏈在啟動時面臨資金難題，難以聚集足夠的資本來構建強大的驗證者群體並抵禦攻擊。

Babylon 協議應運而生，旨在融合比特幣與各類 Layer1 PoS 平台的優勢，以無需信任中介、直接錨定比特幣區塊鏈的方式，解鎖比特幣的資本價值。Babylon 並非透過橋接將 BTC 轉為包裝資產，也無需依賴大型託管機構，而是通過打造一個獨特的 Layer1 ，構建比特幣的質押基礎設施。

換句話說，Babylon 不是「比特幣側鏈」或依賴橋接的 L2 解決方案，而是基於 Cosmos-SDK 開發的一個獨立自主、功能齊全的 Layer1 。它能運行自己的 dApps 並支撐整個生態系統，同時從 Babylon 的比特幣質押協議中獲取經濟安全性。

本報告將深入剖析 Babylon 協議的設計，聚焦其作為 Layer1 的特點、為比特幣帶來實用價值的使命，以及圍繞其逐漸成形的生態系統。

作為 Layer 1 的 Babylon

Babylon 的核心目標是為比特幣質押提供支持，但其團隊將 Babylonchain 定位為比特幣安全網路（BSNs），與以太坊、Solana、Sui 等主流 Layer1 正面競爭，吸引開發者、用戶和資金進入比特幣生態。不同於那些僅依賴橋接或在其他鏈上部署智慧合約的方案，Babylon 打造的是一條具備以下能力的鏈：

• 自主設定共識規則，並能獨立演進。
• 採用 Cosmos SDK，集成跨鏈通信協議（IBC）。
• 支持自有 dApps，讓開發者在圖靈完備環境中盡情發揮，同時與比特幣的安全性同步。
• 透過專用鏈上邏輯管理比特幣主網路上的真實 BTC 質押。

Babylon 希望通過高吞吐量、活躍的開發者社區和龐大的用戶基礎，與 Solana 或 Sui 等 Layer1 抗衡。其獨特優勢在於，Babylonchain 的架構納入了質押的 BTC，而非單純依賴新髮代幣的市場價值來保障安全。

Babylon L1 本身是一個基於 PoS 的區塊鏈，通過根據委託的 BTC 數量選擇驗證者和最終性提供者（FPs）來運行共識。用戶無需將 BTC 橋接到鏈上，而是直接在比特幣區塊鏈上鎖定 BTC 到特定腳本中，然後將投票權委託給 Babylon 上的 FP。這意味著沒有第三方託管人持有 BTC，質押者始終保持自我託管，這是 Babylonchain 安全模型的核心。

Babylonchain 的安全模型

Babylon 的 BTC 質押基礎設施和 Babylonchain 都採用了多層次的加密安全機制，使其在 BTC 質押生態中占據領先地位。具體運作如下：

BTC 鎖定在比特幣主鏈：

通過一種名為「債券合約」（bond contract）的專用腳本，確保資金在質押者解綁或質押到期前無法移動。

利用可提取一次性簽名（EOTS）：

得益於比特幣原生的 Schnorr 簽名，若驗證者對區塊進行雙重簽名，其私鑰可被提取，任何人可廣播交易在比特幣鏈上銷毀部分質押的 BTC。

區塊最終性簽名：

驗證者在 Babylonchain 上用特殊金鑰簽名區塊，若簽署矛盾的最終狀態，將面臨可懲罰的損失。

定期錨定到比特幣：

鏈上數據會定期嵌入比特幣區塊鏈，確保無法在不被察覺的情況下進行長程攻擊或回滾狀態。不過，對 Babylon 而言，時間戳只是其安全體系的一部分。

這種分層設計意味著，任何針對 Babylonchain 或其他 BSNs 的惡意攻擊，都會因實際 BTC 損失的風險而受阻。這正是比特幣被稱為終極安全基石的原因——被銷毀的 BTC 無法輕易恢復。

