市場不斷失守重要關口，恐慌情緒蔓延
市場在為XPL的財富效應而歡呼，而大盤卻搖搖欲墜。
9月26日淩晨，比特幣最終還是失守11萬美元重要關口，最低下探至108631美元。ETH也最終跌破4000美元，最低下探至3815美元。SOL跌破200美元，最低下探至191.32美元。大部分山寨幣再度普跌。
Coinglass數據顯示，全網未平倉合約24小時爆倉11.91億美元，多單爆倉10.73億美元。其中75%為山寨幣，僅ETH就佔了近45%最大單筆爆倉發生在Hyperliquid上的ETH-USD上，價值2911.76萬美元。
宏觀美股方面，納斯達克跌0.5%，道瓊斯指數跌0.38%，標普500% 跌0.5%。黃金現貨行情價格3741美元／盎司，微跌0.08%。
市場不斷失守重要關口，無數投資者心心念的的山寨季美夢再度幻滅，牛市美夢也迅速轉化為對熊市的擔憂。、Alternative數據顯示，目前市場恐慌指數已降至28，恐慌情緒蔓延。
聯準會降息疑雲，川普又揮舞關稅大棒
據CME「聯準會觀察」數據，美國初請失業金等數據公佈後，聯準會10月降息25個基點概率降至83.4%（昨日為91.9%），維持利率不變概率升至16.6%。
Polymarket上市場押注聯準會降息25個基點的概率跌至80%，不降息的概率升至17%。
此外，聯準會內部人事震動仍然未解決。川普欲解雇聯準會理事麗莎·庫克。週四，所有在世的聯準會前主席，以及多位前美國財政部長、前白宮經濟顧問和經濟學家敦促美國最高法院，不要允許川普解雇聯準會理事麗莎·庫克。
此外，川普還曾於本月23日表示美國準備再度揮舞關稅大棒，市場擔憂情緒加劇。此前，川普揮舞大棒之時，風險資產往往迎來下跌。
宏觀市場情緒不佳，加密資產後續表現將會如何？分析機構以及部分大咖發表了自己的見解。
Andrew Kang：ETH的技術面看跌，已大量買入ETH短期看跌期權
加密風投機構Mechanism Capital的創始人Andrew Kang直言，Tom Lee關於ETH的理論「像個弱智」，並提出五大觀點進行駁斥，在業內掀起波瀾。
即：穩定幣與RWA的普及並不會帶來預期中的收益；以太坊是「數字石油」這個比喻並不準確；機構買入並質押ETH？純屬幻想；ETH等同於所有金融基礎設施公司總價值？荒謬至極；ETH的技術面是看跌的。我不會排除其可能在更長時間內處於 1,000 美元至 4,800 美元區間震蕩的可能性。一個資產之前有過拋物線式的上漲，並不意味著它會無限期地持續下去。
ETH/BTC長期圖表也被誤解了。它確實處於一個長期區間內，但過去幾年主要由下跌趨勢主導，最近在長期支撐位出現反彈。下跌趨勢的驅動因素是以太坊的敘事已經飽和，且基本面無法證明估值增長的合理性，這些基本面並未改變。
Altcoin Vector：市場避險情緒仍穩定
數據分析機構Altcoin Vector表示，這一輪動並未終結山寨幣的上漲期望。比特幣是山寨幣的「氧氣」：一旦比特幣走勢企穩並築底，便可能推動山寨幣進一步走高。盡管比特幣價格跌破11萬美元，但市場避險信號仍保持穩定。無結構性脆弱跡象＝底部形成過程可能已初現端倪。
glassnode：BTC可能會跌向9萬至10.5萬美元區間
glassnode近日發推表示比特幣已跌破0.95成本基礎分位數，這一關鍵風險區間往往標誌著獲利回吐區域的到來。若能重新站穩該價位，則表明市場力量重獲增強；但若未能做到，則可能面臨價格向10.5萬至9萬美元區間更低支撐位下滑的風險。
Matrixport：只要BTC保持109899美元上方，牛市就保持完好
Matrixport發文表示第五次比特幣牛市與以往不同，此次推動價格走勢的是機構而非散戶。這一週期的一個顯著特徵是，在更廣泛的上升趨勢中嵌套了三次小型牛市——相比之下，2020-2021年期間隻有兩次。一個簡單而有效的衡量趨勢健康程度的指標是21周移動平均線，它作為牛市和熊市的分界線。該水平目前為109899美元。只要比特幣保持在該水平之上，牛市就保持完好——但跌破該水平可能標誌著更棘手階段的開始。
Santiment ：當大眾停止樂觀並開始割肉時，才是真正逢低佈局的時機
據數據追蹤平台Santiment統計，前幾日社群媒體上「逢低買入」的提及量激增至近一月最高水平，這通常是散戶看漲情緒的典型信號。該平台通過分析Reddit、Telegram和X（原推特）相關關鍵詞頻次進行監測。Santiment認為此類提及量激增屬於逆向指標，意味著BTC當前回調可能加劇。
Santiment在市場分析報告中指出：「價格走勢往往與大衆預期相悖。若散戶認為112200美元是買入時機，市場或需經曆更多煎熬。當大衆停止樂觀並開始割肉時，才是真正逢低佈局的時機。」
本文合作轉載自：《深潮 TechFlow》
