MetaMask穩定幣上線！首個錢包原生穩定幣，目標是什麼？|數位時代 BusinessNext

小狐狸錢包MetaMask穩定幣上線！首個錢包原生穩定幣，目標是什麼？

MetaMask 推出首個「錢包原生」穩定幣 mUSD，整合 DeFi 協議與支付場景，並將支援全球實體消費。

##### MetaMask 推 mUSD：從錢包工具走向金融超級應用當你問入圈的朋友們接觸的第一個鏈上應用是什麼，毫無疑問，必然是小狐狸錢包（Metamask）。一個有著可愛小狐狸頭形象，且背靠以太坊生態技術實力超強的公司 Consensys 的插件錢包。

2016 年，在 MetaMask 創辦人 Aaron Davis 的帶領下，這隻風靡區塊鏈世界的小狐狸誕生。如今 9 年過去，雖然社群長期以來對 MetaMask 發行原生代幣的預期充滿期待，但 MetaMask 卻出其不意，率先押注穩定幣賽道。

在美國《GENIUS 法案》為穩定幣監管帶來前所未有清晰度的背景下，MetaMask 抓住時機，於9 月 15 日宣布其原生穩定幣 MetaMask USD（簡稱 mUSD）正式上線。

##### 三方合作架構：Stripe、M0 與 MetaMask MetaMask 在 8 月初首次在治理提案中透露將推出穩定幣，距離 9 月 15 日僅不到一個半月，MetaMask 穩定幣 mUSD 就已正式上線。此次超速發布離不開 mUSD 的合作夥伴。

mUSD 採用了三方合作模式來發行：Stripe 旗下公司 Bridge 作為發行方、鏈上部分由 M0 提供技術支持，而 MetaMask 則負責將穩定幣深度整合到其錢包生態中。

在其發行架構中，M0 的作用功不可沒，該平台可用於將穩定幣儲備管理與可編程性分離開來，讓受監管實體連接到平台以持有和管理儲備，而開發者則使用該平台控制其穩定幣的運作方式：定義誰可以鑄造、持有和轉移，同時自訂新的收入來源和忠誠度機會。

M0 於今年 8 月底宣布完成 4000 萬美元融資，融資總額達 1 億美元，除了為 MetaMask 發行穩定幣 mUSD 外，還參與了 RWA 區塊鏈 Noble 的穩定幣 USDN、穩定幣協議 Usual 的 USD0 的發行，除此之外，新銀行式平台 KAST 和遊戲平台作業系統 Playtron 也正在使用 M0 構建自己的穩定幣。

那麼在 mUSD 中負責真正發行的受監管實體是誰？毫無疑問，就是 Bridge，Bridge 提供 mUSD 中合規的許可、監控和嚴格的儲備管理。Bridge 於去年 10 月被支付巨頭 Stripe 以 11 億美元價格收購，Bridge 可為企業發行客製化的穩定幣提供全方位的支持與解決方案。

在此次 mUSD 的發行中，Bridge 共同創辦人暨執行長 Zach Abrams 就表示：「發行定制穩定幣過去需要一年多的時間，並進行複雜的整合。憑藉我們的發行技術，我們將這一時間縮短至幾週。」

##### mUSD 定位：鏈上與實體應用並進 mUSD 定位為一種「錢包原生、自託管、高實用性」的穩定幣，與傳統穩定幣的最大區別在於其與錢包的無縫整合體驗。mUSD 將在兩個核心場景發揮作用：

鏈上應用：提供無縫入帳、兌換、轉帳和跨鏈；
實體世界：預計 2025 年底前透過 MetaMask 卡支持在全球數百萬接受萬事達卡的商家使用。

MetaMask 產品負責人 Gal Eldar 表示：「mUSD 是將世界帶上鏈的關鍵一步。它將幫助我們突破 web3 中一些最頑固的障礙，為用戶減少入場摩擦和成本。我們不僅讓人們上鏈，還在構建他們永遠不想離開的理由。」

mUSD 最初在以太坊和 Linea 優先部署，其中 Linea 是 Consensys 開發的 EVM 相容的二層網路。在 Linea 上，mUSD 將扮演基礎設施角色，整合到各類核心 DeFi 協議中，包括借貸市場、去中心化交易所和託管平台，為用戶提供深度流動性。官方還表示，mUSD 的引入將有助於推動 Linea 的 TVL 持續增長和協議活躍度。