為什麼構建獨立的 Layer1 ？

為何不依託現有基礎設施，而是從頭構建一條新鏈？簡單來說，高級質押功能需要更精細地控制質押邏輯、懲罰機制和跨鏈協調，這超出了傳統橋接或基於合約方案的能力範圍。

Babylonchain 的獨特之處在於：

管理質押與懲罰：

作為 Layer1 ，Babylonchain 確保比特幣質押的安全性無需信任中介、可強制執行且保持自我託管。它透過在雙重簽名時加密提取私鑰來實現懲罰機制，激勵正直行為，震懾惡意者，無需在比特幣上部署複雜的橋接合約或側鏈。

賦能開發者生態：

提供圖靈完備環境，讓開發者能打造依賴比特幣資本的 dApps。

作為可選樞紐：

其他 PoS 鏈（甚至特定的 L2、預言機或數據可用性層）可選擇從 Babylon 聚合的質押 BTC 中「購買安全性」，Babylonchain 成為這些交互的控制中心。

Babylon 不僅解決技術安全難題，還希望將比特幣的用戶基礎和品牌影響力帶入一個新生態。通過吸引大量流動性和提供完善的開發者工具，Babylon 有決心挑戰現有 Layer1 ，並具備實現這一目標的路徑。

具體而言，Babylonchain 的成功依賴於為 BTC 創造真正的效用：

支持原生 dApps：

最終目標是打造接受 BTC 作為抵押品的 DeFi 協議，同時讓用戶保留資金控制權。但截至 2025 年第一季度，質押的 BTC 暫無法直接用於 Babylonchain 上的 DeFi，當前依賴託管的流動性質押代幣（LSTs）。LST 服務代表用戶質押 BTC，並在 PoS 鏈上鑄造代表質押頭寸的代幣。

聚合安全性：

對於希望快速獲得強大安全性的新興區塊鏈或 L2，Babylon 可作為錨點，提供「比特幣級別的經濟安全性」，同時讓質押者賺取多重獎勵。

比特幣優先的開發者體驗：

許多開發者渴望在比特幣上構建應用，但受限於其腳本語言或橋接限制，Babylonchain 的方法讓這一過程更簡便。

主網部署的三個階段

Babylonchain 的主網部署分為三個階段，每階段聚焦不同目標。這種分步策略確保核心子系統經過充分測試，用戶、開發者和外部 PoS 鏈能與網路演進同步。

第一階段 – 供應方引導

第一階段聚焦於獲取和組織比特幣質押的供應方，為 Babylonchain 奠定基礎。用戶透過比特幣主網路上的專用腳本質押真實 BTC，以自我託管的方式鎖定資金。未來，這些質押者將在 Babylon 區塊鏈完全啟動後承擔 PoS 投票職責（或委託給 FP）。但在第一階段，首要任務是驗證用戶興趣和測試質押基礎設施。

質押者透過鏈上交易將 BTC 鎖定在時間鎖腳本中，通常鎖定期約為 15 個月。第一階段刻意禁用懲罰機制，即質押者無需因不當行為受罰，這一設計旨在降低複雜性，讓參與者自由嘗試質押與解綁。

最初，協議設定 1000 BTC 的質押上限以測試興趣和基礎設施。隨後開放了更多窗口（Cap-2 和 Cap-3），允許更多 BTC 流入。到第一階段末，已有超 56,000 BTC 被質押，質押者人數超過 13.5 萬。12 月，一家知名實體質押了 10,000 BTC，顯示出對其無需信任設計的強烈信心。第一階段通過這些上限驗證了多元化持有者對自我託管 BTC 質押模型的需求與信任。

