頂級VC都搶著投資，USD是什麼？
根據Coingecko數據顯示，目前全球穩定幣市值已超過2850億美元。而Circle、Kraken等巨頭也在紛紛踏入穩定幣支付鏈賽道。
然而，目前絕大多數穩定幣項目仍以錨定美元、美債等傳統模式為主，整體創新性略顯不足，普遍「缺乏想像力」。在這樣的背景下，一個與眾不同的挑戰者正以全新姿態闖入市場。
近日，一個獨特融合DePIN、RWA和AI的穩定幣項目USD.AI，引發市場熱烈討論。它不只是簡單錨定美元，而是透過AI硬體抵押生成收益，填補了運算資源融資的空白。
而就在今日早間，USD.AI正式上線並開啟存款通道，熱度迅速竄升。這有可能帶來AI-穩定幣融合的新機遇。
專案背景
根據 Rootdata 數據顯示，該專案於2024年成立，專案團隊方面，USD.AI的核心創辦人之一David Choi是知名NFT借貸平台MetaStreer的聯合創辦人兼CEO，此前曾是Deutsche Bank投資銀行分析師。
真正將USD.AI推向聚光燈之下的，是其引人注目的融資背景。
本月14日，USD.AI 宣布完成1,340萬美元A輪融資，由Framework Ventures領投。
作為一家專注於DeFI和基礎設施的投資機構，Framework Ventures曾支持過Uniswap和ChainLink等明星專案，此次參與領投USD.AI，也反映出機構對該專案創新價值的認可。其他投資方陣容同樣強大，有知名加密VC Dragonfly，Layer2網路巨頭Arbitrum以及剛剛完成IPO上市的熱門交易所Bullish等。
此輪融資的豪華陣容不僅為USD.AI注入了雄厚資源，也驗證了DePIN結合AI的穩定幣專案對頂級資本的吸引力，顯著提高了市場對其的預期。而在融資資訊發布過後，USD.AI專案方趁熱打鐵，於19日正式上線，引發了市場的廣泛討論。
運作原理與核心機制
在AI算力需求增長的背景下，USD.AI 的設計是將穩定幣協議與AI基礎設施融資相結合，來解決目前市場上其他專案沒有涉足的問題：
中小型AI公司擁有價值高昂的GPU硬體，卻難以透過傳統管道獲得營運資金。
專案核心目標是透過鏈上資本支持AI公司硬體採購和營運，填補傳統金融在新型AI經濟中的融資空白，同時保持穩定幣的低風險特性。
USD.AI 圍繞「抵押-鑄造-投資-收益」這一閉環系統，結合當下熱門的RWA與AI概念，在這一輪穩定幣浪潮中展示了其獨有的創新優勢。
USD.AI的運作原理始於用戶以USDT或USDC等穩定幣作為抵押品，按1:1比例鑄造USDai穩定幣。USDai由美國國債和主流穩定幣支持以達到錨定美元價格並具有即時贖回能力和一定的流動性，適合DeFi生態中的交易或提供流動性，同時用戶可以進一步選擇質押USDai獲取sUSDai代幣，再參與其他DeFi專案獲取額外收益，達到「一魚多吃」的效果。
USD.AI將用戶存入資金用於兩類資產投資：一是向AI公司提供貸款用於採購GPU等硬體，生成高額利息，目前官網顯示年化收益率為6.96%；二是若資金閒置將被用於投資美國國債，提供穩定基礎收益。sUSDai持有者可透過DeFi協議放大收益，專案官網給出的目標年化收益率達15%-25%，而USDai持有者則享受低風險穩定收益。
USD.AI核心機制包含以下幾個關鍵組成部分，以確保其創新性與穩定性：
1.雙代幣系統：USDai作為低風險穩定幣，適合追求穩定性的用戶；sUSDai則面向尋求高收益的投資者，兼具靈活性和風險敞口。這種設計滿足不同風險偏好的用戶需求，同時保持DeFi生態的兼容性。