穩定幣一直是 DeFi 的支柱，但它們始終在錢包之外。此次穩定幣布局，顯示出 Consensys 的雄心——不僅要構建錢包，還要打造完整的鏈上金融生態。

不止於此，雖然 mUSD 目前未披露任何收益功能。但此前，MetaMask 就已推出了穩定幣 Earn 的儲蓄和收益功能，或許 mUSD 的收益值得想像。

跨鏈生態也是 mUSD 的重要發展方向，Wormhole 已確認將作為互操作性合作夥伴，未來將支持 mUSD 的多鏈擴展，進一步增強其在不同區塊鏈生態間的流動性和應用場景。

##### 跨鏈、合規與流動性布局對穩定幣來說，儲備構成至關重要，雖然 MetaMask 尚未明確指出 mUSD 的儲備，但 M0 作為技術支持方，實施鏈上儲備證明機制，允許用戶即時驗證 mUSD 的發行量與儲備資產的對應關係。

在 M0 公開頁面中，顯示 mUSD 採用了超額抵押模式，抵押品價值（24,814,938 美元）超過了流通供應量（24,318,639 美元），超額抵押率約為 102%，系統設置了近 50 萬美元的穩定性儲備作為額外緩衝，以抵禦市場波動。mUSD 的抵押品完全由美國國債等高流動性、低風險資產組成。

目前 MetaMask 官網已提供 mUSD 的購買和兌換介面，距離 mUSD 上線不到 24 小時，根據 Etherscan 數據，截止發文，mUSD 當前的流通供應量為 2436 萬枚，其中持幣者 179 人，交易 1539 筆。

Consensys 尚未公開 mUSD 的具體商業模式和收入來源。根據行業慣例，穩定幣發行商通常透過儲備資產產生的利息收入、交易手續費分成或生態系統價值捕獲等方式獲利。

##### 從主流錢包代表到 DeFi 超級應用 MetaMask 曾是錢包賽道當之無愧的霸主，在 2021 年牛市和 2024 年 1 月的高峰期創下了 3000 萬月活用戶的輝煌記錄。然而，根據 Token Terminal [數據][3]，近幾個月，活躍用戶均在 25 萬左右，市佔率降至 14.8%，在同類產品中滑落至第三位。

與此同時，反觀同期的 DeFi 應用，Uniswap 和 Aave 等正從單一功能工具向綜合性平台演進：Uniswap 正發展成擁有自己錢包、跨鏈標準和路由邏輯的交易超級應用；Aave 發行自己的穩定幣，且整合借貸、治理和信貸功能。市場清晰地表明——單一功能產品正在讓位於生態型超級應用。

在這一背景下，作為以太坊生態最具標誌性的錢包之一，MetaMask 推出 mUSD 的戰略意義已遠超一個產品更新。不僅是其在代幣經濟學領域的一次系統性探索，更是 Consensys 構建全方位 DeFi 服務矩陣的關鍵一環。

「小狐狸」也在從單純的錢包工具向綜合金融服務平台轉型，在 Web3 體驗日趨成熟的今天，MetaMask 不再滿足於做一個簡單的入口，而是志在陪伴 Web3 用戶鏈上全週期的「超級應用」。

本文合作轉載自：深潮

REIMAGINE，啟動想像新視界

「REIMAGINE」意即重新想像，不僅指向內容形式的翻新，也意味著既有流程、組織與商業模式的重組；「想像新視界」，則取「世界」、「視野」與「視聽」等複合意涵，呼應新媒體暨影視音發展的無限可能。