此外，協議採用積分機制而非直接代幣獎勵來跟蹤質押者參與度，衡量質押 BTC 數量、時長及關聯的 FP，評估用戶活躍度而不提前分配原生代幣。

第二階段 – Babylonchain 啟用

在第一階段成功基礎上，第二階段將 Babylon 從單純質押過渡到全面運行的區塊鏈，大規模執行比特幣質押安全。鎖定的 BTC 從占位符轉變為主動保護資產。獲得足夠 BTC 委託的 FP 將直接參與 Babylonchain 的鏈上共識。

第一階段鎖定的 BTC 成為 Babylonchain PoS 共識的經濟支柱。FP（及運行自有節點的自我委託質押者）負責區塊最終化和驗證，惡意行為將導緻真實財務損失。懲罰機制上線後，任何違反共識規則的行為將觸發比特幣主網路上質押 BTC 的銷毀。

第二階段繼續利用比特幣進行錨定，升級後的時間戳協議將 Babylon 的關鍵事件定期嵌入比特幣區塊，防止惡意回滾。

從占位符過渡到真實安全

第一階段，質押者「預置」了 BTC；如今，這些資本積極支撐 Babylonchain 的共識。這種轉變讓網路從啟動之初就擁有強大的安全預算，這對新鏈而言極為罕見。第二階段還使 Babylon 成為現有 Layer1 的直接競爭者，憑藉對可懲罰 BTC 的依賴而非單純的原生代幣經濟脫穎而出。

這對 Babylon 生態的影響包括：

提升驗證者責任：

懲罰機制上線後，FP 和驗證者必須保持金鑰管理和行為無瑕，否則將永久損失質押 BTC。

開發者湧入：

高安全性、支持 BTC LST 的鏈上運行（許可的）CosmWasm，吸引希望接觸比特幣用戶的 dApp 開發者。

推動多質押：

在 Babylon 自身 PoS 共識一下穩定後，將注意力轉向為其他網路提供跨鏈安全性。第二階段的成功對建立多質押信心至關重要。

第三階段 – 多質押與廣泛採用

第三階段實現 Babylonchain 創建多鏈安全市場的目標，每單位質押 BTC 可同時保護多個 PoS 系統。Babylon 旨在成為 BSNs 的首選樞紐，向希望租用安全驗證能力的區塊鏈開放其 BTC 儲備。

具體來說，用戶（或 FP）可將其 BTC 質押分配給多個 PoS 網路，每個網路提供原生代幣獎勵。這形成了一個生態：質押者賺取疊加收益，消費鏈從比特幣的經濟力量中獲得強大保護。任何 PoS 鏈、L2、預言機或數據可用性項目均可選擇加入 Babylonchain 的安全性。這些鏈被稱為「比特幣安全網路」（BSNs），將其部分共識安全外包給 Babylon 的質押 BTC，並向參與者支付穩定獎勵或費用。

Babylonchain 監督跨鏈質押流程，驗證委託、收集惡意證據並在必要時執行懲罰，確保所有參與網路的安全標準一緻。

對 BTC 持有者的影響

質押者可自行決定如何在消費鏈間分配 BTC，賺取多樣化的代幣和獎勵。這顛覆了比特幣作為靜態價值儲存的傳統敘事，使其成為具有多重收益機會的活躍資產，同時無需犧牲比特幣主網的無需信任安全性。

隨著更多鏈爭奪比特幣安全性並提供競爭性 APR，市場對持有和質押 BTC 的需求可能上升，長期或改變主流投資者對比特幣功用的認知。

Babylon 生態系統

Babylon 比特幣質押協議第一階段的顯著成功之一是新合作的湧現。超 150 家 FP——包括 P2P、Galaxy Digital 和 InfStones 等知名機構——註冊接收 BTC 委託。Anchorage Digital 和 Hex Trust 等大型託管機構也與協議整合，讓機構客戶能原生質押 BTC。

此外，一波流動性質押代幣（LST）協議圍繞第一階段興起，用戶可輕鬆鎖定 BTC 並持有代表質押頭寸的衍生代幣。Lombard、PumpBTC、Lorenzo 等項目發起專項活動，管理數萬 BTC。