2.資產代幣化與Caliber框架：透過CALIBER框架，USD.AI將Ai硬體等物理資產代幣化為鏈上資產，結合法律和技術手段確保資產所有權透明且具有法律約束力。鏈上保險機制進一步降低違約風險。
3.QEV贖回機制：為應對AI基礎設施資產的長期性與低流動性，USD.AI設計了QEV機制，透過市場驅動的方式管理sUSDai贖回請求，避免先到先得的低效性，同時確保協議的公平性與協議穩定性。
4.FiLo Curator擴展機制：這一機制允許協議大規模引入新借款人，擴展Ai基礎設施投資組合，同時透過結構保護和風險對齊機制維護用戶利益，確保收益來源的多樣性與可持續性。
總結來說，用戶存入USD.AI的資金將被用於貸款給需要GPU等硬體設備算力的AI公司來獲取利息，全程透明可查，若資金閒置將用於購買美國國債獲取保底收益。
USD.AI的創新機制使其具有獨特的競爭優勢，相較於傳統穩定幣專案，USD.AI透過AI基礎設施投資實現更高收益；與高風險DeFi協議相比，其風險隔離和保險機制顯著降低了系統性風險。
USD.AI此番不僅為穩定幣市場注入了新活力，也為Ai經濟的資本需求提供了可擴展的解決方案，有望成為穩定幣與Ai基礎設施融合的先鋒專案。
參與方式
目前USD.AI專案已經開放用戶存款以及邀請其他用戶以獲取USD.AI獎勵系統Allo積分。
用戶可以透過ICO和空投兩種方式獲得最終代幣獎勵。所有參與者都將以3,000萬美元流通量（對應總FDV3億美元的10%）的專案估值進入。
根據官方推文顯示，鑄造或質押USDai將會在後續每天持續產出積分，用戶可以選擇不同的策略決定自己最終獲得ICO配額或者空投獎勵。
Allo積分活動將會在YPO（累積已支付收益）達到2,000萬美元時結束。選擇ICO配額的用戶需要透過KYC，而選擇空投的用戶則無需過KYC。
更多Allo積分獲取進階玩法可以透過官方推文中的介紹影片了解。
簡單來說，若想要參與專案ICO，持有USDai即可，若想參與空投則需要將USDai質押獲取sUSDai。
目前購買USDai或sUSDai將獲得qUSDai，qUSDai為存款排隊證明，將會在24小時內自動轉為對應代幣。
USD.AI目前總存款上限為1億美元，由於目前所有購入資金均處於qUSDai狀態，所以目前TVL僅顯示為內測期間存入的5,200萬美元。
市場討論
目前市場對USD.AI專案的看法呈現兩極分化。
支持的用戶普遍認為USD.AI是具有獨特創新的穩定幣專案，並且結合了目前熱門AI概念，讓用戶可以在保證穩定收益的同時享受到AI紅利。給出多種參與策略讓不同類型的用戶都可以找到適合自己的方案，兼具了穩定幣的「穩定」特性的同時還給出了高風險高收益的選擇。
而持反對觀點的用戶則認為，USD.AI目前揭露的資訊顯示其團隊背景可能以華人為主，並且專案只是簡單堆砌熱門概念，缺乏實質創新。
有趣的是，USD.AI核心創辦人David剛剛在這條FUD推文下進行了回覆，稱自己為韓裔美國人，同時表明專案總部位於紐約，但非常樂意為中文用戶答疑解惑。
筆者認為，USD.AI確實是給出了穩定幣這個熱門賽道不一樣的答卷，但是否能獲得市場的青睞與認可，還需要看大家是否願意「用腳投票」快速打滿一億美元的TVL上限。
其成敗與否，也將成為衡量市場對「AI基礎設施+穩定幣」這一新興敘事接受度的試金石。
本文合作轉載自：深潮