「內容產業最近太焦慮了。」NMEA理事長李芃君指出，對內容從業者與企業決策者而言，當下的焦慮已不再僅是「如何使用不斷迭代的新工具」，而是更關鍵的生存命題：當創作技術門檻被弭平，內容的真正價值該如何被重構？台灣的產業優勢是什麼？協會每年透過年度關鍵字呼應產業發展節奏，走過七屆高峰會，從早期的鼓勵擁抱變革，到去年的韌性突圍；第八屆峰會，NMEA理事長李芃君指出，「我們不想再強調現下追逐AI的焦慮，希望將視野拉長至未來十年，邀請產業領袖談談他們心中對未來的想像與願景。十年後這個產業會呈現什麼樣貌？確立中長期目標，能讓我們更有方向性地穩步前行。」NMEA 秘書長袁支翔則表示：「這將是歷屆以來，思維最自由、最具探索性的一次高峰會！」

五大主軸匯流，勾勒產業共同目標

「AI帶來結構性的改變，它滲透進整個產銷的價值鏈。」李芃君說明，從前期腳本開發、現場拍攝到後期製作，AI的應用日益深入。同時，消費者的娛樂與觀影行為在改變，在步調緊湊、碎片化時間日益增多的生活趨勢下，敘事策略必須順應變化。

在這兩波大趨勢的交互影響下，無論是內容創作、傳播、資本或技術都在尋求新的機會。藉由技術點燃感動，是文化科技的價值與契機，李芃君以太空望遠鏡為喻：哈伯與韋伯望遠鏡同樣觀測外太空，因科技世代不同，展現出截然不同的星空樣貌。「科技是文化的放大鏡，也是轉譯工具，協助我們更好地傳遞對一個故事或創意的描述。台灣是科技島，也是多元創意的孕育地，文化科技絕對是關鍵的核心競爭力。」

本屆高峰會的議程延續NMEA的優良傳統，由全體理監事與產業專家共創研擬，將邀集超過五十位講者、展開五大主軸：「跨域資本新局、內容跨界匯流、AI創作浪潮、多螢幕時代的競合，以及在地娛樂生態系演化」的精采對話。協會也預告多項亮點議程：以AI創作浪潮為例，今年全聯中元節廣告《歸途》，以AI生成視覺搭配真人實拍，引發市場對科技表現與人文情感平衡的討論，高峰會也將邀請主創團隊，分享第一手的創意策略與成果。

內容跨界匯流方面，三立集團內容營運長王淑娟將剖析現象級節目《請世界吃桌》的創作過程，分享如何整合多元資源將在地文化推向國際；在地娛樂生態系則聚焦台灣主要都會區，探討如何與國際影視、音樂、藝文合作，延伸在地文化特色，自然帶動長期的城市品牌價值。此外，高峰會也邀請貴賓分享體育賽事凝聚全民文化認同與 Team Taiwan 的感動經驗，以及木棉花、尖端出版與巴哈姆特組成的「動漫金三角」，對談動漫產業鏈的跨界協作路徑。

NMEA 引領產業對話

回顧過去一年，台灣文化內容展現豐沛活力，如：紀錄片《冠軍之路》記錄中華隊在世界棒球12強賽奪冠的歷程，深化了全民的情感共鳴；截至今年8月20日，國片票房累計達12億元，創下疫情後的高峰。要持續延續這股動能，制度端的協力不可或缺。NMEA長期扮演產業與政府之間的溝通橋樑，持續關注各項政策的推動成效。

放眼國際，日本已將動漫、遊戲、影視與音樂等內容產業列為國家重點產業；台灣則在2023年《文化創意產業發展法》修法時，已將以台灣內容為主的影視音產業提升至國家戰略地位。近期，面對政府發布的「AI新十大建設推動方案」，李芃君表示協會將持續建言，期盼將文化內容產業的需求一併納入國家AI藍圖。

李芃君強調，經濟成長若缺少文化底蘊支撐，難以永續強化國際地位與影響力；在產業生命力最旺盛的時刻，更必須同步鍛造屬於台灣獨特的文化價值與靈魂。「文創產業是由一群有使命感的眾人組成，我們希望能讓台灣的文化力持續提升！」隨著協會即將在2027年邁向成立十週年，她也期許，更多想像中的美好將持續從產業對話中發生。

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