這些發展展示了 BTC 獎勵的廣泛需求，也預示了 Babylon Layer1 上線後的更大潛力：

• DeFi 協議：BTC 可用於底層鏈安全，同時在借貸池或去中心化穩定幣中作為抵押品。
• 數據可用性與預言機服務：依賴跨鏈數據的項目可利用 Babylonchain 的聚合安全性。
• 創新 dApps：通過 CosmWasm，開發者可構建高級金融和社會應用，全部由真實 BTC 抵押支撐。

Lombard

Lombard 是 Babylonchain 的重要合作夥伴，緻力於將比特幣融入獎勵生成活動，同時保持自我託管。Lombard 最近獲得支持，其「流動比特幣」方法與 Babylon 的質押基礎緊密相連。

LBTC（流動比特幣）代幣

Lombard 的核心是 LBTC 代幣，作為 Babylon 協議中質押 BTC 的可交易鏈上憑證。用戶將 BTC 存入 Lombard 控制的地址，Lombard 代為質押並鑄造 LBTC。用戶可將 LBTC 用於借貸協議、去中心化交易所或其他收益策略，同時質押 BTC 為 Babylonchain 的安全市場貢獻力量。這種合作關係體現了一種“雙贏”：Lombard 幫助用戶保持流動性，而 Babylon 則獲得了更多的 BTC 質押，從而在此過程中增強了兩個生態系統。

PumpBTC

PumpBTC 是一個用戶導向型的流動性質押平台，幫助 BTC 持有者最大化鏈上收益潛力。它植根於 Babylon 的原生質押模型。

PumpBTC 透過在用戶通過 Babylon 協議的自我託管腳本質押 BTC 後發行可轉讓資產，簡化了質押過程。這種資產作為進入多種 DeFi 策略的「門票」，讓用戶在鎖定 BTC 的同時保持流動性。PumpBTC 平台本身會主動在與 Babylon 集成的多個 PoS 鏈中尋找機會。隨著更多網路成為比特幣安全網路，PumpBTC 可以將質押者的資金引導到回報最高的環境——強化了基於 BTC 回報的不斷擴大的市場。

由於 PumpBTC 繼承了 Babylonchain 的無需信任和可懲罰安全性，參與者免受典型跨鏈風險的影響。在驗證者不當行為的情況下，可懲罰的質押確保惡意行為者面臨真實的經濟懲罰——降低了網路級別漏洞利用的可能性。

Lorenzo

Lorenzo 是一個 L2 基礎設施，將比特幣效用擴展到複雜收益操作。它直接接入 Babylon 的質押機制，確保其 BTC 持有者可以參與高級 DeFi 場景而不放棄自主權。同時 Lorenzo 提供結構化金融產品，如自動化做市或衍生品頭寸，所有收益由 Babylon 的安全基線支撐。該項目提供原生彙總，可在鏈下管理複雜性，同時定期回退到比特幣以確保可靠性。通過與 Babylon 合作，Lorenzo 確保彙總的最終性和驗證者誠實性都由可削減的 BTC 支撐，從而減少對外部信任的需求。

通過與 Cosmos 生態系統和其他支持 IBC 的網路進行互操作，Lorenzo 的 L2 可以無縫地在不同鏈之間傳輸數據和價值。BTC 持有者因此可以使用各種 dApp、流動性池和質押市場。

比特幣安全網路（BSN）

在第三階段即將來臨之際，多條 PoS 鏈宣布計劃成為 Babylonchain 上的 BSNs，其中包括 Corn。成為 BSN 意味著這些鏈正式與 Babylonchain 整合，從而為 PoS 鏈帶來幾項戰略優勢：

按需安全性：

每條鏈可以向比特幣（BTC）質押者支付獎勵，以「借用」共享的安全性。

IBC 與互操作性：

Babylonchain 基於 Cosmos SDK 和跨鏈通信協議（IBC）構建，整合的網路能與其無縫通信。這打造了一個流暢的環境，讓代幣、數據和安全性可以在不同鏈之間以無需信任的方式自由流動。

多鏈質押經濟：

一位質押者的 BTC 可能從五個不同網路中各自賺取少量收益，但這些收益加起來，可能超過傳統 BTC 橋接或借貸市場的回報，為質押者提供顯著的激勵。

這種分層安全機制的目標是為比特幣帶來類似以太坊「再質押」的效果，但它以 BTC 作為終極資本基礎，完全運行在 Babylonchain 上。

開發者賦能與 dApp 潛力

對於一個新興的原生 Layer1 鏈來說，吸引並支持一個活躍的開發者社區是發展的核心要素之一。Babylon 通過深思熟慮的舉措實現這一目標，例如通過 CosmWasm 提供高度靈活的智慧合約，支持可升級的邏輯，併相容廣泛的去 DeFi 和 NFT 用例。此外，Babylonchain 支持跨鏈通信（IBC），使其與更廣泛的 Cosmos 生態系統直接互通，Babylonchain 上的 dApps 因此可以接入龐大的流動性池，甚至在多個支持 IBC 的鏈上共享用戶基礎。

這兩大特性對 dApp 開發者極具吸引力，但 Babylonchain 認為其原生接入比特幣的能力才是對其他 Layer-1 生態系統的錦上添花。雖然它並未複製比特幣的 PoW 環境，但提供了可在合約層面集成的“遠程質押”。開發者可以構建依賴可懲罰的質押 BTC 的應用，用於金融、遊戲等領域，最大限度減少對信任的依賴。

為比特幣帶來實用性

要理解 Babylon 協議的深遠意義，不妨想想它對比特幣作為一種資產的意義。歷史上，比特幣有兩種毋庸置疑的原生用途：

• 持有（價值儲存）
• 消費/轉移（交換媒介）

除此之外，從橋接到包裝代幣，再到在中心化平台上借貸，都需要依賴外部實體或託管人。而 Babylon 將質押引入比特幣的原生用例，使 BTC 持有者無需借助託管人或包裝資產就能保護 PoS 網路，同時具備以下獨特優勢：

• 無託管：質押者無需將 BTC 交給第三方，他們將其鎖定在比特幣鏈上的專用腳本中。
• 可懲罰性：如果質押者的金鑰惡意簽名區塊（例如雙重簽名以攻擊 PoS 鏈），該金鑰會被加密揭露，允許銷毀對應的 BTC。
• 自我託管：用戶可隨時解綁並從質押腳本中提取 BTC，僅受解綁時間表的限制。解綁期滿後，用戶恢復持有普通的 BTC UTXO。

這對比特幣的影響是巨大的。BTC 持有者首次能通過一個最小化信任的流程賺取質押獎勵，同時保留比特幣自我主權的理念。與此同時，更廣泛的生態系統以可懲罰的方式獲得了對最大加密資產的訪問，這是一種前所未有的資本注入形式。

結論

從最初的願景到三階段部署，最終形成一個多鏈安全市場，Babylon 創新性地重新定義了比特幣與高級區塊鏈生態系統的交互方式。Babylon Labs 並未僅僅聚焦於橋接或時間戳，而是打造了一個利用比特幣經濟力量的完整 Layer1 環境。這一方法已在一階段得到數萬 BTC 質押者的驗證，反映了用戶對將 BTC 轉變為可帶來回報、保障鏈安全的資產的強烈需求。

展望未來，Babylonchain 的發展軌跡將重塑「使用比特幣」的討論。BTC 持有者首次獲得一種真正原生的賺取回報方式，而去中心化網路則獲得了一個可靠的安全來源。隨著 Babylonchain Layer1 的成熟，開發者可以構建 dApps，融合比特幣穩健貨幣屬性與 PoS 區塊鏈的表現力和可擴展性。